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周四(4月12日)歐洲時段,歐元盤中跳水40點逼近1.23,因歐銀放鴿稱移除寬鬆傾向不應被誤讀,兼之隔夜美聯儲紀要鷹派,黃金震蕩下破1340關口,美元兌日元持續走高再破107關口,因特朗普模糊對敘軍事打擊時間表致避險降溫;此外,雖然OPEC月報傳來利好,但油價仍受美國供應增加拖累震蕩走低。

紐市盤前:特朗普推特令黃金失血,歐銀紀要補刀歐元

★近期熱點提要:★


1、美國總統特朗普推特稱,從未說過對敘利亞的打擊將在何時開始,對敘利亞的打擊可能很快或不會很快。

2、英媒稱針對敘利亞化武事件,英國首相特雷莎·梅將於當地時間周四(12日)召集“戰時內閣”,準備好加入打擊敘利亞政府的美英法聯合軍事行動。

3、歐洲央行會議紀要認為,移除寬鬆傾向不應被誤讀,多數委員同意沒有足夠證據顯示通脹水平持續,預計實際GDP增長將會在預測水平上有所放緩。

4、OPEC公布的月報顯示,3月原油產出減少20.14萬桶/日,至3195.8萬桶/日,並認為大多數油市的供過於求已經被消除。

5、香港金管局買入8.16億港元以維護港元匯率。

6、OPEC秘書長巴爾金都:與非OPEC國家的合作需要延續到減產協議結束後,原油庫存減少的跡象更加明顯。

7、英國脫歐大臣戴維斯:必須在10月達成實質性的脫歐後夥伴關係,英國脫歐貿易協議在10月前不會形成法律文案。

8、特朗普據稱周三告知美國政策製定者北美自貿協定已經接近達成。

★行情熱點★


★英美或聯合打擊敘利亞,但特朗普模糊行動時間表致金價回落★


歐洲時段,美元指數震蕩上行逼近90關口,現貨黃金震蕩下行,美元兌日元持續走高上破107關口。截至發稿,美指報89.86,現貨黃金下跌1%至1339.83美元/盎司,美元兌日元報107.36。

現貨黃金15分鍾走勢圖:
紐市盤前:特朗普推特令黃金失血,歐銀紀要補刀歐元

認為,金價前一日曾觸及11周高位,今日下跌是受累於技術性賣盤和獲利了結。此外,美國總統特朗普推特稱,從未說過對敘利亞的打擊將在何時開始,對敘利亞的打擊可能很快或不會很快,也使得市場緊繃的神經稍微放鬆,不過對於美國對敘利亞動武的擔憂,以及中美貿易摩擦的疑慮還是在支持金價。

而且,英媒稱針對敘利亞化武事件,英國首相特雷莎·梅將於當地時間周四(12日)召集“戰時內閣”,準備好加入打擊敘利亞政府的美英法聯合軍事行動。此外,英國首相已下令英國潛艇進入可打擊敘利亞的導彈射程內,最早將於當地時間4月12日晚間發動打擊,或表明局勢仍有惡化的可能。

在上述消息公布後,英鎊兌美元盤中短線曾急挫約四十點,刷新兩個交易日低點1.4143;不過隨後反彈走高,歐洲時段震蕩交投於1.4143-1.4217區間,截至發稿報1.4195。

英鎊兌美元15分鍾走勢圖:
紐市盤前:特朗普推特令黃金失血,歐銀紀要補刀歐元

認為,英鎊後續走勢仍主要受脫歐以及英國央行政策主導,不過目前來看上行空間更大。英國脫歐大臣戴維斯日內稱,達不成脫歐協議的可能性非常小,預計今年將就未來夥伴關係敲定大量“細節”問題,無疑又給了市場一劑強心劑。

此外,美元與黃金還將受美聯儲政策以及美國政局影響。美聯儲3月紀要顯示,美聯儲對經濟和通脹前景更具信心,市場解讀也頗為樂觀,瑞典北歐斯安銀行與丹麥丹斯克銀行甚至認為。美聯儲年內存再加息三次的可能。

而據AXIOS新聞報道,美國眾議院議長瑞安可能會在今年夏季之前被迫下台。此外,《紐約時報》報道稱特朗普或開除特別檢察官米勒,料進一步引起政治動蕩。不過,特朗普日內在推稱上辟謠稱這是假新聞,但誰又能說米勒的調查不會爆出啥猛料呢?

其他貨幣對方面,歐元兌美元、美元兌加元波幅較大。美元兌加元接近紐市開盤,跳水30餘點至1.2581,因美國共和黨黨鞭稱,特朗普表示北美自貿協定已經接近達成。而歐元兌美元盤中也曾跳水,原因則如下。

美元兌加元15分鍾走勢圖:
紐市盤前:特朗普推特令黃金失血,歐銀紀要補刀歐元

★歐銀稱移除寬鬆傾向不應被誤讀,歐元跳水40點逼近1.23★


歐洲時段,歐元兌美元震蕩下行40餘點至1.2312,因市場解讀此次歐洲央行貨幣政策紀要認為其措辭偏鴿。此外,隔夜美聯儲紀要措辭樂觀,也對該貨幣走勢對有一定壓製。

歐元兌美元15分鍾走勢圖:
紐市盤前:特朗普推特令黃金失血,歐銀紀要補刀歐元

歐洲央行會議紀要認為,移除寬鬆傾向不應被誤讀,一旦管理委員會判定持續調整的標準得到滿足,淨資產購買將會終止。自年初以來,歐元區10年期盈虧平衡通脹率幾乎沒有變動,多數委員同意沒有足夠證據顯示通脹水平持續。

經濟增長將繼續高於潛在水平,並將在2018年向上修正;預計實際GDP增長將會在預測水平上有所放緩。在短期內,積極的周期性勢頭預示著一些上行風險,而下行風險則繼續與全球因素有關,包括外匯市場的發展和保護主義。

此前,歐洲央行在3月8日公布利率決議,維穩貨幣政策,但刪除了“如果展望惡化,將增加購債規模”的表述,隨後德拉基召開新聞發布會,總體措辭偏鷹,上調了GDP預期,並下修了通脹預期;但德拉基指出,沒有對其他可能的政策調整做出討論,目前還不能宣告在通脹上取得了勝利。

★OPEC月報傳利好油價盤中微幅反彈,但仍受美國供應增加拖累★


歐洲時段,國際油價震蕩下行,盤中雖受OPEC月報傳來的利好微幅提振,但仍受美國供應增加拖累。截至發稿,美國原油下跌0.57%至66.44美元/桶,布倫特原油下跌0.61%至71.62美元/桶。

美國原油15分鍾走勢圖:
紐市盤前:特朗普推特令黃金失血,歐銀紀要補刀歐元

OPEC公布的月報顯示,3月原油產出減少20.14萬桶/日,至3195.8萬桶/日,並認為大多數油市的供過於求已經被消除。

OPEC在月報中還預計,2018年全球原油需求增速為163萬桶/日,此前預期為160萬桶。此外,更為可觀的是OECD石油庫存大幅減少,月報顯示2月份OECD石油庫存減少1740萬桶至28.54億桶(雖仍較五年均值高出4300萬桶,但差距在持續收窄)。

OPEC秘書長巴爾金都也稱,OPEC在3月份的減產協議超過150%,非OPEC國家超過120%;油市將在2018年第二季度至第三季度達到再平衡,相信產油國將延長減產協議至2018年之後,將在6月會議上討論OPEC與非OPEC國家更長期聯盟的草案。

認為,國際原油市場持續緊張氣氛,投資者擔心敘利亞軍事衝突升級,中美持續貿易糾紛亦令市場繃緊神經,且歐洲理事會還將對伊朗製裁延長一年。雖然OPEC月報傳來利好,但油價明顯脫離上日所及的2014年年底以來高點,或因受美國供應增加拖累。

美國能源資料協會(EIA)周三公布的數據顯示,4月6日止當周美國原油庫存增長330萬桶至4.2864億桶,市場預估為下降18.9萬桶。且美國原油產量上周創下紀錄新高1053萬桶/日,自2016年中期以來已增加四分之一。

元易友情提醒:個人觀點僅供參考,任何分析都隻是研究概率傾向,不可能一定正確;交易需樹立風險意識,養成開倉必設止損的良好習慣。

特朗普欲對敘利亞動手,美元承壓助人民幣續收漲

人民幣兌美元即期周四(4月12日)連續第三日溫和收漲,並創下十日新高,與中間價上升方向一致,不過日內有效波幅並不大。交易員稱,隔夜美元指數震蕩下行,但人民幣當前處於可上可下的尷尬點位,另外猜測近期中間價開盤處於偏低水平,客盤和自營交易無意繼續推高人民幣,短期人民幣料難擺脫當前波動區間。

特朗普欲對敘利亞動手,美元承壓助人民幣續收漲  

交易員還表示,由於市場缺乏方向,部分自營尋機在較窄的波動區間內賺取價差,流動性較之前明顯充裕,成交量也維持在較高水平;各方對市場選擇方向預期進一步下降,境內各個期限的美元兌人民幣期權隱含波動率繼續下移。 

中資行交易員表示,“市場主要是內部因素驅動,波動速度很快,瞬間20-30個點,反複很多次,...沒有特別的邏輯和方向。人民幣的波動很窄很窄,但日內交易仍有機會”。
    
交易員指出,盡管中美貿易摩擦、中國高層宣布擴大金融開放等消息均短期影響匯市情緒,但不可能對匯市產生方向性的影響,在美指出現趨勢性方向之前,人民幣料繼續窄幅波動。
    
美聯儲周三公布的會議紀要立場偏鷹派,但幾乎未給美元帶來任何提振,美債收益率走軟,歐股走勢也低迷。

特朗普欲對敘利亞動手,美元承壓助人民幣續收漲   

全球匯市方面,美元兌一籃子貨幣周四持於近兩周低位,因投資者擔心西方國家可能對敘利亞動武,而歐洲央行3月會議紀要公布前歐元亦持穩。

美國總統特朗普周三警告俄羅斯稱,即將針對敘利亞疑似毒氣襲擊事件展開軍事行動,聲稱導彈“將要來臨”,並譴責俄羅斯支持敘利亞總統阿薩德。

以下為今日在岸市場美元兌人民幣收盤價、中間價,以及離岸市場人民幣的主要報價:
 
特朗普欲對敘利亞動手,美元承壓助人民幣續收漲

中國外匯交易中心今日更新的16點人民幣兌美元參考匯率為6.2809元;人民幣兌歐元、日元和英鎊的參考匯率分別為7.7682元、5.8759和8.9085元。
周四(4月12日),現貨黃金美元指數均出現技術性調整,金價回吐上日多數漲幅,美指則勾頭向上反彈。因美國總統發表推特,稱從未說過對敘利亞的打擊將在何時開始,對敘利亞的打擊可能很快或不會很快。但投資者仍擔心西方可能對敘利亞采取軍事行動,且中美貿易摩擦很難短時間內解決,因而現在判定市場避險情緒消退為時尚早。
特朗普模糊對敘軍事打擊時間表,黃金空頭攀上搖錢樹?

截至發稿,現貨黃金下跌0.70%至1344.26美元/盎司,日內最大跌幅逾0.9%;COMEX期金主力合約下跌0.93%至1347.8美元/盎司;美元指數上浮0.35%至89.848。
特朗普模糊對敘軍事打擊時間表,黃金空頭攀上搖錢樹?

上個交易日,現貨金價大幅收漲逾1%,並創下1月25日以來高點1365.22美元/盎司;美元指數則刷新3月28日以來低點89.334。

中國商務部:談判得看美方有沒有誠意


此前中國國家主席習近平的講話緩解了外界對中美貿易爭端的擔憂。而過去幾周,全球金融市場遭受了這種擔憂的洗禮。

但中國商務部周四表示,現在不是中方願不願意參與談判的問題,而是美方行動根本沒表現出談判的誠意,並誓言,若美國總統特朗普加劇當前的緊張局勢,中方將采取報複行動。

中國商務部新聞發言人高峰稱,中方宣布的擴大開放舉措是與中美貿易摩擦沒有任何關係,完全是中國的主動開放;中美展開談判的前提是要看美方是否尊重世貿組織和多邊貿易規則,在單方面脅迫下,中方不可能做任何談判。

野村證券策略師Bilal Hafeez稱,整體經濟和風險環境已經變得不穩定,不再是2017年那樣股市大漲、全球經濟同步增長以及通脹溫和的情境。他表示:“今年所有這些情況都變了。”

地緣局勢發展乃焦點,美聯儲紀要被邊緣化


地緣政治緊張局勢使市場注意力從美國與中國的貿易爭端中移開。考慮到外交和貿易的不確定性,目前對投資者而言,經濟面消息的重要性退居次要位置。

由於市場關注焦點放在敘利亞方面,美聯儲周三公布的會議紀要基調偏向鷹派,但並沒有對美元帶來太多支持。美聯儲會議紀要顯示,決策者一致認為未來幾個月,美國經濟將會進一步增強,通脹將會回升。

瑞穗證券策略師倉持信彥則表示,在中期選舉之前,特朗普在從敘利亞到對主要貿易夥伴國進口商品征稅等許多問題上被認為實行邊緣政策,這樣一來市場就難以把關注焦點放在經濟基本面上。他說:“似乎特朗普在與中國、企業和市場博弈,即便經濟基本面強勁,也很難隻關注基本面。”

敘利亞新一輪大戰即將點燃?


由於地緣政治緊張局勢升溫,美元獲得的喘息之機或甚為短暫,市場將目光轉向中東爆發更廣泛軍事衝突的可能性上。

美國總統特朗普周三通過推特警告俄羅斯稱,即將針對敘利亞疑似毒氣襲擊事件展開軍事行動,聲稱導彈“將要來臨”,並譴責莫斯科支持敘利亞總統阿薩德,俄羅斯不應該與用毒氣殺害自己人民並以此為樂的畜生為伍。

特朗普的推文是對俄羅斯的警告作出的反應。之前俄羅斯警告稱,美國向敘利亞發射的任何導彈都將被擊落,發射平台也將被瞄準。在特朗普發出警告後,美國股指期貨周三因俄美可能因敘利亞問題爆發衝突而大跌。

特朗普的言論提高了美俄第一次因敘利亞局勢而發生直接衝突的可能性。敘利亞的內戰已經打了七年,美國與俄羅斯各自支持互相對立的陣營。這場內戰加劇了整個中東地區的不穩定局面。

英國稱:已做好準備

英國首相特雷莎·梅在倫敦表示,所有跡象均顯示,敘利亞政府應對此次襲擊事件負責,這種“令人震驚且野蠻的行為”不能暢行無阻。

英國廣播公司(BBC)報導稱,特雷莎·梅已準備批準英國參與軍事行動。BBC表示,特雷莎·梅不會尋求議會批準,盡管反對黨工黨呼籲讓議會掌握一些話語權。

據英國每日電訊報報導,特雷莎·梅還命令英國潛艇進入打擊敘利亞的導彈射程內並做好準備,可能最早在周四夜間對敘利亞軍方發動打擊行動。

此外,沙特稱其防空部隊成功攔截了也門胡塞武裝射向利雅得和其他城市的共三枚彈道導彈,這也加劇了緊張局勢。特朗普還威脅退出2015年與伊朗達成的核協議。

航空公司保持警惕

隨著緊張局勢升級,歐洲空中交通管控機構—歐洲空中航行安全組織(Eurocontrol)警告航空公司在地中海東部地區謹慎行事,因為未來72小時可能有針對敘利亞的空襲發動。

SMBC日興證券的分析師末澤豪謙表示:“去年,俄羅斯和敘利亞沒有反擊美國的導彈。但是這次美國及其盟友可能發動襲擊的規模似乎更大。如果俄羅斯反擊,戰線將會更大。我不認為會走向第三次世界大戰,但美國與俄羅斯可能首次直接杠上,這是將會提振黃金等避險資產。

不過白宮否認特朗普已經通過推特發出了軍事打擊計劃,稱他尚未製定行動時間表,所有選項仍在考慮範圍,他正在評估如何應對。

瑞穗證券首席策略師山本雅文稱:“敘利亞緊張局勢似乎出現了冷戰時代的陣營劃分,一邊是美國、英國和法國,另一邊是俄羅斯,預示著僵持局面可能會持續很長時間。”

不過,歐市盤中,美國總統特朗普在推特上稱,從未說過對敘利亞的打擊將在何時開始,對敘利亞的打擊可能很快或不會很快;這一言論緩解了市場對中東局勢的憂慮,避險情緒降溫,引發黃金回落。

現貨黃金將蓄勢攻克1354美元的阻力位


現貨黃金料將升破每盎司1354美元的阻力位,之後升向下一道阻力位1382美元。這些阻力位分別是始於1235.92美元的上升波浪(C)的50%和61.8%預測位。
特朗普模糊對敘軍事打擊時間表,黃金空頭攀上搖錢樹?
金價已在1354美元下方盤整數月。若確切升穿此水準,表明其可能已累積了足夠的動能來突破這道阻力位。
特朗普模糊對敘軍事打擊時間表,黃金空頭攀上搖錢樹?

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:36,現貨黃金報1344.80美元/盎司。
周四(4月12日)亞歐時段,美元指數回升至兩個交易日高點89.88,歐元兌美元刷新兩個交易日低點1.2318,因①隔夜美聯儲紀要措辭樂觀,而②剛剛公布的歐銀紀要偏鴿;特朗普稱,從未說過對敘利亞的打擊將在何時開始,令避險情緒降溫,美元兌日元刷新日高107.20;英鎊震蕩交投於1.4143-1.4217區間,日線偏多。

匯市解析:歐銀放鴿美元再得援軍,特朗普扼殺日元多頭

★近期熱點


1.英媒稱,針對敘利亞化武事件,英國首相特雷莎?梅將於當地時間周四(12日)召集“戰時內閣”,準備好加入打擊敘利亞政府的美英法聯合軍事行動。此外,英國首相已下令英國潛艇進入可打擊敘利亞的導彈射程內,最早將於當地時間4月12日晚間發動打擊(海外網)。

2.英國脫歐大臣戴維斯:達不成脫歐協議的可能性非常小,預計倫敦金融服務業活動將不會因為脫歐而出現大規模的撤出。

3.美聯儲於北京時間周四(4月12日)淩晨公布3月會議紀要,此次紀要被市場解讀為略偏鷹派。因紀要顯示美聯儲預計,去年年底頒布的稅改和最近的聯邦預算協議將在未來幾年對經濟有明顯提振。同時,與會委員對通脹在中期回升至2%的信心增強,意味著聯邦基金利率在未來幾年的適當路徑可能會比之前預期的略微陡峭。

4.歐洲央行會議紀要:多數委員同意沒有足夠證據顯示通脹水平持續,過去的歐元升值對於需求沒有明顯的影響,對貿易衝突風險的擔憂情緒正在擴散,移除寬鬆傾向不應被誤讀,有信心通脹會按路徑發展。

5.美國總統特朗普在推特上稱,從未說過對敘利亞的打擊將在何時開始,對敘利亞的打擊可能很快或不會很快。

6.歐銀紀要顯示,歐洲央行認為,移除寬鬆傾向不應被誤讀,一旦管理委員會判定持續調整的標準得到滿足,淨資產購買將會終止;多數委員同意沒有足夠證據顯示通脹水平持續;預計實際GDP增長將會在預測水平上有所放緩。

★歐係貨幣對:


歐元兌美元:日線中性,若無基本面重大變化,料仍維持區間盤整,傾向擇機逢高做空
歐元兌美元亞歐時段震蕩下挫,刷新兩個交易日低點1.2318;隔夜美聯儲紀要措辭偏鷹,提振美元,令歐元兌美元承壓;隨後公布的歐洲央行紀要措辭偏鴿,令歐元兌美元跌幅擴大。

匯市解析:歐銀放鴿美元再得援軍,特朗普扼殺日元多頭

技術上來看,①周線上,匯價呈現橫盤整理格局,失守雙布林帶看漲通道,MACD死叉,中性;
②日線上,歐元升破20日均線後回測該均線,RSI徘徊於中線,趨勢中性略偏多;
若無基本面重大變化,料仍維持區間盤整,傾向擇機逢高做空;
上方阻力位於1.24關口、3月26日高點1.2461;
下方支撐位於20日均線1.2319、前期低點1.2239、震蕩箱體底部1.2189附近。

英鎊兌美元:日線偏多,或上測3月高點1.4243,傾向逢低帶止損擇機做多
英鎊兌美元歐洲時段震蕩交投於1.4143-1.4217區間;有消息稱,英國首相特雷莎·梅將於當地時間周四(12日)召集“戰時內閣”,準備好加入打擊敘利亞政府的美英法聯合軍事行動;該消息一度打壓英鎊。

匯市解析:歐銀放鴿美元再得援軍,特朗普扼殺日元多頭

技術上來看:
①周線上,英鎊仍處於2017年以來的上行通道之中,且再進入20周雙布林帶看漲通道,可能再度探頂,偏多; 
②日線圖上,均線多頭排列,匯價持穩20日均線後進入雙布林帶看漲通道,偏多;
料上測3月高點1.4243,傾向逢低帶止損擇機做多,
上方阻力位於3月26日高點1.4244、1.43以及1.4345;
下方支撐位於1.41、20日均線1.4087、1.40關口。

★主要亞洲貨幣對:


美元兌日元:日線中性偏多,保守交易者待匯價形成W底後回測頸線確認做多,激進交易者逢低帶止損做多
美元兌日元歐洲時段大幅反彈,刷新日高107.20;因美國總統特朗普在推特上稱,從未說過對敘利亞的打擊將在何時開始,對敘利亞的打擊可能很快或不會很快;這一言論緩解了市場對中東局勢的憂慮,避險情緒降溫。

匯市解析:歐銀放鴿美元再得援軍,特朗普扼殺日元多頭

元易認為,①周線圖上,匯價升破了20周雙布林帶看跌通道,下跌壓力緩解,目前正測試去年9月低點107.30附近阻力,中性略偏空;
②日線圖上,匯價正測試3月13日高點107.30附近阻力,若穩定站上該點位,將形成W底形態,MACD金叉,中性偏多;
保守交易者待匯價形成W底後回測頸線確認做多,激進交易者逢低帶止損做多;
更上方阻力位於108關口附近;
下方支撐位於106-106.32(20日均線)、3月2日低點105.24、3月26日低點104.62。
歐洲央行周四(4月12日)公布了3月貨幣政策會議紀要,紀要顯示歐洲央行認為,移除寬鬆傾向不應被誤讀,一旦管理委員會判定持續調整的標準得到滿足,淨資產購買將會終止;多數委員同意沒有足夠證據顯示通脹水平持續;預計實際GDP增長將會在預測水平上有所放緩。市場認為此次紀要措辭偏鴿,歐元震蕩下挫40餘點至1.2314。

歐元兌美元5分鍾走勢圖:
歐銀稱移除寬鬆傾向不應被誤讀,歐元跳水40點逼近1.23

歐洲央行3月8日公布利率決議,維穩貨幣政策,但刪除了“如果展望惡化,將增加購債規模”的表述,隨後德拉基召開新聞發布會,總體措辭偏鷹,上調了GDP預期,並下修了通脹預期;但德拉基指出,沒有對其他可能的政策調整做出討論,目前還不能宣告在通脹上取得了勝利。

認為,此次紀要顯示歐洲央行認為,移除寬鬆傾向不應被誤讀,或表明歐洲央行不想加劇市場對歐洲央行退出QE政策的進一步預期,此舉或旨在調節市場溝通,進而確保在展開下一步行動時市場能平靜反應,總體上偏鴿。

政策預期


歐洲央行認為,移除寬鬆傾向不應被誤讀,一旦管理委員會判定持續調整的標準得到滿足,淨資產購買將會終止。

此外,就歐元區財政政策方面,2018年3月歐洲央行的工作人員預測顯示,2018年歐元區財政政策將略微擴張,在2019-2020年期間基本保持中立。

通脹情況


歐洲央行貨幣政策會議紀要顯示,自年初以來,歐元區10年期盈虧平衡通脹率幾乎沒有變動,多數委員同意沒有足夠證據顯示通脹水平持續。薪資呈現逐步上升的趨勢,有信心通脹會按路徑發展。

潛在通脹的衡量指標依然低迷,尚未顯示出令人信服的持續上升趨勢的跡象;盡管全球經濟出現了好轉,但潛在的價格壓力依然沒有減弱。

歐洲央行預計,2020年的整體通脹率預計將達到1.7%,在2018年和2019年都將達到1.4%。強勁的周期性勢頭、持續減少的勞動力市場疲軟以及不斷增加的產能利用率,正在轉化為一種穩定的、盡管緩慢的、上升的通脹壓力。

經濟情況


歐洲央行還預計,經濟增長將繼續高於潛在水平,並將在2018年向上修正;預計實際GDP增長將會在預測水平上有所放緩。

有利的增長前景受到一係列因素的支持,包括持續的全球擴張、歐洲央行非常寬鬆的貨幣政策立場、改善勞動力市場以及家庭的去杠杆化壓力。

在短期內,積極的周期性勢頭預示著一些上行風險,而下行風險則繼續與全球因素有關,包括外匯市場的發展和保護主義。有利的融資條件和穩定的收入和利潤增長,加上強勁的勞動力市場,繼續是支撐總需求的關鍵因素。

總體來看,在2018年初,全球經濟增長勢頭穩定、基礎廣泛;在外部環境方面,全球活動和貿易勢頭保持不變,但對貿易衝突風險的擔憂情緒正在擴散。

金融情況


歐洲央行認為,由於股票和外匯市場的波動,金融狀況有所收緊;對於歐元波動和金融情況表示謹慎,外匯是一個明顯的不確定來源。

歐元走強並不完全是因為宏觀環境的走好,可能對通脹有更多負面影響,但歐元在過去的升值尚未對需求產生明顯的影響。

盡管市場波動性短暫且集中,但廣泛資產類別的估值仍與對全球增長前景的持續樂觀保持一致。

歐元、英鎊、澳元和美元兌日元策略展望(4.12)

4月12日,ActionForex發表了歐元兌美元、英鎊兌美元、澳元兌美元和美元兌日元交易策略,對歐元、英鎊、澳元以及美元兌日元立場為中性,具體如下:

歐元、英鎊、澳元和美元兌日元策略展望(4.12)

歐元兌美元在觸及了1.2396後上行的走勢有所減緩,這在4小時MACD上比較明顯。
日內走勢依然為中性。隻要依然維持在1.2302支撐上方,將會有進一步上行的可能。站上了1.2396將會試探1.2475,這個位置上方將是強壓力位1.2555。預計歐元兌美元將維持在1.2302至1.2555的寬幅區間內,但是隻要跌破了1.2302則意味著歐元再次進入下行的走勢,並有機會試探1.2214一線。

歐元、英鎊、澳元和美元兌日元策略展望(4.12)

大周期來看,1.6039(2008年高點)至1.0339(2017年低點)38.2%分位1.2516依然是個強壓力位。因此,從中期底部1.0339開始的上漲走勢可以視作是修正性的走勢,始終未能突破1.2516則維持長期看空的立場,並有機會回測1.0039一線。在試探1.0039一線之前,1.1553將是一個強勁的支撐,跌破了這個位置,下行的走勢則會進一步增加。但是,如果明確站上了1.2516將會出現持續性的上升走勢,並有機會試探1.6039(2008年高點)至1.0339(2017年低點)61.8%分位1.3862。

歐元、英鎊、澳元和美元兌日元策略展望(4.12)

參考點位:支撐位1.2320,1.2295,1.2283
                 壓力位1.2442,1.2418,1.2393


英鎊兌美元在觸及了1.4222後上行的走勢有所減緩,這在4小時MACD上比較明顯,上方最直接的壓力位是1.4243。日內走勢依然為中性。隻要維持在1.3964一線上方將有進一步上行的可能。站上1.4243將會試探1.4345,明確站上這一線將會恢複中期上漲的走勢,並有可能試探1.4517一線。

歐元、英鎊、澳元和美元兌日元策略展望(4.12)

大周期來看,隻要1.3651的支撐位依然完整,英鎊的中期展望依然看多。從1.1946開始的上漲行情可以視作是對自2007年高點2.1161開始的下跌行情的修正。英鎊進一步上漲將會試探2.1161(2007年高點)至1.1946(2016年低點)38.2%分位1.5466。但是,英鎊迄今為止未能持續收至55日均線上方,跌破了1.3651則意味著中期行情反轉,並會進一步走弱至1.3038一線。

歐元、英鎊、澳元和美元兌日元策略展望(4.12)

參考點位:支撐位1.4124,1.4088,1.4074
                 壓力位1.4277,1.4250,1.4214


澳元兌美元依然在0.7642/7784區間內做震蕩,日內走勢依然為中性。但是,0.7784的壓力依然是完整的,有進一步回落的可能。跌破了0.7642一線將會開啟中期看跌行情並再次測試0.7500一線。但是如果近期出現持續性上漲並上破了0.7784則意味著近期趨勢反轉,行情將會測試關鍵壓力位0.7915。

歐元、英鎊、澳元和美元兌日元策略展望(4.12)

大周期來看,自0.6826一線開始的中期反彈行情可以視作是修正性的走勢。盡管有進一步走高的可能,但是預測1.1079至0.6826的38.2%分位0.8451將難以突破,並再次開啟長期看跌行情。如果明確跌破了0.7500一線則意味修正性反彈告一段落,澳元將會再次測試中期低點0.6826。

歐元、英鎊、澳元和美元兌日元策略展望(4.12)

參考點位:支撐位0.7722,0.7706,0.7695
                 壓力位0.7805,0.7788,0.7772


美元兌日元依然維持在低於107.48的震蕩區間內,日內走勢依然偏中性。跌破了106.61則會進一步走弱至105.65一線,明確跌破了這個位置則意味著自104.62開始的反彈行情告一段落,行情將會回複之前的偏空走勢。上方最直接的壓力依然是107.48,這個位置上方是114.73至104.62的38.2%分位108.48,不過在試探這個位置前將會試探108.12,這是一個中期的多空分水嶺。

歐元、英鎊、澳元和美元兌日元策略展望(4.12)

大周期來看,自118.65(2016年高點)開始的下跌走勢還在延續。104.20將是一個關鍵的支撐位,跌破了這個位置下行的走勢則會加劇。但是預計將在2016年低點98.97獲得支撐,這個位置跌破的可能性不大。如果近期始終未能突破108.12,下行的走勢也會加劇。

歐元、英鎊、澳元和美元兌日元策略展望(4.12)

參考點位:支撐位106.53,106.29,105.93
                 壓力位107.73,107.49,107.13
周四(4月12日),盡管美聯儲釋放鷹派,但美股大跌,阻止美元上漲。市場上政治因素仍占主導,主要焦點仍放在美國與俄羅斯和敘利亞的對決。盡管目前仍不清楚特朗普總統的下一步動向,但已經露出將實施經濟或軍事威脅的苗頭,市場避險情緒增長,不利於美元上行。
歐市盤前:美敘戰火劍拔弩張,聚焦歐銀3月會議紀要

★亞洲時段外匯行情回顧:敘利亞危局打壓美指徘徊低位★


亞盤時段,美元指數現報89.55,漲幅0.03%。在對敘利亞問題的關注下,美元並未獲得美聯儲會議紀要的大量支持。

周三公布的會議紀要顯示,所有決策者都認為,美國經濟將獲得更多動能,未來幾個月通脹將加速。盡管美聯儲釋放鷹派,但美股大跌,阻止美元上漲。市場上政治因素仍占主導,主要焦點仍放在美國總統與俄羅斯和敘利亞的對決。

目前仍不清楚特朗普總統的下一步動向,但已經露出將實施經濟或軍事威脅的苗頭,投資者感到緊張,因此出售美元。

美國總統特朗普周三警告俄羅斯即將在敘利亞采取軍事行動,以應對疑似毒氣襲擊,並宣稱導彈“將會到來”,並譴責莫斯科支持敘利亞總統阿薩德。

瑞穗證券分析人士表示,美元兌其他主要貨幣走軟,但其他因素更多,如大宗商品價格上漲和歐洲央行貨幣政策預期。
歐市盤前:美敘戰火劍拔弩張,聚焦歐銀3月會議紀要

亞盤時段,歐元兌美元現報1.2368,漲幅0.01%。歐元本周迄今已上漲0.7%,歐洲央行官員的言論強化了央行正步入正常化貨幣政策的觀點。

歐洲央行3月會議紀要將於今日公布,市場急切地等待打破長期沉默的跡象。該央行永遠準備好提供貨幣刺激,以應對歐元區各成員國經濟增長超出預期的溢出效應。

歐洲央行已經向歐元區經濟增長速度提供了多種信號,並多次上調了對該地區的短期宏觀經濟預測。此前,歐洲央行在3月份的溝通中放棄了寬鬆政策。

該央行表示,已準備好提高歐元區債券購買水平,以確定該計劃的持續時間和規模。但它在3月22日政策聲明中刪除了這樣的措辭,表明該地區的特別刺激計劃可能很快就會結束。
歐市盤前:美敘戰火劍拔弩張,聚焦歐銀3月會議紀要

亞盤時段,英鎊兌美元現報1.4190,漲幅0.09%。據悉,英國首相梅將召集內閣討論敘利亞事件。日內有關英鎊兌美元相關的經濟事件繁多,包括英國央行信用狀況調查結果的公布,以及英國央行行長卡尼發表講話等。

英國經濟在近期一直處於中等水平,英國經濟出現增長主要歸功於全球經濟增長強勁,並非出自國內需求,正如英國央行的季度調查報告所指出的那樣。

英國數據不佳。數據顯示英國3月製造業產出月率下降0.2%,工業產出溫和增長0.1%,受到建築業的拖累。貿易帳赤字錄得102億英鎊。最後,3月NIESR-GDP預估錄得0.2%,市場預期0.3%。而前值從0.3%修正至0.1%。
歐市盤前:美敘戰火劍拔弩張,聚焦歐銀3月會議紀要

亞盤時段,美元兌日元現報106.87,漲幅0.07%。全球風險情緒和美元動態仍主導美元兌日元前景。近日由於對西方可能對敘利亞采取軍事行動的擔憂,為避險的日元提供支撐。

在過去幾周內,中美兩國之間的貿易摩擦一直籠罩著全球金融市場。不過,美元兌日元已失去動能,因為焦點已轉向中東地區更廣泛的軍事衝突的可能性。在市場動蕩和政治緊張局勢下,日元往往會拉動需求。

日本經濟數據積極,2月機械訂單月率上升錄得2.1%,好於期值-2.5%,日本2月核心機械訂單年率錄得2.4%,期值為0;日本3月國內企業商品物價指數年率錄得2.1%,同樣好於預期。
歐市盤前:美敘戰火劍拔弩張,聚焦歐銀3月會議紀要

亞盤時段,美元兌加元現報1.2586,漲幅0.04%。隨著北美自由貿易協議談判的風險逐漸消退,加元開始吸引市場投資者的押注。

自北美自由貿易協定談判積極推進,加元兌美元收複了大部分失地,並接近“短期公允價值”。

北美自由貿易協定的重新談判,將消除一個主要的風險來源以及加元的下行壓力。一旦北美自由貿易協定談判結束,貨幣市場將重新關注加拿大的經濟基本面和加拿大央行加息路徑。
歐市盤前:美敘戰火劍拔弩張,聚焦歐銀3月會議紀要

★原油期貨方面:地緣局勢提振油價逾3年新高★


亞市盤中,美油現報67.01,漲幅0.28%。美油小幅盤整後出現了一波快速拉升,隨後有所回落。EIA數據不佳,當周原油庫存增加330.6萬桶,預期為減少104.12萬桶。

但中東緊張局勢可能再度升級提振油價走高。沙特首都遭導彈襲擊使得市場對於中東局勢升級的擔憂加劇,油價出現了大幅拉升,並創出了逾三年高點於67.45美元。

澳新銀行表示,地緣政治風險超過了美國庫存的意外上漲,對油價形成了支撐。美油價格不斷攀升或推動原油投資增加,或促進美油產量續增。

隨著美原油價格節節攀升,美國的油氣生產商表示未來幾個月他們的借款能力將會有所增加,特別是德克薩斯的鷹福特地區。

OPEC以及俄羅斯主導的減產協議使得成熟油田原油產量出現了明顯的回落,而全球原油需求依然強勁,引發了市場對於原油供給的擔憂。

此外,委內瑞拉產量已經下降一半。並且該國的原油產量還將進一步下降,將會抵消美國原油產量增加的影響。

下周以及六月OPEC及其盟國將會舉行部長級會議,對市場進行審查以決定原油政策。目前看來,減產協議不太可能發生重大變化。
歐市盤前:美敘戰火劍拔弩張,聚焦歐銀3月會議紀要

★滬深兩市周四多數飄綠,權重股全天疲軟★


上證指數周四收盤跌0.54%,下跌27.88點,報3180.20點;
深證成指周四收盤跌0.75%,下跌81.42點,報10726.95;
滬深300指數周四收盤跌1.01%,下跌39.71點,報3898.64點;
創業板指數周四收盤跌0.42%,下跌7.74點,報1826.89點。
歐市盤前:美敘戰火劍拔弩張,聚焦歐銀3月會議紀要

★貴金屬方面:金價回落維穩於1350上方★


亞盤時段,現貨黃金現報1352.28,跌幅0.08%。受到市場關注敘利亞和其他地區的地緣政治緊張局勢的提振,金價連續第四天收漲,並於上一交易日一度觸及自今年1月25日以來的最高水平。

據報道,特朗普在與美國國防部長吉姆?馬蒂斯會面後,並沒有敲定一項計劃。敘利亞危機的扭轉在周四上午改善了市場情緒,導致金價走低。

市場投資者的注意力正從對貿易衝突的焦慮轉向美國可能向敘利亞政府發動的軍事打擊。而沙特疑似被炮彈襲擊的報道,則進一步加重了中東地區的緊張局勢。

此前,美國總統特朗普威脅要向敘利亞發射導彈,這一消息在亞洲引起了關注,並阻礙了投資者的風險偏好,導致黃金等避險資產走高。

白宮本周表示,特朗普現在不會在周五前往秘魯參加美洲峰會,以便他能集中精力應對危機。這一潛在戰爭風險,使得市場避險情緒未明顯回落。

此外,有分析師認為極端波動和股市下跌,將促使投資者在今年剩餘時間裏將資金投入黃金。 隨著趨勢轉變,黃金等避險資產將逐漸吸引資金進入。
歐市盤前:美敘戰火劍拔弩張,聚焦歐銀3月會議紀要

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間15:47,美元指數報89.5733。

OPEC減產有成效,但需求才是推升油價最大因素

牛津能源研究所(OIES)最近發布報告稱,過去一年油價出現上漲,這可能更多是由於需求增加,而不僅僅是OPEC/非OPEC國家的減產。

OPEC減產有成效,但需求才是推升油價最大因素

石油供需左右油價


這暗示,當OPEC試圖製定未來的戰略時,成功與否在很大程度上取決於全球經濟和石油需求的增速。例如,OPEC將某一程度的油價水平作為目標。

該報告分析了近年來決定油價的一些變量,並將過去幾年分為四個階段:1)OPEC捍衛市場份額(2013-2015年);2)OPEC的高產量/低價格戰略,試圖將美國頁岩油生產商(2015-2016年)趕出市場;3)OPEC/非OPEC減產(2016年6月至2017年4月);4)OPEC消耗石油庫存的策略(2015年7月-至今)。

分析完這四個階段,得出的一個有趣結論是,石油的需求是非常重要的,可以說比市場認為的更為重要。實際上是石油的需求在推動油價。 

過去五年,媒體和分析師關注的焦點通常是石油的供應情況,如美國頁岩油的增長,或OPEC的減產政策。但證據表明,石油需求放緩或產量出人意料增長往往會產生同樣多的影響,有時甚至產生更多的影響。 

在2013年至2015年期間,OPEC為了捍衛市場份額,並迫使美國頁岩油生產商破產,全力以赴地生產石油。

高企的石油供應無疑是油價暴跌的關鍵因素。不過,石油的需求情況也很重要。

在2013年末至2015年初之間,由於美國頁岩油和OPEC石油產量的增加,布倫特原油價格下跌約38美元。然而,油價下跌也不僅僅是供應方面的問題。全球經濟增速放緩也導致油價下滑了26美元。

當美國的頁岩油產量在2015年和2016年初開始崩潰時,美國的石油供應出現減少,這相當於使布倫特原油價格下跌了12美元。 

但同樣的,盡管油價下跌,經濟表現不佳和需求減弱導致布倫特原油價格下跌了20美元。雖然還有其他因素推動油價漲跌,但供應衝擊和需求增長是最重要的兩大因素。

可以肯定的是,OPEC及其非OPEC成員國同意在2016年末(第3階段),每天減少180萬桶的石油供應。但至少在最初的時候,油市的基本面情況沒有反映這一事實。

在2016年年底開始實行減產協議時,OPEC就加大了石油產量,增加了流入市場的石油。因此,油價上漲是人們對減產的預期所致。

在投機的興奮消退之後,布倫特原油價格出現下跌。美國頁岩油產量增加,而OPEC在這段時間進行減產,導致油價下跌了5美元。這是值得注意的一個情況,因為需求增加導致油價在這一時期上漲了6美元。這又是需求影響油價的一個例子。

最後,在第四階段(2017年年中),石油的供應狀況出現了混亂局面,因為在美國頁岩油產量增加的時候,OPEC的減產履行率大幅上升。

牛津能源研究所估計,美國頁岩油的增長可能會使油價下跌4美元,而OPEC的減產使油價上漲1美元。在2017年上半年,OPEC減產的影響微乎其微,因為減產的履行率很低,而產量增速很快。

2017年,美國頁岩油增長和OPEC減產造成的影響相互抵消。但是,牛津能源研究所釋放出的關鍵信息是,2017年全球經濟增速強勁(GDP增速為3.7%),導致石油需求出現飆升。這導致布倫特原油價格上漲約12美元。

牛津能源研究所稱,OPEC戰略的“成功”很大程度上是由需求驅動的。而在2015-2016年的周期中,高產量戰略“失敗”也是因為需求方面的因素。

全球經濟增長情況影響油價


換句話說,2015年和2016年,OPEC增加了湧入市場的石油量,幫助擊敗了美國的頁岩油生產商。但這一情況發生之際,正值全球經濟出現複蘇,這種“糟糕的時機”導致油價出現暴跌。

與此同時,盡管2017年OPEC開始削減石油產量,但油價的大幅上漲與強勁的經濟關係更大。

這不僅僅是一段有趣曆史,還給了OPEC一個教訓,因為OPEC正在思考應該選擇何種方式控製好石油市場。

牛津能源研究所在報告中指出,對全球石油需求增長的預期是影響當前OPEC石油政策的一個關鍵因素。相比美國頁岩油增速的下修,2018年油價對需求增長更為敏感。

牛津能源研究所估計,出人意料的經濟疲軟可能將油價拉低5美元。出乎意料的是,頁岩油供應的強勁增長隻會使油價下跌2.50美元。

從實際意義上講,貿易戰的影響可能超過OPEC預期,因為這將危及GDP增長。為了彌補疲軟的經濟,OPEC需要將石油日產量再削減100萬桶。而為了彌補頁岩油的增加,OPEC隻需將日產量削減50萬桶就能產生同樣的價格效應。

顯然,OPEC也渴望石油需求強勁。這能使OPEC盡可能長時間地削減石油產量,然後逐步淘汰這一戰略。

然而,牛津能源研究所表示,如果全球的石油需求意外下滑,OPEC的選擇將變得非常嚴峻:OPEC要麼決定減產,要麼轉向更高的產出戰略。不過,這兩種選擇都存在巨大的風險。這反映出,OPEC發現自己面臨微妙的處境。
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