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英銀加息預期降溫拖累英鎊,5月加息概率降至61%

周一(2月12日)英鎊兌美元匯價目前因英國銀行的加息預期正在降溫,日內於1.3850附近小幅震蕩,而英國脫歐戰略方案將由英國首相特雷莎·梅等英國官員提出。
英銀加息預期降溫拖累英鎊,5月加息概率降至61%

早些時候,英國首相特裏薩·梅將試圖將她的內閣成員分開,以使英國政府製定出一項共同的英國脫歐戰略,英鎊兌美元日內小幅升至1.3876。鑒於英鎊兌美元最近的價格行動,對上方1.40的潛在測試依舊是有可能的。據丹斯克銀行的分析師Aila Mihr稱,預計英國央行將在2018年加息兩次,這比市場普遍的預期更鷹派。

上周英國所謂的“英國脫歐戰爭內閣”會議沒有透露任何有關英國談判立場的內容。跡象表明,一個過渡性協議可能被抽出,將對英鎊不利。歐盟首席英國脫歐談判代表米歇爾?巴尼爾上周五表示,英國脫歐過渡時期“不是一個考慮因素”——在談判的另一個棘手的幾個月裏,這一過渡期將被擱置。

英國央行上調利率的預期目前正在逐步放寬,目前市場預計英國央行5月加息的可能性約為61%,而英國央行上周四公布的鷹派立場和樂觀的通脹和GDP預測顯示,英國央行5月加息的可能性高於70%。

英國經濟數據疲軟,英國央行首席經濟學家Haldane在周末發表了一些溫和的講話,稱他們“不著急”加息。英國國家統計局定於2月13日公布1月份通脹數據,整體CPI預計將在1月份降至2.9%。

英國央行貨幣政策委員會成員Vlieghe周一的講話聽起來也很溫和,他強調英國央行隻有在英國家庭在實際工資和通脹壓力加大的情況下,才能以更快的速度去杠杆化,才能繼續提高利率。英國貨幣政策委員會高度關注英國家庭債務水平的上升,這可能在長期內無法持續,而不需要去杠杆化。

就像普通的Vlieghe一樣,英國央行正在進行宏觀審慎的緊縮,但同時也會隨著量化寬鬆政策的縮減而增加或削減,這取決於英國的通貨膨脹核心CPI軌跡。如果核心CPI低於2%,英國央行甚至可能降息。但英國的利率前景取決於未來幾年經濟前景的不確定性。因此,英國央行現在顯然在後退,英國加息將取決於在英國脫歐不確定性中出現的各種警告、經濟狀況和數據。

除了英國脫歐之外,明日的焦點將集中在消費者價格指數(CPI)上,尤其是英國央行可能會在5月份加息。因此,市場投資者需要看到CPI數據中出現顯著的上升趨勢,以提高本周英國的利率水平。
英銀加息預期降溫拖累英鎊,5月加息概率降至61%

技術分析


英鎊兌美元自上周四急跌,市場出現大幅拋售。匯價短期內或反彈至1.40上方。目前近期關鍵的支撐位是1.3875,上破後依次關注1.3988-1.4026區間以及1.410。

近期繼續將1.4345視為市場的臨時高點,並尋求進一步的疲軟。若突破至1.440以上,可以看到1.4568。

另一方面,若匯價繼續疲軟,先關注下方1.3760-1.3750區間的支撐性,若不能有效支撐,或回撤至1.36附近。

周一(2月12日)歐-美時段,市場預計美國白宮將公布未來十年美國聯邦基建支出計劃;受該預期影響,美元止跌回升至日高90.42;現貨黃金漲幅收窄,跌至1317.05美元/盎司;OPEC預計,全球原油需求今年將增長160萬桶/日,超過美國供給增加預期,美油刷新日高60.83美元/桶,但技術上尚不足以逆轉下跌趨勢,美國增產仍是隱憂。

紐市盤前:基建預期阻遏金價,需求前景成油價救命草

★近期熱點提要:★


1.美國當地時間周一(2月12日),美國白宮將公布2019財年支出計劃,該計劃將包括未來十年美國聯邦基建支出2000億美元。此外,特朗普的1.5萬億美元基建計劃也將“揭開面紗”。

2.科威特能源部長:預計2018年原油需求增速為160萬桶/日,頁岩油產能將被2018年的全球需求增長消化。

3.科威特油長:近期油價下跌隻是一波修正,預計將在未來數月達成伊拉克天然氣進口合同。

4.阿聯酋能源部長:原油市場將在今年平衡,頁岩油不會對市場造成重大衝擊。

5.OPEC秘書長巴爾金都:全球原油需求今年將增長160萬桶/日;由於全球經濟繼續複蘇,原油市場正處於恢複均衡的方向;預計今年原油需求維持強勢,原油庫存進一步下降;1月OPEC和非OPEC的減產執行率達曆史新高。

6.石油輸出國組織(OPEC)公布1月月報,油價反彈刺激生產,原油庫存連降五月,但預計2018年底油市才能邁向平衡;此外由於價格刺激頁岩油增長,再度上調2018年美國原油供應增長預期。

7.俄羅斯能源部長諾瓦克:OPEC減產協議退出需要2-5個月的時間,現在還沒有具體的時間點;2/3的凍產協議目標已經完成。

8.英國央行委員弗利葛:債務負擔的上升無法多年一直持續下去;如果家庭杠杆率上升同時經濟中沒有太多閑置狀況的話,貨幣政策委員會應采取行動;而如果英國經濟面臨的信貸阻力較小,那麼可能就已經具備進一步加息的條件;目前越來越多的證據表明緊縮的勞動力市場開始對薪資產生上行影響。

9.英國央行委員弗利葛:英國央行正在采取宏觀審慎的緊縮措施,但也同樣適當地提高了利率;目前並無令央行考慮在QE結束前加息的事件發生;美聯儲扭轉量化寬鬆的經驗,也將影響英國央行開始扭轉量化寬鬆時的利率水準。

10.他還稱,英國央行的利率前景也是非常的不確定;英國央行的利率前景取決於接下來幾年不確定的經濟前景;需要強調利率路徑具有極大的不確定性,利率加快速度走高或放緩速度都是可能的;有證據表明勞動力市場緊縮助推薪資走高;當前全球經濟和勞動力市場緊縮,都在告訴我們,如果當前穩健形勢繼續保持,則應該繼續加息。

11.歐盟銀行、保險和市場監管機構對消費者購買虛擬貨幣的行為發出警告,稱交易虛擬貨幣不受歐盟法律約束,面臨著嚴重的操作問題。

★重要經濟數據★


紐市盤前:基建預期阻遏金價,需求前景成油價救命草

★行情熱點★


★基建計劃預期為多頭添把火,美指止跌回升黃金回落★


美國當地時間周一(2月12日),美國白宮將公布2019財年支出計劃,該計劃將包括未來十年美國聯邦基建支出的2000億美元;受該預期影響,美元止跌回升至日高90.42;現貨黃金漲幅收窄,跌至1317.05美元/盎司。

紐市盤前:基建預期阻遏金價,需求前景成油價救命草

美國政治新聞媒體The Hill報道稱,特朗普基建計劃主要圍繞4個目標:為基建計劃籌集1.5萬億美元;簡化許可流程至兩年;投資郊區基建項目及推動勞動力培訓。

一位特朗普政府高官表示,“我們的基建投資不足,我們的審批流程花費的時間太長,即使資金充足,要建設重要的基建項目也要花費10年。”

美國聯邦政府將撥款2000億美元,以推動其他融資以完成1.5萬億美元基建,其中1000億美元為與州及地方政府的配對撥款,200億美元來自擴大借款計劃及債券,500億美元農村基建啟動計劃,200億美元變革項目及100億美元聯邦建築物開支。白宮希望其餘的資金由州及地方政府與私人投資承擔。

專家指出,在經過近期市場的大幅動蕩之後,目前市場神經可謂相當脆弱,任何消息都可能引發市場的劇烈波動。盡管基建計劃應該利好美國經濟,但同樣可能激發通脹上升的預期,加快美聯儲加息的步伐,從而成為黃金再度下挫的“導火索”,正如近期靚麗的非農報告那樣。

★需求預期強勁油價止跌反彈,但美國增產仍是隱憂★


OPEC多位官員講話及OPEC月報均表明,全球原油需求今年將增長160萬桶/日,超過美國原油供給增加的預期(130萬桶/日),這一預期觸發油價反彈,美油刷新日高60.83美元/桶;但技術上尚不足以逆轉下跌趨勢;日內油價雖然止跌回升,但是技術性回調還是趨勢逆轉仍有待觀察,且美國增產影響多大仍難定論。

紐市盤前:基建預期阻遏金價,需求前景成油價救命草

OPEC秘書長巴爾金都日內指出,全球原油需求今年將增長160萬桶/日;由於全球經濟繼續複蘇,原油市場正處於恢複均衡的方向;預計今年原油需求維持強勢,原油庫存進一步下降;1月OPEC和非OPEC的減產執行率達曆史新高。

OPEC月報顯示:

①價格刺激頁岩油增長,再度上調美國原油供應增長預期

由於價格刺激了頁岩油增長,上調對頁岩油產量預期預測,將2018年美國原油供應增長預期提高15萬桶,至130萬桶/日。

②OPEC小幅上調2017、2018年原油需求增速預期

OPEC預計2017年全球原油需求增速為160萬桶/日,此前預期為157萬桶/日。預計全球石油需求今年將增加159萬桶/日,此前預期增加153萬桶/日。

③OPEC上調2017、2018年非OPEC國家供增速應預期

2017年非OPEC石油供應增速預期為86萬桶/日,此前為77萬桶/日。2018年非OPEC原油供給增速預期為140萬桶/日,前值為115萬桶/日。

布朗兄弟哈裏曼銀行:油價可能進一步下跌,下一步可能跌至58美元/桶,不排除跌向55美元/桶的可能性。

高盛:擔心從去年9月份截至上周這段時間裏推高油價的因素無法持續下去;健康的全球需求、自願和非自願的生產擾動、美國石油生產商的克製是推高油價的因素;我們繼續對全球石油需求持高於共識水平的預期,但投資者依舊不確信美國石油生產商將繼續保持克製。
周一(2月12日),現黃黃金價格反彈上揚,因美元經曆上周漲勢後回落。美股上周末段反彈,一度打壓對傳統避險資產的需求,但投資人將密切關注本周稍晚公布的美國通脹數據,以尋找美國升息步伐新線索。而美國2019年財年支出即將揭開的1.5萬億美元基建計劃面紗,有可能給市場帶來新的潛在巨大衝擊。

市場重新聚焦美國通脹,黃金走勢主導權花落誰手?
黃金交易商ABC Bullion首席分析師Jordan Eliseo表示:“金價過去24小時小幅回升,因市場上又出現弱勢美元氛圍。上周風險資產拋盤過後,我們預期金價將受到良好支撐,特別是若金融市場持續動蕩。”上周美股指標標普500指數周線大跌5.2%,創2016年1月以來最大周線跌幅。

截至發稿,現貨黃金上漲0.6%至每盎司1318.79美元;COMEX期金主力合約上揚0.40%至1320.9美元/盎司;美元指數下跌0.19%至90.264。現貨金價之前兩周累計下跌2.5%。

美元淨空持倉下降



美元指數上周創下近15個月來單周最大漲幅。據美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五公布的數據,截至2月6日當周投機客持有的美元淨空倉規模六周來首次下降。因一些交易員將美元空頭頭寸平倉,還有一些尋求避險的交易員買入美元、賣出其他回報較高但風險較大的貨幣。
市場重新聚焦美國通脹,黃金走勢主導權花落誰手?
周三(2月14日)即將公布的美國消費者物價數據將就通脹步伐、以及預期中的升息速度給出更為明確的訊號。通脹加速的疑慮引發上周全球股市暴跌。

三菱東京日聯銀行駐新加坡分析師Teppei Ino稱,考慮到對通脹的關注,在周三的美國消費者物價指數(CPI)公布前,投資者可能保持觀望。Ino補充道:“如果美國1月份CPI表現強勁,推動債券收益率再度上升,就可能打壓到股市並刺激避險資產需求。”

Nordea Markets的匯市策略師Niels Christensen表示:“市場的風險偏好略有恢複。”他並稱,定於周三公布的美國消費者物價指數(CPI)數據將是影響本周市場走向的決定性數據。

通脹升幅或暫時放緩,美元近期熱度或降溫



美國1月消費者物價同比增幅或和12月一樣皆為2.1%,但若高於這個數字,將助長美聯儲加速升息的預期,有可能引發股債市再次重挫。大家可別忘了,在2月2日的美國就業報告顯示薪資較上年同期增幅創2009年以來最大後,所引發的市場波蕩。

接受調查訪問的分析師們預測,美國1月剔除食品和能源的核心通脹率料較前月上升0.2%,與12月創下的11個月來最大升幅相比略有放慢。根據調查,美國1月核心通脹率較上年同期升幅料持穩在1.8%。若美國通脹真的加速,美國公債收益率可能升到幾家投行原本設定的年底目標——3%的上方。

RBC CapitalMarkets分析師團隊在報告中寫道:“雖然市場對通脹報告可能會給予很大關注,但現實情況是到第二季之前,通脹題材不會獲得任何實質性的動能,因為到第二季時,去年無線通信價格戰等一些特殊影響終於將退出通脹同比升幅的計算,但市場可能對通脹擔憂做出過度反應的風險絕對不小。”

荷蘭國際集團首席全球經濟學家James Knightley認為,若美國1月份通脹數據走低,可能有助於給近期火熱的美元市場降降溫,但即便出現這樣的情況也不會維持很長時間,美國通脹水平仍有望在今年夏天升至3%。

能源價格可能拖累1月通脹

市場認為近期股市暴跌主要原因係,投資者預期美國通脹水平高企將逐步侵蝕企業利潤。但是在荷蘭國際集團看來,股市對該預期的反應顯然有些遲鈍,此前市場早就有觀點認為,美聯儲貨幣政策正常化步伐將快於預期,1月份薪資增長水平大幅抬頭就是一大明證。

荷蘭國際集團預計,美國1月份核心通脹年率(剔除食品和能源價格)將溫和下滑0.1個百分點至1.7%,廣義通脹年率則將下滑0.2個百分點至1.9%,主要理由是2018年1月份能源價格升幅不及2017年同期。此外,2017年年初交通運輸行業意外出現的盛景在2018年1月份也不複存在。

但美聯儲很可能提升年內加息次數預期



但這樣的情況不太可能維持很長時間。該機構相信,2月份美國廣義通脹年率將重返2%上方,到6月份則有望觸及3%高位。核心通脹年率也有可能劇烈上揚,最早有望在3月份就站上2%。原油價格走高,美元疲弱推高進口成本,移動電話服務價格扭曲,健保和住房成本抬升等將成為推高美國通脹水平的幫手。

荷蘭國際集團同時指出,經濟活動強度提升也會增加物價上行壓力。由於薪資水平大幅跳升給市場提供了早期預警信號,美國經濟短期內幾乎不可能出現明顯的鬆弛跡象。而薪資水平完全有可能繼續上揚。美國全國獨立產業聯盟近期公布的一項調查顯示,已經或者即將提升員工薪資福利水平的企業數量占比創下了2000年以來的新高。

而鑒於美國消費市場日趨強勁,企業將獲得愈發體面的產品服務定價能力,企業運行增加的成本有可能轉嫁到消費者頭上來。因此美聯儲將面臨有有越來越大上調年內預期加息次數(目前為3次)的風險。

特朗普基建計劃將浮出水面,市場面臨潛在新的巨大衝擊



白宮上周日(2月11日)表示,其預算提議將包括2000億美元的基礎設施支出以及230億美元的邊境強化安保支出,以幫助兌現總統特朗普競選時所做的承諾。

美國白宮預算管理局局長馬瓦尼(Mick Mulvaney)表示,美國白宮將公布2019財年支出計劃,該計劃將包括未來十年美國聯邦基建支出2000億美元。此外,特朗普的1.5萬億美元基建計劃也將“揭開面紗”。馬瓦尼表示,這項預算計劃還將提議未來10年削減3萬億美元的赤字。

他還稱,這一預算計劃還將要求支出230億美元,用於邊境安保和移民事務執法,這其中包括未來兩年支出180億美元,在美墨邊境建立隔離牆。

這項基礎設施計劃在國會面臨重大障礙,因其沒有滿足民主黨所要求的新聯邦資金支出,也沒有直接解決資金的來源問題。

在參議院兩黨對峙,11月將迎來國會期中選舉的情況下,政府官員承認,這一計劃要贏得批準有難度。眾議院民主黨領袖佩洛希(Nancy Pelosi)表示,特朗普的計劃“將負擔轉移到城市和各州身上”。

專家指出,在經過近期市場的大幅動蕩之後,目前市場神經可謂相當脆弱,任何消息都可能引發市場的劇烈波動。盡管基建計劃應該利好美國經濟,但同樣可能激發通脹上升的預期,加快美聯儲加息的步伐,從而成為黃金再度下挫的“導火索”,正如近期靚麗的非農報告那樣。

現貨黃金的反彈走勢料終結於1325-1330美元區域



現貨黃金預計在1325-1330美元的阻力區域結束當前反彈走勢,之後料重探2月8日低位每盎司1306.81美元。
市場重新聚焦美國通脹,黃金走勢主導權花落誰手?
這波反彈被視作向頭肩頂頸線的拉回。自近期高點1366.07美元展開的下跌趨勢仍未改變,因技術形態顯示目標位在約1286美元,此處是1236.04-1366.07升勢的61.8%回檔位。
市場重新聚焦美國通脹,黃金走勢主導權花落誰手?
對日線圖的楔形形態和費波納奇預測位分析顯示,目標位在23.6%水位1291美元,因現貨黃金已跌破1326美元支撐位。若反彈繼續下去,也料將止步於1335美元。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:01,現貨黃金報1318.59美元/盎司。
周一(2月12日)亞歐時段,美元指數小幅修正性回落至90.06,技術上面臨20日均線阻力,但美國將公布基建計劃,或再度提振美元;歐係貨幣普遍反彈,歐元刷新三個交易日高點1.2296;英鎊反彈但動能有限,最高觸及1.3875,脫歐不確定高企限製了匯價漲幅;亞洲股市企穩,美日盤整於108.51-108.88。

匯市解析:美基建計劃將出爐,美指回調但或再上層樓

★近期熱點


美國白宮將公布2019財年支出計劃,該計劃將包括未來十年美國聯邦基建支出2000億美元。此外,特朗普的1.5萬億美元基建計劃也將“揭開面紗”。

美國政治新聞媒體The Hill報道稱,特朗普基建計劃主要圍繞4個目標:為基建計劃籌集1.5萬億美元;簡化許可流程至兩年;投資郊區基建項目及推動勞動力培訓。

一位特朗普政府高官表示,“我們的基建投資不足,我們的審批流程花費的時間太長,即使資金充足,要建設重要的基建項目也要花費10年。”

美國聯邦政府將撥款2000億美元,以推動其他融資以完成1.5萬億美元基建,其中1000億美元為與州及地方政府的配對撥款,200億美元來自擴大借款計劃及債券,500億美元農村基建啟動計劃,200億美元變革項目及100億美元聯邦建築物開支。白宮希望其餘的資金由州及地方政府與私人投資承擔。

★歐係貨幣對:


歐元兌美元:日線形成看空M頭,傾向擇機帶止損逢高做空,M頭頸線附近是很好的入場點
歐元兌美元止跌回升,刷新三個交易日高點1.2296;但本周美國將公布巨額基建方案,或再度提振美元,令歐元兌美元承壓。

匯市解析:美基建計劃將出爐,美指回調但或再上層樓

技術上來看,①周線上,歐元兌美元走出上行通道,MACD能量柱縮短,持穩20周均線上方,匯價進入調整,但趨勢仍中性偏多;
②日線上,匯價失守上行趨勢線、20日均線及M頭頸線,MACD死叉,匯價進入調整階段,看空;
傾向擇機帶止損逢高做空,M頭頸線附近是很好的入場點;
上方阻力位於20日均線及M頭頸線所在的1.2329附近、1.24關口以及近期高點1.2523附近;
下方支撐位於1.22關口、9月8日高點1.2092。

英鎊兌美元:日線形成M頭,趨勢轉為偏空,傾向擇機逢高做空
英鎊兌美元震蕩反彈,但動能有限,最高觸及1.3875;日內匯價的反彈料隻是技術修正,匯價短線仍處於回調趨勢;此前歐盟脫歐大臣的言論令脫歐不確定性驟升,一度重創英鎊,令鷹派英國央行決議所引發的漲勢遭到扼殺。

英國脫歐談判再遇阻力,據商業內幕報道,一位愛爾蘭政府要員在本月與一名英國議員的會談中說“談判隨時可能破裂”。(英國政府內部就脫歐後是否留在單一市場和關稅同盟意見不一,而這將威脅到本已緩和的北愛爾蘭和愛爾蘭邊境問題)。

匯市解析:美基建計劃將出爐,美指回調但或再上層樓

技術上來看:
①周線上,英鎊兌美元上上周錄得一個十字星,失守近期上行趨勢線並加速下挫,目前正測試雙布林帶看漲通道下軌,趨勢偏多但當前面臨調整壓力;
②日線圖上,匯價形成了一個標準的M頭,且回測確認了頸線阻力,同時失守了20日均線,趨勢轉為偏空;
傾向擇機逢高做空;
上方阻力位於1.39、M頭頸線1.3979-1.40(20日均線)、1.41關口;
下方支撐位於1.38關口。

★主要亞洲貨幣對:


美元兌日元:日線趨勢偏空,傾向逢高做空
美元兌日元亞歐時段震蕩盤整,交投於108.51-108.88區間;日內亞洲股市止跌企穩,市場情緒趨於穩定。

匯市解析:美基建計劃將出爐,美指回調但或再上層樓

元易認為,①周線圖上,匯價仍維持震蕩盤整格局,匯價仍承壓於100周均線,趨勢偏空;
②日線圖上,匯價測試20日均線後受阻回落,MACD金叉,趨勢中性偏空;
傾向逢高做空;
上方阻力位於109關口、20日均線109.88、110.19(1月17日低點);
下方支撐位於去年年初以來震蕩區間底部108.05附近。

春節來臨美國不休市,恐怖通脹數據或火上澆油

因美國1月薪資年率創近10年新高,美股創多年來最大單周跌幅,出現史上最大暴跌。不過,2月14日市場可能出現第二輪波動。

春節來臨美國不休市,恐怖通脹數據或火上澆油

北京時間2月14日21:30將公布備受關注的美國1月未季調CPI年率,這是影響市場下一階段走勢的關鍵因素。
 
德意誌銀行指出,很難出現類似2月14日美國1月CPI那樣的數據,能讓大家如預期那樣記住數據公布時間。因為美國強勁的1月平均時薪數據引發市場過去幾天的混亂,股票遭到大舉拋售,市場的緊張情緒情緒高度緊張。
 
為什麼市場的命運突然掌握在瑣碎的CPI數據手上了呢?那是因為,正如我們上周看到的那樣,每次10年期美國國債收益率接近或超過四年高點2.85%,股市投資者就驚慌失措並壓低股價開始拋售,因為他們擔心通脹上升會加快美聯儲的加息步伐,破壞近10年的人為牛市。 

隨著平均時薪出現突破,突然出現另外一個威脅:核心CPI可能意外上升,不僅僅處於適度水平,但也足夠美聯儲確定收緊政策的意圖。市場原本預測美聯儲2018年將加息三次,而現在的情況意味著加息次數可能要增加了。

普信集團(T. Rowe Price)的分析師巴爾托利尼(Stephen Bartolini)在接受采訪時表示:“目前的情況隻是債券和股票之間的價格發現——在股市崩盤之前,債券市場能將收益率推高到何種程度?風險市場最大的擔憂是,CPI數據很強大,這驗證了通脹正在回歸的說法,而美聯儲將不得不更快采取行動。”

美國薪資增長再現令市場感到驚訝,美聯儲的意圖已經被廣泛預期:就在股市崩潰之前,交易商據稱與FOMC在2018年加息三次的預測同步。然而,最近長期國債收益率飆升是兩黨參議院計劃的結果,該計劃將增加3000億美元的支出,進一步增加美國國債的發行量,2018年將超過1萬億美元。

股市對此的反應不是很好。這也就說,債券多頭依然存在。蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)的策略師林根(Ian Lyngen)和科利(Aaron Kohli)在2月9日的報告中寫道:“美國國債市場根據2018年最為悲觀的情況進行了定價,10年期國債收益率依然不及3%。”蒙特利爾銀行資本市場認為,這是因為債券市場未來幾月下滑的風險相對上升的風險更大。 

然而,如果2月14日美國CPI數據好於預期,懷疑論者就會立刻閉嘴。10年期國債收益率幾乎肯定能維持在3%,除非股市能找到一些壓力出口來緩解通貨膨脹的擔憂,否則將出現進一步突然下挫。 
周一(2月12日)美元兌日元小漲,但高於五個月低位,美股上周末段反彈,打壓對傳統避險貨幣的需求。此外日本政府已決定提名黑田東彥續任日本央行行長,這顯示日本的超寬鬆貨幣政策將維持下去,打壓了日元並緩和其漲勢。現貨黃金震蕩走強近10美元至三個交易日高位交投,隨著全球股市下跌,以及實物黃金市場的複蘇,作為避險資產的黃金仍獲得買盤支撐。不過今日市場經濟數據相對較為平淡,而本周的重點則是周三(2月14日)的美國CPI和零售銷售數據。

歐市盤前:日銀超寬鬆預期壓製日元,金價展開反攻

★亞洲時段外匯行情回顧:日本超寬鬆預期壓製日元升勢,美元小跌★


美元指數小跌至90.11一線,上周上漲1.4%。美元指數上周創下近15個月來單周最大漲幅,因一些交易員將美元空頭頭寸平倉,還有一些尋求避險的交易員買入美元、賣出其他回報較高但風險較大的貨幣。

三菱東京日聯銀行駐新加坡分析師Teppei Ino稱,考慮到對通脹的關注,在周三(2月14日)的美國消費者物價指數(CPI)公布前,投資者可能保持觀望。Ino補充稱,如果美國1月份CPI表現強勁,推動債券收益率再度上升,就可能打壓到股市並刺激日元需求。

歐市盤前:日銀超寬鬆預期壓製日元,金價展開反攻

美元兌日元小跌至108.67一線,但高於上周五(2月9日)所創9月11日以來低位108.05;美元兌日元上周下跌近1.3%。

在市場受壓時,日元往往會吸引買需,原因是與其他受到經常帳赤字困擾的國家相比,日本的經常帳盈餘對日元構成支持,給該貨幣提供了更多韌性。

一位知情人士周六稱,日本政府已決定提名黑田東彥在當前任期於4月結束後續任日本央行行長。這顯示日本的超寬鬆貨幣政策將維持下去。這則消息被視為可能打壓日元並緩和其漲勢的一個因素。

消息人士稱,安倍政府將於本月稍晚向國會呈交這次提名。

三井住友銀行資深全球市場分析師Satoshi Okagawa稱,黑田東彥獲得續任行長一事,似乎不會令美元兌日元在未來幾天大幅上漲。但一旦市場緩和下來,市場焦點可能會重返貨幣政策差異性,而這可能使得美元兌日元偏向上行。

但Okagawa說,目前日元的走勢或將從美國及全球股市尋求指引,並稱市場將需再幾星期時間才能恢複穩定。

日元上周上漲,因全球股市下跌且波動率上升,此前美國債券收益率因對通脹的擔憂加劇而跳升,從而引發波動率巨震。

歐市盤前:日銀超寬鬆預期壓製日元,金價展開反攻

歐元兌美元小升至1.23關口附近,上周歐元下跌1.6%,為2016年11月以來最大單周跌幅,因風險偏好降溫和波動率上升促使市場人士削減頭寸。

歐元容易受到此類平倉操作影響,因近期市場震蕩前,有關歐洲央行將解除貨幣刺激措施的預期促使投資者紛紛買入歐元。

歐市盤前:日銀超寬鬆預期壓製日元,金價展開反攻

★原油期貨方面:油價上漲,因股市持穩★


油價周一上漲,市場在大跌之後靠穩,股市在上周震蕩交投中挫跌後,目前恢複平靜並站穩腳跟。但美國石油產量增長陰霾則籠罩油市,這令石油輸出國組織(OPEC)及俄羅斯牽頭的減產努力受到破壞。

隨著股市下跌,上周美國原油錄得兩年來最大跌幅。但由於美股上周五反彈,周一亞股看似逐步企穩,分析師稱原油市場可能也獲得支撐。

期貨經紀公司AxiTrader首席市場分析師Greg McKenna表示,美股反彈意味著,油市可能也有一些跟漲。McKenna表示,周一市場淡靜,因為沒有美國的方向指引,亞洲和澳洲交易員可能缺乏行動的激勵因素,指的是美國股市最近的波動走勢。

在耐心等待一年後,許多OPEC的成員國對經濟的複蘇恢複信心,並打算進一步擴大產量。但是這種增產是建立各成員國在減產協議中所規定的配額中進行的。

雖然這些成員國都堅持認為在減產協議的框架下不會釋放這些產能,但他們的聲明可能會是一個危險的信號,這些有過明顯增產言論的國家可能會退出減產協議,從而在油價處於高位的時候獲取更多的收入。

巴克萊分析師表示,目前的價格可能會使得更多的鑽井投入生產,同時原油生產商們也會利用目前的價格優勢來擴大產能。

歐市盤前:日銀超寬鬆預期壓製日元,金價展開反攻

★股市方面:亞太股市追隨美股小幅反彈,韓國股市收漲近1%★


滬深兩市周一雙雙大漲,創業板指數收創半年來最大漲幅;
上證指數周一漲0.78%,上漲24.28點,報3154.13點;
深證成指周一漲2.91%,上漲290.65點,報10291.88點;
滬深300指數周一漲1.29%,上漲49.45點,報3890.10點;
創業板指數周一漲3.49%,上漲55.58點,報1648.09點。

韓國首爾綜指周一收盤下跌0.9%,報2385.38點。

澳洲股市指標S&P/ASX200指數周一收盤下跌0.25%,報5823.60點。

歐市盤前:日銀超寬鬆預期壓製日元,金價展開反攻

★貴金屬方面:現貨黃金走強近10美元至三個交易日高位附近★


周一亞市早盤,現貨黃金震蕩走強近10美元至三個交易日高位交投,隨著全球股市下跌,以及實物黃金市場的複蘇,作為避險資產的黃金仍獲得買盤支撐。不過今日市場經濟數據相對較為平淡,投資者可繼續關注股市的動態,而本周的重點則是周三(2月14日)的美國CPI和零售銷售數據。

全球股市上周以來大幅下挫,與10年期債券收益率升至四年高位,引發了擔憂通脹將走高的猜測以及美聯儲和其他主要央行將更快采取行動提高利率,這使得作為避險資產的黃金仍獲得買盤支撐,並在周一亞市早盤震蕩走強近10美元,一度刷新近三個交易日高位至1326.80美元/盎司,現小幅回落至1324美元一線。

紐約Heraeus metal Management副總裁Miguel Perez-Santalla表示,股市的快速下跌很可能導致一些黃金持有者為了補充股票賬戶的資本金而不得不減持黃金部分的配置。但目前金價仍維持於1300美元之上應該被視為一個積極信號。

三菱東京日聯銀行外匯分析師Minori Uchida說:“鑒於股市最近的風暴,市場參與者或將暫時削減風險資產倉位。如果股市繼續下滑,對避險資產的追捧可能升溫。”

Uchida補充道:“除開爭論股市是否泡沫過大外,有一件事是肯定的:股市的定價是基於長債收益率將保持在低位這一假設。風險資產能否扛住長債收益率上升的打擊,將決定美元的最終走向。” 

不過今日市場經濟數據相對較為平淡,投資者可繼續關注股市的動態以及北京時間周三(2月14日)21:30將公布美國1月CPI數據,德國商業銀行稱,全球股市下跌可能持續數周,美國通脹數據或是本周最大風險。

歐市盤前:日銀超寬鬆預期壓製日元,金價展開反攻

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間15:36,美元指數報90.16/17。
標籤: 期貨 原油 能源
美國當地時間周一(2月12日),美國白宮將公布2019財年支出計劃,該計劃將包括未來十年美國聯邦基建支出2000億美元。此外,特朗普的1.5萬億美元基建計劃也將“揭開面紗”。

美國巨額基建計劃將揭曉,恐成市場再度下挫的導火索

特朗普基建計劃主要圍繞4個目標


美國政治新聞媒體The Hill報道稱,特朗普基建計劃主要圍繞4個目標:為基建計劃籌集1.5萬億美元;簡化許可流程至兩年;投資郊區基建項目及推動勞動力培訓。

一位特朗普政府高官表示,“我們的基建投資不足,我們的審批流程花費的時間太長,即使資金充足,要建設重要的基建項目也要花費10年。”

美國聯邦政府將撥款2000億美元,以推動其他融資以完成1.5萬億美元基建,其中1000億美元為與州及地方政府的配對撥款,200億美元來自擴大借款計劃及債券,500億美元農村基建啟動計劃,200億美元變革項目及100億美元聯邦建築物開支。白宮希望其餘的資金由州及地方政府與私人投資承擔。

“聯邦種子基金的一半將用於鼓勵性項目,以匹配州政府和地方政府的融資,而撥款的1/4將以批給各州的形式用於郊區項目,州長將決定投資何處。200億美元用於新的“變革項目”,而不是修複舊基建。而另外200億美元用於擴大使用貸款和私人活動債券,這是為基建項目籌資的常用手段。最後的100億美元用於資本融資基金。”

白宮表示,這2000億美元的聯邦支持資金,將來自於對現有項目的削減,包括交通設施投資促進經濟複蘇資金計劃(TIGER)補助金及交通基金,因“這些基建基金未得到有效利用”。

特朗普在此前的國情谘文演講中,提出大規模基建計劃。該計劃擬撬動1.5萬億美元資金進行建設。報道稱,這一計劃的核心是利用2000億美元的聯邦資金,來撬動地方和州的稅收,以修複美國的基礎設施,重建公路、鐵路、機場、橋梁、水路、電網等等。

特朗普在國情谘文中重申,將批準通過公共資金和私人融資的形式向美國基礎設施建設領域投資,用以修建公路、橋梁、隧道、機場和鐵路,創造數百萬個新的工作崗位。

或再次引發市場劇烈震蕩?


聯邦基金在任何項目中的總成本占比不超過20%,剩下的80%由美國城市及州政府負責籌集。美政府官員表示,該計劃旨在刺激1.5萬億美元的新基建投資,但對於美國各州及城市如何為新項目籌集剩下的80%的資金並未發表評論。

本周三(2月14日),特朗普將在白宮與民主黨和共和黨領袖共同開會,討論基建計劃。

專家指出,在經過近期市場的大幅動蕩之後,目前市場神經可謂相當脆弱,任何消息都可能引發市場的劇烈波動。盡管基建計劃應該利好美國經濟,但同樣可能激發通脹上升的預期,加快美聯儲加息的步伐,從而成為市場再度下挫的“導火索”,正如近期靚麗的非農報告那樣。

2月2日,美國公布非農就業報告。該報告顯示,1月美國平均時薪同比上漲2.9%,創8年來最大漲幅。消息公布後,美股開啟下跌之路。上周一(2月5日),美國股市遭遇“黑色星期一”,道指盤中一度跌近1600點,創下史上最大盤中點數跌幅。上周四(2月8日),道指再度暴跌愈1000點。道指和標普500指數從1月的曆史高位均下跌逾10%,正式進入調整區域。
據涉及委任過程的人士透露,黑田東彥有望連任日本央行行長。而一旦此言落實,日本央行的寬鬆貨幣政策將進一步加強。

黑田東彥大概率連任日本央行行長,超級寬鬆之路難休

黑田也將又有五年的時間以實現他2%的通脹目標,而他的措施將進一步拉大日本和美國在利率上的差距。

上周五(2月9日),一位官員在當地媒體報道日本央行行長重新任命事宜後做了解釋:目前還沒有做出最終決定。

但是黑田東彥將在3月份任期期滿,在那之前留給選舉的時間已經不多了。而在如此短的時間內,重新選擇一個不同的央行管理者可能會造成嚴重的市場衝擊。

不出意外的話,現年73歲的黑田將成為自1961年以來第一位連任的日本央行行長。實現連任也從側面凸顯出他對於“安倍經濟學”項目(貨幣寬鬆,財政刺激以及結構性改革)的重要性。

黑田的貢獻


摩根大通駐日本東京的經濟學家正道安達(Masamichi Adachi)稱:“目前,我認為市場將黑田東彥連任的可能性定為80%至90%。”

在黑田的領導下,日本央行不斷拓展貨幣寬鬆政策:日本的隔夜利率定在在-0.1%,十年期國債收益率上限為“0左右”,日本央行所購資產價值幾乎相當於日本國內生產總值。

黑田的政策幫助日本經濟實現了幾年的增長,並將失業率降到了2.8%。但黑田一直致力於實現通脹目標。剔除生鮮產品和能源價格的消費者價格指數與去年12月初相比僅僅上漲了0.3%。

摩根士丹利首席經濟學家山口武士(Takeshi Yamaguchi) 在東京表示:“安倍對現行的貨幣政策表示滿意,黑田的寬鬆貨幣政策帶來了強勁的企業利潤和上漲的股市。改變政策可能會破壞當前良好的經濟環境(該環境對安倍的政治生涯有重大幫助)。

其他候選人


除了行長之外,關於兩位副行長的選擇也是對安倍來說也相當重要。如果黑田沒有實現連任,那麼很明顯,這兩位將一躍成為行長的候選人。

關於兩位副行長的選擇,其中一個廣受期待的人選就是日本央行貨幣事務執行董事雨宮正佳(Masayoshi Amamiya),他也一直是黑田寬鬆政策的運營架構師。正道安達表示:“如果雨宮正佳沒被任命,那簡直會令人大吃一驚。”

提拔雨宮正佳將進一步將強寬鬆貨幣政策,安倍的意圖也將在對副行長的選擇上一起體現出來。

另外一個副行長的人選就是安倍的親密顧問,現任日本駐瑞士大使——本田悅郎(Etsuro Honda)。本田悅郎曾公開地調用所謂的“直升機撒錢”措施,實質上就是由中央銀行直接向公眾或政府分配現金。

然而,議會的反對黨可能會拒絕任命這樣一個安倍的親隨擔任日本央行的管理者。

此外,候選人還包括“再通脹學派(Reflationist)”經濟學家,早稻田大學教授田部昌澄(Masazumi Wakatabe);美國哥倫比亞大學教授伊藤隆敏(Takatoshi Ito)。

小提示:“再通脹”指的是通脹漲幅逐漸回升但還沒有達到很高,通常不高於央行的通脹目標。

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