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周二(7月31日)歐洲時段,收益於良好的加拿大宏觀面數據提振,加元創下六周半新低;而雖然同時間出爐的美國PCE數據表現不佳,但美元指數似乎竭力避免日線三連陰,加元遂立刻回吐漲幅,現貨黃金反而創下近8個交易日新低。多方消息顯示,全球油市供給受阻的憂慮可能緩解,美國原油最大跌幅超2%。
紐市盤前:加元受盡美元白臉,油路疏通在望美油暴跌2%

★近期熱點提要★


1.
印度石油部長周一宣布,受美國即將啟動對伊朗原油的全球出口禁令影響,該國今年6月從伊朗進口的原油數量相比5月已經進一步降低了12%。上周印度興都斯坦石油公司已經宣布,由於無法找到保險商願意為貨物承保,該公司已經取消了一船來自伊朗的原油的發貨。

2.
據《紐約時報》報道,特朗普政府正在考慮對資本利得稅繳稅基數的計算方式進行調整,以在其中反映通脹對資產價值的影響。由於資本利得稅的主要來源就是富人群體,因此這基本上等同於直接給富人減稅,而最終規模可能高達1000億美元。

3.
中共中央政治局周二舉行會議,分析研究當前經濟形勢和經濟工作。會議指出,下半年要深入推進供給側結構性改革,打好三大攻堅戰,保持經濟運行在合理區間,堅定做好去杠杆工作,下決心解決好房地產市場問題,堅決遏製房價上漲,把穩定就業放在更突出位置。

4.
李克強指出,當前形勢下,中英有責任維護以世貿組織為核心的多邊貿易體製,應當攜手堅持多邊主義、維護開放型世界經濟,為世界注入穩定的建設性力量。

5.
中國證監會近日宣布修改相關規定,完善重大違法強製退市的主要情形,明確上市公司涉及國家安全、公眾健康安全等“五個安全”重大違法行為的強製退市。

6.
韓國外交部7月31日就《華盛頓郵報》稱發現朝鮮研製洲際導彈跡象的報道表示,韓國政府正在與美國有關部門保持密切協作注視相關動向。該國外交部還透露,韓朝外長如能在8月初的東盟地區論壇期間舉行會談,有望就落實韓朝、朝美首腦聲明進行富有建設性的磋商。

7.
伊朗總統魯哈尼周二發表講話稱,伊朗並不尋求海灣地區的緊張態勢,也不希望打亂海灣地區原油的運輸,但伊朗不會放棄出口原油的權利。

8.
日本央行表示將調整ETF購買組成,減少購買與日經指數掛鉤的上市交易基金(ETF),增加對東證指數相關ETF的購買量。具體來說,增加對東證指數相關ETF的購買量4.2萬億日元,此前為2.7萬億日元;並減少購買與日經指數掛鉤的上市交易基金(ETF)。ETF購買量將隨著市場情況而調,ETF購買變動將於8月6日生效。 

9.
中國7月官方製造業PMI跌至五個月低點,非製造業PMI降至11個月低位,當月綜合PMI亦回落至五個月低位。交通銀行金融研究中心分析師劉學智稱7月製造業、非製造業和綜合PMI集體下降,主要因高溫暴雨天氣、外需狀況走弱、價格漲幅回落。

10.
日本政府31日宣布,英國國際貿易大臣福克斯和日本經濟再生擔當相茂木敏充將於當天下午在東京舉行會談。鑒於該國將於2019年脫離歐盟,日英將就新的經濟關係的方式展開磋商。 日本考慮通過增加TPP參加國來擴大自由貿易區,對傾向保護主義貿易政策的美國特朗普政府進行製約。

★歐洲時段匯市行情回顧★


歐洲時段,美元兌加元大部分時間徘徊在平盤1.3033上方附近,雖然加拿大5月GDP好於預期,且美國6月PCE數據表現不佳,匯價一度刷出6月14日以來低點至1.2989,美元指數亦刷新三個交易日低點至94.144,但隨後短時間內美元指數收入日內全部跌幅轉升,美元兌加元亦跟隨反彈。
紐市盤前:加元受盡美元白臉,油路疏通在望美油暴跌2%
紐市盤前:加元受盡美元白臉,油路疏通在望美油暴跌2%

加拿大5月GDP月率刷新一年高位,或為該國央行再加息撐腰。不過市場還關注北美自由貿易協定(NAFTA)談判的相關消息,亞洲時段加拿大據悉被拒絕進行北美自由貿易協定(NAFTA)談判,仍令加元多頭有所顧忌。

美國6月份PCE物價指數年率不及預期,不過6月份個人支出月率為增長0.4%,符合市場預期。這有望給美聯儲年內再次加息提供支出,這仍給美元提供支撐,金價也很快回吐了短線的漲幅。

美聯儲將開啟為期兩天的貨幣政策會議,市場廣泛預期美聯儲將維持貨幣政策不變,但投資者將密切關注美聯儲措辭,尋找未來升息步伐的線索。預期美聯儲屆時將重申進一步逐步升息的前景。

美元兌日元擴大升幅至0.75%,創7月20日以來新高至111.88。日本央行7月利率決議宣布保持利率在-0.1%不變,保持10年國債收益率目標保持在0%不變。但是日本央行維持每年購買6萬億日元ETF,但微調該舉措以增強靈活性,增加東證股價指數相關ETF購買比例。此外還預計首次發表了利率前瞻指引。
紐市盤前:加元受盡美元白臉,油路疏通在望美油暴跌2%

日本央行行長黑田東彥在隨後的發言中表示,將允許10年期國債收益率在正負0.1%的兩倍範圍內波動,但暫無計劃進一步擴大波動區間;仍舊維持80萬億日元的購債目標,6萬億日元的ETF購買規模可以上下波動;將會保持政策,直到達成物價目標,但如有必要將加大貨幣政策刺激力度。

盡管可能隻是微調,但這一調整也將是2016年以來的首次,且是日本央行行長黑田東彥逐步撤走五年前開始實施的大規模刺激計劃的最新跡象。日本央行本月已進行三次特別購債操作,以期在對其可能調整政策的猜測與日俱增的情況下,遏製公債收益率漲勢。

ING外匯策略分析師Viraj Patel稱:“日本央行今天所做的是為全球公債收益率提示一道頂部,並暗示風險偏好可能還能持續一陣子。”

英鎊兌美元一度擴大升幅至0.35%,創近三個交易日新高,但匯價隨後便逐漸回吐日內全部漲幅,歐元兌美元亦受到牽連,在刷新近6個交易日高點至1.1745後,也回吐了日內多數漲幅。市場仍擔心英國可能出現無協議脫歐。
紐市盤前:加元受盡美元白臉,油路疏通在望美油暴跌2%
紐市盤前:加元受盡美元白臉,油路疏通在望美油暴跌2%

截至發稿,英鎊兌美元回落到平盤價1.3131附近;歐元兌美元上浮0.07%至1.1712。

英國央行的動作也備受各界矚目。外界一般預料該行周四開會時將決議升息,將成為2008年金融危機以來第二度加息。

但英國外交大臣亨特(Jeremy Hunt)警告稱:“英國無協議脫歐的可能性越來越大,直到看到歐盟委員會的態度發生變化。歐盟委員會認為,他們隻需要等待,英國就會妥協。這是對我們國家的一種深刻誤解。”

此外受益於中美可能重開貿易談判利好,人民幣暴漲,美元兌人民幣離岸價不到5分鍾內暴跌逾400點至6.8050,美元兌人民幣在岸價亦暴跌近280點至6.8079。

基本金屬亦受到這一消息提振,LME三個月期銅快速轉升,日內最大升幅達到0.95%,日內高點至6304.50美元/噸;LME三個月期鋅創一周新高2625.50美元/噸,日內最大升幅近3%。

★貴金屬方面:現貨黃金創逾一周新低★


現貨黃金刷新八個交易日低點至1214.04美元/盎司,日內跌幅達到0.61%,但盤中劇烈震蕩。美國6月PCE數據表現不佳,一度短暫提振金價,但由於美聯儲年內再加息兩次的預期幾乎已無法動搖,黃金無法輕易擺脫總體弱勢的命運。

金拓集團分析師表示,當前任何的消息面事件都很難逆轉金價的下行趨勢。從技術上來看,本輪跌勢的目標價位將在1180美元/盎司一線,而眼下,任何短線的反彈都不意味著趨勢的扭轉,反而是逢高做空的良機。

加拿大皇家銀行財富管理公司董事總經理George Gero在報告中表示,本周期權到期以及美元走強使黃金期貨面臨壓力。交易員仍未將黃金視為避風港。

★原油方面:供給受阻憂慮緩解★


兩大原油期貨價格跌勢明顯擴大,美國原油最大跌2%,兩市均回吐上個交易日全部漲幅。截至發稿,美國原油大跌1.71%至68.93美元/桶;布倫特原油跌1.01%至74.78美元/桶。多方消息顯示,全球油市供給受阻的憂慮可能緩解。
紐市盤前:加元受盡美元白臉,油路疏通在望美油暴跌2%

美國總統特朗普昨日表示,他願意無條件、“在他們希望的任何時間”會見伊朗總統魯哈尼;而伊朗總統魯哈尼日內稱,伊朗並不尋求海灣地區的緊張態勢,也不希望打亂海灣地區原油的運輸。

另外有媒體報道稱,當地時間午夜道達爾英國海上平台石油工人長達12個小時的罷工運動如期結束;這三件大事都緩解了市場對供給受阻的擔憂。

交易解析:美指重啟升勢,金價仍偏向下行

周二(7月31日)紐約盤初,美元指數探底回升,交投於94.46附近;現貨金價探底回升,交投於1222附近;美國原油價格大幅下挫,交投於69.10附近;歐元兌美元衝高回落,交投於1.1710附近;英鎊兌美元衝高回落,交投於1.3135附近。以下是黃金、原油、歐元、英鎊的市場解析,更多內容請看作者視頻分析。

交易解析:美指重啟升勢,金價仍偏向下行

現貨黃金



黃金技術面解析

交易解析:美指重啟升勢,金價仍偏向下行
在金價日線圖中,金價整體走勢明顯偏向空頭,各項技術指標都指向空方,金價有望繼續延續下行。

交易解析:美指重啟升勢,金價仍偏向下行
在金價4小時圖中,我們發現目前金價陷入了震蕩整理的走勢中,但技術指標卻開始向著空方轉移,表明這樣的震蕩整理有望向下跌破。接下來金價有望延續此前震蕩下行的趨勢。

交易解析:美指重啟升勢,金價仍偏向下行
在黃金小時圖中,我們發現目前金價探底回升,重新進入到震蕩區間。在經過震蕩整理之後,金價有望重啟下行。

金價交易思路:投資者可以選擇伺機高位拋售的操作
 
支撐:1217,1213,1210,1205,1200,1195
阻力:1222,1228,1233,1238,1240,1245

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原油



美油技術面解析

交易解析:美指重啟升勢,金價仍偏向下行
在美油日線圖中,投資者可以發現,油價自高位大幅回落之後於60日均線附近企穩。價格目前處在均衡位置沒有明確的方向,接下來油價仍然可能繼續維持在當前水平繼續震蕩。

交易解析:美指重啟升勢,金價仍偏向下行
在美油價格4小時圖中,目前油價基本處在上行的通道之中,接下來油價有望繼續圍繞著這個上行通道運動。

交易解析:美指重啟升勢,金價仍偏向下行
在美油價格小時圖中,油價短線回落,但下方就要觸及上升通道下邊沿的支撐,接下來油價有望探底回升,繼續維持此前緩慢的上升勢頭。

美油短線交易思路:投資者可以耐心等待價格回落,然後選擇短線買入的操作

支撐:68.50,68.20,68.00,67.50,67.00,66.00
阻力:69.50,70.00,70.50,70.80,71.20,71.80

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歐元兌美元



歐元兌美元技術面解析

交易解析:美指重啟升勢,金價仍偏向下行
在歐元兌美元日線圖中,我們發現價格維持低位收縮震蕩整理,目前價格沒有明顯的趨勢和方向,接下來價格有望繼續維持收縮整理。

交易解析:美指重啟升勢,金價仍偏向下行
在歐元兌美元4小時圖中,我們發現目前價格圍繞著60日均線上下穿梭,而目前價格接近震蕩區間的上邊沿,接下來價格有望回落,

交易解析:美指重啟升勢,金價仍偏向下行
在歐元兌美元小時圖中,目前價格衝高之後大幅回落。接下來價格在相對高位整理之後,有望開啟跌勢。

歐元兌美元短線交易思路:投資者可以伺機短線高位拋售的操作

支撐:1.1680,1.1630,1.1600,1.1580,1.1550
阻力:1.1730,1.1750,1.1800,1.1830,1.1850
 
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英鎊兌美元



英鎊兌美元技術面解析

交易解析:美指重啟升勢,金價仍偏向下行
在英鎊兌美元日線圖中,我們可以發現目前匯價走勢處在空頭趨勢中,各項技術指標都指向空頭,接下來價格在調整之後,仍然偏向於看跌。

交易解析:美指重啟升勢,金價仍偏向下行
在英鎊兌美元4小時圖中,目前匯價處在較為均衡的60日均線附近,接下來匯價有望進一步走低。

交易解析:美指重啟升勢,金價仍偏向下行
在英鎊兌美元小時圖中,目前價格短線自高位回落,接下來匯價有望在60日均線附近震蕩,震蕩之後有望延續下挫。

英鎊兌美元短線交易思路:投資者可以考慮高位拋售的操作。

支撐:1.3120,1.3080,1.3050,1.3000,1.2950
阻力:1.3160,1.3200,1.3280,1.3320,1.3350

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免責聲明:以上分析雖然是客觀描述當前市場狀況,但不排除帶有龍舞一些主觀色彩,影響了客觀判斷,投資者不能完全作為交易的依據,僅供參考。
周二(7月31日)歐市尾盤,美元兌日元快速拉升至逾一周高位111.90,現回吐部分漲幅交投於111.79一線。

日本央行7月決議如期維穩,並未微調收益率曲線,但微調其他政策,首次發表了前瞻指引,道明證券認為釋放的信號溫和偏鴿,短線美元兌日元將上行,但鴿派色彩不足以抵消冒險情緒惡化給日元帶來的提振,中期美元日元將走軟,年底下看104。

日銀微調多項政策但鴿派氛圍欠濃,美/日上漲恐難續命

日本央行7月利率決議宣布保持利率在-0.1%不變,保持10年國債收益率目標保持在0%不變。但是日本央行維持每年購買6萬億日元ETF,但微調該舉措以增強靈活性,增加東證股價指數相關ETF購買比例。此外還預計首次發表了利率前瞻指引。

道明證券(TD Securities)認為,由於日本央行強化了收益率曲線控製政策,削弱了市場對其明確作出鷹派轉變的預期,7月貨幣政策會議並未給美元兌日元交投帶來明確交投趨勢。

分析指出,日本央行7月決議公布前,市場廣泛預計其可能釋放微調收益率曲線控製政策的信號,不過此預期落空。

日本央行表示,未來允許10年期國債收益率上行或下行變動,且允許債券購買中存在更多靈活性。行長黑田東彥稱,日本央行將允許國債收益率在正負0.1%的兩倍範圍內波動。

整體而言,日元將從利率市場獲得交投線索,且市場將對日銀此次決議作出溫和鴿派解讀,這將助力美元兌日元短線上行,110.50似乎構築為強勁支撐位。不過在未出現新的觸發因素前,匯價可能難以於113上方錄得新高。

不過若未來一到兩個交易日美元兌日元未站上,或維持在111.50上方,那麼前景將堪憂,投資者們可能需關注本周稍晚美聯儲8月利率決議釋放的信號,及美國7月非農就業報告的表現,此後才能做出投資決定。

對於日元空頭而言,日銀7月決議未能拉低會匯價令人沮喪,不過展望未來,美元兌日元將走軟,年底下行目標指向104。

日本央行此次決議釋放的鴿派信號不夠濃烈,不足以抵消冒險情緒惡化為日元帶來的提振,一旦美元兌日元跌穿110.50/60,下個主要支撐位位於109.20,近幾個月來匯價多次於該點位獲得支撐,且恰好與100日移動均線重合,擊穿後目標下看108.10。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:26,美元兌日元報111.79/81。

PCE數據後金價巨震創一周新低,美/加仍堅守1.30關口

周二(7月31日)紐約時段,美元指數探底回升,一度刷新三日低點至94.16,因美國6月份PCE數據表現差於預期,現貨黃金一度短線拉升4美元,刷新日內高點至1224.38美元/盎司;兼受加拿大5月份GDP數據好於預期,美元兌加元短線一度短線下次50餘點至1.2989;不過隨後市場意識到個人支出數據依然表現靚麗,有望給美聯儲年內再次加息提供支撐,美元指數、美元兌加元隨後收複了全部跌幅,黃金更是直接再創一周新低至1216.32美元/盎司。
PCE數據後金價巨震創一周新低,美/加仍堅守1.30關口
(現貨黃金5分鍾圖)

具體數據顯示,美國6月份 PCE物價指數年率為增長2.2%,差於預期和前值(均為增長2.3%);美國6月份核心PCE物價指數年率為增長1.9%,預期為增長2%,前值也由2%下修為增長1.9%。

不過,美國6月份個人支出月率為增長0.4%,符合市場預期,前值由增長0.2%上修為增長0.5%。這仍給美元提供支撐,金價也很快回吐了短線的漲幅。

分析師指出,6月家庭消費支出穩步增長,符合經濟學家的預期,家庭消費主要用於餐館和住宿,為第三季度經濟增長奠定了堅實的基礎。6月核心PCE物價指數上漲了0.1%,核心PCE價格指數年率為1.9%,仍為連續第三個月上升,仍有望為美聯儲9月份加息提供支撐。

美聯儲將開啟為期兩天的貨幣政策會議,市場廣泛預期美聯儲將維持貨幣政策不變,但投資者將密切關注美聯儲措辭,尋找未來升息步伐的線索。
    
澳新銀行分析師Daniel Hynes指出,目前投資者沒有明確交投方向,特別是在美聯儲方面傳出更清晰的信息之前,都會是這種情況。金價可能會試探下方的支撐位,但預計美聯儲利率決議後會有反彈,尤其是如果美聯儲不像之前那麼鷹派的話。

PCE數據後金價巨震創一周新低,美/加仍堅守1.30關口
(美元兌加元5分鍾圖)

加拿大數據方面,加拿大5月GDP環比增長0.5%,好於市場預期和前值,預期為增長0.3%,前值為增長0.1%;加拿大5月GDP年同比增長2.6%,好於市場預期和前值,前值為增長2.5%,預期為增長2.3%。

據觀察,由於采礦業、采石業、石油和天然氣采掘業以及零售業的增長,加拿大5月份經濟增長0.5%,商品生產部門增長0.6%,服務業增長0.5%,這給加拿大央行年內再加息一次提供支撐,12月份加息的概率由數據前的68.8%上升至69.4%;這仍有望給加元提供支撐。

不過,市場還將關注北美自由貿易協定(NAFTA)談判的相關消息,亞洲時段加拿大據悉被拒絕進行北美自由貿易協定(NAFTA)談判,仍令加元多頭有所顧忌。

提醒,本周仍有很多經濟數據和風險事件將陸續登場,市場仍存在一定的觀望情緒,投資者需要提前做好風險控製和倉位調整。

北京時間21:12,現貨黃金現報1216.80美元/盎司,美元兌加元現報1.3037/39。
英國國家統計局的數據顯示,2017年,英國是G7集團中唯一出現經濟增長放緩的國家。

脫歐衝擊英國經濟增速,外長呼籲積極談判避免無協議脫歐

因脫歐衝擊,英國成為2017年唯一經濟放緩的G7成員國


2017是2011年後全球經濟增長最好的一年。多數主要經濟體2017年的經濟大幅增長,但是英國該年的經濟增速則從2016年的1.8%降至1.7%,原因是英國決定脫歐限製了該國的經濟活動。

下圖顯示了2017年G7成員國的經濟增長率變動情況,可以看到隻有英國經濟放緩

脫歐衝擊英國經濟增速,外長呼籲積極談判避免無協議脫歐

這些經濟數據突顯出英國脫歐對該國經濟增長的影響。由於越來越多的人擔心英國可能出現無協議脫歐的情況,預計英國經濟今年將繼續放緩。本月預估中值認為英國今年的經濟增速為1.3%,不及歐元區的2.2%以及美國的2.9%。

盡管2016年脫歐公投後,英國的經濟表現好於一些人的預測,但2017年的經濟增長率遠低於投票前的預測。當時,人們認為英國會選擇留在歐盟。

如下圖所示,英國1.7%的經濟增長率超過了脫歐後(右圖)的預測,但不及脫歐投票前(左圖)的預測

脫歐衝擊英國經濟增速,外長呼籲積極談判避免無協議脫歐

黃色柱是獨立報的預測,白色柱是英國預算責任辦公室的預測,藍色柱是英國央行的預測。

英國外交大臣稱無協議脫歐概率增加,呼籲英國與歐盟談判達成明智結果


英國外交大臣亨特(Jeremy Hunt)警告稱:“英國無協議脫歐的可能性越來越大,直到看到歐盟委員會的態度發生變化。歐盟委員會認為,他們隻需要等待,英國就會妥協。這是對我們國家的一種深刻誤解。”

亨特表示,的確存在無協議脫歐的可能性。每個人都這樣猜測,但是希望這種情況不會真的發生。但是,這種情況真的有可能會發生,會導致工作崗位流失、衝擊英國的商業,對歐洲大陸來說也是一場“悲劇”。

他還指出,倫敦金融城是歐洲商業的金融中心,其受到的衝擊也將成為關注的焦點。如果歐洲企業更難獲得融資,這絕非小事。亨特強調:“法國和德國必須向歐盟委員會發出一個強烈的信號,即我們需要通過談判達成一個務實和明智的結果。”
7月份,黃金空頭繼續擴大戰果,現貨黃金月線四連陰已無懸念。盡管跌幅可能較上月有所收窄,但盤中刷新了近一年新低至1211.63美元/盎司,相較年初錄得的2016年8月以來高點1366.15美元/盎司,累計跌幅已高達逾10%。

相較全球其他主要經濟體,美國經濟擴張態勢明顯,宏觀數據繼續呈現出總體穩健向好的局面,美聯儲年內四次加息預期得到進一步鞏固。這使得美元指數目前仍運行在月內創下的近一年新高95.652下方附近,金價後市或繼續承壓。

中美貿易戰正式開打,導致了多數新興市場的貨幣出現了大幅的貶值,使得美元短時間避險作用增加,擠壓了黃金上升的空間。隨著美元的不斷走強,黃金的走勢或面臨進一步下行的風險。

歐盟不僅在經貿領域頻遭美國發難,美國甚至還不惜降溫與北約盟國的軍事關係,歐元兌美元匯率因此被壓至在相對低位,遲遲不得翻身,也間接施壓金價。
黃金月評:承蒙貿易戰助攻,空頭攜美國經濟虎威斬獲四連捷

美聯儲加息意誌堅定


月初公布的美聯儲會議紀要顯示,與會者總體認為,美國經濟已非常強健,通脹料將中期內持續處於2%這一聯儲對稱目標水平,在明年或後年以前通脹處於或略高於預期的背景下,可能適合繼續漸進加息。會議紀要給人的整體印象是,美聯儲認可美國經濟的強勁勢頭,並對其繼續升息的計劃有信心,但也關注到可能令經濟脫離成長軌道的事情。

克利夫蘭聯儲主席梅斯特表示,美國經濟無疑可以應對今年再加息兩次;費城聯儲主席哈克也對今年再加息兩次持開放態度。

美聯儲主席鮑威爾在本月於參、眾兩院的國會證詞講話中表示,他對目前漸進式加息的結果感到滿意,使得強勢美元有理有據,而這加重了以美元為計價黃金的非理性下跌。

鮑威爾稱,美國經濟和勞動力市場持續走強,看不到經濟衰退的跡象,他認為當前財政政策和稅改紅利對未來2-3年美國經濟具備提振作用。

美聯儲官員的最新表態顯示,美元短期內有進一步走強的可能,進而施壓金價。

鑒於美國現在處於“金發姑娘”的經濟狀態,即經濟高增長和通脹相對較低,在這一狀況下扣除通脹因素的實際利率走高,這大幅增加了持有黃金的機會成本。

根據高盛和摩根大通的銀行業壓力測試表明,整體金融風險水平較低,這意味著美聯儲即使不會過快收緊貨幣政策,不過退出加大縮表計劃力度仍會造成“美元荒”的局面,據悉美聯儲考慮在10月後提升縮減購債規模從400億美元/月到500億美元/月。

美國數據靚麗依舊


6月非農就業報告顯示,季調後就業人口增加21.3萬,好於預期的增加19.5萬;失業率回升至4.0%,差於預期的3.8%,但仍處於接近充分就業狀態;平均每小時工資年率上漲2.7%,差於預期的上漲2.8%。

本月的美國勞工統計數據顯示,目前美國在招的就業崗位達到了670萬個,較之635萬失業人口存在明顯的缺口,這就使得就業人口有了更多的擇業機會,推動了美國的離職率創出了17年以來的最高水平。說明就業市場緊俏,市場對於經濟前景看好。在這種情況下,企業主最擔憂的是勞工短缺。

同時美國6月核心CPI也超出了目標水平,達到了2.3%,創2012年來最大漲幅;PPI則創出了6年半以來最大漲幅,進一步增強了美聯儲收緊貨幣政策的預期。

特朗普發難北約歐洲盟國,致歐元回落黃金承壓


本月舉行的北約峰會被視作是北約史上火藥味最濃的一次峰會。在6月的時候,特朗普向德國、比利時、挪威和加拿大等國領導人致信,警告這些軍費未達標的盟友,他會在北約峰會上揪住軍費問題不放。

在本次會議召開前不久白宮還宣布,特朗普將在峰會上重申,美國不想當“世界的存錢罐”。特朗普如期在會上就軍費議題炮轟盟友。此舉令歐元承受新的賣壓,進而托舉美元走強,連累金價。

歐洲經濟老大德國是特朗普怒火的靶心,維係著高貿易順差的德國,國防開支長期徘徊在低水平。特朗普甚至還諷刺德國,寧願花費巨額資金收容難民,卻不願分攤更多軍費。

會晤普京,逼歐盟就範

與此同時,美俄兩國領導人本月在赫爾辛基會晤,這是2017年特朗普上任總統以來與普京的首次會晤。峰會前夕特朗普表示:“我認為我們有很多敵人,從歐盟對美國的貿易行為來說,他們是最大的敵人,他們利用了我們和其他北約國家。”

特朗普顯然是在向歐洲盟國傳遞新的警訊,即在經貿問題上歐盟不做出退讓,那麼美國將會考慮提升同俄羅斯的政治關係。

外界分析認為,特朗普不惜在安全領域同盟友撕破臉皮完全是借題發揮,這主要是因為在關稅問題上無法達成有效進展,美國的貿易政策無疑會損害這些國家最直接的利益。因此美國以軍費不達標發難歐盟,實際上是為了爭取歐盟在貿易問題上有所退讓。

出人意料的是,美國與歐盟在月末達成協議,美國將暫停向歐盟征收新關稅,包括擬議中對進口汽車征收25%關稅的計劃,並就對歐盟的鋼鋁關稅問題展開談判。歐洲同意擴大從美國進口液化天然氣和大豆,並且雙方會降低工業產品稅。

歐盟執委會主席容克表示,在談判進行期間,美國和歐盟將擱置其它關稅。這就包括歐盟欲對200億美國進口商品征稅,再到上周歐盟在談判前起草的對美國的藥物、煤炭的關稅清單;美國方面則是一直被提及的20%的汽車進口關稅。

歐美達成一致讓不少密切關注特朗普貿易言論不斷升級的政策專家感到意外。而在容克出訪華盛頓之前,沒有人預料到他將會在此行取得如此重大的成果。

就在容克訪美前夕,特朗普還喊話歐盟:“歐盟明天將來華盛頓就貿易協議進行談判。我有個主意可供他們參考:美國和歐盟均取消所有的關稅、貿易壁壘和補貼!這樣才是真正的自由市場和公平貿易!希望他們這樣做,我們已做好準備,但他們不會這麼做!”

貿易戰焦點落在中美之間


雖然美國和歐盟之間的貿易糾葛有所緩解,但中美貿易摩擦絲毫沒有減輕,投資者還將繼續觀察貿易形勢的進一步發展。美國特朗普政府自7月6日起對約340億美元進口自中國的商品加征關稅,並揚言將對另外2000億美元中國商品征稅。

實際上自從特朗普實施鋼鋁關稅政策以來,受貿易戰傷害最大的是一些新興市場經濟體,導致了多數新興市場的貨幣出現了大幅的貶值,當地國家為保住匯率就會首先選擇拋售黃金儲備對抗風險。黃金通常來說和大多數資產的負相關性極佳,但當所有人都集中拋售後果可想而知,而貨幣貶值也抑製了實物黃金的需求,使得美元短時間避險作用增加,擠壓了黃金上升的空間。隨著美元的不斷走強,黃金的走勢或面臨進一步下行的風險。

State Street Bank外匯主管Kazushige Kaida表示:“如果美國對中國2000億美元進口商品征收關稅,中國並無法通過再課征同樣金額的關稅進行報複,但可能會有其他的反製措拖。如果貿易戰進一步升級,不僅兩個直接當事國經濟將受到衝擊,其他與中國有密切經貿聯係的國家也將受到影響。”

實物需求進入旺季,料抬升金價


世界黃金協會認為,從季節性因素來看,隨著我們進入黃金季節性交投活躍期,這將會增強黃金與消費者的聯係。該協會還認為,9月往往是黃金的最佳月份,黃金價格在8月、11月,尤其是9月份趨於上漲。

五月南非的黃金產量維持跌勢,跌幅達16%。同時較之1970年的產量峰值1000噸下降了85%至145噸。長期來看,南非的黃金產量還有進一步下降的趨勢。

同時隨著亞洲黃金需求高峰期的臨近,市場對於黃金的需求可能會出現回暖的跡象,這可能會加劇市場黃金供給的短缺情況,進而推升金價。

現貨金價或跌至1032美元


月線上看,金價已經結束自1046美元開始的abc三浪反彈結構,進入大的C殺跌階段。通過波浪尺推算得出,始於1366美元的C浪38.2%下跌目標位看至1032美元,61.8%下跌目標位則深達826美元。
黃金月評:承蒙貿易戰助攻,空頭攜美國經濟虎威斬獲四連捷

周線上看,金價運行在自4月高點以來構築的下行通道中,並且金價在最近一個半月時間裏持續運行在下半通道內,KD指標則在最近兩個月時間裏運行在超賣區(20下方),尚無回頭跡象。
黃金月評:承蒙貿易戰助攻,空頭攜美國經濟虎威斬獲四連捷

日線上看,自1211.08美元的反彈看似是向雙頭形態頸線的回拉。這一形態表明目標位在非常偏空的1115美元左右。若升穿1226美元,則上看1237美元。
黃金月評:承蒙貿易戰助攻,空頭攜美國經濟虎威斬獲四連捷

北京時間周二(7月31日)17:00,歐元區公布二季度GDP和7月份CPI數據,表現喜憂參半。市場觀察認為,外部環境惡化是歐元區短期增速下滑的原因,但中期增長前景依然看好。而通脹抬升將增強歐銀退出寬鬆政策的信心。截至發稿,歐元兌美元下挫12個點至1.1713後,悉數收複失地。

具體數據顯示,歐元區二季度季調後GDP年率初值錄得2.10%,前值和預期值分別為2.50%和2.20%;歐元區7月未季調CPI年率初值錄得2.10%,高出前值和預期值0.1個百分點。
短期增速下滑瑕不掩瑜,通脹抬頭仍將夯實歐銀退寬信心

歐元區經濟六年來維持擴張,但歐元區第二季度季調後GDP季率初值增長0.3%,增速為兩年以來最慢;7月通脹率進一步高於歐洲央行目標,盡管這主要是因能源價格上漲引發。

此外同時間公布的歐元區6月失業率錄得8.3%,為2008年以來最低水平。

歐洲央行調查顯示通脹料將加速上揚


在上周出爐的歐洲央行貨幣新政中,行長德拉基表示,通脹方面出現令人鼓舞的跡象。他說:“通脹前景面臨的不確定性消退,潛在通脹年底前將上升,預計通脹將在今年剩下的時間維持在當前水平附近,通脹中期逐漸上升趨勢不變。”

歐洲央行上周五(7月27日)還公布了一份專業預測人士調查結果顯示,歐元區通脹上升的速度可能較先前預期的更快,支持該行緩步撤除刺激政策的決定。

歐洲央行對於未來五年經濟成長將推升物價的看法感到滿意,但該行也擔心全球貿易戰可能打亂景氣擴張腳步。

據對56位預測專家的調查,今年歐元區指標通脹率料為1.7%,先前預測為1.5%,明年料為1.7%,高於三個月前預測的1.6%。這份調查是歐洲央行政策考量中的重要參考因素。

這份預測數據亦與歐洲央行內部人員的預估一致,歐洲央行內部預估通脹率將維持在1.7%,直到2020年。到2023年,通脹率料升至1.9%。

但預測數據改善主要是由於食品和能源價格波動,因調查中基礎通脹預估保持不變。

近期經濟擴張預估下降,但長期增長預期不變


就經濟增長而言,上述調查顯示對經濟近期擴張速度的預估略低於三個月前的估值,但長期預期保持不變。2018年GDP增幅預估從2.4%調降至2.2%,2019年從2%調降至1.9%。長期增長率預估為1.6%。

德拉基則稱,經濟增長前景面臨的風險仍大致平衡,並敦促歐元區國家上調長期經濟增速預期。他認為,經濟增速溫和主要因為仍面臨不確定性,但這隻是暫時性的,全球需求增長將刺激歐元區出口。

歐盟執委會本月估計,今年區內19個國家的國內生產總值(GDP)增長率將在2.1%,低於5月時所預期的增長2.3%。預期明年區內經濟增長率將進一步減慢至2.0%,與上次預估持平。

歐盟執委會副主席東布洛夫斯基說道:“下修GDP成長預估主要因為外部大環境轉差,例如與美國貿易爭端加劇,這都損及信心並累及經濟擴張。”

荷蘭國際集團的分析師Carsten Brzeski稱:“歐元區今年前幾個月是僅僅經曆短暫疲軟,還是實際上已處於長期降溫之中,仍然沒有定論。”

上周五(7月27日)公布的美國第二季度GDP初值為4.1%,盡管低於預期的4.2%,但是遠高於前值2.2%,因此美元在小幅回落後依然維持在相對高位。

市場人士表示,今年較高的油價推升了美油產量,同時美國原油產業在美國第二季度令人印象深刻的經濟增長中扮演了非常重要的角色,這是推動美國創出2014年第三季度以來最快的經濟增速的重要原因。

美GDP突破4%並非偶然,頁岩油產業吸金無數或首度盈利

油價走高推動原油投資擴大,帶動了實際GDP增長


經濟研究局預計,2018年第二季度實際GDP增長年率為4.1%,相比較而言,今年第一季度實際GDP增長率僅僅隻有2.2%。

第二季度實際GDP的增長很大程度上反應了市場對於核心個人消費支出、出口、非住房固定投資、聯邦政府支出以及各州和地方政府的支出的樂觀預期,但是這些積極的因素一定程度上被私人存貨投資以及住宅固定投資的負面因素所抵消了。

大量自由現金流湧入原油產業
在礦藏勘探、鈾以及油井的非住宅私人固定投資方面,總投資從2018年第一季度的109.2億美元上升至129.4億美元。從年度數據來看,在礦藏勘探、鈾以及油井方面的非住宅私人固定投資自2017年第二季度以來上漲了97%,創1987年以來的最大漲幅。其中在礦藏勘探中天然氣和原油的占比達到了97%。

經濟研究局的數據還顯示,2018年第二季度在原油和天然氣的私人投資從第一季度的103.8億美元上升至123.7億美元,同時自2017年第二季度以來累計上漲了90.5億美元。

高油價高產量或推動美頁岩油行業首次迎來盈利
同時,美國的原油產量也創出了曆史新高,在過去的兩周裏,美國的原油產量達到了1100萬桶/日。僅僅四周前,美國的原油產量僅僅隻有1090萬桶/日。

EIA預計在美國的最大的頁岩地區,原油的產量預計將在8月達到747萬桶/日,較之7月估計的732.7萬桶/日增加了14.3萬桶/日。

國際能源署表示,不僅僅隻是美國頁岩油產量在增加,同時整個美國的頁岩油產業預計將在本年實現有史以來的第一個盈利的年份。

國際能源機構高級項目官員Alessandro Blasi和IEA能源投資分析師野洋子上周在一份分析報告中表示,考慮到預估的油價低於2018年以來所看到的水平,因此一些頁岩油生產商預估將會出現更多的自由現金流,同時有一些積極的信號顯示債券市場以及銀行業正對美國的原油領域表現出越來越多積極的態度,尤其是在第一季喜人的數據表現後,這種情緒正在進一步的增強。

國際能源署基於此表示,頁岩油領域總體而言處在盈利的道路上,並且是頁岩油產業曆史上第一次,因為大量的自由現金流正在湧入這一行業。考慮到不斷增加的投資,因此今年可以在頁岩油產業看到可喜的結果。

美GDP突破4%並非偶然,頁岩油產業吸金無數或首度盈利

2018年下半年美國原油行業投資減緩可能會導致經濟增速下降


但是國際能源署分析師也警告稱,依然存在著一些下行的風險,比如二疊紀的輸油管道限製以及其他原油供給的競爭。

考慮到美國的經濟增長,一些經濟學家開始對當前頁岩油產業的情景能否持續持懷疑態度。

蒙特利爾銀行資本市場的Ian Lyngen 表示,個人消費支出必須要跟投資增長的步伐,這樣才能維持油市下半年的強勁表現。

一般而言,三部門的GDP=消費+投資+政府購買,從這公式可以看出,因油價升高對於原油投資的拉動,使得美國第二季度GDP出現較大幅度的上升。

普氏能源資訊此前曾預測美國第二季度的經濟增長率預計將達到3.9%,同時預計將在下半年減緩至3%。這是因為隨著金融形勢收緊(短時間利率升高,美元在不斷的走高,同時隨著波動性的上升,股價波動也在加劇,除了債券之外,利率息差也在緩慢的上升),這可能會導致上行的動能有所減緩。

市場人士指出,就目前而言,美國正不斷擴大與各國的貿易摩擦,如果這種趨勢延續的話,可能會進一步打擊美國消費者的信心,這可能會減少頁岩油產業中的自由現金流,導致美國GDP在接下來的兩個季度出現回落。
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