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美國債市正處於拐點,本周10年期國債收益率終於有效升破3%,因而美元也被推向了年內高點,並有可能展開同樣綿延不絕的漲勢。分析師認為,鑒於短期內美元不大可能喪失利率和收益率優勢,這會加速對衝基金削減美元空倉,進而加劇空頭回補。
美元和美債收益率能續漲?投資者削減空倉加劇空頭回補

美元和美債收益率能否續漲,可能取決於對衝基金和投機客的下一步行動。美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示,上月末對衝基金和投機客持有的10年期美債淨空倉和歐元淨多倉均創紀錄高點。整體美元淨空倉為七年來最大。
    
CFTC數據顯示,投機客持有的美債未平倉淨空頭倉位仍處於超過40萬口的高位。但最近投機客持續的削減空倉,將美債收益率推向了七年高位,且有可能進一步上升,這無疑給給予了投資者撤出做空美元的勇氣。

對衝基金和投機客在今年前四個月大舉做空美元,現在正在迅速撤退。對衝基金和投機客在5月1日當周把美元淨空倉削減了55億美元。這是今年迄今最大的減持規模,4月最後兩周共減持近100億美元。這樣迅速的逆轉助推美元在這段時間內上漲近4%。    
    
他們削減美元空倉的速度越來越快,導致了惡性循環:空頭回補加快美元上漲,迫使更多空頭回補,結果進一步推高美元。

外媒分析師認為,對於那些認定美元將會下跌的人來說,壞消息是這種“痛苦交易”看來還將繼續,因為從曆史來看,整體空頭倉位的規模仍然龐大。
    
數據顯示,美元淨空倉仍高達183.2億美元,相比之下,過去10年平均每周為淨多倉53億美元。5月第一周美元升值1%,第二周收十字星,第三周再度升值1.3%,這表明空頭回補勢頭在繼續。

與此同時,美國經濟數據仍相當強勁,或者說至少基本符合預期。美聯儲自2015年12月以來已升息六次,市場預計該央行今年至少還會升息兩次。而此前發布的歐元區通脹數據與英國經濟數據意外疲弱,且為市場對歐洲央行和英國央行升息時間的預期潑上一盆冷水。

所以,盡管美元近幾周的漲勢已經不弱,但仍可能持續走強,因短期內美元不大可能喪失利率和收益率優勢。London Capital Group的Jasper Lawler認為,“如果空頭仍未被擠出,那麼此波美元漲勢或許才剛剛開始”。
在美國總統特朗普3月宣布,對鋼鐵和鋁進口產品分別征收25%和10%的關稅後,引發了各國對貿易保護主義的反對,就連稍顯克製的歐盟也因美國退出伊核協議後對歐企的威脅措辭而暴起反擊,甚至連美國的盟友日本也開啟了“邊打邊談”模式。而隨著歐盟與日本的加入,全球性貿易摩擦已有愈演愈烈勢態。
歐盟與日本對美發起關稅反擊,“邊打邊談”升級摩擦

歐盟正式跟美國“翻臉”,以對等關稅措施“邊打邊談”


歐盟5月18日發表聲明稱,已經以書面形式通報世貿組織,準備自6月20號起,對從美國進口的大米、玉米、花生醬和鋼材等28.3億歐元商品征收25%的對等關稅;此外,歐盟有可能從2021年3月開始,對不同的美國產品分別征收10%至50%的關稅,被涉及的美國產品價值大約為40億歐元。 

以“國家安全”受威脅為理由,美國總統特朗普3月宣布,對鋼鐵和鋁進口產品分別征收25%和10%的關稅,引發包括歐盟在內的眾多經濟體強烈反對。美方給予歐盟暫時鋼鋁關稅豁免,期限至6月1日,但歐盟方面堅決要求獲得永久免稅待遇,同時開列了貿易報複清單,以備談判破裂。

歐盟指出,以2017年為基線計算,受到美方措施影響的鋼材總值在53億歐元,鋁產品總值為11.1億歐元,這意味著歐盟是對美最大的鋼鐵出口國以及第五大鋁產品出口國。如果不能得到永久豁免,歐盟的出口將會因美國的措施而遭到嚴重損害。為此歐盟在這些磋商中擁有實質性的貿易利益。

為促成美方同意長期免稅,歐盟方面表示,願意在4個方面與美方對話,即貿易規定、市場準入、能源和世界貿易組織改革。法新社報道,歐盟方面願意討論降低除農業以外的產品關稅,特別是汽車,以及開放公共采購領域;願意“深化在能源領域的關係”,尤其是液化天然氣。

分析師認為,此次歐盟正式以書面形式通報世貿組織,準備對美國一係列產品征收高額關稅,不僅是為了貫徹“邊打邊談”策略,更是為了給歐洲企業撐腰。據悉,此前美國稱將製裁與伊朗有往來的歐洲企業,已使得這些企業風聲鶴唳。

歐盟拋棄幻想,祭出二十多年前規定來給歐企“撐腰”


而且歐盟方面5月17日還決定啟用一項二十多年前製訂的規定,應對美國恢複製裁伊朗,減弱歐盟國家企業所受不利影響。並稱繼續敦促美方對歐盟企業永久免除鋼鐵和鋁產品高關稅,繼而才可能與美方就化解貿易分歧對話。

據悉,這項規定1996年出台,原意是幫助歐洲企業應對美國對古巴的貿易禁運。它禁止歐洲企業和法院執行其他國家特定的製裁法律,認定其他國家法院依據這類法律作出的裁決在歐盟無效。

此前由於擔心成為美方製裁對象,一些歐洲企業不得不著手放棄與伊朗方面的業務往來,將蒙受經濟損失。但一名不願公開身份的歐盟人士說,歐盟啟用這項規定的“政治性象征意義可能大於經濟效果”。

歐盟理事會主席圖斯克說,特朗普退出伊核協議、屢屢挑起貿易爭端等舉動“讓歐洲(對美國)丟掉了所有幻想”。他還稱,歐盟面臨“一個新現象:美國政府的善變霸道”。他質疑美國究竟是歐盟的夥伴還是敵人:“有這樣的‘朋友’,我們還需要敵人嗎?”

但是,特朗普17日則擺出了不怕罵的姿態,強調美歐貿易不公平。特朗普說:“我們去年與歐盟做生意損失1510億美元。他們怎麼罵我都可以……因為這種情況不會持續了。”

友誼小船難曆經濟風浪,日本也決定對美發起關稅報複


同日,日本政府也告知世界貿易組織(WTO)已準備好采取報複措施,反對美國對其鋼鐵和鋁製品征收關稅。這一改其早先時候對其親密盟友的緩和立場。

日本外務省在一份聲明中稱,日本政府通知了WTO,有權對價值500億日元(約合4.51億美元)的美國商品征收關稅,這相當於美國對日本金屬產品征收關稅的額度。不過日方並沒有進一步透露征稅清單。

另據日本時事通訊社18日報道,日本經濟產業大臣世耕弘成在當天記者會上強調,“在WTO的框架下,正在專心討論必要的應對措施”。而日本內閣官房長官菅義偉保守地表示,日本政府確實在考慮,但還沒有作出最終決定。
5月14日-18日當周,現貨黃金失守1300美元重大整數關口,終盤大跌近2%至1293.04美元/盎司。盤中錄得去年12月28日以來新低1285.24美元,並創下12月上旬以來的最大單周跌幅。

美國公債收益率飆升,指標10年期美債收益率觸及2011年以來最高水平的3.126%,支撐美元大幅升值,並對金價構成壓力。

金價暴跌的主要原因是有跡象顯示美國經濟正在走強,美聯儲今年會繼續升息。利率升高的環境會導致投資者對黃金的興趣減弱,金價可能繼續走低。
黃金周評:強勢美元送來無盡苦楚,1300重要關口終不保

美國4月零售銷售溫和增長,但有跡象顯示,消費者支出增長速度有望在首季大幅放緩後加快;美國4月工業生產穩固增長,因製造業和礦業產出增長速度加快,這是第二季初經濟積聚動能的最新跡象。

而FXTM的研究分析師Lukman Otunuga則認為,金價急劇下跌背後的罪魁禍首可能是人們對美聯儲今年可能加息四次的預期升溫所致,美元大幅升值讓黃金承壓。

據CME集團“美聯儲觀察”工具顯示,聯邦基金利率期貨走勢暗示,美聯儲今年加息四次概率已超過40%。

德國商業銀行大宗商品分析師Carsten Fritsch表示,美元和美債收益率的上升繼續對黃金施加壓力。其中,美國10年期國債收益率於周四升至3.12%,與德國10年期國債收益率差擴大至250個基點,為近30年來最大。

Everbank的全球市場總裁Chris Gaffney表示:“美元和利率是推動黃金的真正原因,黃金有近一步下跌的空間,因為美元還有上漲的餘地。”

華僑銀行分析師Barnabas Gan說:“金價進一步走弱的可能性不能完全排除,因為美國公債收益率的攀升可能會在未來一個月給美元帶來更多的上漲動能。”

1300美元恐成黃金起跌點


由於市場無法承受利率上升的預期,黃金終於跌破近期區間,導致美國10年期國債收益率高於3%,為2011年以來的最高水平。

一些分析師稱,黃金價格已經跌破關鍵支撐位1300美元/盎司,盡管市場處於超賣狀態,但黃金價格仍有下跌的空間。
黃金周評:強勢美元送來無盡苦楚,1300重要關口終不保

ANG Traders市場分析師認為,黃金在短期內很可能進一步走弱,因為從量化角度來看,通脹和金價走勢近期呈明顯負相關性,上一次發生這一現象時,金價大跌近200美元。

期貨市場高級分析師Phillip Streible表示:“債券收益率的上漲意味著6月加息大概率成為板上釘釘的實施,而目前黃金的價格可能還遠未徹底反應這一預期。他補充道:“黃金將繼續下跌至6月美聯儲加息這一事實兌現,最終目標價格看跌至1250美元每盎司。”

盛寶銀行商品策略主管奧利漢森也支持這一看法,由於利率預期的轉變,黃金隻會越來越疲軟。他解釋說,隨著石油價格觸及每桶70美元以上的多年高位,這加劇了市場對通脹的擔憂,這將迫使美聯儲提高利率以控製通貨膨脹。

黃金仍不乏避險買盤


盡管強勢美元背景下,金價前景堪憂,但受到多起地緣局勢前景不明影響,黃金仍不乏避險買盤青睞。朝鮮問題再生變數,美朝雙方在朝鮮無核化問題上產生分歧。意大利執政聯盟要求歐洲央行豁免該國部分債務,否則可能退出歐元區,為歐元區前景蒙上陰影。

朝美領導人會晤徒增不確定性

朝鮮周三(5月16日)譴責美韓軍演,稱之是挑釁行為,並且叫停原定周三與韓國舉行的高級別磋商會議。這給朝鮮領導人金正恩和美國總統特朗普下月的峰會前景蒙上陰影。

朝鮮還表示,如果美國堅持要求朝鮮單方面棄核,可能要重新考慮計劃下月舉行的金正恩與特朗普峰會。

美國總統特朗普周三承認,在朝鮮威脅要退出這場史無前例的美朝峰會後,並不確定峰會是否還要舉行。投資者表示,朝鮮情勢的不確定性可能會抑製金價的跌勢。

Gan說:“風險偏好與美元堅挺這兩個因素之間的拉鋸,將是確定金價走勢的關鍵。盡管美元走強,鑒於美朝談判可能破局,我們已經看到了避險買盤。”

意大利存在退出歐元區可能

可能組成意大利下屆政府的民粹主義政黨的要求導致意大利投資者在本周最後一個交易日逃離債市,買入黃金。兩黨在聯合組閣協議中承諾增加支出,並要求歐洲央行豁免該國部分債務。

德國商業銀行分析師在一份報告中稱:“如果意大利爆發債務危機,所產生的影響將比希臘債務危機大得多,黃金將因此受益。”

黃金長期來看仍具備吸引力


如果股市繼續下跌,投資者可以投資黃金作為替代性避險投資。另外長期通脹壓力走高,那麼黃金作為抗通脹的利器也將具備吸引力。

對此,DTN高級分析師Darin Newsom也表示,黃金多頭或許將目光放的更遠,對於未來黃金的看好可能反映在購買更長期的看漲期權。

他補充說:“我認為黃金需要一段時間重振雄風,但近期沒有什麼因素能夠推動金價上漲。自己想要購買12月份價位處於1320美元/盎司看漲期權的想法。”

5月14日-18日當周,美元走勢先抑後揚。周初受CPI數據疲軟以及美債收益率有所走軟拖累,但隨著對全球貿易緊張局勢有望緩解的憧憬,加上美國相對其他經濟體的利差優勢,以及美國零售銷售數據相對穩健,助推美元指數觸及年內高位。

歐元和英鎊則走勢低迷。周初因美元走軟尋獲支撐,但好景不長,美元走強,以及兩貨幣各自經濟數據不給力且政治麻煩纏身導致漲勢無法維係,跌多漲少。
外匯周評:美元多頭重展雄風,非美貨幣普遍難以招架

美元再創五個月新高


本周初始,美元漲勢失去動能。因為上周美國CPI表現疲軟,投資者對美聯儲今年加速升息的預期降溫,美國公債收益率下滑。不過隨著貿易緊張形勢得到緩解,推高了美債收益率,美元指數從逾一周低位回升,終盤收升1.19%至93.658,並創下去年12月18日以來新高93.827。
外匯周評:美元多頭重展雄風,非美貨幣普遍難以招架

另外有數據顯示,美國消費者支出增長,對美國公債施加新的賣壓,令10年期公債收益率升至2011年7月來最高的3.126%。

美國4月核心零售銷售月率雖不及預期但好於前值,此外消費者支出出現了加速增長的趨勢,各種消費者和商業調查顯示,強勁的消費需求帶動了商業活動的持續增長。這或鞏固美聯儲既定政策路徑。

Oanda駐新加坡的亞太交易主管Stephen Innes稱,他對做多美元感到安心,因利差仍可能利好美元。他維持看好美元的觀點,直到美國以外國家出爐一波正面經濟數據,或者歐洲央行開始聽起來非常強硬,而非暫且強硬。

Commonwealth Foreign Exchange Inc首席市場分析師Omer Esiner表示:“美元重拾漲勢的主要原因是,第一,公債收益率全線走高;第二,零售銷售數據相對穩健。”

他並指出:“所有這些因素都符合這一題材,即美國經濟增速超過其他大部分工業化國家,美聯儲將遠早於其它主要央行將貨幣政策正常化,這是美元4月中開始上漲的主要原因。”

這種趨勢是否會延續,可能取決於對衝基金和投機客的下一步行動。自2008年金融危機以來的10年裏,投機客倉位調整的拐點與美元和美債市場的拐點有非常強的相關性。如果這次依然保持這種相關性,那麼美元可能繼續走強,但公債收益率的走向則不那麼明朗。

荷蘭合作銀行駐倫敦的匯市策略師Piotr Matys表示,從技術分析來看,美元指數可能已經實現了一次有效的牛市突破。Matys說:“認為美元指數可能在未來數周重新上探下一個重要頂部94.219和95.149是合理的,收在這些水準之上將增強美元的上行傾向。”

當心赤字膨脹可能威脅美元前景

不過投資者愈發擔憂美國預算赤字和經常帳赤字,也削弱了美元的前景。由於政府支出大幅增加和企業大幅減稅,預期美國預算赤字到2019年將膨脹至1萬億美元以上。

花旗的策略師在給一份客戶的報告中稱,美元漲勢不會持久,稱因2019年美國預算赤字預計將增至逾1萬億美元。這將拖累美元指數在未來12個月下跌5%。

日本經濟擴張逼近盡頭,日元承壓


美元兌日元本周收高1.24%至110.73,並觸及四個月新高111.09。一方面也受到美債收益率上升支撐;另一方面,日本宏觀數據接連表現不佳,顯示日本經濟擴張或已走到盡頭,使得日本央行退出寬鬆變得遙遙無期。
外匯周評:美元多頭重展雄風,非美貨幣普遍難以招架

巴克萊東京分行的資深策略師Shinichiro Kadota說,”美國收益率走勢仍然是焦點所在。如果進一步上揚,美元將在其支撐下走強,美元兌日元會走高。”

日本一季度GDP初值意外出現了較大的負增長,日本4月核心CPI連續第二個月放緩,對日元造成一定打壓。這顯示出,日本幾乎沒有出現能達到2%通脹目標的勢頭,日本或將結束28年以來的最長經濟複蘇。

此前日本已經實現連續8個季度的經濟擴張,這是繼1986年第二季度至1989年第一季度泡沫經濟時期連續增長12季以來的最長連增記錄。

經濟萎縮的先兆以及通脹存在持續低迷的可能性或使得日本央行難以改變目前的貨幣政策,即維持負值0.1%的存款利率,10年期日債收益率也控製在0%沒有變化,購債規模仍舊保持在80萬億元。這或許意味著日銀的貨幣政策將與全世界其它央行長期保持相背離的狀態。

歐元、英鎊強敵面前俯首稱臣


歐元和英鎊在美元轉強後聯袂走低。歐元本周收跌1.42%至1.1769,並刷新全新12月18日以來低穀1.1747;英鎊本周收跌0.55%至1.3467,並創去年12月29日以來新低1.3449。歐元區和英國自身也都面臨政治阻礙。

意大利政治因素是歐元的主要拖累。意大利反建製的五星運動和極右翼北方聯盟從對手到握手,醞釀組建聯合政府。有關兩政黨可能會要求歐洲央行免除2500億歐元債務的報導,令歐元承壓。加之歐元區通脹和德國經濟數據表現溫和,無法給予歐元上漲動力,歐元跌至五個月低位。
外匯周評:美元多頭重展雄風,非美貨幣普遍難以招架

大和證券資深外匯策略師Yukio Ishizuki稱:“歐元看來可能將進一步下跌,因市場參與者似乎還有更多的歐元多倉可以出脫。”

英鎊則因為脫歐談判新一輪擔憂和英國薪資增長相對溫和而受抑。英國就業數據顯示,雖就業人口增幅超預期,可薪資增長未明顯加速,無法改變英國央行利率短期前景。
外匯周評:美元多頭重展雄風,非美貨幣普遍難以招架

英國每日電訊報稱,英國將告訴歐盟準備在2021年後繼續留在歐盟的關稅聯盟,此消息一度提振英鎊,但隨後英國首相特雷莎梅否認將作出讓步,稱英國將按照之前的計劃退出歐盟關稅同盟。

加拿大豐業銀行(Scotiabank)表示,英國脫歐政策仍在不斷變化中,英國政府似乎在如何取得進展方面陷入僵局,脫歐政策的不確定性可能在短期內持續施壓英鎊,特別是考慮到市場仍需確認未來數月英國央行是否加息。

商品貨幣各有難念的經


美元兌加元本周收高0.70%至1.2882。由於談判依然存在分歧,達成新的北美自由貿易協定前景依然不容樂觀。加拿大通脹零售數據走軟,加元遂擴大頹勢。
外匯周評:美元多頭重展雄風,非美貨幣普遍難以招架

加拿大總理特魯多(Justin Trudeau)在5月17日表示,墨西哥提出了一項提議,能大幅減少美國與墨西哥的貿易逆差,甚至還能將墨西哥汽車行業的部分工作崗位帶回美國。

墨西哥經濟部長瓜拉多在推特上迅速做出回應,稱有必要澄清一點,任何導致墨西哥工作崗位流失的北美自由貿易協定談判都是不可接受的;美國總統特朗普則威脅稱,如果他不能重新調整美國的貿易赤字和增加製造業的工作崗位,他就會退出這項協議。

道明證券北美外匯策略主管Mark McCormick表示,他目前對加元看跌。他表示:“北美自貿協定的談判已接近5月中旬的軟限期,但由於在原產地規則上仍然存在分歧,所以達成似乎不太可能,但我們認為會談會持續,原則上可以在7月1日的艱難期內達成瘦身協議。”

澳元兌美元本周收低0.40%至0.7510。澳洲聯儲公布的5月政策會議紀要顯示,因通脹低迷以及經濟增長不確定性等因素,委員會短期不會調整貨幣政策。
外匯周評:美元多頭重展雄風,非美貨幣普遍難以招架

這與此前副主席德貝爾的發言相契合,認為目前缺乏支持升息的理由。展望未來澳元或仍將貶值以促進經濟、通脹回升。

紐元兌美元收跌0.63%至0.6918,並創去年12月11日以來新低0.6849。在過去一個月裏,紐元是同期表現最差的G10貨幣。
外匯周評:美元多頭重展雄風,非美貨幣普遍難以招架

最新的央行數據顯示,新西蘭家庭債務占可支配收入的比例在去年年中攀升至創紀錄的168%,並在去年年底仍保持接近該高位水平。

5月21日外匯交易提醒

周一(5月21日)亞盤時段,投資者需關注06:45公布的新西蘭第一季度零售銷售年率,07:50公布的日本4月未季調商品貿易帳以及日本4月季調後商品貿易帳。歐盤時段,需關注18:00公布的英國5月CBI工業訂單差值。

美盤時段,投資者需關注20:30公布的美國4月芝加哥聯儲全國活動指數,以及22:00的加拿大截至5月18日當周全國經濟信心指數。
5月21日外匯交易提醒

行情回顧


美債收益率飆升拉動美元上揚,美元連續五個交易日收漲。因10年期國債收益率周五再創2011年以來新高的3.126%,提振了人們對美聯儲將提高利率和收緊貨幣政策的預期。

隨著美聯儲收緊政策以控製通脹,美元與利差關聯的複蘇將在未來幾個月推動漲勢。截止當前,美元指數現報93.67,日內漲幅0.21%。
5月21日外匯交易提醒

重要經濟數據一覽


時間國家指標名稱前值預測值
06:45新西蘭第一季度零售銷售年率(%)6.3---
07:01英國5月Rightmove平均房屋要價指數年率(%)1.6---
07:50日本4月未季調商品貿易帳(億日元)7970---
07:50日本4月季調後商品貿易帳(億日元)1192---
18:00英國5月CBI工業訂單差值(5/21-5/25)4---
20:30美國4月芝加哥聯儲全國活動指數0.1---
22:00加拿大截至5月18日當周全國經濟信心指數58.2---


全球投行觀點匯總


荷蘭合作銀行:美元或已實現有效牛市突破;
荷蘭合作銀行的匯市策略師Piotr Matys表示,從技術分析來看,美元指數可能已經實現了一次“有效的牛市突破”;
並認為美元指數可能在未來數周重新上探下一個重要頂部;94.219和95.149是合理的,收在這些水準之上將增強美元的上行傾向。

加拿大豐業銀行:空頭頭寸過多致美元暫時性走強;
加拿大豐業銀行的首席匯市策略師Shaun Osborne表示,美元走強更多是因為空頭頭寸過多,需要出脫;
我們認為,美元走強是暫時性的,反映了美元空頭頭寸過多,以及擔憂歐洲增長勢頭放緩,可能會損及歐洲央行今年晚些時候撤走寬鬆貨幣政策的意願。

凱投宏觀:今明兩年英國央行將加息四次,英鎊兌美元年底將升至1.50;
① 全球領先的宏觀經濟谘詢機構凱投宏觀最近預計,英國央行將在今年加息兩次,2019年進一步加息兩次;
② Jonathan Loynes表示,和英國央行一樣,我們認為英國第一季度經濟增長放緩是短期因素所致,預計增長將在第二季度複蘇;英國第一季度GDP增長0.1%,英國經濟放緩促使英央行在5月份選擇按兵不動;
③ 英國央行加息將推動英國10年期國債收益率升至2%,這將有利於英鎊;近期美元大幅升值歸因於美債收益率飆升,這種動力也將支持英鎊。

野村證券:本周對意大利的政治擔憂導致歐元面臨額外壓力;
① 關於意大利新聯盟政府計劃的報道導致歐元波動,澄清後逐漸穩定。歐元區外持有意大利債券的投資者很少,隻占5%,因此,預計歐元對意大利的政治局勢反應不會太大,並認為,意大利政治風險導致現在利率市場是更好的選擇;
② 野村建議通過歐元兌美元現貨以及歐元兌瑞郎、歐元兌日元期權長期持有歐元。
CTFC持倉數據:美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(5月18日)發布的報告顯示,截止至5月9日至5月15日當周:紐元看多意願降溫,原油看多意願降溫,原油投機性淨多頭減少35484手合約,至644444手合約,表明投資者看多原油的意願降溫。

1、投機者持有的美元投機性淨多頭增加567手合約,至18手合約,表明投資者看多美元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:紐元、原油看多意願雙雙降溫(5月15日當周)
2、投機者持有的歐元投機性淨多頭減少5391手合約,至115114手合約,表明投資者看多歐元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:紐元、原油看多意願雙雙降溫(5月15日當周)
3、投機者持有的英鎊投機性淨多頭減少3367手合約,至5621手合約,表明投資者看多英鎊的意願降溫。
CFTC持倉解讀:紐元、原油看多意願雙雙降溫(5月15日當周)
4、投機者持有的日元投機性淨多頭增加9142手合約,至3680手合約,表明投資者看多日元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:紐元、原油看多意願雙雙降溫(5月15日當周)
5、投機者持有的瑞郎投機性淨空頭增加3791手合約,至36393手合約,表明投資者看空瑞郎的意願升溫。
CFTC持倉解讀:紐元、原油看多意願雙雙降溫(5月15日當周)
6、投機者持有的澳元投機性淨空頭增加6340手合約,至23106手合約,表明投資者看空澳元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:紐元、原油看多意願雙雙降溫(5月15日當周)
7、投機者持有的加元投機性淨空頭減少205手合約,至23656手合約,表明投資者看空加元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:紐元、原油看多意願雙雙降溫(5月15日當周)
8、投機者持有的紐元投機性淨多頭減少10593手合約,至1953手合約,表明投資者看多紐元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:紐元、原油看多意願雙雙降溫(5月15日當周)
9、投機者持有的黃金投機性淨多頭減少14997手合約,至92443手合約,表明投資者看多黃金的意願降溫。
CFTC持倉解讀:紐元、原油看多意願雙雙降溫(5月15日當周)
10、投機者持有的白銀投機性淨多頭增加779手合約,至658合約,表明投資者看多白銀的意願升溫。
CFTC持倉解讀:紐元、原油看多意願雙雙降溫(5月15日當周)
11、投機者持有的原油投機性淨多頭減少35484手合約,至644444手合約,表明投資者看多原油的意願降溫。
CFTC持倉解讀:紐元、原油看多意願雙雙降溫(5月15日當周)
周五(5月18日),美方有官員透露,中方在中美第二輪貿易磋商期間表示願意讓步,每年多從美國進口價值2000億美元的商品,以減少兩國之間的貿易逆差,這和美國政府此前向中方提出的要求非常接近。對此,中國外交部發言人陸慷18日鄭重批駁,這種傳言“不實”。

意大利北方聯盟黨支持者將在當地時間周六與周日就該計劃進行投票,意大利政府組閣協議中並未尋求歐洲央行對意大利進行債務減記,不包含任何退出歐元區或就其進行公投的計劃。
5月19日財經早餐:意大利組閣接近尾聲,聚焦全球貿易局勢

美聯儲票委梅斯特在演講中指出,加息可能是防範金融穩定風險的一道防線。美國經濟接近美聯儲的政策目標,經濟前景為很長時間以來最好。梅斯特建議美聯儲公布一個金融穩定報告,稱可能需要貨幣政策來確保金融穩定性。

隨著布倫特原油5月17日上破80美元,投資者開始削減創紀錄的多頭頭寸,但高盛認為,在庫存緊張和地緣政治風險不斷擴大的情況下,油價未來依然存在上漲的空間,並且上調了未來12個月投資石油的預期收益率。

周一前瞻


時間國家指標名稱前值預測值
06:45新西蘭第一季度零售銷售年率(%)6.3---
07:01英國5月Rightmove平均房屋要價指數年率(%)1.6---
07:50日本4月未季調商品貿易帳(億日元)7970---
07:50日本4月季調後商品貿易帳(億日元)1192---
18:00英國5月CBI工業訂單差值(5/21-5/25)4---
20:30美國4月芝加哥聯儲全國活動指數0.1---
22:00加拿大截至5月18日當周全國經濟信心指數58.2---


周五回顧


①歐盟、日本和印度承諾對美國金屬關稅進行報複;
②穆迪:美國經濟受到NAFTA談判的影響較少;
③日本眾院表決通過不含美國11國簽署的CPTPP;
④加拿大4月CPI年率增2.2%,或強化通脹維持可控範圍內;
⑤美國總統特朗普:美朝領導人預定的會晤並未生變;
⑥美聯儲票委梅斯特:加息可能是防範金融穩定風險的一道防線;

全球主要市場行情一覽


股市


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數3193.3039.021.24%
深證成指10672.5237.020.35%
日經22522930.3691.990.4%
納斯達克指數7354.34-28.13-0.38%
道瓊工業24715.091.110.01%
英FTSE7778.79-9.18-0.12%
德DAX13077.72-36.89-0.28%
法CAC405614.51-7.41-0.13%

道瓊斯指數周五收盤上漲1.11點,漲幅0.01%,報24715.09點;標普500指數周五收盤下跌7.10點,跌幅0.26%,報2713.02點;納斯達克指數周五收盤下跌28.13點,跌幅0.38%,報7354.34點。
5月19日財經早餐:意大利組閣接近尾聲,聚焦全球貿易局勢

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1293.042.250.17%
現貨鈀金967.63-12.57-1.28%
現貨白銀16.440.010.06%
現貨鉑金887.31-3.89-0.44%
香港黃金11981.0029.000.24%
美原油連續71.35-0.14-0.2%

盡管目前市場投資者普遍預計美聯儲將在6月的利率決議中宣布加息,提振美元走強。但受全球貿易關係風波未平的影響,黃金的購買需求增長。截止當前,現貨黃金現報1293.04美元/盎司,日內漲幅0.17%。
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除了以上黃金白銀和原油的報價,還為您盤點上海黃金交易所報價
名稱最新價漲跌漲跌幅
黃金9999266.200.400.15%
黃金延期266.260.710.27%
白銀延期3619.005.000.14%
鉑金9995196.50-0.55-0.28%
白銀99993915.000.000%


外匯


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數93.670.190.21%
歐元美元1.1772-0.0023-0.19%
英鎊美元1.3469-0.0047-0.35%
美元日元110.780.010.01%
澳元美元0.75110.00000%

美債收益率飆升拉動美元上揚,美元連續五個交易日收漲。因10年期國債收益率周五再創2011年以來新高的3.126%,提振了人們對美聯儲將提高利率和收緊貨幣政策的預期。截止當前,美元指數現報93.67,日內漲幅0.21%。
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國際財經要聞


歐盟、日本和印度周五告訴世界貿易組織,他們打算向美國實施報複性貿易關稅,以便對特朗普的鋼鋁關稅作出回應;歐盟承諾最早6月20日對價值28億歐元的美國商品征收25%的關稅。

穆迪指出,若北美自由貿易協定(NAFTA)談判持續至2018年後,其結果或增加不確定性,因三國均將迎來重要選舉事件。美國經濟受到NAFTA談判的影響較少,較墨西哥與加拿大而言美國對該協議的依賴度較小。

日本眾院全體會議18日下午表決通過不含美國11國簽署的《跨太平洋夥伴全面及進步協定》(CPTPP)批準案。東網報道,據《憲法》規定,批準案在送交參院30天後將自動通過,因此在本屆國會下月20日結束前通過已成定局。日本政府希望率先完成國內程序,為CPTPP早日生效造勢,及創造使美國重返TPP的條件。

加拿大4月CPI穩定在其央行目標附近,幾乎沒有跡象表明,隨著經濟運行接近其全部產能,物價壓力會急劇上升。該數據可能會強化加拿大央行的觀點,即即使汽油價格上漲,工資也在以數十年來最低的水平上升,通脹仍將保持在可控範圍內。

美國總統特朗普在白宮表示,美朝領導人預定的會晤並未生變,美方也沒有收到變動的消息。美朝目前正在就會晤的具體地址、方式等問題進行溝通。特朗普表示,美國不想在朝鮮複製“利比亞模式”。特朗普此前宣布,將於6月12日同朝鮮最高領導人金正恩在新加坡舉行會晤。

美聯儲票委梅斯特發言指出,加息可能是防範金融穩定風險的一道防線。美國經濟接近美聯儲的政策目標,經濟前景為很長時間以來最好。梅斯特建議美聯儲公布一個金融穩定報告,稱可能需要貨幣政策來確保金融穩定性。

國內財經要聞


國內宏觀


習近平總書記指出,我們要以更大的力度、更實的措施推進生態文明建設,加快形成綠色生產方式和生活方式,著力解決突出環境問題,使我們的國家天更藍、山更綠、水更清、環境更優美。黨的十八大以來,綠水青山就是金山銀山的理念深入人心,把生態文明建設融入經濟、政治、文化和社會建設的全過程穩步推進,一幅美麗中國新圖景正在中華大地上徐徐展開。

國內股市


上證綜指周五收盤上漲39.02點,漲幅:1.24%,報3193.30點;深證成指周五收盤上漲37.02點,漲幅:0.35%,報10672.52點;滬深300指數周五收盤上漲39.01點,漲幅:1.01%,報3903.06點;創業板指數周五收盤上漲5.55點,漲幅:0.30%,報1836.75點。

國內樓市


從本月開始至9月,重慶將對房地產市場進行為期5個月的專項整治。記者5月17日從重慶市國土房管局了解到,為認真貫徹中央關於“堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位”和重慶市委五屆三次、四次全會精神,按照住房城鄉建設部約談有關城市以及市政府實施房地產市場係統調控和超前調控的要求,進一步鞏固和擴大調控成果,維護群眾合法權益。

國內產業


近日,最高人民法院通報了8件征收拆遷類案件典型案例。這些典型案例涉及農村土地征收、城市房屋征收等行政管理事項,涵蓋了征收拆遷中有關征收決定、安置補償和強拆實施環節的典型爭議。

中美貿易談判風波尚存,美元強勁衝高有望五連陽

周五(5月18日),美債收益率飆升拉動美元上揚,提振了人們對美聯儲將提高利率和收緊貨幣政策的預期。美國10年期國債收益率周五再創2011年以來新高的3.126%,美元指數現報93.65,日內漲幅0.19%,預計將連續第五天收漲。
中美貿易談判風波尚存,美元強勁衝高有望五連陽

美聯儲理事布雷納德晚間表示,美國經濟強勁,但低收入群體生活困難。她認為當前是更新社區再投資法的最佳時期。

稍早,美聯儲票委梅斯特發言指出,加息可能是防範金融穩定風險的一道防線。美國經濟接近美聯儲的政策目標,經濟前景為很長時間以來最好。梅斯特建議美聯儲公布一個金融穩定報告,稱可能需要貨幣政策來確保金融穩定性。

盡管美元已經經曆了長達5周的反彈,但仍有不少分析人士預計,隨著美聯儲收緊政策以控製通脹,美元與利差關聯的複蘇將在未來幾個月推動漲勢。
中美貿易談判風波尚存,美元強勁衝高有望五連陽

美國和歐洲的利差接近紀錄水平


從長期來看,美國的財政政策對於美元而言是不利的,但市場猜測經濟增長放緩將推遲英國央行和歐洲央行的加息。

歐元的利率差異非常緩慢且逐漸擴大,這對美元來說是非常有利的。美國和歐洲的利差接近紀錄水平,這將在未來幾個月支撐美元繼續走強。

中美就經貿問題進行深入溝通


此外,據新華社消息,美國總統特朗普於白宮會見了中國國務院副總理劉鶴,會見持續了40分鍾。
中美貿易談判風波尚存,美元強勁衝高有望五連陽

此次會見,雙方就中美經貿關係深入交換意見。劉鶴表示,此次訪美是按照兩國元首共識,就中美經貿問題同美方繼續進行深入溝通。

中方願與美方一道努力,在平等互利基礎上妥善處理和解決雙方關切的經貿問題,確保經貿合作繼續成為中美關係的壓艙石和推進器。

特朗普表示,美中在經貿領域保持良好合作關係十分重要。美中兩國經濟發展勢頭很好,市場潛力巨大,雙方開展經貿合作擁有廣闊空間。希望兩國經濟團隊共同努力,積極解決雙方經貿關係中存在的問題。

在中美經貿磋商期間,有美國媒體播發所謂消息:中國作出大幅度讓步,接受了美國減赤2000億美元的條件。對此,北京時間周五下午,中國外交部發言人陸慷鄭重發聲:“傳言不實”!
中美貿易談判風波尚存,美元強勁衝高有望五連陽

陸慷於外交部例行記者會上表示,據他了解,有關磋商還在進行中,而磋商進程則是“建設性的”。稱磋商本身是為了解決雙方關切,是一個“互諒互讓的過程”,中方希望通過磋商來解決雙方的部分關切,使中美經貿關係向互利共贏的方向發展。

由於美元走強,黃金需求下降


美聯儲在3月份提高了利率,預計將再次加息兩次,一些投資者預計第三次加息。對利率上升的預期往往會使美元對尋求收益的投資者更具吸引力,從而提振美元,打壓金價。

黃金以美元計價,對美元走勢很敏感。當美元升值時,對其他貨幣的持有者來說,黃金的價格會變得更高。截止當前,現貨黃金位於美元/盎司1291.45,日內漲幅0.09%。
中美貿易談判風波尚存,美元強勁衝高有望五連陽

值得注意的是,中美、歐美間的貿易陰雲仍未消散。若特朗普無法妥善處理與他國間的貿易關係,黃金或因此受到提振,從而擺脫近期頹勢。
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