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歐元區CPI終值將出爐,市場靜待歐元表現

周五(2月23日)北京時間18:00歐洲統計局將會公布歐元區1月未季調CPI年率終值,預期值為1.3%,與前值保持一致。1月未季調核心CPI年率終值預計為1%,也與前值持平。

月度數據方面,預計1月CPI月率較之上個月的0.4%下降至-0.9%,核心CPI則從此前的0.5%下降至-1.6%。

這一指標被認為是歐元區最重要的通脹數據,因為歐洲央行通常采用它作為通脹目標。

歐元區CPI終值將出爐,市場靜待歐元表現

CPI偏差對於歐元兌美元的影響


基於FxStreet的CPI偏差對歐元影響的圖表可以看出,歐元兌美元波動一般為10至40個基點,此時CPI偏差在1.5至-3之間,在一些極端情況下可能會放大,CPI偏差會導致歐元的波動超過50個基點。

歐元區CPI終值將出爐,市場靜待歐元表現

美元走向仍需關注,晚間美聯儲官員講話仍潛藏交易的可能


美元方面,早些時候美元指數一度衝至90一線上方,但隨著大量賣盤的出現,美元迅速跌至89.8一線附近,這使得歐元短時間獲得支撐。目前美元正在89.8附近尋找支撐。

此外,今日晚些時候紐約聯儲主席杜德利(永久票委、中間派)、波士頓聯儲主席羅森格倫(2019年票委、中間派)、克利夫蘭聯儲主席梅斯特(2018年票委、鷹派)以及舊金山聯儲主席威廉姆斯(2018年票委、中間派)將會發表講話,這將會對歐元走勢產生明顯的影響。

歐元區CPI終值將出爐,市場靜待歐元表現

技術分析


瑞士銀行分析師凱倫瓊斯認為,歐元兌美元在1.2232-1.2257附近獲得了支撐,並隨後出現了一波溫和上漲,目前上方最直接的壓力是1.2345一線。不過隨著近期歐元多次上衝失敗,這個位置上方壓力將會進一步增強,同時在創出近四年高點1.2555時,日線和周線級別的RSI也出現了分歧,這使得歐元短時間難以出現較大幅度的上漲。

同時,目前20日均線於1.2367附近走平,缺乏明確的走向。下方最直接的支撐是短期的上升趨勢線,目前的支撐點位是1.2206/1.2165(1月18日的低點),這個位置下方是2017年至2018年的上升趨勢線,目前交投於1.2044,如果跌破了這個位置這意味著短時間上漲走勢的終結。

歐元區CPI終值將出爐,市場靜待歐元表現
周五(2月23日),美元指數衝高至日高90.06後回落,隔夜兩位美聯儲官員發表樂觀講話一度提振美元,但影響難以持久;歐元刷新日低1.2288後反彈;英鎊先抑後揚,升至日高1.3994,因英國官員稱就未來路徑達成了一致;美日刷新日高107.13後回落,金價刷新日低1325.70美元/盎司;亞股走強緩解避險情緒,利空日元、黃金。

金匯解析:美元全面反攻仍需醞釀,黃金疲弱英鎊逆襲

★近期熱點


1.亞特蘭大主席博斯蒂克在2018銀行業展望會議發表講話稱,美國光明的經濟背景為美國貸款機構改善了條件。在這種情況下,美聯儲正小心翼翼地決定加息事宜。經過多年緊急情況下的貨幣政策,美聯儲官員現在處於加息的環境中,謹慎地調整回歸到更正常的政策 ,包括逐步縮減資產負債表。

2.達拉斯聯儲主席卡普蘭發表講話稱,如果美國的就業率超過預期,關於2018年美聯儲加息三次合適的這一觀點可能會變化,不過他依然認為2018年加息三次是一個好的基準情形。他表示,美聯儲在溝通方面做得很不錯,應逐步、耐心地收緊貨幣政策。

★歐係貨幣對:


歐元兌美元:日線中性略偏空,若匯價跌破1.22-1.2240區間,帶M頭頸線得到確認後擇機做空
歐元兌美元亞歐時段持續回落,刷新日低1.2288後反彈;隔夜的歐洲央行會議紀要措辭鷹派,一度提振歐元兌美元反彈,但隨後美聯儲官員發表樂觀講話,歐元兌美元再度受到打壓。

金匯解析:美元全面反攻仍需醞釀,黃金疲弱英鎊逆襲

技術上來看,①周線上,歐元兌美元仍運行於雙布林帶看漲通道,但上漲動能減弱,MACD較2017年9月高點出現頂背離,趨勢偏多但面臨回調壓力;
②日線上,匯價跌破20日均線,MACD動能減弱且頂背離,布林帶走平,趨勢中性略偏空,若失守1.22-1.2240將轉為看跌;
若匯價跌破1.22-1.2240區間,帶M頭頸線得到確認後擇機做空;
上方阻力位於1.23、20日均線1.2364、1.24;
下方支撐位於1.22-1.2240區間、1.2089。


英鎊兌美元:日線中性略偏空,保守交易者觀望,激進交易者擇機逢高做空,止損設在20日均線上方
英鎊兌美元亞歐時段跌至日低1.392後止跌反彈;隨後短線拉升約40點,刷新日高1.3994,稍早英國官員透露,首相特雷莎?梅的會議氛圍良好,大家就未來路徑達成了一致。

金匯解析:美元全面反攻仍需醞釀,黃金疲弱英鎊逆襲

技術上來看:
①周線上,英鎊兌美元上探200周均線後回落,但上行趨勢完好,中性偏多但面臨回調壓力;
②日線圖上,匯價上周二次探頂後持續受阻於20日均線,且布林帶趨於水平並有向下彎曲的傾向,MACD死叉,趨勢轉為中性略偏空;
保守交易者觀望,激進交易者擇機逢高做空,止損設在20日均線上方;
上方阻力位於20日均線1.3996-1.40、1.41以及2月16日高點1.4144;
下方支撐位於1.39、近期低點1.3764-1.3807區間。
 

★主要亞洲貨幣對:


美元兌日元:日線趨勢中性偏空,仍傾向於把握反彈機會在重要阻力位帶止損做空
美元兌日元亞歐時段震蕩反彈,刷新日高107.13後回落;隔夜兩位美聯儲官員發表樂觀言論,緩解了美元兌日元的下行壓力;此外,日內亞太股市普遍走強,緩解了市場的避險情緒,利好美元兌日元。

金匯解析:美元全面反攻仍需醞釀,黃金疲弱英鎊逆襲

元易認為,①周線圖上,匯價跌破2017年初以來震蕩區間底部及布林帶下軌後反彈,目前正回測上述震蕩區間底部,目前仍偏空;
②日線圖上,匯價正回測近期下行趨勢線,以及2017年初以來震蕩區間的底部107.31-107.78區域,目前下行趨勢完好,趨勢中性偏空;
仍傾向於把握反彈機會在重要阻力位帶止損做空;
上方阻力位於2017年初以來震蕩區間的底部107.31-107.78區間、108關口、20日均線108.37;
下方支撐位於106關口,以及2月16日低點105.54。

現貨黃金:日線中性略偏空,若短線不能收複20日均線,傾向擇機逢高做空,看向20日2標準差布林帶下軌,以及1307-1314.50區間


現貨黃金亞歐時段溫和承壓下挫,刷新日低1325.70美元/盎司;金價走勢仍主要受美元驅動,同時日內亞太股市普遍走強,避險情緒降溫,兩大因素均利空金價。

金匯解析:美元全面反攻仍需醞釀,黃金疲弱英鎊逆襲

周線圖上,金價維持震蕩盤整格局,上周金價未能創出新高,上行動能減弱,中性偏多但回調壓力日增;
日線圖上,金價失守20日均線,MACD顯示上行動能減弱,趨勢中性略偏空,若短線不能收複20日均線,將可能進一步下探布林帶下軌;
若短線不能收複20日均線,傾向擇機逢高做空,看向20日2標準差布林帶下軌,以及1307-1314.50區間;
下方支撐位於1320美元、1307-1314.50區間;
上方阻力位於20日均線1334.23美元、1340美元,以及1350美元。

元易友情提醒:個人觀點僅供參考,任何分析都隻是研究概率傾向,不可能一定正確;交易需樹立風險意識,養成開倉必設止損的良好習慣。
匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間16:17,美元指數報90.15/17。
周五(2月23日),現貨黃金價格下滑,且可能創下兩個半月來的最大單周跌幅,因亞洲股市和美元雙雙走強。美元指數本周有望將近上漲1%。
亞股美元雙雙發力,黃金或創二個半月最差周線戰績

截止發稿,現貨黃金下跌0.26%至每盎司1328.49美元;COMEX期金主力合約下滑0.17%至每盎司1330.3美元;美元指數上浮0.12%至89.875。

現貨金價或將遭遇六個交易日中的第五日下跌。本周迄今現貨金價累計下跌1.6%,為2017年12月8日當周以來的最大單周跌幅。

INTL FCStone分析師Edward Meir表示:“我們仍有點審慎看待金價短線走勢,因我們認為美元升勢還沒結束,尤其是在美債收益率仍走升的情況下。”

GoldSilver Central駐新加坡主管Brian Lan表示:“大家知道將會升息,最有可能是在3月,投資者對此做出反應。”

MKS PAMP Group交易員Tim Brown稱:“現貨金價上方阻力位看到1331-35美元區間,要是能成功突破,後市將上看1350美元重要心理關口。”

與此同時,亞洲股市周五反彈。此前有美聯儲官員發表講話,解除了投資者對美國可能加速升息的憂慮。美聯儲加速升息可能吸引境外美元回流美國。

聖路易斯聯儲主席布拉德周四表示,決策層在加速收緊貨幣政策一事上務必慎之又慎,因為那樣做可能使經濟放緩。

全球金融市場本月波動較為劇烈。由於美國通脹水平出現明顯抬頭跡象,投資者擔心美聯儲可能加速升息,黃金市場一度受到追捧。

現貨黃金或漲至1354美元



現貨黃金或漲至每噸1354美元,因其已在1326美元支撐位附近企穩。該道支撐位是上行(C)浪的38.2%預測位,此浪是始於1122.35美元的三浪周期的第三浪。
亞股美元雙雙發力,黃金或創二個半月最差周線戰績
預測位分析還表明,阻力位在1354美元,此位已阻擋(C)浪兩次。由該阻力位觸發的盤整可分為三浪。這一結構,再加上1326美元附近的企穩之勢,表明修正已完成。

若金價跌至2月22日低位1320.61美元下方,則可確認現貨黃金已跌破1326美元,並將重訪2月8日低位1306.81美元。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:51,現貨黃金報1328.96美元/盎司。

大華銀行:退出QE為時尚早,歐洲央行仍謹慎行事

大華銀行的研究人員周五(2月23日)對昨日公布的1月份歐洲央行會議紀要進行了評估。
大華銀行:退出QE為時尚早,歐洲央行仍謹慎行事
歐洲中央銀行(ECB)的會議紀要重申了歐洲央行對退出量化寬鬆政策的謹慎態度。會議紀要指出,在這一時刻,市場普遍認為措詞的變化還為時尚早,貨幣政策將繼續以避免在後期出現突然或無序的調整為目標而改進。

會議紀要補充稱,一些成員表達了放棄寬鬆政策的傾向。然而,結論是這樣的調整是不成熟的,而且還沒有被更強的信心所證明。

大華銀行指出,在過去幾個月裏,歐元兌美元匯率開始強勁反彈,部分原因在於美元全線走軟;另外,市場預期歐洲央行最終將宣布量化寬鬆政策正式結束。

大華銀行預計,歐洲央行將在即將到來的3月會議上釋放結束QE的信號,並在9月前將其月度資產購買額降至零。

就歐元而言,歐洲央行在會議紀要中補充稱,成員國之間達成了廣泛的共識,即最近歐元匯率的波動是一個不確定因素,需要進行監控。這與歐洲央行官員最近幾個月來限製歐元強勁走勢的口頭干預是一致的。
意大利政府功能失調、經濟停滯的狀況眾所周知。隨著3月4日大選日的日益領近,不斷高企的債務加劇了該國的民粹主義。

作為歐元區第三大經濟體,意大利3月4日舉行的議會選舉將測試一係列壓力點,包括該國與歐元單一貨幣的矛盾關係、其巨額的債務以及陷入困境的銀行體係。即使歐洲其他地方的民粹主義起義的陰影消退,意大利的反建製派、持歐洲懷疑論觀點的“五星運動黨”也在尋求突破。

高能預警:意大利大選臨近,你需要知道的八個問題

以下是有關意大利大選的一些問題:


1.參與大選的主要政黨有哪些?

“五星運動黨”將向中間偏左的民主黨總理真蒂洛尼(Paolo Gentiloni)發起挑戰。此外,前總理貝盧斯科尼(Silvio Berlusconi)領導的中間偏右聯盟也將參與其中,該聯盟2017年11月贏得了西西裏島的地區選舉。

如果這些政黨都得不到足夠的支持贏得多數席位,那麼結果可能出現懸浮議會,真蒂洛尼將繼續擔任意大利總理一職,直到意大利出現新的選舉。意大利出台的一項新選舉法鼓勵各方建立聯盟,這將對“五星運動黨”的單一性發起挑戰。

2.選舉法如何產生影響?

該法案為組建聯盟爭取席位的各方打開綠燈,而“五星運動黨”已經排除了聯盟的可能性。這使得民粹主義者處於不利地位,也解釋了他們抗議該法案的原因。

3.選舉結果將會如何?
此前的一項民意調查顯示,“五星運動黨”會成為意大利最大的政黨,但會落後於貝盧斯科尼領導的聯盟。投票結果很大程度上將取決於總統馬塔雷拉(Sergio Mattarella)的行動。他的角色是向自己認為可以獲得多數席位的政黨領袖授予探索性授權。即使贏得最多的席位,“五星運動黨”也很難找到盟友。這就是為什麼該黨的總理候選人,31歲的路易吉.迪.邁耶(Luigi Di Maio)被認為不太受關注。

4.如果不是“五星運動黨”,哪個政黨會統治意大利?
一種方案是民主黨和貝盧斯科尼的意大利力量黨建立大聯盟。不過,誰能領導這樣一個聯盟,誰也說不準。民主黨領袖、意大利前總理倫齊(Matteo Renzi)在黨內受到攻擊,他希望與中左翼的其他成員保持良好關係。貝盧斯科尼正在與北方聯盟領導人薩維尼(Matteo Salvini)爭奪中右翼的領導權。不過,在2013年的稅務欺詐定罪之後,他被禁止競選公職。或許,真蒂洛尼將再次擔任意大利總理。

5.投票後市場將如何反應?
市場將對意大利大選產生興趣並有所關注,但不會出現恐慌的跡象。意大利10年期政府債券的收益率一直徘徊在2%左右,遠低於2011年逾7%的峰值。市場的擔憂包括意大利出現懸浮議會,“五星運動黨”在國家層面缺乏經驗,以及呼籲對銀行業進行的全面改革。此外,沒有人忘記過去意大利出現過脫歐公投的言論。

6.意大利真的會放棄歐元嗎?
出現這種情況的可能性真的不大。隨著意大利克服了該國曆史上最長的經濟衰退,“五星運動黨”和北方聯盟對歐元的反對態度都有所軟化。此外,將意大利拉出政治僵局需要跨黨派的政治支持,這需要通過一個曲折的立法過程得以實現。在舉行公投之前,還要對憲法進行修正。沒有一個政黨把拋棄歐元作為其議程的核心。

7.意大利的債務問題有多嚴重?
意大利的債務超過GDP的130%,僅次於希臘,成為歐元區債務最沉重的第二個國家。歐盟委員會稱,債務是意大利的一個主要脆弱性因素,並一直在監督該國減少支出。“五星運動黨”的任何選舉勝利將引發對其可持續性的懷疑。

8.意大利的銀行體係有多麼不健康?
在過去的兩年時間裏,政府對西雅那銀行和兩家威尼托銀行的措施緩解了歐元區的金融和政治壓力。然而,潛在的問題依然存在,包括許多銀行與政客關係密切、任人唯親,以及出現各種規模和狀況的工會和基金會。

機構觀點


瑞穗國際(Mizuho International Plc)的數據顯示,投資者可能對意大利大選的尾端風險變得自滿,應該保護自己不受任何不滿情緒的影響。

2月21日,瑞穗國際在給客戶的報告中寫道,要做到這一點,最好的辦法是押注意大利和法國10年期債券息差擴大。其他不錯的選擇包括賣空歐元兌美元,看多長期的德國貨幣互換利差和做空意大利股指。

幾乎沒有什麼跡象顯示,3月4日選舉前投資者出現總體性擔憂。然而,有跡象顯示,還是有一些人在選舉前感到不安。

瑞穗國際的EMEA利率策略主管查特維爾(Peter Chatwell)寫道:“看來這種樂觀的觀點已經被強烈地反映在市場上了。然而,不對稱風險依然存在。”

兩周禁閉期前公布的民調顯示,意大利可能出現懸浮議會,反建製的“五星運動黨”成為領先的單一政黨,但落後於前總理貝盧斯科尼(Silvio Berlusconi)四次領導的中間偏右聯盟。

2月22日,意大利10年期國債收益率一度升至2.07%,2018年迄今為止上漲了5個基點。該債券與相似德國國債的溢價自2017年年底已收窄20個基點左右至138個基點,

瑞穗設定的一個目標是,法國2027年10月政府債券與意大利2028年9月債券的利差從88個基點擴大至100個基點。瑞穗國際的EMEA利率策略主管查特維表示,在使用歐元作為對衝尾部風險的工具時,投資者應該認定歐元兌美元將跌至1.18。

高能預警:意大利大選臨近,你需要知道的八個問題

北京時間2月23日16:00,歐元兌美元報1.2294/96。
周五(2月23日)美元獲得一些喘息之機,因風險偏好改善,美債收益率跌勢停止,美元兌日元小幅上漲,縮減稍早的跌幅,因在對美國貨幣政策看法迅速變化的情況下,全球投資者謹慎回歸風險資產。美國原油庫存減少支撐油價小漲,但美國出口激增抑製漲勢。金價受美元走強影響下滑,料錄得兩個半月來最大單周跌幅,此前美聯儲紀要偏鷹,這使得金價近期走勢受到一定的壓製。投資者關注本周多位美聯儲決策者將密集發表的講話。

歐市盤前:美元延續反攻走勢,聚焦FED官員集中發聲

★亞洲時段外匯行情回顧:風險偏好改善,美元震蕩走強★


美元指數小升至90關口一線交投,本周有可能收高0.9%。風險偏好改善,美債收益率跌勢停止,但隨著美債收益率走勢趨穩,美元獲得一些喘息之機。

不過有關美國政府加大發債量以資助更多刺激、以及美聯儲今年將穩步升息的前景,仍是推動美債收益率上漲的一些因素所在。

歐市盤前:美元延續反攻走勢,聚焦FED官員集中發聲

美元兌日元小升至107關口附近,隔夜該貨幣對跌近1%。日股日經指數小漲,MSCI明晟亞太地區(除日本)指數升0.9%。

市場關注若美國公債收益率恢複漲勢,股市是否能持續上揚。

瑞穗證券首席外匯策略師山本雅文稱,美元兌日元要想再次邁向108,全球股市將必須彰顯韌性,即便美國長期公債收益率達到3%。

就在2月16日,美國公債收益率穩步上漲導致股市普遍震蕩之際,美元兌日元觸及15個月低位105.54。

在市場動蕩時期日元往往獲買盤,這要得益於其避險貨幣的身份。
    
IG Securities駐東京資深外匯策略師Junichi Ishikawa表示,美債收益率可能是(從高位)下跌了一些,但有關其近期漲勢以及對股市負面影響的擔憂仍在,在這種情況下,日元將吸引買需。

歐元兌美元小跌至1.23關口附近,在2月16日曾攀上三年高位1.2556後,本周迄今歐元跌0.9%。

數據顯示,日本1月核心消費者物價指數(CPI)較上年同期增幅持平於前月,表明經濟轉強尚未促使企業提價。這意味著日本央行距離撤出超寬鬆貨幣政策仍很遙遠。日元對該數據反應甚微。

歐市盤前:美元延續反攻走勢,聚焦FED官員集中發聲

英鎊兌美元小跌至1.3947,隔夜上漲0.3%,英鎊周線可能下跌約0.5%。澳元兌美元跌0.2%至0.7828,上日上漲0.5%。澳元本周料下跌0.85%。

★原油期貨方面:美國原油庫存減少支撐油價小漲,但美國出口激增抑製漲勢★


油價周五小幅上漲,受美國原油庫存減少支撐,但美國原油出口激增,導致該國淨進口降至紀錄低位,這抑製了油價漲勢。

美國能源資料協會(EIA)表示,截至2月16日當周,美國原油庫存減少160萬桶至4.2048億桶。

庫存下降先是在周四尾盤推動油價上漲,但周五亞洲市場漲勢消退,因市場關注焦點轉向美國出口上升。

EIA數據顯示,上周美國原油出口量增至略高於200萬桶/日的水平,接近10月份的紀錄高位210萬桶。這導致淨進口量降至不到500萬桶/日的紀錄最低水平。

交易員稱,美國的石油進出口變化周五令油價承壓。

美國原油產量基本持平於1,027萬桶/日,接近俄羅斯的水平,高於沙特阿拉伯的產量。

歐市盤前:美元延續反攻走勢,聚焦FED官員集中發聲

★股市方面:滬指震蕩收紅,鄉村振興、造紙大漲★


上證指數周五收盤上漲0.63%,上漲20.46點,報3289.02點;
深證成指周五收盤上漲0.04%,上漲3.85點,報10662.79點;
滬深300股指周五收盤上漲0.45%,上漲18.36點,報4071.09點;
創業板指數周五收盤下跌0.53%,下跌8.93點,報1668.83點。

韓國首爾綜指周五收盤上漲1.54%,報2451.52點。

日本股市周五下午收漲;
日經225指數周五收盤上漲0.7%,報21892 .78點;
日本東證股價指數周五收盤上漲0.82%,報1760.53點。

澳洲股市指標S&P/ASX200指數周五收盤上漲0.76%,報5996.00點。

歐市盤前:美元延續反攻走勢,聚焦FED官員集中發聲

★貴金屬方面:金價受美元走強影響下滑,料錄得兩個半月來最大單周跌幅★


金價周五下滑,因美元走強。黃金本周可能錄得兩個半月來最大單周跌幅,隔夜金價上漲0.6%,創2月14日以來最大單日漲幅。

此前美聯儲紀要顯示,多數決策者相信通脹會振作起來,而黃金對利率的影響非常大,因為利率上升會提高持有非收益資產的機會成本,這使得金價近期走勢受到一定的壓製。不過隨著本周即將進入尾聲,投資者目前聚焦在美聯儲數位重要官員的講話,貨幣政策報告,料將對金價近期走勢提供進一步指引。

本周還有多位美聯儲決策者將密集發表講話,北京時間周六(2月24日)淩晨2:30,克利夫蘭聯儲主席梅斯特和舊金山聯儲主席威廉姆斯將就經濟前景及貨幣政策的影響發表講話。

此外,市場目前關注北京時間2月24日00:00,美聯儲向國會發布半年度貨幣政策報告,這是是每年兩次的報告,緊隨其後的鮑威爾將在2月28日在國會作證,這是投資人了解其作為美聯儲主席想法的第一個好機會。

盛寶銀行的商品策略負責人Ole Hansen稱,黃金市場的風險正在增加,價格可能會出現長時間的調整,短期內跌至1300美元/盎司的關鍵支撐位。Hansen補充說,黃金價格近期的下跌是自2014年以來的第五次,市場無法突破新高。令很多投資者感到沮喪的是,盡管上周出現了新的動力,但價格無法升至1月高位。Hansen表示,美元再次走強以及10年期國債收益率上漲正在壓製黃金。
    
歐市盤前:美元延續反攻走勢,聚焦FED官員集中發聲

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間15:47,美元指數報89.99/90.00。
標籤: 期貨 原油 能源

市場靜待鮑威爾貨幣政策報告,利率討論將成焦點

市場希望,美聯儲新主席鮑威爾(Jerome Powell)能幫助平息債券和股票之間的激烈競爭。

市場靜待鮑威爾貨幣政策報告,利率討論將成焦點

美聯儲將公布半年度貨幣政策報告


第一個線索可能出現在北京時間今晚(2月24日00:00),屆時美聯儲將公布半年度貨幣政策報告,預計這將成為下周鮑威爾國會證詞的藍圖。這是一份半年度報告,將提交給參議院銀行、住房和城市事務委員會和眾議院金融服務委員會。

北京時間2月28日23:00,鮑威爾將在美國眾議院金融服務委員會發表這份政策報告,這將是他首次以美聯儲主席身份出現在公眾面前。盡管他曾是美聯儲理事,其政策觀點與前主席耶倫(Janet Yellen)相近,但他的正式觀點仍是一個未知數。

然而,鮑威爾可能不會澄清任何事情,交易員可能會陷入同樣的困境:2月22日,在美聯儲公布1月會議紀要後,股市出現大跌,而債券收益率飆升。他可能會說,美聯儲未來將實行更多加息,通貨膨脹也很堅挺。市場上大多數人相信,美聯儲2018年將加息四次而非三次,但鮑威爾對此不會提供更多的線索。

國民西敏寺市場(NatWest Markets)的戰略主管布裏格斯(John Briggs)表示:“我認為這可能會表達出會議紀要的基調,因為鮑威爾是代表委員會在國會面前作證。美聯儲會議紀要得出的一個結論是,上行風險正在增加,但這並不意味著將加快美聯儲的加息步伐。美聯儲是否會改變加息步伐,或者拉長當前的加息速度?”

瑞銀認為鮑威爾下周將宣布前瞻性陳述


與此相反,瑞銀的經濟學家們表示,鮑威爾下周證詞中可能包含一些稍具前瞻性的陳述,而貨幣政策報告則是對經濟的總結性回顧。他們希望,鮑威爾能在證詞中指出,美國的經濟活動是穩固的、通脹率出現上升、而長期的財政可持續性可能令人擔憂。

瑞銀經濟學家在一份報告中表示:“我們預計,美聯儲新主席鮑威爾會含蓄地指出,如果財政刺激導致經濟活動加快及通脹率上升,可能會導致美聯儲采取更激進的加息步伐。FOMC已經明確指出,如果有大量財政刺激措施,其可能必須提前或更積極地收緊政策。”

美聯儲在1月份會議紀要中指出,由於新的稅收政策,一些美聯儲官員上調了他們對經濟前景的預測。

2月24日公布的政策報告也可能聚焦於通脹問題,應該會指出美國通脹出現上升跡象。這呼應了美聯儲的言論,即通脹率可能升至2%的目標水平。考慮到市場對美聯儲會議紀要做出的反應,這份政策報告顯得更為重要。美聯儲1月份的會議紀要成為股市動蕩的催化劑。

起初,引發股市動蕩的一個事實是,美聯儲沒有描述普遍的薪資上漲或失控的通貨膨脹,這意味著它可能不需要改變加息步伐。然而,由於美聯儲強調,由於美國經濟走強,其將進一步收緊貨幣政策,債券收益率因此出現飆升,道瓊斯指數一度下跌了300多點。

高盛等機構的經濟學家重申,在美聯儲公布1月份會議紀要後,他們對美聯儲加息四次的預測更有信心。然而,其他人表示,他們仍在等待美聯儲3月會議後更新最新預測。他們預計,美聯儲在2018年首次加息時,會將聯邦基金目標區間調高0.25個百分點。

KKM Financial的董事總經理戴明(Daniel Deming)表示:“目前,經濟數據處於暫時的平靜狀態。美聯儲的會議紀要將主宰目前市場的思維模式。這種反彈令人印象深刻,至少目前的利率是溫和的,一切都是如此敏感。你看到的是短期投機者在推動市場。”他還表示,市場將把重點放在鮑威爾身上,以尋求更大的透明度。

在債券市場上,交易員們談論了期貨市場的一個大空頭倉位,這可能會抑製利率上漲。然而,許多專業人士正在等待下一個催化劑,該催化劑將使10年期國債收益率上升至3%,這一數字可能會嚇到股市。 

股市擔心利率上升,因為利率如果足夠高,股市就要和美元競爭,企業和投資者利率會上升。通脹上升是利率上升的一個催化劑,將會加劇市場這樣一種擔憂:利潤空間將遭到侵蝕,而美聯儲將變得更為激進。 

多位美聯儲發言人將發表講話


市場將關注2月24日美國貨幣政策論壇年度會議上,其他美聯儲發言人的講話內容。不過,市場預計這些人不會說任何搶去鮑威爾首次亮相風頭的言語。

北京時間2月23日23:15,美國紐約聯儲主席杜德利(William C. Dudley)、FOMC永久票委在芝加哥大學布斯商學院的2018美國貨幣政策論壇出席小組會議,討論美聯儲資產負債表報告。

北京時間2月24日02:30,美國克利蘭夫聯儲主席、2018年FOMC票委梅斯特(Loretta Mester)在芝加哥大學布斯商學院的論壇參加“貨幣政策目標評估”的小組討論。04:40,美國舊金山聯儲主席、2018年FOMC票委威廉姆斯(John Williams)就經濟前景及其對貨幣政策的影響發表講話。
周五(2月23日)亞市早盤,現貨黃金走勢相對較為疲弱,目前震蕩交投於1330美元關口下方,主要因此前美聯儲紀要顯示,多數決策者相信通脹會振作起來,而黃金對利率的影響非常大,因為利率上升會提高持有非收益資產的機會成本,這使得金價近期走勢受到一定的壓製。不過隨著本周即將進入尾聲,投資者目前聚焦在美聯儲數位重要官員的講話,貨幣政策報告,料將對金價近期走勢提供進一步指引。

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美聯儲鷹派決議仍令金價走勢受到一定壓製


美聯儲1月政策會議紀要顯示,決策者在該次會議上對有必要繼續升息的信心增強。

加拿大皇家銀行財富管理的董事總經理George Gero表示,會議紀要也給通脹信號指明了方向。部分美聯儲委員認為,通脹的適用風險會滯後於目標。幾乎所有的美聯儲官員都預期通脹率會上升到2%的目標。

華僑銀行分析師Barnabas Gan表示:“高利率環境將是帶動金價下跌的主要因素,既然黃金是零孳息的資產,那麼高利率環境可能刺激風險偏好與追逐收益率的行為。”Gan並預估,年底金價料為1100美元。

但Invesco固收部門副投資經理Noelle Corum則認為,雖然美聯儲決策者對於實現通脹目標越來越樂觀,美聯儲會議紀要的鷹派基調還不夠強到足以改變此前看跌美元的觀點。

Corum預計,通脹是會議紀要的主要焦點,沒有很多新內容。預計未來幾個月通脹將進一步接近2%,下半年放緩,因為公寓租金下降影響CPI的住房部分。2018年可能會有三次加息,但如果CPI的住房部分保持堅挺,美聯儲將敞開加息四次的大門。

美聯儲官員近期樂觀的言論也壓製金價走勢,美聯儲金融監管副主席誇爾斯認為,美國通脹疲軟隻是暫時性現象,並沒對此存在過分的擔憂。誇爾斯認為,貨幣政策依舊保持寬鬆,美聯儲漸進加息是合適的,預計利率將會繼續逐漸升高。

德國商業銀行分析師Carsten Fritsch表示,“美聯儲會議記錄的總體基調偏鷹派,決策者確信美國經濟強勁,美聯儲的通脹目標將實現。市場認為,這是美聯儲願意進一步升息,且升息次數多於預期的一個跡象。”

市場聚焦美聯儲多位官員講話以及貨幣政策報告


本周還有多位美聯儲決策者將密集發表講話,北京時間周六(2月24日)淩晨2:30,克利夫蘭聯儲主席梅斯特和舊金山聯儲主席威廉姆斯將就經濟前景及貨幣政策的影響發表講話。

此外,市場目前關注北京時間2月24日00:00,美聯儲向國會發布半年度貨幣政策報告,這是是每年兩次的報告,緊隨其後的鮑威爾將在2月28日在國會作證,這是投資人了解其作為美聯儲主席想法的第一個好機會。

對於黃金後市走勢,盛寶銀行的商品策略負責人Ole Hansen稱,黃金市場的風險正在增加,價格可能會出現長時間的調整,短期內跌至1300美元/盎司的關鍵支撐位。Hansen補充說,黃金價格近期的下跌是自2014年以來的第五次,市場無法突破新高。令很多投資者感到沮喪的是,盡管上周出現了新的動力,但價格無法升至1月高位。Hansen表示,美元再次走強以及10年期國債收益率上漲正在壓製黃金。

MKS的交易主管Afshin Nabavi表示:“美元正在貶值,歐元正在複蘇。我認為市場在昨天的FOMC會議後出現了空頭。然而,由於後續低於1320美元,再次帶來空頭回補。”

技術面上,現貨黃金或漲至1354美元,因其已在1326美元支撐位附近企穩。

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該道支撐位是上行(C)浪的38.2%預測位,此浪是始於1122.35美元的三浪周期的第三浪。

預測位分析還表明,阻力位在1354美元,此位已阻擋(C)浪兩次。由該阻力位觸發的盤整可分為三浪。這一結構,再加上1326美元附近的企穩之勢,表明修正已完成。

若金價跌至2月22日低位1320.61美元下方,則可確認現貨金已跌破1326美元,並將重訪2月8日低位1306.81美元。

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間11:43,現貨黃金報1329.33美元/盎司。
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