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周二(4月17日),美元走平,但因近期美元處於弱勢震蕩,美元於歐市前出現一波快速回落,但總體跌幅有限。同時美國表示對於敘利亞的導彈攻擊將會有所限製,並暗示希望與普京進行會晤,地緣局勢有所緩解,市場的焦點短時間再次聚焦美國近期的貿易政策上。

此外今日澳洲聯儲表示,現金利率的下一步走勢更可能會升高而不是下降,但由於沒有具體提及短期的貨幣政策措施,市場認為會議紀要的態度相對溫和,澳元維持震蕩走勢。
歐市盤前:美敘危機暫退,市場焦點轉向美國貿易政策

官方數據顯示,中國經濟在2018年第一季度同比增長6.8%,略高於預期,與上一季度持平。市場目前更關注貿易和政治新聞,而不是經濟數據。

★亞洲時段外匯行情回顧:英鎊兌美元刷新自脫歐公投來高位★


亞盤時段,歐元兌美元現報1.2397,漲幅0.14%。歐元隔夜走勢主要受到美元的影響。雖然美國3月零售銷售月率連續三個月下滑之後首次出現反彈,增長0.6%,表明消費需求在減稅和退稅的支持下恢複活力。

但數據對美元支撐有限,另外敘利亞局勢並未引發市場進一步恐慌,風險偏好情緒回暖,美債收益率回落對美元構成重壓,美元當日最低下探89.35的低位。

日內繼續關注敘利亞局勢動態以及德國/歐元區4月ZEW經濟景氣和現況指數,同時美聯儲票委威廉姆斯和誇爾斯的講話也值得重視。
歐市盤前:美敘危機暫退,市場焦點轉向美國貿易政策

亞盤時段,英鎊兌美元現報1.4363,漲幅0.17%。匯價此前一度升至1.4355,創下自2016年6月英國脫歐公投以來的最高水平。近一周以來,英鎊表現都相當出色,為連續第七個交易日上行。

隨著英國和歐盟即將就英國脫歐後的貿易關係展開談判,預示著英國順利脫歐已成定局,脫歐對英鎊的負面影響逐漸減弱,英鎊最近的漲勢很大程度上反應了這一點。

接下來英鎊走勢主要會受到英國本身的經濟面影響。今日將公布英國就業報告,預計2月三個月ILO失業率將和前值持穩於4.3%。

剔除紅利和包括紅利三個月平均工資年率將分別增長2.8%和3.0%。若數據符合或好於預期,英鎊將延續長期升勢,反之亦然。

英國央行將於下月加息,並希望英國能與英國達成一項更好的脫歐協議。
歐市盤前:美敘危機暫退,市場焦點轉向美國貿易政策

亞盤時段,美元兌日元現報107.00,跌幅0.11%。在連續兩個交易收漲之後,美元兌日元從近兩個月高位回落,失守107關口,延續去年11月以來的震蕩下行走勢。

對於美元兌日元走勢,市場更多的仍傾向看跌。從3月底以來半個多月的反彈可能面臨終結的風險。

首先,雖然敘利亞和貿易戰問題暫時得到緩和,但這兩者因素依舊存在,一旦有後續發展,避險日元必將受到青睞。

其次,特朗普政策存在極高的不確定性,很容易引發市場的恐慌;最後,日本政局的不確定性也將提升日元的避險魅力。日內重點關注美元走勢和市場情緒變化。
歐市盤前:美敘危機暫退,市場焦點轉向美國貿易政策

亞盤時段,澳元兌美元現報0.7783,漲幅0.03%。北京時間9:30,澳洲聯儲公布4月貨幣政策會議紀要,受此影響,澳元兌美元盤中出現衝高回落的走勢,在刷新日內新高0.7787後迅速跳水。

這主要是由於會議紀要的態度相對溫和,同時在之後北京時間10:00公布的中國GDP數據也基本符合市場預期,對於盤面基本沒有太大提攜作用。

對於現有的貨幣政策,澳洲聯儲表示,現金利率的下一步走勢更可能會升高而不是下降,但他們也重申短期沒有調整政策的強有力理由。

總體而言,會議紀要釋放偏鴿派的信號。所以後期關注的重點仍然是零售競爭,工資增速,就業率,以及家庭債務這四個問題是否能有效解決。
歐市盤前:美敘危機暫退,市場焦點轉向美國貿易政策

亞盤時段,美元兌加元現報1.2563,跌幅0.03%。近期國際油價因地緣風險的原因而大漲近9%,一度推動美元兌加元連續多日走軟至兩個多月低位1.26一線下方。

不過周一因敘利亞政治風險降溫,投資者對原油高位獲利了結,油價高位回落至67美元下方,限製了加元當日的漲幅。

美元兌加元僅受到美元重挫的拖累而下跌,重新跌至1.26一線下方,收盤報1.2567。日內可關注加拿大2月製造業庫存等數據及油價走勢。
歐市盤前:美敘危機暫退,市場焦點轉向美國貿易政策

★原油期貨方面:供應中斷風險仍支撐油價★


亞市盤中,美油現報66.36,漲幅0.03%。油價周二上漲,市場擔心供應中斷的風險可能很高,尤其是在中東地區。

交易員表示,石油市場受到普遍支持,原因是供應中斷的風險很高,其中包括中東地區可能蔓延的衝突、美國對伊朗的新一輪製裁以及委內瑞拉政治和經濟危機導致產量下降。

由於有這麼多潛在的供應幹擾因素,以及幾乎沒有跡象表明當前的市場動蕩將很快結束,交易員繼續支付地緣政治風險溢價。

除了OPEC的產量限製和對供應中斷的擔憂之外,石油的主要市場驅動因素是美國。自2016年年中以來,美國原油產量飆升了近四分之一,至1053萬桶/日,這在很大程度上要歸功於蓬勃發展的頁岩氣行業。

美國頁岩油生產商一直在悄悄利用油價上漲的機會,增加鑽井平台數量。目前隻有俄羅斯的石油產量接近1100萬桶/日。

因此,分析人士預計,隨著市場從牛市行情中調整,原油價格將走軟。周二,“中國版”原油期貨主力合約SC1809收報427.4元,日內跌幅0.12%。

美國石油協會(API)將於周二晚些時候公布美國每周燃料庫存數據,同時美國能源信息管理局(EIA)將於周三公布包括生產在內的官方數據。
歐市盤前:美敘危機暫退,市場焦點轉向美國貿易政策

★滬深兩市震蕩下跌,創業板指收跌近3%★


上證綜指周二收盤下跌43.85點,跌幅1.41%,報3066.80點;
深證成指周二收盤下跌226.63點,跌幅2.13%,報10395.16點;
滬深300指數周二收盤下跌60.22點,跌幅1.58%,報3748.64點;
創業板指數周二收盤下跌54.97點,跌幅2.99%,報1783.74點。
歐市盤前:美敘危機暫退,市場焦點轉向美國貿易政策

★貴金屬方面:地緣政治風險衰退不利金價衝高★


亞盤時段,現貨黃金現報1342.50,跌幅0.26%。由於對敘利亞的更多打擊似乎不太可能,周二黃金價格下滑,緩解了地緣政治緊張局勢。

據《華盛頓郵報》最新報道,據悉計劃停止進一步對俄羅斯實施製裁。這一決定與美駐聯合國大使黑莉此前的言論相悖。

隨著地緣政治擔憂的緩解,投資者現在將注意力轉向了中國這個全球第二大經濟體的經濟數據,以及本周美國和日本之間的高層貿易談判,以尋找線索。

中國GDP增長數據為2018年第一季度的同比增幅達6.8%,符合市場預期。然而,中國工業生產數據遜於預期,6.0%到大約6.4%。

金價此前5年內第13次嚐試1350美元,因為“實際戰爭”將貿易戰爭推到一邊,但上行動能有限。白宮發言人桑德斯稱,特朗普總統仍希望與俄羅斯總統普京進行會面。 

市場分析人士表示,盡管避險交易潮沒有出現對黃金價格構成抑製,但是美元繼續走弱的前景可能對黃金構成有利支撐。投資者對黃金的購買興趣加強,以應對地緣政治風險帶來的不確定性。

黃金等以美元計價的資產對美元走勢很敏感——美元升值會使持有外幣的黃金價格更高,從而降低對貴金屬的需求。
歐市盤前:美敘危機暫退,市場焦點轉向美國貿易政策

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間16:25,美元指數報89.3236。
周二(4月17日)亞市早盤,美元兌日元出現震蕩走低的走勢。由於敘利亞局勢依然還處於發酵的過程中,美元持續走弱,使得匯價持續走弱。目前日元交投於106.990,日內高點和低點於107.160和106.880。

大華銀行(UOB)發表了歐元、英鎊、澳元、紐元以及美元兌日元的短線交易策略,具體如下。

歐元、英鎊、澳元、紐元、美元兌日元短線策略(4.17)

歐元兌美元:中性,短時間的強勁走勢有機會上探1.2425一線


近期強調即使上行的走勢有所走緩但是依然認為有機會上探1.2400一線。與預期一致,歐元昨日創出了高點於1.2394,並於今日歐市盤中創出近期新高於1.2414,這使得歐元有進一步走高至1.2425的可能。這是一個相當重要的壓力位,明確站上了這一線,將有很大的可能突破上個月的高點1.2475(短時間可能性不大)。總之,預期歐元將會依然受到支撐,隻有明確跌破了1.2310(此前為1.2280)才預示著目前中性偏多走勢的終結。

歐元、英鎊、澳元、紐元、美元兌日元短線策略(4.17)

英鎊兌美元:中性,上行走勢有所增強意味英鎊有進一步走高的可能


自從上周開始對英鎊展望偏多,英鎊近期的上漲走勢是出乎意料的(連續7日收陽)。昨日強調,盡管試探年內高點1.4345可能性不大,但是不排除有進一步走強的可能。但是英鎊持續性的上漲走勢使其創出了年內新高於1.4377,上漲的走勢已經顯著的增強,下一個的壓力位是1.4400,這個位置上方是1.4460。下方的關鍵支撐已經從此前的1.4145上升至1.4230,明確跌破了這一線則意味著短期頂部形成。

歐元、英鎊、澳元、紐元、美元兌日元短線策略(4.17)

澳元兌美元:中性,修正性反彈有機會延伸至0.7825


依然維持同樣的觀點,澳元修正性的反彈將有機會延伸至0.7825一線。在承壓於0.7795/0.7800下方數日之後,上周五澳元創出了近期高點於0.7810。盡管隨後出現了快速的回落,但是基調依然是樂觀的,進一步走強至0.7825的可能性沒有排除。正如近期提到的,任何反彈的走勢都視作是修正性的行情,強壓力位0.7825短時間突破的可能性不大。隻有明確跌破了0.7720(此前為0.7695)才預示著短期頂部形成。

歐元、英鎊、澳元、紐元、美元兌日元短線策略(4.17)

紐元兌美元:中性,進一步走強的可能性降低了


紐元上周五創出了近期高點於0.7395,但隨後回吐了日內大部分的漲幅,並隨後收跌。上行的走勢已經明顯的減緩,但是隻要0.7320沒有跌破,進一步走強並試探年內高點0.7435/40的可能性就沒有排除,但是進一步走強的可能性已經明顯降低了。

歐元、英鎊、澳元、紐元、美元兌日元短線策略(4.17)

美元兌日元:中性,預計將做橫盤整理


上周五提到,不斷增強的基調可能會使得美元兌日元進一步走強至107.50,但是不排除突破盤整區間106.2/107.90上沿的可能。美元兌日元創出了近期高點於107.78一線,但隨後再次走軟,且收於開盤價附近。價格走勢增強了此前的觀點,預計美元兌日元將會在盤整區間內繼續維持震蕩。

歐元、英鎊、澳元、紐元、美元兌日元短線策略(4.17)

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間16:40,美元兌日元報106.95。

加拿大央行決議來襲,這些因素將影響加元走勢

美國總統特朗普(Donald Trump)敦促迅速解決北美自由貿易協定(NAFTA)談判。但是,美加墨對一些問題的分歧持續存在,從而阻礙談判取得進展。

加拿大央行決議來襲,這些因素將影響加元走勢

NAFTA談判進展慢,相關談判將繼續進行


美墨加已經就NAFTA進行了七輪談判,談判代表們已經進入所謂的“華盛頓永久談判回合”中。他們預計談判將持續下去,直到達成協議為止。

盡管美國副總統彭斯(Mike Pence)和加拿大總理特魯多(justin Trudeau)上周末表示,協議可能會在幾周內完成。但從4月16日開始,他們仍在為汽車零部件比重和其他問題爭執不休。

上周,美國貿易代表萊特希澤(Robert Lighthizer)錯過了秘魯的美洲峰會,內閣級貿易官員計劃解決最棘手問題的會議也被取消。

4月16日,墨西哥經濟部長瓜哈爾多(Ildefonso Guajardo)向記者表示,他和加拿大經濟部長進行了交談,並計劃4月17日與萊特希澤討論如何安排4月19日在華盛頓召開的會議。他重申了他的評估,即這些國家可能在未來幾周內達成協議。

4月6日,瓜哈爾多在阿根廷布宜諾斯艾利斯舉行的世界經濟論壇上發表講話。瓜哈爾多當時表示,萊特希澤尋求與墨西哥和加拿大達成解決方案,這是很重要的。這樣他就可以把注意力轉向關稅決定等問題了。瓜哈爾多稱,萊特希澤解決這些問題的速度越快越好。 

對於環境和金融服務等爭議較少的話題,相關的談判還在繼續進行。但這些並不是促使特朗普要求重新談判NAFTA的催化劑。而在汽車零部件比重,以及政府采購等關鍵議題上,美國一直堅持其貿易夥伴認為站不住腳的要求。

據知情人士透露,盡管美加兩國領導人表示,可能在幾周內完成一項協議。但是,如果雙方最重要問題上的分歧依然存在,這樣的協議就不可能達成。

上周,代表汽車工人利益的加拿大聯合會負責人迪亞斯(Jerry Dias)與加拿大的北美自由貿易談判代表瓦赫尤(Steve Verheul)進行了會面。迪亞斯在會面後表示:“坦率地說,這件事的唯一解決之道是,美國總統特朗普做出讓步。最終,特朗普將不得不尋求一種方法來獲得勝利,同時放棄一整套美國的提議。我不知道我們如何能讓他願意這樣做。”

特朗普的談判團隊正爭取在5月初達成協議。據兩位了解談判情況的人士透露,這是為了滿足美國設定達成協議的最後時間,即在11月中期選舉後的跛腳鴨國會會議上批準該協議。

墨西哥要在7月舉行總統選舉,該國對合法時間要求更少。如果協議最晚在8月達成,可能在該國9月舉行下一屆參議院組成之前進行辯論和投票。墨西哥新總統將於12月上任,現任總統涅托(Enrique Pena Nieto)沒有資格連任。

其他的貿易談判可能會使近期的計劃複雜化。據兩位知情人士透露,幾名墨西哥談判代表將於本周抵達比利時布魯塞爾,為更新與歐盟簽署的17年自由貿易協定做出努力。

墨西哥經濟部長瓜哈爾多計劃在本周晚些時候加入他們。預計他下周還將繼續留在歐盟處理相關事宜。屆時墨西哥總統涅托將抵達德國的Hannover Messe進行訪問。知情人士稱,墨西哥談判代表的目標是,在總統訪問德國期間,就能宣布結束與歐盟達成的協議。深化與歐盟的關係是墨西哥擺脫對美國的依賴,實現貿易多樣化的一部分努力。去年,墨西哥72%的出口商品都出口到美國,價值高達4350億美元。

據兩位知情人士透露,議程上的議題包括勞工準則、金融服務和農業。

NAFTA談判的重點內容


上周的談判焦點包括汽車貿易規則。美國正在推動擴大這方面的內容,並提高墨西哥工廠工人的薪水。據知情人士稱,美國沒有提交一份書面提案,這給談判取得進展蒙上了陰影。這暗示著,各方需要繼續在沒有書面提案的情況下,隻是進行口頭談判。

美國政府曾要求,所有在加墨兩國製造並出口至美國的汽車至少需含有50%美國零部件。不過,美國已經降低了對這一比例的要求。雖然如此,因為美國去年10月份提出的最初提議陷入停滯,汽車零部件比重問題的僵局依然存在。

瓜哈爾多稱,最近美國朝著正確的方向提出了修改協議的建議。但是,關鍵問題在於細節之中。墨西哥需要美國提出一個完整的計劃。 

美墨加三國的高級官員曾發表了樂觀的公開聲明,但目前各國不同的立場與之形成鮮明對比。

加拿大央行利率決定和3月CPI數據影響加元走勢


除了NAFTA協議的談判進展,加拿大央行的利率決定和該國的CPI數據也將對加元未來走勢產生影響。

4月16日,美國總統特朗普發布了一條推文,譴責美國不斷上升的利率。在他的評估中,一些國家正在積極讓本國貨幣貶值,美元因此受到了衝擊。這條推特強調,特朗普反對外國操縱貨幣,也反對美元走強,這最終向美元施加了壓力。

4月16日公布的數據顯示,3月份美國零售銷售強勁且好於預期,但美元依然出現下跌。美元在4月16日再次承壓,這進一步壓低了美元兌加元的匯率。該貨幣對近一個月來出現明顯、急劇的下跌。本周主要的市場觸發因素,尤其是與加元有關的因素,有可能進一步擴大美元兌加元的跌勢。

首先是4月18日加拿大央行的利率和政策決定。 

就像美聯儲,加拿大央行也處於一個明顯的加息路徑,圍繞加息的利率決策和措辭可能對加元產生重大影響。此時,市場的共識預期,加拿大央行將隔夜利率穩定在1.25%。但是,加拿大央行的申明,或隨後新聞發布會上任何偏向鷹派的因素都可能對加元產生顯著的利好影響,最近經濟指標總體積極的情況下尤為如此。

然而,如果市場對正在進行的NAFTA協定談判擔憂加劇,美國貿易政策承受的壓力超過預期,加元可能會承壓。

對加元來說,同樣重要的還有4月20日公布的加拿大3月CPI數據。加拿大1月和3月CPI數據明顯高於預期。若3月份該數據持續強勁,可能提振加元。此外,加拿大2月零售銷售數據也將於4月20日公布。

加拿大央行決議來襲,這些因素將影響加元走勢

從技術分析來看,美元兌加元3月下旬跌幅擴大後,現在已經企穩。該貨幣對最近從3月的1.3123峰值下跌,形成了一個熊市的頭肩頂模式,該模式在4月初被打破。隨後,美元兌加元連續跌破50日均線和200日均線。在過去的一周內,在1月下旬低點至3月底高點區間,該貨幣對在斐波那奇回檔位撤退了62%,形成了一個潛在的熊市信號模式。如果美元兌加元在這一水平上出現下跌,並且跌幅繼續擴大,美元承受的進一步壓力、及加元受到的支撐將導致該貨幣對繼續下探,測試1.2400的支撐位。 
英鎊兌美元繼續飆漲,盤中繼續刷新自英國宣布脫歐以來的新高,現報1.4370附近。CFTC持倉數據顯示做多英鎊意願升溫,稍後需關注北京時間16:30公布的英國失業率數據能否支撐其上漲,後市仍需警惕英鎊單項走多的持續性以及明後兩個交易日英國公布的數據對其影響。

樂觀情緒引爆多頭市場,英鎊漲勢喜人短期難言見頂

看漲英鎊情緒升溫


目前押注英鎊將上漲的交易者數量繼續增長,最新的一係列數據顯示市場上的杠杆基金看多英鎊的意願升至2014年以來的新高。

同時,商品期貨交易委員會的數據也顯示市場已經連續第五周對英鎊未來的走勢持樂觀態度。以美元名義計算,英鎊淨多頭頭寸已經攀升至多年來的新高,為3.8億美元,高於前一周的3.5億美元。

通過對期權市場數據的分析,我們不難發現目前看多英鎊的情緒依舊高漲,期權是金融產品,反應了人美們未來對於某一資產走勢的預期,也是投機者套利的工具。 

對此,西太平洋銀行分析師肖恩卡洛也表示:“芝加哥商業交易所杠杆化基金在美東收盤時段,英鎊兌美元淨多頭增加至74.7萬份合約為五周以來的新高,這是自2014年8月以來,市場最看好英鎊的一次。這反應了市場的預期即英國能夠順利退歐,並且英國央行已經做好加息的準備。”

樂觀情緒引爆多頭市場,英鎊漲勢喜人短期難言見頂
(圖為杠杆基金和資產管理機構對英鎊兌美元合約的持倉)

從上圖中我們不難發現資產管理機構的淨空單量在減少,而杠杆基金則是明顯反轉從淨空頭持倉轉為淨多頭且有持續加倉的意思。

CFTC數據顯示英鎊繼續走高


CFTC數據公布後,歐元兌英鎊創出10個月新低,目前報0.8636附近。另一方面,英鎊兌美元持續走高,盤中已創出2018年以來的最高點1.4375遠高於此前的1.4345。

下圖為今天英鎊兌主要貨幣的走勢,截至目前仍維持強勢,全面上漲。

樂觀情緒引爆多頭市場,英鎊漲勢喜人短期難言見頂

後市仍需警惕風險


盡管英鎊漲勢喜人,在本月初一位分析師在接受采訪時警告稱:“有太多的媒體宣傳英鎊在4月份看漲,雖然目前看起來情況確實不錯,但是對這樣的漲勢是否仍能在下半年保持表示質疑。”

瑞穗銀行(Mizuho Bank Ltd.)的分析師瓊斯也表示,除了英國退歐前景以及對5月加息預期的考量,英鎊在4月份看漲也是由於季節性因素和英國國內資金持續流入投資所導致的。但是他也表示後續資金的流入的持續性不強,這個因素可能是未來英鎊走弱的理由。

下圖也可以幫助我們52周內主要貨幣淨多頭和空頭頭寸以及目前所處的位置:

樂觀情緒引爆多頭市場,英鎊漲勢喜人短期難言見頂

從上面我們可以看到,歐元和英鎊的目前都處於淨多頭的最高位置,這可能會出現問題,處於曆史高位的頭寸的時候應該小心。

在這種情況下市場的一些事件很可能會觸發回調,需要警惕本周英國重要的經濟數據,比如今天北京時間16:30公布的英國3月失業率,周三(4月18日)公布的英國CPI年率以及周四(4月19日)公布的3月季調後零售銷售月率,投資者需要注意本周這三個交易日英鎊在數據公布期間的反應。

倫敦分析師基特·朱克斯(Kit Juckes)說:“市場對英鎊目前處於狂熱狀態,英鎊單向走多的態勢正在變得越來越極端,但仍需警惕兩個問題,一是英國經濟仍然放緩,表現依然不佳;其次,CFTC數據顯示,目前淨多頭處於曆史高位,或許會出現巨大轉機。”

技術分析:


目前英鎊兌美元日線走勢已經連續錄得7連陽,也已經有效擊穿了1.4345,2018年以來的最高位,目前報1.4360上方,尚不知北京時間16:30英國失業率數據對行情的影響。從技術上看,日線已漲破布林線上軌1.4330,4小時圖也頂至布林線上軌1.4370。

若後續數據顯示英國經濟向好,下一阻力位為1.4500整數關卡附近,該點位2016年1月下跌以來的高位區間的數整數關口阻力位。

從形態上看,有效選擇向上突破三角形收斂,就目前走勢來看除非經濟數據遠差於預期可能會走如下圖中箭頭走勢出現回調,否則料一騎絕塵,最近的壓力位在1.4500附近,策略上堅持此前的逢低做多。

樂觀情緒引爆多頭市場,英鎊漲勢喜人短期難言見頂
(英鎊兌美元日線圖)

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間15:52,英鎊兌美元報1.4367/69。

土耳其限製加息惹人憂,通脹兩位數裏拉如何渡劫

土耳其裏拉上周創下了曆史低點,分析師表示這主要是由於土耳其政府不願意維持貨幣政策的平衡以對抗國內高達兩位數的通脹。

同時美俄兩國在鄰國敘利亞的軍事行動所導致的地緣政治不缺性因素,也加劇了裏拉下行的走勢。

土耳其限製加息惹人憂,通脹兩位數裏拉如何渡劫

盡管上周五(4月13日)裏拉出現了快速的反彈,這是因為土耳其政府暗示將會對匯率問題采取行動。盡管沒有提及具體的措施,但是關鍵的問題的是這些活動能夠取得多少的效果。

在土耳其強硬的總統埃爾多安的領導下,對於經濟發展的優先度高於對於通脹的控製,已經使得新興市場的投資者在一段時間內感到不安。埃爾多安稱呼自己為利率的敵人,已經有效的阻止了央行多次緊縮政策,盡管此時的土耳其已經面臨著10.23%的通脹率。

但是投資者表示,市場一直希望政府能夠加息。但隨著埃爾多安宣布將利率維持在當前的低位以刺激經濟增長率的上升,在過去的兩次會議上沒有看到政策上的絲毫改變,

裏拉自從2017年8月以來已經貶值了13.9%,同時美元兌裏拉上周創出了曆史高點於4.1944,這使得土耳其裏拉成為了目前新興市場上表現最差的貨幣之一。在上周五,裏拉反彈了0.74%,但是美元對裏拉依然保持在4.08的高位。

埃爾多安宣稱近期對經濟造成衝擊的貨幣拋售是土耳其的敵人導致的,是敵人在玩弄土耳其的經濟。

而土耳其的債券利率也創出了數個月的高點,其2月經常賬戶赤字較之去年同期的41.52億美元上漲了超60%。

土耳其限製加息惹人憂,通脹兩位數裏拉如何渡劫

經濟增長優於通脹控製


該國8000億美元的經濟增長是令人印象深刻的,2017年實際GDP增長率達到了7.4%,這幾乎是2016年增長率的兩倍,同時也創了G20國家增長率的最佳表現。

SYZ Asset Management的投資組合經理兼首席經濟學家阿德裏安·皮喬德表示,這種增長速度並非沒有風險,經濟過熱,存在一些巨大的不平衡,同時兩位數的通脹和不斷膨脹的經常賬戶赤字,兩者都反映在弱勢貨幣上。

皮喬德表示,正是這種市場環境,使得穆迪在3月的時候將土耳其的信用等級調低至垃圾級。

土耳其限製加息惹人憂,通脹兩位數裏拉如何渡劫

土耳其經濟對全球變化的脆弱性


那些鼓吹經濟增長優於通脹控製的土耳其官員和銀行界人士則表示,土耳其是一個特例,因此土耳其需要通過非傳統的方式,這是因為土耳其是一個年輕人口快速增長的國家,亟需提供大量工作崗位。

但是國際貨幣基金組織則持有相反的觀點,其在最新一篇關於土耳其的總結性文章中,對於土耳其自2016年6月未遂政變以來所取得的經濟增長表示讚揚,但是指出目前土耳其的經濟明顯存在著過熱的信號:較大的產出缺口,過高的通脹率以及較大的經常賬戶的赤字。

國際貨幣基金組織警告說,這一切使得土耳其在全球狀況不斷改變的情況下變得十分的脆弱。

Bluebay資產管理策略師蒂莫西·阿什在一份客戶報告中表示,土耳其央行的不作為比任何例子都能說明埃爾多安對財政政策進行著把控。專家表示,土耳其央行目前面臨的主要的挑戰是在埃爾多安限製其加息能力的情況下如何管理裏拉。

土耳其限製加息惹人憂,通脹兩位數裏拉如何渡劫

即將到來的選舉


值得一提的是埃爾多安正著眼於土耳其2019年的競選,他將持續的經濟增長視作是自己出任AKP黨魁的中心點。

在4月9日的一次講話中,埃爾多安表示,一些人表示過快的經濟增長不見得是一件好事,這是因為他們嫉妒他所取得的成績,沒有其他的原因。

阿什表示對於利率盡快采取措施是必要的,由於過去土耳其央行的不作為,市場所擔憂的很快將會變成現實。

土耳其央行下一個政策會議將於4月25日舉行,如果缺乏必要的加息措施,那麼裏拉可能將會進一步下滑。
4月16日,美國總統特朗普(Donald Trump)表示,他將提名太平洋投資管理公司(PIMCO)經濟學家克拉裏達(Richard Clarida)以及堪薩斯州的銀行業監管人士鮑曼(Michelle Bowman)擔任美聯儲的兩個關鍵職位。

特朗普提名美聯儲副主席,候選者預計今年加息四次

經濟學家克拉裏達被提名為美聯儲副主席


據白宮的一份聲明稱,如果他們得到美國參議院的批準,克拉裏達將擔任美聯儲副主席,鮑曼將擔任美聯儲理事。美聯儲委員會的七個職位中,目前還有四個職位空缺。

自費希爾(Stanley Fischer) 去年10月辭職以來,美聯儲副主席職位一直空缺。美聯儲副主席被認為是美聯儲主席和紐約聯儲主席之外,最具影響力的美聯儲職位之一。

克拉裏達是哥倫比亞大學的教授,曾擔任太平洋投資管理公司的董事總經理和貨幣政策分析師。他被認為與美聯儲現任主席鮑威爾(Jerome Powell)的貨幣政策立場相近。去年秋天,克拉裏達在太平洋投資管理公司博客上表示,選擇鮑威爾擔任美聯儲主席是明智的選擇。 

在早期的文章中,克拉裏達的觀點與美聯儲經濟學家的核心小組一致。這些經濟學家覺得,利率將繼續保持低位,而美國的經濟增速相比過去有所放緩。不過,這些經濟學家去年12月也警告稱,投資者可能對通脹加劇的威脅“過於放鬆”。

如果提名得到確認,現年60歲的克拉裏達將為美聯儲帶來很多經驗,包括他10多年來在太平洋投資管理公司學到的金融市場知識。在布什總統時期,他在美國財政部工作,並製定了布什政府對安然公司(Enron Corp.)和世通公司(WorldCom Inc.)會計醜聞的回應。2003年5月,他辭去了財政部長助理的職務。

克拉裏達擁有豐富的背景


克拉裏達於1983年畢業於哈佛大學,獲得經濟學博士學位。他的學術研究主要集中在貨幣政策、貨幣匯率和國際資本流動方面。

他最出名的可能是他的“動態隨機一般均衡”計算機模型。該模型試圖預測經濟如何對衝擊和政策變化做出反應。該模型已經被美聯儲和其他央行廣泛使用。克拉裏達還對貨幣政策規則進行了廣泛的研究,比如斯坦福大學教授泰勒(John Taylor)開發的那些規則,以及這些規則在全球的應用。

自1988年以來,克拉裏達一直在哥倫比亞大學任教。他曾擔任美國經濟部門的主席,也精通貨幣方面的知識。在20世紀90年代末,他幫助瑞士信貸集團建立了一個市場的計量經濟學模型。在亞洲金融危機之後,他還撰寫了一份60頁的匯率報告。

克拉裏達加入美聯儲之時,正值美聯儲在新主席鮑威爾的帶領下尋求逐步加息,縮減資產負債表之際。鮑威爾在本月早些時候的一次講話中表示,通貨膨脹和就業前景支持美聯儲逐步加息。 

華盛頓國際金融研究所主席亞當斯(Timothy Adams)稱,克拉裏達正是鮑威爾需要的人才。克拉裏達在金融行業和學術界都很受尊重,也具有團隊精神。

在去年12月13日的電視采訪中,克拉裏達表達了自己的貨幣政策觀點。他認為美國利率現在接近2%,而不是3%。3月份官員的中位數預測,美聯儲政策製定者認為,美聯儲的中性利率為2.9%。時任舊金山聯儲主席的威廉姆斯認為,美聯儲的中性利率可能會是2.5%。

克拉裏達在接受采訪時表示,他認為美聯儲2018年可能加息四次,而通脹率最終可能超過美聯儲2%的目標。他稱:“如果美國經濟增長因減稅而更加強勁的話,美聯儲2018年可能加息四次。但重要的是還需看到一些跡象,表明通脹率像美聯儲希望的那樣快速上升。”

紐約大學教授格特勒(Mark Gertler)表示:“我認為克拉裏達是中間派和務實的人。他很好地平衡了對學術理論的理解和運用。他擁有現實世界的知識。”

鮑曼被提名美聯儲理事,擁有豐富金融業工作經驗


鮑曼也有豐富的工作經驗,她從2017年起擔任堪薩斯銀行委員會委員。美聯儲理事職位一般由具有社區銀行經驗的人士擔任。

自2014年以來,美聯儲理事崗位一直對外開放。當時,美國國會通過了一項法案,要求美聯儲在其政策製定委員會中保留一個職位,讓熟悉數千家資產不到100億美元機構的人士擔任。 

鮑曼的家族擁有位於堪薩斯州Council Grove的銀行Farmers and Drovers Bank,她從2010年起擔任該銀行副主席,後來才接任堪薩斯州銀行監理官。她還擔任前共和黨參議員多爾(Bob Dole)和前國土安全部部長裏奇(Tom Ridge)的手下,因此對美國政府的運轉也很熟悉。 
 
美國的小銀行經常抱怨美聯儲的規則過於嚴格。這些銀行以了解他們的客戶,了解客戶和信用風險為傲。

美國獨立社區銀行主席法恩(Camden Fine)稱:“鮑曼對抵押貸款體製和資本監管有著相當高的敏感度,這些規範對小銀行造成很多麻煩。在多數時間,美聯儲一直缺乏這類的觀點。”
周二(4月17日)北京時間9:30,澳洲聯儲公布4月貨幣政策會議紀要,受此影響,澳元兌美元盤中出現衝高回落的走勢,在刷新日內新高0.7787後迅速跳水目前報0.7770附近。這主要是由於會議紀要的態度相對溫和,同時在之後北京時間10:00公布的中國GDP數據也基本符合市場預期,對於盤面基本沒有太大提攜作用。

澳洲聯儲紀要偏鴿+中國GDP持穩,澳元若想上漲仍要蓄力

澳洲聯儲會議紀要


① 貨幣政策

對於現有的貨幣政策,澳洲聯儲表示,現金利率的下一步走勢更可能會升高而不是下降,但他們也重申短期沒有調整政策的強有力理由。這主要是鑒於成員們對未來失業率降低和通貨膨脹率回升至2到3%目標區間的預期仍然是漸進的,並不是一蹴而就。目前澳洲聯儲仍保持其主要利率在20個月內的曆史低位1.5%。 

② 經濟前景

盡管,澳洲聯儲預計2018年經濟增速超過其潛在水平,據財政部預估為2.75%,通脹也略高於目標區間的底部。但由於零售競爭,工資增長緩慢,就業率仍未達預期、家庭債務依舊較高等不確定性等因素,澳洲聯儲仍需要維持低利率來提振經濟,同時也會限製貸款以避免廉價現金帶來的資產泡沫。 

目前已經出現了轉機,前瞻性指標顯示工作收入增加,工資預計會逐漸回升;同時,勞動力市場的閑置產能會繼續逐漸下降,疲軟的工資增長和零售競爭的壓力正在逐步緩解,非礦業領域投資增長前景也依舊樂觀。

③ 全球經濟

澳洲聯儲表示,全球經濟同步增長的背景趨勢正在延續,通貨膨脹可能會加速,一些央行的刺激貨幣政策可能會加劇這一情況,例如美國貨幣市場利率上漲已經間接影響到澳大利亞的利率跟隨上行。

同時,中美貿易摩擦的不確定性也會對澳大利亞對外出口貿易帶來持續影響,需要密切警惕全球貿易摩擦升級的風險。

④ 總結分析

總體而言,會議紀要釋放偏鴿派的信號,澳洲聯儲出於對失業率下降和通脹回升漸進的預期,仍希望維持一段時間低利率。所以後期關注的重點仍然是零售競爭,工資增速,就業率,以及家庭債務這四個問題是否能有效解決。同時,在全球開啟加息浪潮的情況下澳元能否獨善其身,以及全球貿易摩擦升級對澳大利亞出口貿易及大宗商品價格的影響也值得留意。

中國數據

 
在公布澳洲聯儲會議紀要後,北京時間10:00,中國方面公布了第一季度的GDP數據及其它宏觀數據。

中國第一季度GDP增長6.8%,環比增長1.4%,與市場預期一致。

3月社會消費品零售年率為10.10%,高於預期9.7%,前值錄得為9.4%,這也和此前公布的進口年率大幅增長保持一致性,表明內需消費有所提升。

最後就是中國3月規模以上工業增加值年率公布值為6%,低於6.3%的預期,也低於6.2%的前值,顯示工業生產出現放緩。

總體而言,2018年中國經濟發展勢頭較為強勁,一季度GDP同比增長6.8%符合預期,且有結構性優化趨勢,消費與出口都顯示出較好的拉動作用。3月工業增速大幅下滑,可能是受到貿易摩擦的影響。

對此,上海證券首席分析師胡月曉評論,未來投資穩中偏升態勢不變;消費結束逐年下降態勢,保持平穩;體現當期經濟運行節奏的工業在2017年價格回升上台階後,效益明顯改善,增長平穩。貿易摩擦對進出口有擾動但無實質影響。

技術分析


從技術上講,在上周澳元兌美元大幅走高,收漲逾90點。本周於0.7764開盤,在昨日小幅收漲至0.7782附近,截至發稿前,回落至0.7763左右。從4小時圖看,一直在走在一個上升旗形的圖形。

目前已頂到旗形上方的阻力位大約在0.7790附近,此前上周五曾頂到過這一壓力位,最高衝至0.7807附近收出一根長上影線後出現回調,表明這個地方的壓力仍然是存在的。今天澳洲聯儲會議紀要和中國GDP數據的公布料會再一次挑戰重壓力位。

同時下方的第一支撐位0.7745是200平均線位置,0.7745至0.7765也是一個前期平台、支撐區間,第二支撐位為0.7710,為100平均線位置。

澳洲聯儲紀要偏鴿+中國GDP持穩,澳元若想上漲仍要蓄力
(澳元兌美元4小時圖)

若對0.7790旗形平台的上方阻力位有效突破,下一阻力位為0.7830附近,該點位即是100日均線位置也是自0.8130至0.7650調整以來的0.382位置,若還能突破後期0.7880將是強阻力位,對應回調的半分位以及今年2月、3月的高點。

澳洲聯儲紀要偏鴿+中國GDP持穩,澳元若想上漲仍要蓄力
(澳元兌美元日線圖)

交叉貨幣兌

另外,投資者可額外關注澳元兌日元的走勢,因為它是先行指標,從日線上看波動性相較於澳元兌其它幣種明顯要大,也是澳元未來能否走強的標誌。

澳洲聯儲紀要偏鴿+中國GDP持穩,澳元若想上漲仍要蓄力
(澳元兌主要貨幣的日線波動性圖)

從4小時圖看,目前仍舊處於上升趨勢,現跌到布林線中軌,強支撐在82.80附近,若出現金針探底將是一個不錯的買點,策略上仍以回調做多為主。

澳洲聯儲紀要偏鴿+中國GDP持穩,澳元若想上漲仍要蓄力
(澳元兌日元4小時圖)

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間12:19,澳元兌美元報0.7763/65。
周一(4月17日)亞市早盤,美油維持窄幅震蕩,早些時候受敘利亞危機緩和的影響,油價出現了回落。目前美油交投於66.53美元,日內高點和低點於66.64美元和66.38美元。

原油交易提醒:地緣緩和油價震蕩,警惕美油分歧加劇

敘利亞局勢緩解,市場聚焦中東原油供給路線


美國宣稱對於敘利亞的導彈攻擊將會受到限製,這種一次性的攻擊也許會降低市場的風險情緒,從而使得油價承壓。目前沒有信號顯示英美法三國與敘利亞和俄羅斯的衝突將會升級。

大西洋理事會拉菲克哈裏裏中東中心的高級研究員費薩爾伊塔尼表示,目前尚不得知行動是否已經結束,但是市場確實希望這一次的行動單純隻是為了一個簡單的目標,那就是摧毀和懲罰化學武器的使用。

石油谘詢公司Petromatrix的分析師奧利維爾雅各布表示,美國官方則表示他們通過正常的解決衝突的渠道告知了俄羅斯,表示將會在戰鬥中經由敘利亞的領空,但是不會傷及到俄羅斯的資產。事前與俄羅斯的溝通是為了避免與俄羅斯的正面衝突。

隨著特朗普表示他將發動攻擊,油價創出了3年半的高點。由於敘利亞本身的原油產量很低,市場的擔憂聚焦在中東主要輸油路線因衝突爆發而中斷所導致原油供給的下降。

任何敘利亞局勢的升級都可能導致該地區的不安定因素,從而對原油的供給產生影響。巴克萊資本分析師zaiyi9fen報告中寫道,隨著駕駛高峰期的來臨以及OPEC將在6月舉行會議以維持減產協議,第二季度的最後兩個月將難以出現較大的回落。

標普全球平台分析主管克裏斯·米吉利表示,自2012年以來,市場沒有出現如此大的風險溢價。當時,低庫存和利比亞衝突,加上伊拉克和伊朗的地緣政治,推動油價升至每桶100美元以上。他表示,盡管目前的情況類似,但美國頁岩氣供應的增長降低了價格飆升的可能性。 

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美俄關係有緩解跡象,或推動敘利亞危機解決


俄羅斯總統普京譴責英美法三國對於敘利亞的侵略,並表示他將召開聯合國安理會緊急會議。俄羅斯駐美國大使阿納托利·安托諾夫隨後在一份聲明中補充表示,這種行為不會沒有後果。但分析師稱,任何報複行動都不可能涉及減少俄羅斯石油和天然氣流入歐洲。

Raiffeisen銀行的分析師Andrey Polischu表示俄羅斯的預算嚴重依賴於出口,因此削減自己的收入是不合邏輯的。Sherbank CIB的分析師Mikhail Sheybe表示同意,並表示任何此類舉動都將違背自己的利益。

白宮發言人桑德斯稱,特朗普總統仍希望與俄羅斯總統普京進行會面,這或暗示著美俄之間的衝突或不會再升級。

原油交易提醒:地緣緩和油價震蕩,警惕美油分歧加劇

大量資金湧入原油多頭,但警惕美油不感冒淪為二級品種


對衝基金從未如此積極的投身於全球原油反彈的投資熱潮中。

很多對衝基金認為隨著中東局勢的升級,將會使得全球近一半的原油供應陷入風險之中,這可能會推升油價創出曆史新高。不過盡管該地區的衝突使得油價攀升至了3年半的高點,但是油價在當前價位的波動也顯著的增加了。

位於紐約的Stratas Advisors的首席石油分析師阿什利·彼得森表示很顯然情緒推動著行情的走勢,隨著局勢的升級,投資者們的反應是如此的強烈使他們認為市場將會進一步的收窄,這些熱錢的湧入可能會推升油價的進一步攀升。

原油交易提醒:地緣緩和油價震蕩,警惕美油分歧加劇

地緣政治的因素正使的市場不知所措。美國總統特朗普聯合英法對於敘利亞的攻擊,沙特攔截也門胡塞武裝發射的導彈,這些事件使得短時間市場情緒占據了主導地位。OPEC秘書長巴爾金都表示,他擔心油價會重新出現地緣政治溢價。

彼得森表示這些事件表明這個領域是值得投入進來的,因為存在很大的波動性,目前原油的展望是偏多的,這將持續的吸引淨多頭頭寸以及風險偏好投資者的進入。

數據顯示,截至4月10日當周:
① 布倫特原油淨多頭頭寸已經達到了63.2454萬份,洲際交易所的大部分歐洲期貨的數據可以追溯到2011年1月。
② 多頭頭寸上漲了3.5%至66.5130萬份
③ 空頭頭寸上漲了5.9%至32676份

不過美油的投資者則沒有這麼樂觀,這是因為WTI原油對於地緣因素則沒有這麼強烈的反應。

聖路易斯綜合投資管理公司的首席市場策略師比爾奧格雷迪表示,如果你在經營一家對衝基金,你的部分工作就是保護投資組合不受異常事件的影響,而戰爭就是其中之一,當前情況下不值得購買WTI,因為在風險事件面前它隻是個二級參考價格。

原油交易提醒:地緣緩和油價震蕩,警惕美油分歧加劇

美國商品期貨交易委員會數據顯示:
① WTI淨多頭頭寸下跌1.6%至417650份合約。多頭頭寸下跌1.7%,而空頭頭寸也下跌。
② 在燃料市場中,基金經理將美國基準的汽油淨多頭頭寸減少4.6%,柴油淨多頭頭寸也減少了2.7%。

技術分析


4小時圖上,美油依然處於上升通道內,但是於上沿附近做窄幅震蕩,下方最直接的支撐是66.3一線,若維持在這一線上方有繼續衝高的可能。這個位置下方是60日均線和100日均線附近於64.8附近,維持在這一線上方,美油將維持震蕩走高的走勢。

原油交易提醒:地緣緩和油價震蕩,警惕美油分歧加劇

而布倫特原油,4小時圖上,已經站上了上升通道,同時短時間有加速上行的走勢,警惕近期的油價走勢分歧加劇。

原油交易提醒:地緣緩和油價震蕩,警惕美油分歧加劇

匯通財經易匯通軟件顯示,截至北京時間11:42,美國WTI原油期貨連續合約收盤價報66.50美元/桶。
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