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8月13日,前日本央行理事門間一夫表示,日本央行應立即放棄負利率和長期債券收益率上限,因為對於一個正在穩步增長的經濟體來說,這種危機模式的措施是不必要的。

日本央行應放棄負利率?日銀前理事稱目前經濟已不需要

門間一夫在日本央行任職期間,負責監管利率政策和國際事務。他稱,除非日本央行放棄堅持不惜一切代價實現目標通脹率,否則可能許多年都無法退出超寬鬆政策。他指出,日本央行7月份采取措施使其政策框架更具持續性,的確是向前邁出了一步。但是,這還不足以解決其激進刺激計劃的回報遞減和成本上升問題。

門間一夫個人認為,日本央行應立即放棄負利率和收益率曲線控製。這兩項措施都是應對危機所必需的,但很明顯,日本經濟不再需要如此激進的措施。

門間一夫還表示,日本央行通過延長經濟擴張,將失業率降至曆史低點,並推高了薪資,這已經實現了公眾最想實現的希望。因此,日本央行沒有充分理由堅持實現2%的通脹率。他還呼籲日本央行更多關注延長寬鬆政策導致成本上升的現象。

他也指出,日本的消費依然疲弱,因為家庭無法預期其投資回報率會大幅上升,而超低利率正促使企業加大過度投資。他認為,日本央行過於強調實現其物價目標。實際上,日本需要改變這種狀況,並更加重視其政策對經濟和金融發展的影響。隻有到了那時,日本央行才能大幅調整其政策框架,並尋求退出超寬鬆政策。

在其收益率曲線控製(YCC)政策下,日本央行將短期利率定為-0.1%,10年期債券收益率定在零左右的水平。

隨著日本央行大規模購買令債券市場流動性枯竭,日本央行上月對政策進行了微調,以使長期債券收益率更靈活地圍繞目標變動。日本央行還首次通過了有關未來利率走勢的前瞻性指引,承諾在較長一段時間內,將利率維持在非常低的水平。 

門間一夫表示,這些措施並未解決政府債券市場的問題。他還表示,新的前瞻性指引“意義不大”,因為其隻是證實了一個事實,即在通脹趨緩的情況下,日本的利率將在數年內保持在低位。

門間一夫指出,至於未來政策改變措辭的任何信號,對其保持關注是無用的,因為前瞻性指引刻意保持模糊,且不會阻止日本央行在必要時進行加息。他指出,日本央行的政策微調的空間已經不多了。
近期由於美國和土耳其未能就牧師關押的事件達成一致,美國對於土耳其實施了強有力的製裁,這導致了土耳其裏拉出現了持續性的暴跌。受到土耳其陷入經濟危機的影響,新興市場的貨幣以及股市也出現了不同程度的下跌,因市場擔憂土耳其的經濟危機或加大新興市場的風險敞口,短時間也提升了市場的避險情緒,日元作為避險品種在非美貨幣中一枝獨秀。

土耳其裏拉連累新興市場遭血洗,避險情緒升溫日元一枝獨秀

埃爾多安堅定不移,土耳其滑向金融危機


土耳其總統埃爾多安在與美國的對峙中沒有出現退縮的跡象,這場對峙令市場緊張。隨著投資者擔心土耳其滑向一場全面爆發的金融危機,現在最大的問題是痛苦的波及範圍會有多大。

“我要對那些在美國的人大喊。這是一種恥辱。你們正在用一個北約戰略盟友來換一個傳教士,“埃爾多安周六在奧爾杜黑海港的一次集會上表示。他指的是,美國因土耳其拘押一名美國傳教士而決定製裁土耳其。“你無法用威脅來馴服我們的人民。”

隨著北約盟國之間出現緊張局勢,周五裏拉的暴跌引發全球市場震動。裏拉兌美元跌幅一度高達17%,令市場擔心這場金融動蕩可能會影響到歐洲和遙遠的新興市場。

隨著投資者為裏拉在亞洲時段再度開始交易做準備,周日所有的目光都將仍在埃爾多安身上。過去兩天,他發表了一係列挑釁言論。

市場影響


土耳其政府決策癱瘓,本周市場料將再大幅震蕩
土耳其與美國之間相爭不下,毫無減弱跡象,本周金融市場料將再度動蕩,但在國家銀行監管機構限製互換交易後,裏拉暫時見底。

過去一個月裏拉大跌25%,雖然安卡拉,伊斯坦布爾和華盛頓的官員有辦法阻止這種混亂局面,但在周末的大部分時間裏,他們都未展現推出這些政策的意願,埃爾多安在周日的演講中,仍然對美國和投資者呼籲穩定市場的正常想法嗤之以鼻。

在美國製裁以及將權力集中在埃爾多安手中的新憲法秩序等壓力下,土耳其金融市場面臨2001年以來最嚴重的跌勢,但土耳其中央銀行和財政部的作為僅僅隻是監控市場。該國的銀行監管機構週一早些時候采取措施,限製外幣和裏拉掉期的金額,掉期交易的金額限製在銀行合法股東權益的50%。

據兩位熟悉該國經濟管理當局的人士透露,雖然投資者正在懇請中央銀行采取大動作以支持裏拉,但土耳其官員擔心,即使大幅提高借貸成本,其效益也會被另一輪美國製裁迅速抵消。
安卡拉這種思路的底線:在美國與土耳其這兩個北約盟國之間的關係恢複之前,不值得推出任何政策作為製衡。

土耳其裏拉連累新興市場遭血洗,避險情緒升溫日元一枝獨秀

土耳其動蕩波及亞洲,印尼盾領跌亞洲貨幣 
印尼盾一度下跌0.6%至1美元兌14,568印尼盾,成為今日亞洲表現最差的貨幣。對於土耳其可能陷入金融危機的擔憂拖累土耳其裏拉繼續下跌。

今日印尼盾跌至2015年10月以來最低水平,此外印尼基準10年期國債收益率一度上漲4個基點至7.73。

南非蘭特受土耳其拖累,出現自2008年以來最嚴重暴跌
在亞洲交易中,南非蘭特兌美元跌至兩年多以來的最低點,因為土耳其裏拉暴跌導致投資者逃離新興市場資產,進而拖累其他新興市場。美元兌南非蘭特飆升10.4%,為2008年以來的最大漲幅,報15.5517。

土耳其裏拉連累新興市場遭血洗,避險情緒升溫日元一枝獨秀

此外墨西哥比索也出現下跌,截至北京時間9點49分,美元兌墨西哥比索上漲2.3%,創2017年1月以來最大上漲。

新興市場股市普遍下跌
除了新興市場的貨幣普遍出現回落意外,新興市場的股市也出現了不同程度的回落。

截至北京時間11:43,俄羅斯RTS指數下跌了3.68%,巴西BOVESPA指數,下跌了2.86%,印尼雅加達綜合則下跌了2.82%。

土耳其裏拉連累新興市場遭血洗,避險情緒升溫日元一枝獨秀

避險情緒回升推動日元反彈


由於新興市場普遍受到了衝擊,這使得市場的避險情緒顯著的回升,帶動了日元等避險品種的上漲,美元兌日元創出了6月27日以來低點於110.13。

土耳其裏拉連累新興市場遭血洗,避險情緒升溫日元一枝獨秀

而由於近期美元避險屬性加強,加上新興市場貨幣普遍走弱,進一步推動了美元的上漲,美元創出了2017年6月28日以來新高於96.5091.

美土近幾年關係回顧


美國和土耳其近幾年的外交發展一直不順,尤其是在2016年7月那場旨在讓埃爾多安倒台的政變後,由於美國拒絕引渡逃亡的居蘭,這使得美土兩國開始真正的相看兩厭了。

而2018年年初,美國出錢出槍幫庫爾德人在阿夫林地區成立“人民保護軍”,進一步激化了兩者的矛盾。因為土耳其境內有大約1500萬庫爾德人,一旦敘利亞的庫爾德人如果建立政權。這可能會對土耳其的政治穩定產生極其嚴重的後果。

7月中下旬特朗普發推特稱:“美國將對土耳其實施大規模的製裁,因為他們長期關押Andrew Brunson牧師,他是一個偉大的基督徒,一個家庭成員,一個了不起的人。他正遭受痛苦。這個無辜的有信仰的人應該立刻被釋放!”

據悉,Andrew Brunson土耳其工作二十多年,土耳其政府指控其自2016年10月起與涉嫌在土政變的居倫組織(FETO)合謀,以及支持被土耳其政府取締的庫爾德斯坦工人黨。

土耳其總統埃爾多安隨後表示,土耳其在製裁問題上不會妥協,若美國對土耳其實施製裁,美國將失去一個強大的、真摯的盟友。”

隨著美方決定製裁兩名與此案相關的土耳其官員,土耳其裏拉對美元匯率急跌,打破心理關口5.00。土耳其總統埃爾多安8月4日在首都安卡拉表示,土耳其將凍結美國司法部長和內政部長在土資產。

這招致了美國的進一步製裁。美國總統特朗普甚至直言,美國與土耳其關係不好,同時表示授權對土耳其的鋼鐵和鋁征收雙倍的關稅。這使得美元兌土耳其裏拉漲幅擴大至20%,一舉升破6.8整數關口,為2008年金融危機以來的最大單周跌幅。同時土耳其伊斯坦堡100指數跌幅擴大至8.8%,為兩年來最大跌幅。

土耳其總統埃爾多安在美國《紐約時報》8月10日的文章中稱,美國對土耳其的單邊主義行動將會危害到美國自己的利益,而且也會迫使土耳其去尋找新的夥伴和盟友。埃爾多安提醒道,在過去的60年裏,土耳其和美國是戰略夥伴也是北約盟友;對於近期雙方關係交惡,埃爾多安警告美國稱,“如果不能扭轉單邊主義和不尊重土耳其的這種趨勢,那我們就要開始去尋找新的朋友和盟友了。

土耳其事件對於新興市場的長期影響或有限


盡管周五土耳其總統埃爾多安的講話未能夠安撫市場情緒,這導致裏拉出現了進一步的滑落,打擊了市場對於新興市場經濟的信心。

不過摩根大通資產管理公司全球市場策略師Kerry Craig在給客戶的一份報告中稱,“裏拉下跌可能會推動新興市場資產的波動並在短期內抑製投資者情緒,因市場原本已經不穩定,” “但帶動裏拉下滑的因素僅限於土耳其,因此在長期內不應該會破壞其他新興市場的正面基本面。”

而Natixis Asia Ltd.駐香港的亞洲新興市場高級經濟學家Trinh Nguyen也表示,穩健的外匯儲備以及強勁的基本面意味著新興經濟體具備抵禦任何外部衝擊的強有力條件。

Nguyen在給客戶的報告中寫道,在土耳其裏拉崩跌引發市場對更大範圍連帶影響的擔憂之際,亞洲的關鍵防禦實力包括:相對於短期外部債務而言充裕的儲備資金、審慎的財政和貨幣政策防範經濟過熱、以及確保宏觀經濟穩定的措施。

雖然多數亞洲新興經濟體有經常項目盈餘,但菲律賓、印尼和印度等擁有赤字的國家,它們的赤字相對於GDP的比例不到2%。

與此同時,亞洲地區央行已頗具前瞻性地上調了利率,其中菲律賓央行在8月9日加息50個基點就是最新例證。

“盡管亞洲新興市場很難不受波及,但該地區央行非常明確地表態會將穩定物價作為首要任務,采取一切措施穩固投資者信心,”Nguyen寫道。“由於具有充足的緩衝和穩定的掌控能力,我們認為亞洲新興市場具備衝破風浪的強有力條件。”
8月13日亞洲時段,黃金開盤後快速震蕩下行盤中跌破1210整數關口。上周五(8月10日),借助土耳其裏拉崩盤帶動新興市場和歐元區經濟危機擔憂情緒的蔓延,美指成功突破上傾楔形的壓製,打開了新一輪的上漲空間。

筆者在《美指露出鋒利爪牙》一文中闡述了周線、日線級別鴨子張嘴的加速上漲信號。由於從日線級別再難覓得阻力,周線上96.83-97.46的壓力區間還有99.06-100.10都是我們需要關注的。美指的加速上漲給以美元計價的黃金帶來最直接的下行壓力,警惕黃金未來的補跌行情。

消息面上,土耳其裏拉暴跌20%為什麼受到關注?特朗普扮演了什麼角色?對歐盟的影響到底有多大?黃金遲遲未跟進創新低在忌憚著什麼?本文將解答這四個方面的問題。

黃金交易提醒:也許是最壞的時代!美元這一“野蠻人”肆無忌憚

土耳其裏拉暴跌隻是多米諾骨牌效應的開始


上周最後兩個交易日,土耳其裏拉暴跌逾20%,美元兌土耳其裏拉從5.27躥升至6.87。事件的起因是一名美籍牧師安德魯·布倫森遭到了土耳其的拘留關押,其被指責從事恐怖主義和間諜活動。

美國威脅稱:“如果土耳其不立即采取行動釋放這名無辜的信教者,並把他送回美國的話,美國就會對土耳其進行大規模的製裁。”

而這一次美國的霸道的行事作風遭致昔日盟友的激烈反對,土耳其總統埃爾多安怒斥其行為可恥,並揚言美國正在用北約戰略合作當玩笑而交換一個牧師。

《紐約時報》評論稱,美國針對土耳其的極限施壓使得兩國關係突然交惡,並認為土耳其可能會被迫找尋新的朋友和盟友。

據外媒報道,周六,埃爾多安還表示正準備與中國、俄羅斯、伊朗和烏克蘭等主要貿易夥伴以本幣而非美元進行交易,之後也打算對歐洲國家采取同樣做法。其實,美國和土耳其的矛盾本質上是兩國實力懸殊,換言之美土之間的權利並不對稱。

埃爾多安高估了他在特朗普眼中的價值,因吉利克空軍基地在他眼中的地位並沒有那麼重要,這點可以從特朗普之前威脅歐盟主要國家增加北約支出可見一斑。

另外,無論從軍事和經濟力量來說,美國有權不予交付F35戰機,而土耳其的高外債帶來的經濟高速發展的假象泡沫也會隨著兩國關係惡化而撤回外資投入。

這其實是一種負反饋的自我強化預期表現,土耳其裏拉的急劇貶值使得資金加速出逃,而美聯儲的縮表加息以及特朗普擴張財政政策需要讓全世界為其買單(購買美債)等諸多因素,使得美元資產成為經濟和政策上的避險港灣。

從最終的結果而言,土耳其裏拉的貶值導致當地通貨膨脹飆升,特朗普借機提升鋼、鋁關稅(鋁20%,鋼50%)不過是順勢而為,可以說是一個必然結果。

為什麼說對土耳其是致命打擊


土耳其是一個高赤字的國家,其外債規模占到GDP的53%,經常貿易赤字占比6%,這是相當恐怖的。而且與美國不同,土耳其大多都是短期外債,這就和美國有本質區別。

美國的雙赤字問題也很嚴重,但是一來債券都是以美元本幣計價,而美聯儲通過貨幣政策的調整可以在適當的時候起到調控作用。

如目前需要他國購買美債支撐其龐大稅改和刺激財政政策(所以加息、縮表使得美元流動性緊缺,美元資產具備吸引力),而對照土耳其的債務都是以美元計價,貨幣貶值使得企業資不抵債,經濟全面崩潰。

第二,美國借入的更多是長期債券的投資,換言之有相當長的時間去對衝調整,而且投資不是外債具備戰略性意義。

但是土耳其是短期的債務,土耳其的銀行是被允許借入美元、歐元再兌換成土耳其裏拉放貸獲得巨額利差,這其實是不公平的。

美國就算是加息也是1.75%-2%的聯邦基準利率,歐元區主要融資利率基本為0,土耳其的當地利率有18%,由於資本的逐利屬性結合通脹和貨幣貶值等複雜因素,土耳其已經陷入了一個兩難局面。

即如果放任貨幣貶值,那麼企業資不抵債最終破產使得經濟崩塌,要麼快速加息企業融資成本飆升一樣會造成極大的困境。埃爾多安曾呼籲國民將歐元、美元兌換成土耳其裏拉,事實上這種喊口號式的舉動恰恰顯示了政府的被動和無奈。

帶來的影響


黃金從高位1365的高位已經下跌了逾150美元,不少投資者都期待出現紮空的報複性反彈,但事實上其疲態盡顯包括50日均線下穿死叉200日長期均線,跌破20個月的寧熊分界線等位置。

現在金價處於一個極度隱忍的狀態,一方面持續的高空倉可能會帶來倆個問題,一是部分高風險資金期待軋空行情所以會去博弈此位置的超跌反彈,如今的高空頭頭寸都是潛在多頭,而持續追空的動作也使得開空的成本增加。

從理論上來說,當情緒達到某一極端時是要警惕風險的發生,不過最近歐元的“突然死亡”使得做多黃金的抬不起頭。

據英國《金融時報》報道,歐洲央行對歐元區銀行的土耳其風險敞口感到擔憂,尤其是在土耳其裏拉今年迄今貶值逾三分之一後,西班牙對外銀行、意大利裕信銀行和法國巴黎銀行的風險敞口已變得突出。

歐洲央行的單一監管機製在過去幾個月裏已經開始密切關注歐元區銀行與土耳其之間的關係,不過事態尚未發展到生死攸關的地步。報道說,眼下的風險是,土耳其借款人之前可能並未采取防範裏拉下跌的風險對衝措施,因此其外幣貸款違約可能會逐步開始浮現。

土耳其的經濟問題最終會和歐洲難民問題相掛鉤,因為之前德國內部也存在基社盟和基民黨的衝突,本質原因是因為民粹主義的高企,但默克爾希望改善人口結構的問題一直是堅持在合理範圍內接受難民。由於敘利亞問題,土耳其收容難民能力已經幾近飽和,所以其不得不向歐盟張口要錢。

在去年的11月,歐盟與土耳其達成一份協議,歐盟向土耳其提供大約30億歐元,用於改善在土耳其境內的難民生活狀況。不過歐盟並不老實履約,最終在政治壓力下才給予救濟並多付了30億歐元。

如果土耳其經濟繼續下滑,那麼除了意大利這個爛攤子,土耳其也會緊隨其後。難民如果不能得到有效接納,最終會抵達北歐等發達經濟體,這可能給本就各懷鬼胎的歐盟解體埋下了隱患。

黃金還能依仗的兩根救命稻草


☆美國通脹可能加速回升的信號☆

上周五美國的7月核心CPI年率穩步增長至2.4%超出預期和前值的2.3%,刷新了2008年9月以來的新高紀錄。

由於貿易政策可能使得美國供應鏈緊缺、而勞動力市場的趨緊也可能提升薪資增速,將勞動力市場轉化為買方市場、減稅使得富人增加開支,這三箭齊發使得市場早就懷疑通脹可能加速上漲。

盡管上周五的核心CPI上升更多的是由於租金上漲,但如果這些問題在未來發酵,那麼黃金的價格可能受到有利支撐。

曆史上,當出現惡性通貨膨脹時,黃金的表現都不太差,這從土耳其和伊朗搶購黃金足以見得。不過美國的通脹對黃金的影響是雙方面的,如果通脹高企聯儲的漸進式加息路徑可能變得更為激進,黃金未必能真的受益。

☆朝鮮斥責美國玩雙標☆

據外媒消息報道稱,朝鮮拒絕了美國一再提出的“開始並邁向可全面驗證無核化終點”的提議。其實縱觀“特金會”取得進展象征意義大於實際意義,在峰會後的聯合聲明中的措詞都是比較模糊的。

包括沒有退出核製造的時間表、沒有要達到的具體目標,雙方都能按照自己的意願進行解釋,而正是這些本質性問題使得朝鮮半島局勢又逐漸不明朗起來。

美國方面的態度一直是在朝鮮實現可驗證性、不可逆轉的無核化前抑製保持製裁,但朝鮮絕不可能一步棄核使自己處於任人宰割的被動狀態。

一國若擁有核武裝之心,即使技術水平尚欠佳,但也足以讓全世界膽寒,能否讓黃金重新成為良好的避險資產還需時間的考證。 

黃金技術分析


從60分鍾圖看上方1216-1217已經嚐試四次突破未果,下方1206.6-1207.5的支撐已經觸碰了三次,從量化的角度看大概率再一次試探可能失守這個位置支撐。讀者可翻查上周的交易提醒,筆者始終強調低吸高空的機會,但目前這一平衡格局很可能被打破。

黃金交易提醒:也許是最壞的時代!美元這一“野蠻人”肆無忌憚
(黃金60分鍾圖)

從4小時圖看,黃金受製於紅色下行通道線和粉色下行通道線,圖線一直保留壓力位也一直精準預測不做任何修飾。

目前MACD已經進入零軸下方的死叉,且綠柱不斷放大,可能出現加速下跌的走勢。尤其是再次試探1207下方的紅線,這一帶的有效支撐可能變成泡沫。

黃金交易提醒:也許是最壞的時代!美元這一“野蠻人”肆無忌憚
(黃金4小時圖)
投資者希望,土耳其對於國內金融市場波動,以及緩解與美國緊張關係能找到解決方法。然而,8月12日,土耳其總統埃爾多安(Recep Tayyip Erdogan)發表了最新講話,卻並沒有為解決這些問題提供多少希望。

美國製裁導致市場動蕩,埃爾多安猛烈抨擊


土耳其抨擊美國不動搖,危機短期難解裏拉恐繼續下跌

埃爾多安在三次公開講話中猛烈抨擊美國,威脅要建立新的聯盟和市場。他還表示,土耳其不會改變利率,而且也不會接受國際援助。投資者呼籲土耳其為遏製金融市場暴跌采取行動,但埃爾多安的表態與投資者的呼籲恰恰相反。

8月12日,布朗兄弟哈裏曼銀行駐紐約策略師Win Thin表示,埃爾多安的行為簡直就是火上澆油。雖然與美國的緊張關係需要解決,但土耳其的主要問題是,該國缺乏有市場經驗的親市場官員。政策製定過於頭重腳輕,且由埃爾多安負責,但他根本不知道市場如何運作。

埃爾多安發表上述言論的幾個小時前,土耳其裏拉出現暴跌,使全球市場出現震蕩。裏拉兌美元一度下跌17%,引發市場出現這樣一種擔憂,即金融動蕩可能蔓延至歐洲和其他遠近新興市場。

本月早些時候,因為土耳其拒絕釋放一名美國牧師,美國決定對其進行製裁。埃爾多安隨後表示,土耳其將對那些準備放棄戰略夥伴關係的國家說再見,土耳其正在夜以繼日地尋找替代市場。 

埃爾多安不支持加息,裏拉或繼續下跌


美國對土耳其的新製裁引發了埃爾多安的猛烈抨擊。但許多投資者認為,9千億美元的土耳其經濟已經走向崩潰的懸崖。多年來,土耳其采取不惜一切代價實現經濟增長的政策傾向,讓該國企業背負著數千億美元的外債、失控的通貨膨脹以及世界上最高的經常項目赤字之一。

這種情況很快就導致了連鎖反應。隨著土耳其的動蕩加劇了對危機蔓延的擔憂,投資者避開風險較高的資產,轉而在發達國家債券中尋求安全投資,這些債券因此出現反彈。南非蘭特、阿根廷比索和全球股市都出現下跌。歐元兌美元一度跌1.2%,創下一年來最低水平,因市場就歐洲對土耳其銀行的敞口感到擔憂。
 
投資者擔心,埃爾多安阻礙了穩定土耳其貨幣裏拉所需的加息。現在有一些投資者表示,隻有采取極端措施才能讓土耳其從深淵中複蘇。土耳其和國際金融界正在討論此前的禁忌話題,如國際紓困或資本管製的實施。

埃爾多安稱,利率是讓富人更富、窮人更窮的剝削工具。隻要他還活著,土耳其就不會掉進利率陷阱。他還指責稱,那些呼籲與IMF達成協議的人試圖剝奪土耳其的政治獨立。

8月10日,美國將土耳其的鋼鐵和鋁的關稅提高了一倍。隨後,埃爾多安表達了自己的不滿,並威脅要放棄兩國數十年之久的同盟關係。埃爾多安表示,如果美國不能扭轉單邊主義並繼續不尊重土耳其,土耳其將開始尋找新的朋友和盟友。埃爾多安的發言人卡林(Ibrahim Kalin)上周六在推特上表示,美國“正面臨完全失去土耳其的風險”。

有跡象表明,並非所有人都讚同特朗普向其他經濟體開戰的決定。德國經濟部長阿爾特邁爾(Peter Altmaier)在接受采訪時指出,美國對土耳其和中國產品征收關稅正在破壞經濟增長,並製造新的不確定性。

實際上,已經有跡象顯示,金融市場的動蕩已經蔓延到土耳其其他經濟領域。該國私營企業大量借入外幣,現在坐擁相當於每年經濟產出40%的債務。過去一年,土耳其幾家規模最大、最受尊敬的企業集團要求重組數十億美元的外債,而且以後的數字肯定會更多。

投資者現在認為,土耳其央行將不得不無視埃爾多安的意願,宣布大幅上調17.75%的基準利率,以阻止歐元觸及一個月前難以想象的低位。

北歐聯合銀行的策略師隆德(Morten Lund)表示,看起來像是一場徹底的崩盤,因此土耳其央行需要立即行動。如果土耳其不加息,裏拉將繼續下跌。 

8月13日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略

周一(8月13日)亞市盤中,美元指數小幅衝高,再創逾一年新高,避險情緒和樂觀的CPI數據依然仍在給美元提供支撐;現貨黃金則小幅承壓,受到美元指數的壓製,後市偏向震蕩下行;原油市場,油價暫時窄幅震蕩,市場將關注歐洲時段出爐的OPEC月報。

8月13日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略

★8月13日金融市場熱點:

1、OPEC原油市場月報;
2、德國二季度GDP數據;
3、英國7月CPI和就業數據;
4、美國7月零售銷售數據、工業產出數據;
5、加拿大7月CPI數據;
6、國際貿易局勢;
7、美國總統特朗普相關消息;
8、英國脫歐談判相關消息;
9、土耳其局勢相關消息。

注1:市場熱點相關詳情請看的文章解讀及的實時報道。

注2:本策略偏向技術面分析,基本面方面讀者還需留意要聞關於市場熱點的解析文章;任何時候行情都會有多種變數,本策略主要是描述概率相對較大的情況。

★8月13日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線走勢分析

1、美元指數

解析:多數非美貨幣仍相對疲弱,美國核心CPI創十年來最佳等利好也在給美元提供支撐,上周美元衝高後,技術面看漲信號有所增加,美元指數有望延續漲勢。

周線級別:震蕩上漲,MACD金叉良好運行,KDJ重新結成金叉,暗示高位整理已經結束,匯價頂破了100周均線和200周均線阻力,均線多頭排列,布林線開口,後市有望延續漲勢,目前正試探2017年7月7日當周高點96.51附近阻力,若頂破該位置,則有望進一步漲向2017年6月23日高點97.87附近,103.82-88.24跌勢的61.8%回撤位也在該位置附近,如果進一步上破,則增加長線看漲信號。

下方關注100周均線95.51附近支撐,在失守該位置前,傾向於看漲後市,10周均線支撐在94.95附近,若意外失守該位置,則增加下行風險。
8月13日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美元指數周線圖)

日線級別:震蕩上漲,MACD金叉運行,KDJ金叉運行,布林線開口,均線多頭排列,後市偏向上漲,而且匯價已經頂破了高位“上漲三角形”的上軌95.53附近阻力,若能守住該位置,從價格測算來看,有望進一步漲向97.9附近。

下方初步支撐在96整數關口附近,5日均線支撐在95.73附近,若意外失守該位置,則削弱看漲信號。當然,也需要提防匯價回踩95.53支撐後再延續漲勢的可能。
8月13日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美元指數日線圖)

阻力:96.51;96.84;97.11;97.44;97.87;
支撐:96.21;96.00;95.73;95.53;95.02。

結論:有望延續漲勢。

2、現貨黃金

解析美元指數受到多重利好支撐,仍有望延續漲勢,這會對金價形成壓製;現貨黃金技術面中線看空信號仍存,後市仍有進一步下探的風險。

周線級別:單邊下跌,MACD死叉良好運行,均線空頭排列,後市偏向下行,目前油價已經失守了1122-1365跌勢的61.8%回撤位1216.10附近支撐,後市有望可能重新跌向1122.89附近;當日,1200整數關口還存在一些支持,2017年3月份低點支撐在1195.03附近;2017年1月27日當周低點支撐在1180.55附近。

上方初步阻力在5周均線1217.51附近,200周均線阻力在1234.23附近,2017年12月低點阻力也在該位置附近,需要收複該位置,才能緩解下行風險。
8月13日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(現貨黃金周線圖)

日線級別:低位震蕩,MACD金叉,KDJ金叉被破壞,10日均線依然對金價形成壓製,目前在1212.43附近,上方還有20日均線1218.97附近阻力,在升破該位置前,後市偏向低位震蕩或者延續跌勢;1204.41附近支撐相對較強,如果跌破該位置,則將打開進一步下行空間。

上方若意外頂破20日均線阻力,則分別關注7月31日高點1228.45和7月26日高點1235.22附近阻力。
8月13日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(現貨黃金日線圖)

阻力:1211.31;1217.51;1221.12;1228.45;1235.22;
支撐:1204.41;1200.00;1195.03;1188.15;1180.55。

短線操作建議:逢高做空。

特別提醒1:投資者需要認清一點,對於普通投資者來說,大部分時間應該以觀望為主,耐心等待最好的機會出手,避免頻繁交易是公認的致勝法寶之一。不要企圖抓住全部的波動,也不要奢望對每一段行情都判斷正確。

特別提醒2:本策略偏向短線和日內交易,對於隔夜未觸及盈利目標的單子,投資者若有把握,則繼續持有,止盈止損微調或不變;若沒有把握,則直接平倉觀望。喜歡和尚策略的讀者可以在評論區點讚,也可以提一些建議,小編會綜合參考,因策略中包含價位過多,個別編輯錯誤和不足之處還請多多包涵。

文中觀點僅供參考,經濟數據請參考。

基本面消息請參考:(匯通快訊——為您帶來最詳盡的金融市場資訊)。
華爾街資深人士亞德尼(Edward Yardeni)認為,至少在明年之前,兩個關鍵的人口構成因素會提振美國股市:千禧一代和嬰兒潮一代。根據他的說法,這取決於他們的消費習慣。

美國千禧一代崇尚極簡或預防經濟過熱,美股年底有望再漲9%

亞德尼上周在接受采訪時表示,嬰兒潮一代正日益成為極簡主義者。他們的行為正導致房價下跌。與此同時,千禧一代也是極簡主義者。許多人寧願租房住在城裏,也不買房子,甚至不買車。

美國人減少支出似乎有違直覺,因為支出約占美國經濟活動的三分之二。不過,亞德尼認為,這種情況對股市是利好的,因為這有助於防止美國經濟過熱。  

亞德尼是在標普500指數創下8月份最差表現之際發表上述看法的。與此同時,美國總統特朗普(Donald Trump)決定將土耳其的金屬關稅提高一倍,導致該國貨幣裏亞爾出現崩盤。 

不過,亞德尼並沒有讓最新的地緣政治事態影響他對美股的樂觀看法。他指出:“所有這些情況都在全球範圍內製造了很多混亂。從各方面考慮,這讓美國看起來像是一座寧靜的島嶼。我認為,這確實有利於在美國投資,而不是在全球範圍內進行投資。”

亞德尼一直是華爾街最穩定的多頭分析師之一。他認為,現在沒有理由開始看空股市。他維持先前的預測,認為標普500指數今年年底前將升至目標價3100點,較當前水準上漲9%。他還指出:“企業的盈利狀況確實非常強勁。我一直看好企業的收益,其表現甚至比我預期的還要強勁。”

而且,如果美國經濟繼續增長,明年7月將標誌著美國曆史上最長的一次經濟擴張。他相信,這將成為一個可以實現的裏程碑式經濟增長目標。

亞德尼表示,股市最關心的是商業周期。隻要投資者認為,美國經濟可以繼續增長,而不存在衰退風險,就會出現牛市。 
周一(8月13日)亞市盤中,美油延續上周五走強勢頭,日內聚焦OPEC原油市場月報。上周美油在66.14一線受到支撐並因IEA的言論而發起反彈。

國際能源署(IEA)在上周五月報中稱,美國對伊朗重啟製裁將在今年晚些時候對原油市場產生重大影響,供應面可能大幅收緊,這給油價提供一定支撐。
原油交易提醒:油市多空料即將失衡,日內聚焦OPEC月報

截止當前,美油現報67.70美元/桶,漲幅0.10%;布倫特原油現報72.74美元/桶,跌幅0.10%。
原油交易提醒:油市多空料即將失衡,日內聚焦OPEC月報

OPEC日內將發布最新的月度石油市場報告,交易員和分析師將密切關注OPEC供需預期的變化。OPEC此前對競爭對手增加產量和需求下降表示擔憂,認為2019年油市面臨供給過剩風險。

如果OPEC日內在月報中透露類似的觀點,可能會令油價面臨一定的下行風險;但若轉為更樂觀的措辭,將有望令油價進一步反彈。

油價久盤之後面臨方向抉擇


國際原油價格自7月初以來已經持續盤整了近一個月時間,在供需兩端多空消息的勢均力敵之下,油價上行下行皆遇阻。多空勢力之間當前的脆弱平衡,可能很快就會被打破。
原油交易提醒:油市多空料即將失衡,日內聚焦OPEC月報

有能源專家表示,隨著市場交易員的“夏休”季節漸近結束,此後原油價格的震蕩幅度將會明顯放大,因而在未來數周間,油市可能最終做出長期盤整後的方向抉擇。但具體是向哪個方向突破,目前還不得而知。

油價在下半年既有可努漲到100美元/桶,也有可能跌破50美元/桶,決定突破方向的關鍵因素可能隻在國際局勢變化的一念之間。具體而言,美國總統特朗普之後在貿易戰和伊朗問題上的最後決策,很可能將左右油市的命運。

美國石油鑽井數量激增10座


美國油服公司貝克休斯上周五公布數據顯示,截至8月10日當周,美國石油活躍鑽井數激增10座至869座,觸及2015年3月以來最高水平。
原油交易提醒:油市多空料即將失衡,日內聚焦OPEC月報

美國能源信息署(EIA)本月預期稱,2018年美國原油產量料將增至1070萬桶/日的紀錄高位,2019年將增至1170萬桶/日,而2017年為940萬桶/日。更多數據顯示,截至8月10日當周美國石油和天然氣活躍鑽井總數增加13座至1057座。

地緣政治風險利好油價


不斷升級的貿易爭端使經濟增長前景黯淡,並推高了美元,包括俄羅斯、歐盟和土耳其在內的主要經濟體的貨幣都出現了暴跌。

這使得油價對使用其他貨幣的消費者而言變得更加昂貴。但盡管如此,隨著美國對伊朗實施製裁後,油價仍得到了提振。
原油交易提醒:油市多空料即將失衡,日內聚焦OPEC月報

分析人士預計,伊朗原油出口將減少50萬至130萬桶/日,日本、韓國和印度的買家已經開始減少訂單。這一削減將取決於伊朗石油的買家是否會獲得允許部分進口的豁免。

今年晚些時候,石油市場可能出現更多動蕩。近期市場降溫,短期供應緊張緩解,需求增長放緩可能不會持續。

匯通財經易匯通軟件顯示,截至北京時間8月13日09:25,美國WTI原油現報67.70美元/桶。
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本周(8月13日-8月17日),“恐怖數據”——美國7月份零售銷售數據將再次重磅來襲,此外OPEC月度原油市場報告,澳洲聯儲主席洛威半年度貨幣政策聽證會也值得投資者額外關注。更為重要的是,投資者或需關注土耳其貨幣危機,黃金料迎勁爆行情。
8月13日財經早餐:OPEC月報料引爆油市,警惕土耳其危機發酵

本周市場熱點


① 周一石油輸出國組織(OPEC)公布月度原油市場報告。
② 周二將公布中國工業產出數據,德國CPI與GDP數據,英國6月就業數據,歐元區GDP數據;中國國家統計局召開7月國民經濟運行情況新聞發布會。
③ 周三將公布英國7月CPI數據,美國7月零售銷售,美國截至8月10日當周EIA原油庫存數據。
④ 周四將公布日本7月未季調商品貿易帳,澳大利亞7月就業數據,歐元區6月季調後貿易帳數據。
⑤ 周五將公布歐元區7月未季調CPI,加拿大7月CPI數據;澳洲聯儲主席洛威( Philip Lowe)出席半年度貨幣政策聽證會。
⑥ 周六將公布美國截至8月17日當周油服貝克休斯總鑽井總數。

周一開盤行情


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數96.29-0.21-0.22%
歐元美元1.1409-0.0004-0.04%
英鎊美元1.27760.00180.14%
美元日元110.64-0.19-0.17%
澳元美元0.7299-0.0003-0.04%


上周回顧


① 英國財政大臣哈蒙德:英國已製定了應急計劃以應對無協議脫歐;當前英國正因脫歐不確定性處於經濟困難時期,但我們可以挺過來。
② 美國於7日起重啟對伊朗金融、金屬、礦產、汽車等一係列非能源領域製裁。美國總統特朗普聲稱針對伊朗能源、石油的製裁將於11月5日重啟,不退出伊朗活動者將面臨嚴重後果。
③ 澳洲聯儲月度貨幣政策會議,宣布維持1.5%的隔夜拆款利率不變,稱低利率持續支撐澳大利亞經濟,失業率和CPI的進展符合預期,未來增長可能是持續的。
④ EIA公布月度短期能源展望報告,下調2018年全球原油需求增速預期6萬桶/日,至同比增長166萬桶/日;下調2019年全球原油需求增速預期14萬桶/日,至同比增長157萬桶/日。
⑤ 美國宣稱23日起將對160億美元進口中國產品征收25%額外關稅,中國做出回應。
⑥ 新西蘭聯儲宣布維持官方貼現率(OCR)1.75%不變,推遲下一次加息時間的預期至2020年第三季度。
⑦ 土耳其總統埃爾多安呼籲民眾將美元兌換成裏拉後,美國總統特朗普稱,將對產於土耳其的鋁征收20%的關稅,對鋼鐵征收50%的關稅。

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數2795.310.930.03%
深證成指8813.4961.290.7%
日經22522298.08-300.31-1.33%
納斯達克指數7839.11-52.67-0.67%
道瓊工業25313.14-196.09-0.77%
英FTSE7667.01-74.76-0.97%
德DAX12424.35-251.76-1.99%
法CAC405414.68-87.57-1.59%

上周五因土耳其金融危機發酵,美股集體收跌。標普500指數收跌20.30點,跌幅0.71%,報2833.28點。道瓊斯工業平均指數收跌196.09點,跌幅0.77%,報25313.14點。納斯達克綜合指數收跌52.67點,跌幅0.67%,報7839.11點。
8月13日財經早餐:OPEC月報料引爆油市,警惕土耳其危機發酵
因土耳其貨幣危機不斷發酵,土耳其裏拉暴跌,為美元攀升提供了巨大的推動力量,金價承壓小幅收跌,美國對伊朗製裁令供應收緊,原油收漲。COMEX12月黃金期貨實收跌0.1%,報1219美元/盎司。WTI9月原油期貨收漲0.82美元,漲幅1.23%,報67.63美元/桶。布倫特10月原油期貨收漲0.74美元,漲幅1.03%,報72.81美元/桶。
8月13日財經早餐:OPEC月報料引爆油市,警惕土耳其危機發酵

除了以上黃金白銀和原油的報價,還為您盤點上海黃金交易所報價
名稱最新價漲跌漲跌幅
黃金9999267.620.380.14%
黃金延期267.950.990.37%
白銀延期3618.002.000.06%
鉑金9995196.750.000%
白銀99993915.000.000%

外匯


土耳其爆發出新興市場曆史上最為糟糕的危機之一,土耳其裏拉暴跌,阿根廷比索、俄羅斯盧布大跌。美元指數跳漲至13個月新高,非美貨幣多數重挫,上周五英鎊兌美元盤中一度跌至1.2723,創2017年6月27日以來新低;歐元兌美元跌至13個月低位,跌近1%。
8月13日財經早餐:OPEC月報料引爆油市,警惕土耳其危機發酵

國際財經資訊


① 8月6日美國恢複了對伊朗的大規模製裁。據伊朗通訊社報道稱,伊朗最高領領袖阿裏·哈梅內伊呼籲采取“迅速和公正”的法律行動,反擊針對該國的經濟戰爭。

②  韓聯社報道,在韓朝高級別會談還剩一天的12日,朝鮮媒體發文批評韓國跟從美國實施對朝製裁,使得韓朝《板門店宣言》的落實沒有進展。

③ 土耳其總統埃爾多安在土耳其與美國關係危機情況下表示,土耳其準備同中國、俄羅斯、伊朗及烏克蘭這樣的大貿易夥伴國改為本國貨幣結算。

④ 法新社報道,美國對伊朗重施製裁生效後,11日伊外長紮裏夫稱,不會與美舉行會議談判,下月聯合國大會期間,也沒有與美官員會晤計劃。

⑤ 據日本共同社,日美兩國政府日本時間11日結束了為期兩天的新一輪部長級貿易磋商首次會議。對於考慮到自由貿易協定(FTA)而要求舉行雙邊談判的美國特朗普政府,日本雖以重視多邊自由貿易的姿態出席會議,但圍繞汽車關稅和農業領域等的議論未達成妥協,結論將留到定於9月舉行的下次會議以後。雙方就力圖擴大雙邊貿易達成一致。

⑥ 美國總統特朗普:;加拿大必須等待,他們的關稅太高了;若無法與加拿大達成協議,將會對汽車貿易征收關稅;與墨西哥的協議“進展順利” ;若汽車工人和農民不被照顧,就不會與墨西哥達成協議。

⑦ 據新華社報道,世界貿易組織10日就俄羅斯訴歐盟能源新政發布專家組報告,駁回了大部分俄羅斯的訴訟請求,但同時裁定歐盟部分政策對俄天然氣企業構成歧視。

⑧ 委內瑞拉內政部長萊維羅爾11日在新聞發布會上表示,在委內瑞拉總統馬杜羅遇刺案一周後,政府已查明了據稱涉嫌該次犯罪活動的23人,其中兩人為議員。23人中有10人被捕,對其他13人已發出逮捕令。

⑨ 俄羅斯聯邦統計局10日發布數據說,今年第二季度俄羅斯國內生產總值(GDP)比去年同期增長1.8%,增速較一季度1.3%的增速有所加快。俄羅斯經濟發展部此前發布報告,預計2018年俄經濟增長率為1.9%,2019年俄經濟增長率為1.4%。

國內財經資訊


★國內宏觀
1,近期,全國各城市紛紛交出上半年經濟運行年中卷。數據顯示,今年上半年,老牌一線城市北上廣深均為“萬億俱樂部”成員。其中,上海以15558.15億元領跑全國城市,北京以14051.2億元緊隨其後。深圳總量11009.38億元,繼續領先廣州,居全國第三。

2,中國人民銀行10日發布二季度中國貨幣政策執行報告,就近期人民幣匯率走勢發表了看法。報告認為,無論是2017年至2018年一季度的人民幣匯率升值,還是二季度以來的人民幣匯率貶值,都是由市場力量推動的,央行已基本退出常態式外匯干預,這從官方外匯儲備和央行外匯占款變化上也能反映出來。

3,工信部和國家發改委近日聯合印發的《擴大和升級信息消費三年行動計劃(2018-2020年)》稱,到2020年中國信息消費規模將達6萬億元,年均增長11%。2020年,98%行政村實現光纖通達和4G網絡覆蓋。“互聯網+”將在醫療、養老、教育和文化多領域推進。

4,香港財政司司長陳茂波表示,預計美聯儲下半年很大概率加息兩次,香港遲早會跟隨上調利率。香港按揭利率已經創出5年以來最大升幅,多家本地銀行相繼宣布上調新造樓宇按揭利率。

5,央行研究局局長徐忠在“中國金融四十人伊春論壇”上對近期“央行財政之爭”做出回應。他表示,其言論隻代表個人觀點,後續發表的文章亦是在今年2月已經寫出來,隻不過7月才被發表,不是有些人想的“陰謀論”。“我們的討論是學術討論,希望可以公開、心平氣和的討論學術問題。”

★國內股市
1,數據顯示,前7個月涉外投資者累計淨買入A股達1696.12億元,明顯高於去年同期。另據海通證券估算,截至7月底,外資持有A股自由流通股市值已占全部A股流通股市值的6%。專家表示,中國經濟自身的吸引力、資本市場擴大開放、A股自身估值等是吸引外資加快流入A股的重要因素。

2,截至8月11日,共有2192家上市公司公布2018年中期業績預告,其中1173家預增、427家預降、121家預盈、202家預虧。其中預增翻倍的公司有410家。預計中期業績增長率(淨利潤同比按公布區間折中計算)最高的公司有啟明星辰、中石科技、中兵紅箭,淨利潤同比增幅分別為12803.48%、10118.57%、7942.94%。 (證券時報)

3,在“第12屆中國上市公司價值論壇”上,重慶市原市長、第十二屆全國人大財經委副主任委員黃奇帆稱,當前,中國資本市場由於內部機製問題和外部貿易衝擊影響,處在低迷階段,必須采取有效措施,提振股市信心、扭轉市場悲觀預期。其中,遏製大股東高位套現、減持股份的行為,可考慮由監管層牽頭,規定前10大股東減持股份必須提前一周公開信息披露,其意義在於維護中小投資者合法權益。(證券時報)

4,財聯社8月11日訊,三季度以來,上證綜指、深證成指、創業板指等A股主要股指繼續弱勢震蕩。8月起市場連續下跌4天,至本周二開始企穩,周二、周四兩日A股大漲,出現築底跡象。不過,在市場疲弱的情況下,仍有不少個股股價創曆史新高。據統計,有72隻個股股價三季度以來創出曆史新高,其中醫藥生物和食品飲料分別有13隻和9隻

★國內樓市
1,深圳有13家銀行首套房房貸利率上浮10%至30%;二套房房貸利率上浮15%~30%。(深圳商報)

2,近期,經濟觀察報記者走訪了北京朝陽區、海澱區部分銀行網點,目前北京地區首套上浮10%、二套均上浮20%的政策仍然是主流。整體而言,大部分銀行額度較為寬鬆。諸多個人信貸經理向記者透露,所在銀行符合資質的情況下放款沒問題;但也有部分銀行執行在基準利率基礎上首套上浮30%、二套上浮50%的利率;目前在記者走訪的銀行中,利率最低為南京銀行北京分行,首套上浮8%,二套上浮15%的政策。(經濟觀察報)

3,中原地產首席分析師張大偉說,考慮到出租房源的結構性變化,部分地方的房租還會漲。專家認為,當前重點城市租賃市場存在的主要問題是供不應求,所以要增加租賃用地供給,以切實增加租賃房源供應(央廣網)

4,中國社科院世經政所國際投資研究室主任張明稱,中國房地產行業集中度提高的大趨勢不會有任何轉變。三四線城市房地產市場的曆史性高峰,很可能就在2017年。未來預計很多三四線城市的中小開發商會遭遇很多困難。張明還表示,在未來幾年內,全國性大房企銷售額收縮則是大概率事件。從目前中國政府宣布的政策來看,房地產調控可能非但不會放鬆,反而可能會進一步收緊
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