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外匯市場的黃金分割律

  黃金分割律又稱黃金率。技術分析專家將該定律引用到股市、匯市和期貨市場,來探討價位變動的高低點,準確性相當高,所以沿用至今。

  黃金分割律最基本的公式,就是將1分割為0.618和0.382,然後再根據實際情況的變化,演變到其它的計算公式。當空頭市場結束,多頭市場來臨時,投資人最關心的問題是“頂”在哪裏?事實上,影響匯價變動的因素很多,想要準確地掌握上升行情的最高點是不可能的。投資人可以做的是依照黃金分割律計算可能出現的匯價反轉點即壓力點,作為動作時的參考資料。

  當匯價上漲脫離低價位時,參考其它技術指標如均價線係統、 K線、慢步與快步隨機指標等,從上升的速度與持久性來分析,並依照黃金分割律,它的漲勢可能在上漲幅度接近或達到或超過0.382與0.618時發生變化。也就是說,當上升到接近或達到或超過38.2%或是61.8%時就會出現反壓,有結束上升行情開始反轉下跌的可能。

  黃金分割律除了固定的0.382和0.618是上漲幅度的壓力點以外,其間也有一半的壓力點,而且0.382的一半0.191也是很重要的依據。因此,當上升行情展開,需要預先定下匯價上升的能力與可能反轉的價位隨時作好動作的準備時,可將前一階段下跌行情的最低點乘以0.191、0.382、0.618和1;當匯價上漲幅度超過一倍時,它的反壓點則是1.191、1.382、1.618、1.809和2;依此類推。當多頭市場結束,空頭市場展開時,投資人最關心的“底”在哪裏,也同樣可以用黃金分割律的方法進行支撐點的預測、計算並作好逢低買入的準備。

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影響瑞士法郎的基本面因素

  Swiss National Bank(SNB): 瑞士國家銀行。瑞士國家銀行在製訂貨幣政策和匯率政策上有著極大的獨立性。不像大多數其它國家的中央銀行,瑞士央行並不使用特定的貨幣市場利率來指導貨幣狀況。直到1999年秋,央行一直使用外匯互換和回購協定作為影響貨幣供應量和利率的主要工具。

  由於使用了外匯互換協定,貨幣流動性的管理成為影響瑞士法郎的主要因素。當央行想提高市場流動性,就會買入外幣,主要是美圓,並賣出瑞士法郎,從而影響匯率。

  從1999年12月開始,央行的貨幣政策發生了轉移,從貨幣主義經驗者的模式(主要以貨幣供應量為目的)轉移到以基於通貨膨脹的模式,並定為2.00%的年通貨膨脹上限。央行將使用一定範圍內的3月期倫敦銀行間拆借利率(LIBOR)作為控製貨幣政策的手段。

  央行官員可以通過一些對貨幣供應量或貨幣本身的一些評論來影響貨幣走勢。

  Interest Rates: 利率。SNB使用貼現率的變化來宣佈貨幣政策的改變。這些變化對貨幣有很大影響。然而貼現率並不經常被銀行作為貼現功能使用。

  3-month Euroswissfranc Deposits: 3個月歐洲瑞士法郎存款。存放在非瑞士銀行的瑞士法郎存款稱為歐洲瑞士法郎存款。其利率和其它國家同期歐洲存款利率之差也是影響匯率的因素之一。

  瑞士法郎作為避險貨幣角色:瑞士法郎有史以來一直充當避險貨幣的角色,這是因為:SNB獨立製訂貨幣政策;全國銀行係統的保密性以及瑞士的中立國地位。此外,SNB充足的黃金儲備量也對貨幣的穩定性有很大說明。

  Economic Data: 經濟資料。瑞士最重要的經濟資料內含:M3貨幣供應量(最廣義的貨幣供應量),消費物價指數(CPI),失業率,收支平衡,GDP和工業生產。

  Cross Rate Effect: 交叉匯率的影響。和其它貨幣相同,交叉匯率的變化也會對瑞士法郎匯率產生影響。

  3-month Euroswiss Futures Contract: 3個月歐洲瑞士法郎存款期貨合約。期貨合約價格反映了市場對3個月以後的歐洲瑞士法郎存款利率的預期。與其它國家同期期貨合約價格的利差也可以引起瑞士法郎匯率的變化。

  其它因素:由於瑞士和歐洲經濟的緊密聯繫,瑞士法郎和歐元的匯率顯示出極大的正關聯性。即歐元的上升同時也會帶動瑞士法郎的上升。兩者的關係在所有貨幣中最為緊密。

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什麼是趨勢線

  所謂趨勢線就是上漲行情中兩個以上的低點的連線以及下跌行情中兩個以上高點的連線,前者被稱為上升趨勢線,後者被稱為下降趨勢線。上升趨勢線的功能在於能夠顯示出匯價上升的支撐位,一旦匯價在波動過程中跌破此線,就意味著行情可能出現反轉,由漲轉跌;下降趨勢線的功能在於能夠顯示出匯價下跌過程中回升的阻力,一旦匯價在波動中向上突破此線,就意味著匯價可能會止跌回漲。

  投資者在畫趨勢線時應注意以下幾點:

  1. 趨勢線根據匯價波動時間的長短分為長期趨勢線、中期趨勢線和短期趨勢線,長期趨勢線應選取長期波動點作為畫線依據,中期趨勢線則是中期波動點的連線,而短期趨勢線建議利用30分鐘或60分鐘K線圖的波動點進行連線。

  2. 畫趨勢線時應盡量先畫出不同的實驗性線,待匯價變動一段時間後,保留經由驗證能夠反映波動趨勢、具有分析意義的趨勢線。

  3. 趨勢線的修正。以上升趨勢線的修正為例,當匯價跌破上升趨勢線後有迅速回到該趨勢線上方時,應將原使用的低點之一與新低點相連線,得到修正後的新上升趨勢線,能更準確地反映出匯價的走勢。

  4. 趨勢線不應過於陡峭,否則很容易被橫印整理突破,失去分析意義。

  在研判趨勢線時,應謹防大型投資機構利用趨勢線做出的“陷阱”。一般來說,在匯價沒有突破趨勢線以前,上升趨勢線是每一次下跌的支撐,下降趨勢線則是匯價每一次回升的阻力。匯價突破趨勢線時,收碟價與趨勢線有1%以上的差價。

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EA入門系列十二:MT4的報警

報警功能是MT4的一大特色。它可以在預定的條件達到時,發出警報。
点击浏览下一页

與指標畫線相比,報警語句顯得非常簡單,
隻要在判斷語句中加一個報警語句即可

報警模式有:跳出視窗報警、音樂報警、信件報警等。
若果信箱開通了手機短信知會,則信件報警的內容會即時轉信到手機上。

1、跳出視窗報警:
當(條件達到)執行此語句時,以跳出視窗警示。
格式:Alert(內容1,內容2,內容3,內容4);
報警內容為字元串型,內容之間加逗號
例如:
Alert( Symbol(),"4小時圖MACD上穿零軸");


2、音樂報警:
當(條件達到)執行此語句時,播放一段音樂。
格式:PlaySound("音樂檔案名.wav");
檔案類型為wav格式,並且儲存在C:\Program Files\MetaTrader4\sounds目錄中
檔案名加引號

3、信件報警:
當(條件達到)執行此語句時,傳送一個信件。
(收發件人位址在MT4係統中設定詳見《MT4寫程式案例1:一個簡單的小程式,讓你的手機搖身變成外匯行情接收機》)
格式:SendMail(標題1+標題2, 內容1+內容2);
標題之間以加號連線,內容之間也以加號連線
信件標題和信件內容以逗號間隔



下面是《價格穿越某均線報警》舉例


+---------------------------------
#property indicator_chart_window
extern int 警戒均線=20;
int mark=0;
int start()
{
    if(   iHigh(0,0,0) >= iMA(0,0,警戒均線,0,MODE_SMA,PRICE_CLOSE,0)
       && iHigh(0,0,1) <  iMA(0,0,警戒均線,0,MODE_SMA,PRICE_CLOSE,1)
       && mark != 1   )
          {
            Alert(Symbol(),"向上觸及30均線");
            mark = 1;
          }

    if(   iLow(0,0,0) <= iMA(0,0,警戒均線,0,MODE_SMA,PRICE_CLOSE,0)
       && iLow(0,0,1) >  iMA(0,0,警戒均線,0,MODE_SMA,PRICE_CLOSE,1)
       && mark != 2   )
          {
            Alert(Symbol(),"向下觸及",警戒均線,"均線");
            mark = 2;
          }
    return(0);
}

+---------------------------------

部分語句說明:


#property indicator_chart_window
此句是把程式放在主圖,當然這此例中放在副圖也一樣

extern int    定義一個外部參數變量,整數型,容許外部值修改
int                定義一個整數型變量
int start()    定義觸發函數
if()                判斷
iHigh()        最高價值函數
iLow()         最低價值函數
iMA()           搬移平均線值函數
Alert()         報警函數
Symbol()    商品名稱函數
&&              邏輯運算符“並且”
!=                邏輯運算符“不等於”
MODE_SMA     簡單搬移平均模式
PRICE_CLOSE  以收碟價計算

再說一下訂做變量mark的作用:

mark的初值是0,當上穿報警時給mark賦值1,當下穿報警時給mark賦值2。

這樣當mark的值為1時,說明已經對上穿報過警了,就不能再次對上穿報警;

當mark的值為2時,說明已經對下穿報過警了,就不能再次對下穿報警。

這樣就起到了消除重複報警的作用。學習外匯交易賺錢

螺旋歷法的放大

螺旋曆法:用神奇數字(1、2、3、5、8、13、21、34.....)的開方乘以月球圍繞地球一周的天數(即農曆一個月)得到的天數。

螺旋曆法認為當市場運行到以上天數時就會出現逆轉。

螺旋曆法的基本公式就是螺旋從中心開始按費氏比率1.618向外發展,它的形狀永遠不改變。螺旋的大小由中心點和起始點決定,每當螺旋旋轉了一周,它就可增長1.618倍。

對數螺旋的基本公式為:Cota=2/π×Inp

民諺有“晴冬至,爛年關”一說。即冬至下雨,正月初一必晴。據氣 像資料,數百年來無一例外。可見此諺暗合天道,指明週期的必然性。可惜2002年發生意外,冬至和正月初一都是大晴天。是否是小概率事件,或週期異變。

如是前者,可以不加理會。如是後者,則關係重大。用於匯市,顯示數年來既定週期不再有效,匯市已邁入新週期。若以老方法測市將大錯特錯。

週期有其發展——消亡的模式。每一週期必有一螺旋中心,近中心關鍵點較密集,遠中心關鍵點較鬆散,且中心到兩端的“長度”相近。

原來想論述神奇數字的運用,忽然覺得話還是從頭說比較易懂。

時間回溯到公元前5世紀,古希臘的雅典,世紀八大建築奇跡之一 —— 巴特農神廟正在建造。建築師套用了黃金分割率,即費波那基數的比例之一。

時間前進到公元1202年,意大利斜塔之城—比薩,羅奈德·費波那基。費氏和羅馬皇帝論道時,提出著名的“兔子繁衍問題”。

時間前進到公元1844年,加·拉姆研究歐幾裏德學說,提出Fn與算法的關係——費波那基數列開始套用。

時間前進到公元1905年,笛莫傅提出Fn=1/5{[(1+√5)/2]’-[(1-√5)/2]’}其中 ’表示 n 。等式由比奈證明,因此稱為比奈公式。——費波那基數比例之一的通項公式見諸於世。

此時出現了費波那基數列的昇華,魯卡斯在狂飆突進後,正式提出“費波那基數列”這一稱呼。偉大的魯卡斯——魯卡斯在數學界不算偉大,但在證券市場技術流派眼裏他將十分偉大,這是我的預言。此言將在數年後變成現實。因為魯卡斯在對費氏數研究的同時,發表了輝煌的“魯卡斯數列”。

這裏要解釋一下什麼是費氏數列。費氏數列如下1、1、2、3、5、8、13、21……即任意相鄰兩項的和等於下一項。再解釋一下什麼是魯卡斯數列。魯卡斯數列如下1、3、4、7、11、18、29、47……他有費氏數列的一般特徵,但又不同。

為什麼說“魯卡斯數列是輝煌的”,因為有了魯氏數列、費氏數列兩群組“神奇數列”的相互驗證,使一些分析可以去“孤”從“眾”,預測中的誤差點將大副減少。預測成功率提高實不能以道裏計算。

費氏數比率:∮=1.618  ,  ∮*∮=2.618  ,  1/∮=0.618……

將上述比率用於空間點位(用於Y軸),聯繫形態即為波浪理論。

將上述比率用於時間(用於X軸),即為螺旋曆法。

怎麼將魯卡斯數用於匯市?我們向嘉路蘭學習。遵循他的思路或許有所收穫。

嘉路蘭於87股災後發現了著名的螺旋曆法。他的靈感可能來源於波浪理論,艾略特將形態與費氏比率∮結合。嘉路蘭於是想到了將∮用於時間。

他遇到第一個問題——費氏數在第11項後變化越來越大,由於相鄰兩數差值太大,使許多關鍵點被忽略。嘉路蘭用平方根把變化速度減緩。

他遇到第二個問題——費氏方根變化又太小了。前10項幾乎粘在一起,用於測算意義不大。嘉路蘭想到在平方根前乘一個常量。

他遇到第三個問題——用哪個數值作這個常量。在大量的比較、計算、總結後。嘉路蘭幸運的發現了太陰月週期與匯市的關係。這隻能解釋為幸運之神的眷顧,他成功了。

這個神奇的公式Bn=E√Fn。即週期日數是月球從圓到缺一迴圈時與費氏方根的乘積。E是太陰月週期29.5306天。用這麼多筆墨解釋嘉路蘭的思維,是為將魯卡斯數依樣畫葫蘆,仿製另一個螺旋曆法——魯卡斯螺旋曆。

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艾略特波浪基礎黃金比率和費波納奇數列

  一、斐波南希數列為波浪理論的結構基礎

  艾略特,波浪理論的開山祖師,在1934年公開發表波浪理論,指出股市走勢依據一定的模式發展,漲落之間,各種波浪有節奏地重複出現,艾略特創立的波浪理論,屬於一整套精細的分析工具,內含下列三個課題:1、波浪運行的形態;2、浪與浪之間的比率;3、時間星期。

  艾略特在1946年發表的第二本著作,索性就命名為《大自然的規律》(Nature'sLaw)。波浪理論第二個重要課題,係浪與浪之間的比率,而該比率實際上跟隨神奇數字係列發展。艾略特在《大自然的規律》一書中談到,其波浪理論的數字基礎是一係列的數列,是斐波南希在13世紀時所發現的,因此,此數列一般卻稱之謂斐波南希數列。

  神奇數字係列本身屬於一個極為簡單的數字係列,但其間展現的各種特點,令人對大自然奧秘,感歎玄妙之餘,更多一份敬佩。

  其實早在中國《道德經》第四十三章中就道出了神奇數字係列的真諦:“道生一,一生二,二生三,三生萬物。”神奇數字係列內含下列數字:

  1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144,233,377,610,987,1597……直至無限。

  構成斐波南希神奇數字係列的基礎非常簡單,由1,2,3開始,產生無限數字係列,而3,實際上為1與2之和,以後出現的一係列數字,全部依照上述簡單的原則,兩個連續出現的相鄰數字相加,等於一個後面的數字。例如3加5等於8,5加8等於13,8加13等於21,……直至無限。表面看來,此一數字係列很簡單,但背後卻隱藏著無窮的奧妙。這個數列被稱為費波納奇數列。這個數列有如下特性:

  (1)任何相列的兩個數字之和都等於後一個數字,例如:

  1+1=2;

  2+3=5;

  5+8=13;

  144+233=377;

  ……

  (2)除了最前面3個數(1,2,3),任何一個數與後一個數的比率接近0.

  618,而且越往後,其比率越接近0.618:

  3÷5=0.6;

  8÷13=0.618;

  21÷34=0.618;

  ……

  (3)除了首3個數外,任何一個數與前一個數的比率,接近1.618。有趣的

  是,1.618的倒數是0.618。例如:

  13÷8=1.625;

  21÷13=1.615;

  34÷21=1.619;

  ……

  二、平方的秘密

  俄羅斯著名數學家韋羅斯利夫,曾經發表的神奇數字研究論文報告中,提示許多有關斐波南希神奇數字的神秘性,其中之一就是神奇數字平方的秘密。

  1、由1開始,可能隨意選取連續出現的相鄰兩神奇數字,數目可不限,先將這些神奇數字進行平方,然後將平方所得數字進行相加,其和必定等於最後一個神奇數字與接著出現的下一個神奇數字相乘。

  2、除了上述出現的兩個連續出現的神奇數字的平方具有的神奇的關係外,還具有兩個相隔出現的神奇數字平方的神奇關係。其方法就是兩相隔神奇數字的高位神奇數字的平方減去低位神奇數字的平方,兩平方數字之差的結果必然屬於另一個神奇數字。例:

  5×5-2×2=218×8-3×3=5513×13-5×5=144……

  由上述分析,讀者不難理解,平方在波浪理論的定量分析上亦佔有一定的地位。例如,全世界獨一無二的驚世股票豫園商城從其100元的票面飆升至10000元之上,正巧是其起始價的平方值附近。是否我們可鬥膽地說,滬市的起點是100附近,則未來等待它的目的10000點?!

  三、神奇數字比率

  波浪比波浪之間的比例,經常出現的數字,內含0.236,0.382,0.618以及1.618等,這些數字中的0.382和0.618我們亦稱之為黃金分割比率。實際上,上述比率的來源,亦來自於神奇數字係列。

  1、在斐波南希的神奇數字係列中,任取相鄰兩神奇數字,將低位的神奇數字比上高位的神奇數字,其計算的結果會逐漸接近於0.618,數值位愈高的數字,其比率會更接近於0.618。

  2、在斐波南希的神奇數字係列中,任取相鄰兩神奇數字,若與上述相反,將高位的神奇數字比上低位的神奇數字,則其計算的結果會漸漸趨近於1.618。同理,數值位取得愈高,則此比率會愈接近於1.618.

  3、若取相鄰隔位兩個神奇數字相除,則通過高位與低位兩數字的交換,可分別得到接近於038.2及2.618的比率。

  4、將0.382與0.618兩個重要的神奇數字比率相乘則可得另一重要的神奇數字比率:0.382×0.618=0.236上述幾個由神奇數字演變出來的重要比率:0.236,0.382,2.618以及0.5(其中0.236和0.618是著名的黃金分割比率)是波浪理論中預測未來的高點或低點的重要工具.

  四、神奇數字與股價波浪

  在波浪理論的範疇內,多頭市況(牛市)階段可以由一個上升浪代表,亦可以劃分為五個小浪,或是進一步劃分為二十一個次級浪甚至還可以繼續細分出長至八十九個細浪,對於空頭市況(熊市)階段,則可以由一個大的下跌浪代表,同樣對一個大的下跌浪可以劃分為三個次級波段。或是可以進一步地再劃分出十三個低一級的波浪甚至最後可看到五十五個細浪。

  綜上所述,我們可以不難理解地得出這樣的結論,一個完整的升跌迴圈,可以劃分為二、八、三十四或一百四十四個波浪。在此不難發現,上面出現的數目字,內含1、2、3、5、8、13、21、34、55、89及144,全部都屬於神奇數字係列。

  浪與浪之間的比率關係,亦經常受到斐波南希神奇數字群組合比率的影響,下面我們介紹神奇比率與度量浪與浪之間的比例關係的具體運用:

  1、對於推動浪來說,若果推動浪中的一個子浪成為延伸浪的話,則其他兩個推動浪不管其運行的幅度還是運行的時間,都將會趨向於一致。也就是說,當推動浪中的第三浪在走勢中成為延伸浪時,則其他兩個推動浪,第一浪與第五浪的升幅和運行時間將會大致趨於相同。假如並非完全相等。則極有可能以0.618的關係相互維係。

  2、第五浪最終目的,可以根據第一浪浪底至第二浪浪頂距離來進行預估,他們之間的關係,通常亦包括有神奇數字群組合比率的關係.

  3、對於A-B-C三波段調整浪來說,C浪的最終目的值可能根據A浪的幅度來預估。C浪的長度,在實際走勢中,會經常是A浪的1.618倍。當然我們也可以用下列公式預測C浪的下跌目的:A浪浪底減A浪乘0.618;(4)對於對稱三角形的整理形態的波浪走勢來看,在對稱三角形內,每個浪的升跌幅度與其他浪的比率,通常以0.618的神奇比例互相維係。

  所以,波浪理論與神奇數字,關係親密。為使讀者能較好地運用神奇數字對波浪的定量分析,下面列出與神奇數字比率及其派生出來的數字比率的特性:

  (一)0.382:第四浪常見的回吐比率及部分第二浪的回吐百分比,B浪的回吐過程(ABC浪以之字形運行);

  (二)0.618:大部分第二浪的調整深度。對於ABC浪以之字形出現時,B浪的調整比率。第五浪的預期目的與0.618有關。三角形內的浪浪之音質比例由0.618來維係;

  (三)0.5:0.5是0.382與0.618之間的中間數,作為神奇數比率的補充。對於ABC之字型調整浪,B浪的調整幅度經常會由0.5所維係。

  (四)0.236:是由0.382與0.618兩神奇數字比率相乘派生出來的比率值。有時會作為第三浪或第四浪的回吐比率,但一般較為少見,常常是在事後才如夢初醒,調整過程已經結束;

  (五)1.236與1.382:對於ABC不規則的調整形態,我們可以利用B浪與A浪的關係,借助1.236與1.382兩神奇比例數字來預估B浪的可能目的值;

  (六)1.618:由於第三浪在三個推動浪中多數為最長一浪,以及大多數C浪極具破壞力。所以,我們可以利用1.618來維係第一浪與第三浪的比例關係和C浪與A浪的比例關係;

  對於斐波南希神奇係列數字,讀者已經瞭解到在波浪理論中,尤其在對波浪理論的定量分析中,起著極其重要的作用。其中0.382與0.618為常用的兩個神奇數字比率。其使用頻率較其它的比率要高得多。在使用上述神奇數字比率時,投資者和分析者若與波浪形態配合,再加上動力係統指標的協助,能較好地預估股價見頂見底的訊號。

  另一方面,若果回吐幅度超過45%,則可以斷言0.382的支撐或阻力作用已失去。

  同樣,當調整幅度起過70%時,亦顯示0.618防線宣告失守。根據上述原則,投資者在具體動作時可以利用它來設定停損點。

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逆勢操作系統CDP

一種極短線的動作方法,即當日內同時買進賣出。

1.計算方法

(1)先計算CDP值(需求值)

CDP=(H+L+2C)÷4

H:前一日最高價,L:前一日最低價,C:前一日收市價

(2)計算

AH(最高值)=CDP+(H-L) NH(近高值)=CDP×2-L

AL(最低值)=CDP-(H-L) NL(近低值)=CDP×2-H

則此五個數值的排序順序為(從最高到最低):AH,NH,CDP,NL,AL。

2.運用原則

找出這五個數值之後,即用前一天的行情波動來將今日的未來行情做一個高低等級的劃分,分析者可利用這個高低區分來判斷當日的走勢。研判的關鍵是開市價在CDP五個數值的哪個位置,因開市價通常由市場買賣雙方心理期望合理價的折衷後形成的,影響噹天的走勢。

(1)在波動並不很大的情況下,即開市價處在近高值與近低值之間,通常交易者可以在近低值的價們買進,而在近高期的價位賣出;或在近高值的價位賣出,近低值的價位買進。

(2)在波動較大的情況下,即開市價開在最高值或最低值附近時,意味著跳空開高或跳空開低,是一個大行情的發動開始,因此交易者可在最高值的價位去追買,最低值的價位去追賣。通常一個跳空,意味著一個強烈的漲跌,應有相當的利潤。

3.功能分析

(1)CDP最適合於上下振蕩的碟局行情,選取高賣低買的區間賺取短線利潤。

(2)對於大漲大跌的行情,尤其是衝破阻力價和支撐位時,為避免軋空或橫壓,需設停損點,防止突發性利多或利空的影響。

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道氏理論入門三

  相互驗證的原則

  1.兩種指數必須相互驗證——這是道氏原則中最有爭議也是最難以統一的地方,然而他已經受了時間的考驗。任何仔細研究過市場記錄的人士都不會忽視這一原則所起到的“作用”。而那些在實際動作中將這一原則棄之不顧的交易者總歸是要後悔的。這就意味著,市場趨勢中不是一種指數就可以單獨產生有效信號。

  過去以鐵路指數與工業指數相互驗證,若果鐵路指數漲我們就得到一個趨勢轉升的明確信號了,然而,就是在這樣一個過程中,由於工業指數不會持續單獨上揚,或遲或早總會為鐵路指數再次阻礙,機會還是存在的,因而對於這一情況我們充其量隻能認為主要趨勢的方向還未定型。

  2.“交易量跟隨趨勢”——人們談起這一點,總是以一種莊嚴肅穆的口氣,但圖上去又那麼令人難以理解,其實這一口頭表達形式的意思就是主要趨勢中價格上漲,那麼交易活動也就隨之活躍。一輪牛市中,當價格上漲時交易量隨之增長。而在一輪熊市中,價格跌落,當其反彈時,交易量也增長。倉小範圍講,這一原則也適合於次等趨勢,尤其是一輪熊市中的次等趨勢中,當交易行為可能在短暫彈升中顯示上升趨勢,或在短暫回撤中顯示下降趨勢。但對於這一原則也存在例外,而且僅根據幾天內的交易情況,或是更不用說單一交易時間段都是不夠的,隻有一段時間內全面關聯的交易情況才有助於我們作出有效的判斷,進一步而言,在道氏理論中市場趨勢的結論性標誌著在對價格運動的最終分析中產生的。交易量隻是提供一些關聯的訊息,有助於分析一些令人困惑的市場行情。

  3.“直線”可以代替次等趨勢——道氏理論術語中,一條直線就是兩種指數或其中的一種作橫印運動,像其在圖表上顯示出的那樣,這一橫印運動兩到三周,有時甚至數月隻久,在這一期間,價格波動幅度大約在5%H或更低一些。一條直線的形成顯示了買賣雙方的力量大體平衡,當然,最終,或是一個價格範圍內已沒有人售出,那些需要購入的買方隻得提高出價以吸引賣方,或是那些急於脫手的賣方在一個價格範圍內找不到買方,隻得降低售價以吸引賣方。因而,價格漲過現存“直線”的上限就是漲勢的標誌,相反,跌破下限就是跌勢標誌。總的說來,在這一期間,直線越長,價格波動範圍越小,則是最後突破時的重要性也越大。

  直線經常出現,以至於道氏理論的追隨者們認為它們的出現是必須的,它們可能出現在一個重要的底部或頂部,以分別表示出貨或建倉階段,但作為現行主要趨勢進程中的間歇,其出現較為頻繁。在這種情況下,直線取代了一般的次級波浪。當一指數要經歷一個典型的次等回呼時,在另一指數上形成的可能就是一條直線。值得一提的是一條直線以外的運動不論是漲還是跌,都會緊跟著同一方向上一個更為深入的運動,而不隻是跟隨因新的波浪衝破先前基本趨勢運動形成的限製而產生的“信號”。在實際突破發生之前,並不能確定價格將向哪個方向突破。對於“直線”一般給定的5%限度完全是經驗之談;其中存在一些更大幅度的橫印運動,這些橫印運動由於其界限緊湊明確因而被看作十真正的直線。(在本書後面的進一步闡述中,我們會發現,道氏直線在很多方面與出現於個股圖表中定義更嚴格的矩形形態極為相似。)

  4.僅使用收市價——道氏理論並不注重任何一個交易日收市前出現的最高峰和最低點,而隻考慮收市價,即一個交易日成交股票最後一段時間售出價格的平均值。我們已經在有關圖表製作一章中討論過收市價的心理重要性,在此不再贅述。這是又一條經歷了時間考驗的道氏原則。

  其作用如下:假設一輪基本上升趨勢中的中等趨勢在某日上午11點達到頂點,此時工業指數,比方說:是152.45;然後又回跌到150.70報收。那麼前半日152.45這一高點就忽略不計。若果下一個交易日收市價高於150.70行情就仍看漲。相反,若果下一個上漲階段使價格在某一天當中達到一個高點,比如152.60,但這一天收市時價格卻低於150.70,那麼牛市趨勢是否持續就很難判定了。

  近年來,市場研究人士對於一個指數突破前一限度(頂點或底部數字)以標誌(或確認或加強)一輪售出趨勢的範圍存在很多觀點。道和哈密爾頓顯然是把收市價上任何的突破,哪怕是0.01的突破都當作有效標誌。而一些現代分析家已開始使用整點(1.00)。我們認為原有觀點存在一個最大爭議就是歷史記錄顯示在實際結果中很少或幾乎沒有證據支援任何上述的修正。

  5.隻有當反轉信號明確顯示出來,才意味著一輪趨勢的結束——這一原則可能比其他道氏原則更招致非議。但若果對其理解正確,正如我們已列舉過的其他原則一樣,這一原則同樣也是建立在實際檢驗基礎上的,也的確具有可行性。對於過去急噪的交易者,這無疑是一個警示,告誡交易者不要過快地改變立場而撞到槍口上。當然這並不是說當趨勢改變的信號已出現時還要作不必要的拖延,而是說明瞭一種經驗,那就是那些過早買入(或賣出)的交易者相比,機會總是站在更有耐心的交易者一邊。他們隻有等到自己有足夠把握時才會採取行動。這些機會無法以數字表示,比如2比1或3比1;事實上它們總在不斷變化。

  牛市不會永遠上漲而熊市也遲早會跌至最低點,當一輪新的基本趨勢首先被兩種指數的變化表現出來時,不論近期有任何回呼或間歇,其持續發展的可能性都是最大的。但隨著這一輪基本趨勢的發展,其繼續延伸的可能性就越來越小。因而每次接續的牛市再度確認(一個指數新的中等高點為另一指數一個新的中等高點所確認),都相應地具有更少的份量。當一輪牛市延展數月之後,買入的慾望,買入新的股票而能保證賣獲利的前景都比這一輪牛市的初期更低或更不樂觀,低但道氏理論的第十二條要點告訴我們:“持有你的頭寸,直到出現相反的指令”。

  這一要點的一個必然結果就是,趨勢中的一個反轉在這一輪趨勢被確認後隨時可能發生。這並 像開始看上去那麼矛盾。這就告誡道氏理論的投資者,隻要他有任何一點頭寸,他就應該雖時時關注市場。

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