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10月2日亞洲時段,現貨黃金小幅震蕩上行。昨日歐元區9月份製造業增速降至兩年來最低水平,美國9月ISM製造業亦表現不佳。雖然美國經濟在面對貿易戰時表現出較大韌性,但關稅憂慮情緒限製了企業進一步投入產出的欲望。不過問題的症結似乎仍在歐洲,因投資人擔心意大利大幅增加財赤的計劃將引發同歐盟的衝突,美指上漲更多的是因為占比60%的歐元走弱,所以各品種走出獨立行情黃金、英鎊、加元走勢不可一概而論。

技術上看,60分鍾圖走出了三角收斂的結構,如果能突破區間上沿不排除再去觸碰13日均線1196.4附近的壓力。由於昨日收盤價是站在了1187的上方,1187是9月11日當日最低點及9月28日大陽線半分位,所以短線看空的需謹慎,尤其是在美元走強時黃金價格依然堅挺。

展望本交易日,歐洲時段,英國央行首席經濟學家霍爾丹將發表講話,昨日據傳首相梅正在計劃對北愛爾蘭邊境等關鍵事宜作出妥協,英鎊兌美元急漲近90點使得黃金間接受益。另外,晚間美聯儲理事誇爾斯的態度也較為重要,注意其態度會否從中性轉鷹。次日淩晨美聯儲主席鮑威爾發表講話,料重申漸進式加息思路可能並無新意。

黃金交易提醒:1190關口展開多空拉鋸戰,金價混沌行情左右難測

黃金技術分析


自9月28日創下1180.9逾一個月低點之後,金價迅速反彈至1193.54,10月1日日內的兩次回踩沒有跌破1184.5附近的平台支撐,短線有走強的跡象。一旦三角形收斂區間被突破(以昨日高點1192.08為衡量),那麼下一步將挑戰1196和1200這兩個位置。

將本輪反彈看成1211.1至1180.9的修正,半分位和0.382調整位置值得關注。指標上,MACD紅柱不斷放大,在零軸上方或形成加速上漲的動作。

黃金交易提醒:1190關口展開多空拉鋸戰,金價混沌行情左右難測
(黃金60分鍾圖)

從4小時圖看,目前已經頂至1192-1193的下降通道區間上沿,指標上MACD紅柱不斷放大,有鴨子張嘴的加速上漲跡象。日內價格強弱分水嶺看13小時均線,現在在1188位置,若意外失守則會去考驗藍色上升趨勢線目前已經上移至1185-1186區間。

近4個交易日我們的確看到美元指數走勢強勁,但這主要是歐元疲軟導致的,包括黃金、英鎊卻表現出較強的抗跌性,所以不得不提防一旦美指短線回調,黃金再去反抽1196甚至1202這些位置。

黃金交易提醒:1190關口展開多空拉鋸戰,金價混沌行情左右難測
(黃金4小時圖)

從日線圖上看,MACD雖然是在零軸下方再度結成死叉,但是在日內收盤價沒有跌破1187前,1180底部較為堅實。既然這個地方短線下不去,投資者不得不考慮再次觸及1196.49的13天均線以及1203.77的55天均線的可能,多空的拉鋸戰仍會延續。

黃金交易提醒:1190關口展開多空拉鋸戰,金價混沌行情左右難測
(黃金日線圖)

美元指數技術分析


美元指數當下走勢雖然強勁,但筆者仍有些隱憂,畢竟日線級已經4連陽,存在技術回調的可能。

從60分鍾圖看,不排除走出一個頭肩頂的結構。左肩的最高點在95.35,中間的頂在95.37,目前在構築右肩的過程中,換言之今天日內的反抽若不能刷新95.37的階段高點,多頭就略有疲態,上漲動能或有所衰竭。

最不濟可能也有做95.06-95.45箱體整理的可能,一旦跌破95.06那麼調整的時間、空間都會加大。

當然,若意外升破95.37,95.5-95.7也有不小的壓製,在目前相對高位還追漲美指,追空黃金的未必能討得多大便宜,但承擔的風險較大。

黃金交易提醒:1190關口展開多空拉鋸戰,金價混沌行情左右難測
美元指數60分鍾圖)

從4小時圖看,亦是如此,雖然說MACD還未死叉,目前圖形也未走出,但可以去大膽假設。

若日內無法去衝破95.37的阻力是有可能構築一個頭肩頂形態,就算是視作93.8-95.37上漲的修正不排除再去考驗95.05、94.9、94.7、94.4等支撐位後再選擇向上的可能。

黃金交易提醒:1190關口展開多空拉鋸戰,金價混沌行情左右難測
美元指數4小時圖)

基本面信息分析


☆英國海關邊境問題緩解,保守黨年度大會或成深水炸彈

昨天據外媒報道,英國首相梅計劃對北愛爾蘭邊境事宜問題做出妥協。具體英國可能不會反對歐盟檢查流入愛爾蘭邊境的貨物,保證歐盟單一市場的完整性。

但是相對應的,英國也希望歐盟讓步確保脫歐後北愛和愛爾蘭人員自由出入和貿易流通合作關係。該計劃作為備選方案或避免無協議脫歐的最壞情況,即整個英國仍包含在歐盟海關聯盟中。

相當於歐盟在利用英國領土完整性作為籌碼,威脅英國繼續遵守歐盟規則。不少官員都對梅的軟脫歐計劃嗤之以鼻,包括英國前外交達成約翰遜曾在英國每日郵報刊登的一篇文章中將特雷莎·梅關於脫歐的“跳棋交易”形容為“一個恥辱”,令英國“永久陷入政治勒索”。

英國新任脫歐大臣Dominic Raab則認為歐盟正在用單邊主義霸淩英國。

首相梅目前仍處於一個進退兩難的局面,根本原因是未來更新後的新協議最終要通過英國議會投票,但其所在的保守黨並不占據絕大多數席位,需要北愛爾蘭民主統一黨的支持。

由於北愛爾蘭不考慮任何形式的邊境檢查或英國本土區別對待的問題,所以硬脫歐又確實難以推進。

接下來,英國前外交部長約翰遜在周二的活動上會發表講話,可能會繼續抨擊梅的軟弱、讓步行為。特雷莎·梅則將在周三的保守黨會議上閉幕講話,其之前堅持推行契克斯莊園計劃已經被歐盟保守黨內部成員果斷拒絕,如果措詞強硬或引發市場對無協議脫歐的擔憂。

一旦梅的協議無法通過,英國存在提前大選或存在著政治變數,較小的可能性尋求二次公投。

雖然近期各品種都出現了一些獨立分化行情,但歐係貨幣和黃金仍有較強的聯動效應,比如像昨日英鎊對美元急漲90點,現貨黃金在21:00-22:00亦出現了近5美金的拉升行情,需注意這些風險事件的變數。

日內投資者還需關注英國央行首席經濟學家霍爾丹以及英國央行貨幣政策委員會外部委員哈斯克爾的公開講話。

☆人民幣跌幅有限減緩了黃金的跌勢☆

自4月中旬以來,黃金與人民幣的正相關性開始增強,在實行了逆周期因子計價、提高遠期售匯準備金後,美元兌離岸、在岸人民幣的漲勢並未繼續擴大,短線7的政策紅線很難觸及。尤其是考慮到國慶的節假日因素,市場的交投則更為清淡。

根據國際貨幣基金組織更新的官方外匯儲備貨幣構成數據顯示,截至今年第二季度,全球外匯儲備中的美元占比從上季度的62.47%降至62.25%,為連續第六個季度下降。

與此同時,人民幣外匯儲備規模升至1933.8億美元,在整體已分配外匯儲備中比例從1.4%提升至1.84%。

美國將美元武器化,將他國從SWIFT支付體係剔除來達到經濟製裁的目的,這推升了俄羅斯、土耳其等國拋美債,囤積黃金的欲望。

另一方面,這些國家本身的貨幣超貶也確實需要拋售美元來增持本國貨幣。而我國堅持奉行多邊主義貿易加之經濟基本面趨好贏得了他國國家外儲的青睞。如果美元兌人民幣沒有出現暴漲,那麼黃金的下行空間可能有限。

☆美聯儲多位大佬的講話☆

本交易日22:00,美聯儲理事誇爾斯就“實施經濟成長、放寬監管以及消費者保護法”發表證詞陳述。

他之前的態度呈中性,但根據9月加息點陣圖顯示中性利率預期值略有提高。如果他的態度銀美國強勁經濟轉鷹,表示年內四次加息是合適的,那麼金價短線可能承壓。

次日淩晨美聯儲主席鮑威爾和裏士滿主席主席巴爾金還會分別發表演講,鮑威爾預計仍會重申漸進式加息的路徑,作為主席他可能會模糊措詞給人想象的空間,事實上美國當下經濟在金融危機後全面複蘇,確實沒有必要再去透露過多前瞻指引。

黃金交易提醒:1190關口展開多空拉鋸戰,金價混沌行情左右難測
(美聯儲各官員態度表)

美聯儲明年打算每次FOMC會議後都會開新聞發布會,通常加息一定是要和市場溝通,但明年情況就會發生改變。

巴爾金也是一位中立官員,他上次提到可以考慮在某一時刻加息,也可以在某一時刻加息。美國經濟強勁,但面臨持續高增長的挑戰以及就業規模擴張放緩的問題。如果他的態度轉鷹亦會給黃金帶來短線的壓力。

10月2日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略

周二(10月2日)亞洲時段美元指數暫時在三周高位附近徘徊,因歐元受到意大利預算問題的拖累,美元指數仍有機會震蕩;現貨黃金暫時在1190附近震蕩,下行風險仍存;原油市場,臨近美國製裁伊朗,多國決定減少從伊朗進口原油,美加達成協議也改善北美區域經濟增長預期,油價有望繼續衝高。

10月2日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略

★10月2日金融市場熱點:

1、美聯儲主席鮑威爾講話;
2、美聯儲理事誇爾斯講話;
3、API原油庫存數據;
4、特朗普相關動態;
5、英國脫歐談判相關消息;
6、意大利預算相關消息;
7、澳洲聯儲利率決議。

注1:市場熱點相關詳情請看的文章解讀及的實時報道。

注2:本策略偏向技術面分析,基本面方面讀者還需留意要聞關於市場熱點的解析文章;任何時候行情都會有多種變數,本策略主要是描述概率相對較大的情況。

★10月2日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線走勢分析

1、美元指數

解析:圍繞意大利預算赤字的持續擔憂對歐元形成拖累,而美債收益率的上漲也給美元提供支撐,雖然隔夜出爐的ISM製造業PMI從多年高位有所回落,但整體依然比較樂觀,美元指數仍偏向延續漲勢。

日線級別:震蕩上漲;MACD和KDJ金叉運行,匯價在升破布林線中軌後延續漲勢,也初步站穩95整數關口,有望進一步上探9月4日高點95.73附近阻力,布林線上軌也在該位置附近;進一步阻力在8月17日低點96.98附近。

下方95整數關口已經轉化為初步支撐,在失守該位置前,後市偏向延續漲勢;布林線中軌支撐在94.80附近,若意外下破失守,則增加下行風險。
10月2日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美元指數日線圖)

4小時級別:單邊上漲;KDJ重新結成金叉,暗示高位調整可能已經結束,關注隔夜高點95.27附近阻力,若升破該位置,則有望打開新的上漲空間,布林線上軌阻力在95.60附近。

下方95.25附近已經形成初步支撐,在失守該位置前,後市偏向繼續衝高;進一步支撐在95整數關口附近,若意外失守該位置,則削弱看漲信號。

美元也有較小的可能在94.80-95.37區域震蕩後再選擇進一步的方向。
10月2日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美元指數4小時圖)

阻力:95.37;95.73;96.08;96.40;
支撐:95.25;95.00;94.80;94.57。

結論:失守95.00前,後市偏向震蕩上漲。

2、現貨黃金


解析
:盡管隔夜美國ISM製造業PMI不及預期,但加拿大和美國達成貿易協定,提升市場風險偏好,更多資金湧入股市,黃金ETF持續再度下降創多年新低;美元指數仍有一定的上漲動能,也對金價不利;金價承壓於千二關口下方,短線下行風險仍存。

日線級別:震蕩,MACD死叉,KDJ死叉信號有被破壞的跡象,短線走勢變數加大,下方繼續留意1180.67附近支撐,若跌破該位置,則有望打開新的下行空間,進一步支撐分別在8月17日低點1171.60附近和近期低點1160.10附近。

上方10日均線阻力在1195.89附近,20日均線阻力在1197.29附近,若意外收複該位置,則削弱看空信號。
10月2日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(現貨黃金日線圖)

4小時級別:低位震蕩;MACD和KDJ金叉運行,短線略微偏多,若能頂破1193.72附近阻力,則有望進一步漲向布林線上軌1202.44附近,另外1197.41附近也存在一些阻力。

但目前金價也正好受到短線下行趨勢線的壓製,下行風險仍未完全偏排除,下方初步支撐在1185附近,然後是布林線下軌1179.63附近支撐,如果失守該位置,則可能會打開新的下行空間。
10月2日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(現貨黃金4小時圖)

阻力:1193.72;1197.29;1202.44;1209.28;
支撐:1188.40;1185.00;1180.67;1171.60;

短線交易策略:觀望。激進的謹慎擇機做空。

3、現貨白銀

日線級別:震蕩反彈;MACD低位金叉良好運行,KDJ勉強重新結成金叉,短期均線多頭排列,在失守5日均線14.45前,短線依然偏多,初步阻力在上周高點14.71附近,然後是8月30日高點14.83附近,強阻力在8月28日高點15.00整數關口附近。

下方強支撐在20日均線14.26附近,如果意外失守該位置,則削弱看漲信號。
10月2日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(現貨白銀日線圖)

2小時級別:震蕩上漲;此前銀價在14.71受阻後展開回調,目前KDJ重新結成金叉,暗示回調已經結束,而且銀價還受到布林線中軌的支撐,關注14.71附近阻力,如果頂破該位置,則有望打開新的上漲空間。

需要提醒的是,K線形態在局部也有“旗形看跌”的跡象,下方留意14.35附近支撐,若失守該位置,則增加下行風險。
10月2日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(現貨白銀2小時圖)

阻力:14.71;14.83;15.00;15.22;
支撐:14.45;14.35;14.26;14.14。

結論:失守14.45前,略微偏多。

4、美國原油:

解析:原油鑽井數據的利多影響如期發酵,而給油價提供主要上漲動能的還是美加達成新的貿易協議將促進經濟增長的預期,改善了原油需求增長預期;另外就是臨近美國製裁伊朗,印度等主要進口國停止或削減從伊朗進口原油也令油市供給預期收緊。技術面油價看漲動能仍存,短線有望仍有繼續衝高的可能。

從日線圖來看,油價近幾周已經處於單邊上漲走勢,MACD和KDJ金叉良好運行,均線多頭排列,隔夜大陽線頂破了前期高點75.27附近阻力,短線仍有機會進一步衝高,上方阻力可以參考2014年6月高點107.68——2016年2月低點26.05跌勢的61.8%回撤位在76.55附近;然後是2012年6月份低點77.28附近阻力,2014年11月21日高點阻力在77.83附近。

下方75.27已經轉化為初步支撐,7月5日高點支撐在74.80附近,短線還不能完全排除回踩確認的可能,但在失守74.80前,後市偏向繼續衝高。

5日均線支撐在73.80附近,如果意外收盤於該位置下方,則增加見頂風險,而且需要提防中線“雙頭頂”的可能性。
10月2日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美原油主力合約日線圖)

阻力:76.55;77.28;77.83;79.45;
支撐:75.27;74.80;73.80;72.52。

結論:失守74.80前,後市偏向延續漲勢或高位震蕩。

特別提醒1:投資者需要認清一點,對於普通投資者來說,大部分時間應該以觀望為主,耐心等待最好的機會出手,避免頻繁交易是公認的致勝法寶之一。不要企圖抓住全部的波動,也不要奢望對每一段行情都判斷正確。

特別提醒2:本策略偏向短線和日內交易,對於隔夜未觸及盈利目標的單子,投資者若有把握,則繼續持有,止盈止損微調或不變;若沒有把握,則直接平倉觀望。喜歡和尚策略的讀者可以在評論區點讚,也可以提一些建議,小編會綜合參考,因策略中包含價位過多,個別編輯錯誤和不足之處還請多多包涵。

文中觀點僅供參考,經濟數據請參考。

基本面消息請參考:(匯通快訊——為您帶來最詳盡的金融市場資訊)。
今年9月份,美股一掃前些年9月份低迷的表現,這可能會給展望10月份的投資者帶來一些安慰。從曆史上看,美國10月份出現過曆史性的崩盤和其他動蕩。

美股9月一掃低迷表現,投資者是否應擔憂“倒黴10月”?

根據股票交易員年鑒提供的數據,10月份被稱為美股的“倒黴月”,因為曆史上的10月份美股曾出現大規模的拋售:1929年和1987年的美股崩盤,1997年10月27日高達554點的跌幅,1978年和1979年接連發生的股市暴跌,1989年的10月12日的“黑色星期五“,以及2008年的大崩盤。 

在如此艱難的年份,美股主要平均股指10月份的走勢相對較弱,盡管10月份通常是一個表現積極的月份,尤其是在中期選舉年。

從曆史角度看,道瓊斯工業股票平均價格指數本月平均上漲0.6%,使10月份成為今年第7個漲幅最好的月份。在過去67年裏,美股10月份平均上漲40次,下跌27次。

標普500指數本月通常上漲0.9%,按曆史平均水平計算,這也足以排在漲幅榜第七位。10月份基準指數的正與負的比率與道瓊斯指數相同。

根據46年前的數據,納斯達克綜合指數10月份的表現在今年最佳月份名列第八位。在過去的46年裏,納斯達克指數有25年是上漲的。

股票交易員年鑒指出,中期選舉年的10月份美股的走勢往往是非常強勁的。雖然道瓊斯指數在10月份整體上漲0.6%,但在中期選舉年卻強勁上漲3.1%。標普500指數在10月份中旬上漲3.3%,是整體平均漲幅的三倍以上,納斯達克指數上漲4.2%,是整體平均漲幅的六倍。

對於道瓊斯指數和標準普爾指數來說,10月份都是一年中表現最好的月份,而對納斯達克指數來說則是第六個最好的月份。

另一個季節性的特殊情況是,用主要指數的標準差來衡量,10月份是一年中最不穩定的月份。自1896年道瓊斯指數創立以來,道瓊斯指數每日變化的標準差一直是1.44%。相比之下,10月份以外的所有月份卻隻有1.05%。

今年9月份,道瓊斯指數上漲1.9%,標普500指數上漲0.4%,納斯達克指數下跌0.8%。

對道瓊斯指數和標普500指數來說,這種表現都與曆史趨勢背道而馳。根據年鑒,9月份曆來是所有主要股指表現最差的月份。平均而言,道瓊斯指數在9月下跌0.8%,在中期選舉年下跌1%。標普500指數下跌0.5%,納斯達克指數下跌0.5%。在中期選舉年,標普500指數和納斯達克指數的平均跌幅分別為0.4%和0.8%。 
經過一年多的緊張談判,美國與加拿大做出了一些高調妥協,終於在周日午夜最後期限之前達成協議,挽救了由美加墨三國參與北美自由貿易協定(NAFTA)的格局。

美加墨新貿易協定終於出爐,與舊版NAFTA相比有何改動?

美國總統特朗普希望將修訂後的NAFTA協定稱作“USMC”(美墨加三國協議)。據稱,新協議保留了NAFTA協定的大部分內容,不過這其中也存在一些關鍵差異,尤其是在乳製品和汽車行業。

新NAFTA協定的關鍵條款有如下改動:



任何在北美銷售的汽車,75%的部件必須在美國或墨西哥生產,高於此前的62.5%;

40%到45%的汽車零部件必須由時薪在16美元以上的工人生產;

作為對墨西哥和加拿大企業的讓步,新協議在很大程度上免除了特朗普政府可能對乘用車、皮卡和汽車零部件征收的關稅;

此外,美國農民進入加拿大乳製品市場的機會略有增加。 


當天晚些時候,特朗普反駁了這隻是之前協定更新版本的說法。特朗普表示:“在整個競選過程中,我承諾將就北美自由貿易協定進行重新談判,今天我們兌現了這一承諾。這不是北美自由貿易協定的翻版,而是一項全新的協議。” 

不過,這項協議還有待美國國會的批準。

新協議帶來的影響



這份廣泛的協議包括數百頁內容,涵蓋了數千種單獨的產品。雖然更新後的條款將對所涵蓋的特定公司或行業產生影響,但預計對整體經濟影響不大。

高頻經濟(High Frequency Economics)的經濟學家奧沙利文(Jim O'Sullivan)表示:“我一直認為,北美自由貿易協定會稍微有些重大變化,其將從史上最糟糕的協定之一變成最好的協定之一。”

加拿大總理特魯多(Justin Trudeau)在深夜召開內閣會議討論新協議。他隨後向記者表示:“這對加拿大來說是美好的一天。”加拿大和美國在一份聯合聲明中表示,新協議將使北美地區的市場更加自由、貿易更加公平、經濟增長更加強勁。

實際上,全球金融市場也喜歡新協議,主要是因為它消除了美國與其兩個最大貿易夥伴之間爆發全面貿易戰的可能性。奧沙利文也指出,最主要的問題是新協議對市場信心和情緒產生了積極影響。

在2016年總統大選期間,特朗普承諾要改寫北美自由貿易協定,否則就完全退出貿易協定。

當美國和墨西哥上月達成協議修改北美自由貿易協定時,加拿大最初被排除在該協議之外。8月31日,特朗普政府正式向國會通報了與墨西哥的協議。這為即將離任的墨西哥總統涅托(Enrique Pena Nieto)設定了90天的最後期限,允許他在12月1日離任前簽署最新的協議。

汽車行業條款
新協議最重要的條款涵蓋了汽車行業。汽車行業已經開始依賴於複雜的跨境供應鏈,該供應鏈將價值數十億美元的零部件轉移到這三個國家的工廠。特朗普威脅要完全廢除北美自由貿易協定,可能會給供應鏈增加大量成本,提高展示廳的汽車價格,或者讓一些車型的製造商無法盈利。

USMCA協議免除了關稅,卻使全球汽車製造商更難在墨西哥廉價生產汽車,目的是為美國帶來更多就業機會。

今年8月,墨西哥同意了一項規定,要求40%至45%的汽車組成部件由時薪不低於16美元的工人生產,以便汽車製造商有資格享受北美自由貿易協定的免稅待遇。

作為對墨西哥和加拿大企業的讓步,10月1日敲定的最終協議基本上免除了特朗普政府可能對乘用車、皮卡和汽車零部件征收的關稅。如果特朗普以國家安全為由征收所謂的第232條汽車關稅,墨西哥和加拿大每年將獲得260萬輛乘用車出口美國的免稅配額。這遠高於目前的出口水平。

兩國生產的皮卡將完全免除關稅。如果美國真的征收關稅,墨西哥每年將獲得1080億美元的汽車零部件配額,加拿大每年將獲得324億美元的零部件配額。

該協議規定,在協議生效後的5年過渡期內,北美汽車占比從目前的62.5%提高到75%。該協議還要求汽車製造商至少70%的鋼鐵和鋁來自這三個國家。

乳製品行業的條款

讓美國乳製品更好進入加拿大市場是特朗普最大的話題,但以美元計算價值的話,其影響可能是最小的。 

加拿大國內每年乳製品市場價值為160億美元。據報道,加拿大同意,美國乳製品能占其中3.5%的比例。根據新協議的規定,對於因新協議遭受損失的奶農,加拿大政府被允許對他們進行賠償。

加拿大已同意根據擬議中的《跨太平洋夥伴關係協定》開放更廣泛的乳製品市場準入,特朗普於2017年1月退出該協定。

特朗普政府官員稱,新的USMCA協議擴大了美國進入加拿大乳製品市場的渠道,超出了《跨太平洋夥伴關係協定》的水平。就加拿大而言,其贏得了美國的一個關鍵讓步,美國同意保留一項由加拿大政府極力維護的貿易爭端程序。加拿大依靠和解程序來保護本國木材生產商免受美國反傾銷關稅的影響。 

此外,新協議的確限製了一係列問題的和解程序,這些問題包括投資者糾紛、以及能源、電信和基礎設施等國企主導的行業。 
周一(10月1日)歐洲時段,美元小幅震蕩上行,英鎊兌美元短線一度拉升近百點,據外媒報道,英國將對愛爾蘭邊境作出妥協已達成脫歐協定,英國官員稱英國首相特雷莎·梅準備向歐盟提供一個新的不同的脫歐協議。受美元走低影響,現貨黃金衝高後回吐漲幅。布油在四年高位83美元附近窄幅震蕩,因油市供應仍然偏緊。
紐市盤前:北美自貿協議終落地,美元上揚金價回落

近期熱點提要


1
據一位英國政府高級別官員透露,英國首相特雷莎·梅準備向歐盟提出重大的新脫歐方案,試圖為達成協議鋪平道路。這位官員表示,特雷莎·梅可能會於本月晚些時候提出一個方案,即英國將不再反對對英國本島與北愛爾蘭之間的商品流動進行新的檢查。作為交換,特雷莎·梅將要求歐盟做出妥協,允許包括北愛爾蘭在內的整個聯合王國留在歐盟的關稅聯盟中。

2
周一公布的數據顯示,歐元區8月失業率從7月的8.2%降至8.1%,降至近10年低點,與調查的分析師此前預計為持平。意大利當月失業率大幅下降,該國8月失業率為9.7%,低於7月的10.2%。失業率最低的是德國,為3.4%,與7月持平。法國8月失業率從7月的9.2%升至9.3%。

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據調查,歐佩克9月原油產量環比增加9萬桶/日至3285萬桶/日,為今年來最高;利比亞、安哥拉、沙特及尼日利亞於9月增加了原油產量,伊朗、委內瑞拉的產量則出現下滑,產油量增加是由於利比亞產量複蘇,歐佩克9月減產執行率為128%,8月份為122%。俄羅斯9月原油產量較歐佩克+協議的承諾產量超出了40萬桶。

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英國9月 Markit製造業PMI 53.8,高於預期值和前值。英國工廠9月出人意料地恢複了活力,停止了連續三個月增長放緩的勢頭。IHS Markit的主管Rob Dobson表示,盡管一些原因導致了短期的樂觀情緒,但總體而言,製造業狀況仍相對低迷。許多英國製造商還指出,在英國脫歐和匯率波動的背景下,任何預測活動都變得越來越困難,存在不確定性,增加了不願雇傭員工的意願。

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當被問及契克斯計劃是否已經終止時,英國脫歐事務大臣拉布稱我們正在談判。無協議脫歐不大現實。需要歐盟保持開放態度。北愛爾蘭問題是個待解決的問題。如果可以解決愛爾蘭問題,將有望達成協議。不希望看到英國存在關稅不同的地區。裏斯本第50條不是籌碼。不需要延長裏斯本第50條的時間。不認為契克斯計劃在議會沒有希望。相信首相特雷莎·梅能看到協議通過。

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最新數據顯示,歐元區製造業活動增長勢頭已遠超峰值:IHS Markit 9月製造業采購經理人指數(pmi)終值從8月的54.6降至53.2,為兩年低點,這是全球貿易戰爭升級也在傷害其他地區工廠的又一個跡象,但仍高於50這一區分增長與收縮的水平。 IHS Markit首席商業經濟學家Chris Williamson表示,歐元區製造業在第三季末再度下滑,隨著出口貿易停滯,生產和就業增長放緩,9月份製造業增長迅速放緩,成為兩年來最糟糕的9月份。

歐洲時段外匯行情回顧


歐洲時段,美指小幅回落後再度上揚站穩95關口,因日內公布的歐洲經濟數據不佳令歐元承壓。
紐市盤前:北美自貿協議終落地,美元上揚金價回落

歐元兌美元窄幅整理,較上一交易日基本持平。雖英國退歐出現轉機,但歐元區經濟數據不佳,限製了歐元上漲空間。
紐市盤前:北美自貿協議終落地,美元上揚金價回落

周一公布的歐元區IHS Markit 9月製造業采購經理人指數(PMI)終值從8月的54.6降至53.2,為兩年低點,這是全球貿易戰爭升級也在傷害其他地區工廠的又一個跡象,但仍高於50這一區分增長與收縮的水平。 IHS Markit首席商業經濟學家Chris Williamson表示,歐元區製造業在第三季末再度下滑,隨著出口貿易停滯,生產和就業增長放緩,9月份製造業增長迅速放緩,成為兩年來最糟糕的9月份。

此外歐元區8月失業率從7月的8.2%降至8.1%,降至近10年低點,與調查的分析師此前預計為持平。意大利當月失業率大幅下降,該國8月失業率為9.7%,低於7月的10.2%。失業率最低的是德國,為3.4%,與7月持平。法國8月失業率從7月的9.2%升至9.3%。

英鎊兌美元一度拉升近百點,創兩個交易日新高至1.3114,或因外媒報道,英國據悉將對愛爾蘭邊境作出妥協已達成脫歐協定。
紐市盤前:北美自貿協議終落地,美元上揚金價回落

據一位英國政府高級別官員透露,英國首相特雷莎·梅準備向歐盟提出一項重大的新的脫歐方案,試圖為達成協議鋪平道路,這位官員表示,目前脫歐談判圍繞如何避免在英國與愛爾蘭之間設立警察和海關關卡的問題僵持不下,但英國方面目前看到了一種達成協議的方式。

英國的提議涉及所謂的愛爾蘭邊境後備方案,這是在法律層面的一項擔保,以保障英國脫歐後北愛爾蘭和愛爾蘭共和國之間的邊境依舊開放,可以進行自由的人員和貨物往來,隻有在全面貿易協議不解決這一問題時,該方案才會作為最後一道防線起效。按照特雷莎·梅可能會於本月晚些時候提出的這一方案,英國將不再反對對英國本島與北愛爾蘭之間的商品流動進行新的檢查作為交換,特雷莎·梅的團隊將要求歐盟做出妥協,允許包括北愛爾蘭在內的整個聯合王國留在歐盟的關稅聯盟中。

貴金屬方面:避險情緒降溫,金價疲弱白銀重挫


歐洲時段,現貨黃金表現疲軟,再度失守1190關口,周一公布的歐洲經濟數據不佳,美加達成貿易協定,避險情緒降溫,美元小幅走高令金價承壓,此外日內白銀價格暴跌一定程度上也拖累了金價,現貨白銀跌近2%。
紐市盤前:北美自貿協議終落地,美元上揚金價回落

世界黃金協會近期發布報告解讀了上半年央行黃金購金的三大影響因素,並指出了未來影響央行購金的兩大驅動因素。

一是多元化,對於許多新興市場央行來說,黃金是天然的貨幣對衝工具,此外,在地緣政治局勢高度緊張的環境中,黃金是一種有吸引力的資產,它不是任何人的負債,也不存在任何對手方的風險;二是配置再平衡,隨著儲備總量的增長,一些新興市場央行可能正在增加黃金,以維持一定的配置水平;三是主動管理,黃金不僅是一種戰略資產,作為一種可以主動部署、用於滿足短期需求的工具,其還能幫助央行滿足其策略性目標。

對美元以外的多元化投資的追求繼續促成了許多央行的儲備配置決定,一些國家不斷增長的準備金餘額可能也刺 激了黃金購買活動,隨著世界轉向多元國際貨幣體係,黃金久經考驗的可靠性、高認可度和市場深度使其成為滿足央行需求的一種好選擇。

原油期貨方面:油市供應偏緊,油價徘徊在四年高位


歐洲時段,國際油價小幅走高,布倫特原油在83美元上方繼續走高,隨著伊朗製裁臨近,油市供應料將持續偏緊,提振了油價。

據調查,歐佩克9月原油產量環比增加9萬桶/日至3285萬桶/日,為今年來最高;利比亞、安哥拉、沙特及尼日利亞於9月增加了原油產量,伊朗、委內瑞拉的產量則出現下滑,產油量增加是由於利比亞產量複蘇,歐佩克9月減產執行率為128%,8月份為122%。俄羅斯9月原油產量較歐佩克+協議的承諾產量超出了40萬桶。

高盛稱預期OPEC和俄羅斯能夠補上伊朗的缺口,就和之前一樣,該行預測布倫特原油在年底前會回到70-80區間。盡管伊朗出口下滑速度超過了自己預期,相信市場仍然有能力進行平衡,OPEC和俄羅斯承諾會回到100%的合規,意味著每日50萬桶的額外供應可能要來了,沙特和科威特之間的中性地帶也可能重啟生產,在2019年第一季度前帶來每日30萬桶供應。

高盛指出歐盟用以規避伊朗製裁的金融工具以及來自中俄的支持都可能會緩和伊朗的供應問題,最重要的還是OPEC和俄羅斯增產時間點和規模,從過去看OPEC更傾向於伺機而動而非未雨綢繆。
周一(10月1日)歐市尾盤,英鎊兌美元快速拉升近百點至時段內高點1.3116後回落,現交投於1.3069一線。

英國9月Markit製造業PMI向好,疊加英國據悉將對愛爾蘭邊境作出妥協,歐市尾盤英鎊兌美元短線拉升近百點,一度上衝至1.3166,不過目前英國保守黨年會正在召開,黨內的巨大分歧可能會令這次會議成為特雷莎·梅的災難,相關不確定性仍令多頭不敢大意。

在向好英國9月Markit製造業PMI出爐後,英鎊兌美元一度漲至1.3061的時段內高點,回吐漲幅後短線拉升近百點,因據外媒報道,英國據悉將對愛爾蘭邊境作出妥協已達成脫歐協定。

據一位英國政府高級別官員透露,英國首相特雷莎·梅準備向歐盟提出一項重大的新的脫歐方案,試圖為達成協議鋪平道路。這位官員表示,目前脫歐談判圍繞如何避免在英國與愛爾蘭之間設立警察和海關關卡的問題僵持不下,但英國方面目前看到了一種達成協議的方式。

此外據Fx678觀察,英國9月Markit製造業PMI漲至53.80,前值52.80,樂觀數據為英鎊提供一定支撐,不過北京時間9月30-10月3日英國執政黨保守黨年會召開,圍繞英國執政保守黨會議的不確定性仍令多頭不敢大意。

靚麗PMI疊加脫歐利好,英鎊成“假日明星”但多頭仍提心吊膽

英國脫歐事務大臣拉布稱,如果歐盟試圖將英國鎖定在關稅同盟或歐洲經濟區,那麼將出現無協議脫歐,英國妥協的意願並非沒有下限,英國不會被某種形式的經濟禁運威脅所嚇倒,不能簽署一項片面的、損害國家利益的協議。

在本周舉行的保守黨年度大會上,首相特雷莎梅將捍衛她的脫歐計劃,而該計劃的批評者前外交大臣約翰遜,則可能公開反對特雷莎·梅。

據知名外媒報道,英國首相特雷莎·梅正面臨內閣對她的戰略的支持日益減少。她的戰略是如果歐盟繼續封鎖英國,試圖達成一項可行的貿易協議,她將恢複一個無協議英國退歐。

丹麥丹斯克銀行發表了對英鎊,和英國政局及脫歐協商持續不確定性的看法,英鎊保守黨在脫歐問題方面黨內意見仍極度分化,導致脫歐協商過程進一步複雜化,短線歐元兌英鎊風險偏上行。英鎊交易者們應抓住上周歐元兌英鎊跌向0.89的時機,2019年可能通過風險反轉期權進行對衝。

指出,荷蘭國際集團也表示,本周英鎊多頭有充分的理由感到緊張,英國首相特雷莎·梅在之前兩次大會上發表講話後,英鎊均出現了下跌,由於特雷莎·梅的首相地位可能面臨威脅,她的脫歐立場也在各方的密切關注之下,投資者擔心英鎊可能再度出現劇烈的波動。

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間21:34,英鎊兌美元報1.3069/71。
周一(10月1日)歐洲時段,英鎊兌美元一度拉升近百點,創兩個交易日新高至1.3114,或因外媒報道,英國據悉將對愛爾蘭邊境作出妥協已達成脫歐協定。而鑒於本周的英國執政保守黨會議充滿不確定性,該消息無疑為陰霾的歐洲市場再度注入了信心。
英鎊兌美元15分鍾走勢圖:
傳英國將對愛爾蘭邊境作出妥協,英鎊暴漲百點上攻1.31

英國將對愛爾蘭邊境作出妥協


據外媒報道,英國據悉將對愛爾蘭邊境作出妥協已達成脫歐協定。英國官員稱,英國首相特雷莎·梅準備向歐盟提供一個新的不同的脫歐協議。這使得市場對英國有序脫歐的信心增強。

據一位英國政府高級別官員透露,英國首相特雷莎·梅準備向歐盟提出一項重大的新的脫歐方案,試圖為達成協議鋪平道路。這位官員表示,目前脫歐談判圍繞如何避免在英國與愛爾蘭之間設立警察和海關關卡的問題僵持不下,但英國方面目前看到了一種達成協議的方式。

英國的提議涉及所謂的愛爾蘭邊境後備方案,這是在法律層面的一項擔保,以保障英國脫歐後北愛爾蘭和愛爾蘭共和國之間的邊境依舊開放,可以進行自由的人員和貨物往來,隻有在全面貿易協議不解決這一問題時,該方案才會作為最後一道防線起效。

按照特雷莎·梅可能會於本月晚些時候提出的這一方案,英國將不再反對對英國本島與北愛爾蘭之間的商品流動進行新的檢查作為交換,特雷莎·梅的團隊將要求歐盟做出妥協,允許包括北愛爾蘭在內的整個聯合王國留在歐盟的關稅聯盟中。

多位大臣為有協議脫歐背書


英國內閣大臣利丁頓9月30日接受采訪時也一再強調的達成脫歐協議的重要性。他表示,那些批評特雷莎·梅的人需要拿出“可信的”替代方案。

關鍵要與歐盟達成脫歐協議,因為這能保證英國的就業、人民的經濟利益以及英國的完整性,英國議會同僚屆時將不得不正視這樣一個事實,那就是,他們不得不對英國的未來做出真實的決定。

此外,英國財政大臣哈蒙德也對有序脫歐作出了背書。他稱,英國需要契克斯計劃,我們的工作是證明歐洲理事會主席圖斯克對契克斯計劃的理解是錯誤的,必須支持英國首相特雷莎·梅,以便為英國達成最好的結果。

哈蒙德還稱,英國的債務將於今年開始持續性減少;必須為無協議脫歐做準備,若最終無協議脫歐,將確保足夠的財政力度支持經濟。預計脫歐後英國經濟將得到提振。

不過,目前來看英國脫歐事務大臣拉布在關稅同盟上的立場仍堅定,不知英國是否是想以愛爾蘭邊境問題上的妥協,來換取關稅上的利益。英國脫歐事務大臣拉布日內稱,如果歐盟試圖將英國鎖定在關稅同盟或歐洲經濟區,那麼將出現無協議脫歐。

英國脫歐事務大臣拉布還稱,歐盟必須配合英國的雄心和務實主義,英國妥協的意願並非沒有下限,英國不會被某種形式的經濟禁運威脅所嚇倒,不能簽署一項片面的、損害國家利益的協議。

在本周舉行的保守黨年度大會上,首相特雷莎梅將捍衛她的脫歐計劃,而該計劃的批評者前外交大臣約翰遜,則可能公開反對特雷莎梅。在這種大背景下,傳出英國在為達成脫歐協議作出妥協,無疑稍稍緩解的市場的擔憂。

不過,德國商業銀行駐法蘭克福外匯策略師Thu Lan Nguyen仍稱,黨內的巨大分歧可能會令這次會議成為特雷莎梅的災難,而這可以輕易地對英鎊構成負面影響,最終政府可能拿不出任何脫歐計劃,不管怎麼看,未來幾天對英鎊來說都不會輕鬆。

白洪誌:市場混沌期拚的是你的忍耐力

導讀


美聯儲的加息周期與美元匯率之間沒有必然的聯係;歐元區是個很大的變量,歐元還將維持弱勢;黃金上漲就還是沒戲,很有可能繼續維持弱勢震蕩;原油很有可能成為今年乃至明年的明星品種。

白洪誌:市場混沌期拚的是你的忍耐力

市場混沌期需要看清方向



國慶假期第一天,下午剛和一位期貨大佬喝完茶,他曾經獲得過多次國內期貨大賽重量組的冠軍,可謂身經百戰。基本上一下午都在聽他反思今年的交易,因為今年各種因素的糾纏導致盤面走勢混亂,看得準的行情卻沒有抓住,例如棉花和PTA;還有貿易摩擦對於國內豆粕應該是利多因素,但做起來實在是費勁;倒是從未研究過的品種卻讓他賺了大錢,例如蘋果。直言今年是他從業二十多年來做交易最累的一年,勞心傷神!

9月底的美聯儲今年第三次加息之後,從這個月開始進入第四季度,如果在市場的混沌期不能看清方向,那麼後面的交易顯然風險巨大。美元、原油、黃金、非美貨幣和商品都可能會有哪些交易機會呢?我們將隨後用幾篇文章進行係統闡述。

美聯儲加息和美元走勢關係不大



大家可以感覺到律師鮑威爾領導的美聯儲在市場預期管理上非常出色。而且他講話很清楚,不像之前的格林斯潘、伯南克那樣經常含糊其辭,格林斯潘說過一句非常著名的話,他說,如果你覺得聽懂了我說的話,那你一定是誤解了我的意思。而鮑威爾講話則面面俱到。很難定義他是鴿派還是鷹派,實際上上周四淩晨的發言其實蠻中性。這次加息既保證了美聯儲獨立的政策決策權,又給了力薦他進入美聯儲當主席的特朗普總統的面子,那就是保持一個不那麼強勢的美元。

上周很有趣,似乎全世界都在給特朗普面子,“嘴炮”油價過高,當天油價就下來;“嘴炮”美元太強,美元橫盤不漲;上周在聯大又“嘴炮”他取得了美國建國以來最偉大的成就,美股還真就漲了。現在金融行業出了個新詞叫“特朗普交易”,股債匯居然可以同時全面走強!

美聯儲的基金利率現在是2-2.25%,今年12月再加一次,明年3次,2020年1次,這樣一共5次,每次25 BP,那麼就是1.25%,所以到了2020年美聯儲的基金利率是3.25-3.5%,符合它的中性目標3.4%。加息會對直接推升美元的匯率嗎?

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圖1:加息周期與美元指數

從圖中可以看到,三十多年以來,美聯儲的加息周期與美元匯率之間沒有必然的聯係。基本上現在美國的經濟數據和貨幣政策都是明牌,而且在盤面上都已經體現出來了。市場裏面是買預期和賣事實,所以利好數據還能對美元的匯率產生多大的推動力呢?

歐元是最大變量



我們知道,決定美元匯率的除了自身的金融、經濟、貿易、投資、消費、就業等多種內在驅動因素之外,占57.6%權重的歐元的強弱也至關重要。而歐元的想象點就在它在已經縮減購債規模後,何時開始正式退出QE,乃至開始加息?雖然歐洲央行表示會在年底討論退出QE的工具,但德拉吉最近也表示至少維持目前的貨幣環境到明年夏季末。從國債收益率的比價這個圖來看,歐元後市應該跌,

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圖2:國債收益率價差與歐元日線圖

歐元區是個很大的變量,如果開始討論退出QE乃至加息,那麼歐元和美元的趨勢可能會發生反轉,一如2011年以後美元的反轉。但如果歐元區這次遭受英國退歐的沉重打擊,重回QE的話,那麼就要恐怕在1.1的位置等歐元了。歐元還將維持弱勢。但我們知道除了空間上的下跌,還有一個時間上的橫盤,時間換空間也是經常發生的事情。所以,現在歐元的走勢需要觀察股指乃至基金的比價。

英國估計至少還要再加一次,因為它現在的CPI是2.5%,而目標是1.9%。成功脫歐,無論有協議還是無協議,對於英國都算是利好的消息,因為靴子落地未來明確,沒有更壞的可能性出現的時候就是底部。所以,目前需要耐心,盤面都會告訴我們。

黃金弱勢震蕩



但是能不能做多黃金呢?我們看看美債的實際收益率。

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圖3:美國10年期實際國債收益率日線圖

如果該收益率不超過1%而且調頭向下,那麼意味著避險的資金才會從國債市場分流到黃金,黃金後市有望看漲。但如果中國央行再來一次“逆周期因子”調節,黃金上漲就還是沒戲,很有可能繼續維持弱勢震蕩。

原油可能蘊藏巨大趨勢性機會



美國11月初的中期選舉對於特朗普至關重要,他所在的共和黨必須要拿下。拉選票就要給選民實實在在的好處,那麼壓低通脹預期就是給大家提高收入,顯然,應該把油價控製住乃至拉下來。

所以這裏要再提一次關於油價的觀點。上周當美原油站上70美元,布倫特原油摸到80美元後,市場開始普遍預測原油價格可以到100美元。一般價格會再漲5美元左右。但這次會有個插曲,就是如果嘴炮不管用,那麼就釋放美國的原油戰略儲備。據說墨西哥灣的沿岸岩洞裏儲藏6億多桶原油,一旦開始動用總統特權出售一小部分,哪怕放風出去,都會給國際油價帶來巨大賣壓。

而且今年美國的原油產能已經從1000萬桶/日提高到1100萬桶/日,非OPEC國家裏最大的產油國。如果要釋放原油儲備,動手實踐會提前中期選舉一個月,那麼就應該是十月初,正好我們放假,所以這段做外盤的要留意。由於假期之間國際原油價格波動明顯,假期做國內期貨的需要關注能源化工,燃料油和瀝青等與原油關係密切的品種。但老白相信原油這個品種很有可能成為今年乃至明年的明星品種,以後撰文詳述。

總結一下,美聯儲加息路徑清晰,市場已充分反映預期,推動美元的邊際效應遞減。最大變量來自歐央行對於QE的態度,一旦有明確退出信號則歐元和美元會逆轉。黃金除了資金流的指標,還需參考人民幣走勢和美債實際收益率,前者走勢不甚明朗,後者不跌這黃金弱勢不會改變。在今年5月以來的單邊行情基本告一段落之後,年底至明年初,原油有望成為明星品種,需要重點關注。
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