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2018年對於黃金而言是頹敗的一年,跌幅超過了10%,從年內高點1363美元附近下跌至了近期的1204.41美元。這是因為美國經濟總體向好,同時美聯儲加息的預期使得美元吸引了大量避險資金湧入,推升了美元的不斷走強進而施壓金價。

但是市場人士認為,美聯儲對於已經疲軟的美國經濟過度收緊,有可能會導致美聯儲在未來的加息中采取完全逆轉的方式來緩解加息預期,這種情況成為現實的可能性正一步步放大,並已經開始出現一些明顯的信號。

由於采取多輪量化寬鬆政策,同時自2008年至2013年間在沒有引發經濟衰退的情況下一直維持零利率政策對經濟產生了明顯的負面影響,美聯儲對此束手無策,因此不得不在未來選擇減緩加息的進程。

貿易戰攜通脹侵蝕美國經濟,FED過快升息或觸發債務危機

美聯儲忽略縮表的影響,加快升息或導致通脹快速上升


美聯儲過度緊縮是無可爭議的。按照美聯儲的加息點陣圖,美聯儲將會選擇3月、6月、9月以及12月選擇加息,每次加息25個基點,一年累計加息1%。與此同時,美聯儲還在以6000億美元/年的速度在不斷的縮減資產負債表。

縮表的影響是否剛好等價於加息的影響存在不確定性,這是因為縮表和加息同步進行的舉措在美聯儲過去105年中從未有過。但是通過數據比對,最好的估值是將當前美聯儲縮表的影響和每年加息1%相對等。

將實際利率與資產負債表減少所隱含的利率上升結合起來看,這意味著美聯儲自2015年末以來每年以2%的速度上調名義利率。實際通脹看起來上漲幅度有限,在過去的6個月中以不足0.5%的年率進行上漲,但是隨著美聯儲加息的步伐加快,這或導致實際利率(通貨膨脹率)每年上漲1.5%。

對於3年前利率為0的美國而言,這顯然是一個巨大的飛躍。

第二季度經濟增長率摻雜了太多人為成分,或有虛高的可能


如果美國的經濟確實十分的強勁,這種加息的方式顯示是沒有問題的,但是事實上美國經濟正處於拐點之上。2018年第二季度實際GDP的增長為4.1%,但是這其中超過4.7%的實際增長是由於消費、固定投資(主要是商業投資)以及較高的出口(在關稅生效之前)所推動的。

其他的一些因素影響則相對較小(政府支出增加0.4%)或者說以負面消息為主(私人投資下降1.1%)。第二季度的經濟增長似乎是臨時的,並且摻雜了很多人為的因素,因此在未來的幾個季度裏,經濟增長放緩將是大概率事件。

美聯儲似乎忽略了這些負面因素的影響,他們維持此前對於2018年下半年經濟增長預測,即2.27%,同時預期整個2018年的經濟增長率均值為2.71%。這一數據較之2009年6月經濟衰退以來2.19%的平均經濟增長率出現了顯著的提升。

美聯儲認為今年下半年一切都將順利進行。但是這顯然是一個一廂情願的想法,實際上在第二季度GDP大幅增長中,農產品出口的大幅增長對於推動經濟增長起到了相當重要的作用,但這是因為亞洲的進口商在美國的關稅實施前擴大了對於美國大豆的進口。

貿易戰攜通脹侵蝕美國經濟,FED過快升息或觸發債務危機

私人債務和政府債務不斷累積,或加大美國經濟受攻擊的可能


此外,美國的經濟模式為信用消費模式,消費的增加往往也是和信用相掛鉤的,過多依賴信用消費以及美元的不斷走強,將會加大信用違約的可能,這也是潛藏在美國經濟中一顆隱形炸彈。

這在私人債務部門表現的尤為明顯。在大蕭條發生後美國的私人債務出現了大幅的下降,但是當前美國的私人債務水平依然居高不下,甚至略超過大蕭條發生前的私人債務水平。

此外美國政府的債務也處於不斷增加的過程中,這意味著美國政府在未來將會經曆更為明顯的金融衝擊。

貿易戰攜通脹侵蝕美國經濟,FED過快升息或觸發債務危機

曆史經驗表明美國經濟增速過4%後往往會伴隨一定的衰退


數據表明,在過去的9年裏,美國實際GDP增長有4次超過4%,但是前幾次無一例外在隨後的幾個月裏出現經濟增長率為0,甚至為負值的情況。目前看來,沒有明確的理由可以說明今年的第二季度會有何不同,那意味著未來幾個月美國的經濟增長將會出現一定程度的衰退。
周三(8月8日)歐洲時段,英鎊兌美元轉跌並迅速擴大跌幅。因市場預期,英國在還剩下不到八個月的時間內無法與歐盟達成脫歐協議,進而英鎊的下滑風險劇增。截至發稿,英鎊兌美元最大跌幅擴至0.35%,創去年8月31日以來新低至1.2891。

鑒於當前的政治環境,預期在之後的半年中脫歐形勢對英鎊的影響將極大,英鎊將面臨一些逆風的風險。英鎊面對政治風險的敏感立場,使得英鎊仍面臨巨大的壓力。
英鎊失守1.29創近一年新低,無協議脫歐前景打垮多頭陣營

英國貿易大臣譴責歐盟毫不妥協讓步,將英國推至於無協議脫歐的危險之境,還揚言無協議脫歐概率達到60%,之前機構預測都是低於15%。

券商Market Securities分析師Christophe Barraud稱:“許多企業已等不及10月的脫歐磋商結果,自然很多企業在試圖對衝英鎊下跌。”

英國央行行長卡尼此前也強調,需要對任何脫歐結果做好準備,且有跡象顯示商業信心因脫歐而有所減弱。

目前最壞的情況是英國和歐盟達不成脫歐協議和過渡協議,那明年3月開始英國就按照WTO的規定和歐盟貿易往來,也就是說和從前最大的貿易夥伴做生意要繳納關稅。

特雷莎·梅現在的打算就是在有限的時間內避免最糟糕的情況,所以即使脫歐大臣戴維斯,外交大臣約翰遜相繼離職,強硬脫歐派要求不能退讓太多,並和歐盟撇開所有關係,但梅也毫不動搖,現在就剩下軟脫歐和無協議脫歐這兩個選擇,也不存在二次公投的可能。

特雷莎·梅將於10月會見歐盟領導人,試圖就脫歐條款達成協議。

野村策略師Jordan Rochester稱:“短期內我們依舊看空英鎊,直至掃清脫歐障礙,預計在領導人峰會前英鎊兌美元將進入1.27-1.28美元區間。”

交易商目前在等待周五(8月10日)英國將公布的第二季英國經濟增長數據,以從中尋找英鎊走勢前景。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:47,英鎊兌美元報1.2900/05。
美國11月中期選舉不僅決定誰將控製國會,也將影響黃金的前景。目前,金價在近17個月低位附近徘徊。

金價或在1100美元觸底?渣打列出美中期選舉四種可能結果

美國中期選舉影響未來金價走勢


澳大利亞主要貴金屬冶煉廠珀斯鑄幣廠(Perth Mint)首席執行官Richard Hayes表示,過去一年,市場對金幣和金條的需求有些疲弱,因特朗普早些時候在總統選舉中獲勝,促使投資者將資金轉移到股票、債券和房地產。他表示,未來的黃金消費前景將取決於中期選舉的結果。

Hayes認為,如果民主黨表現非常好,這將再次引發美國對黃金和白銀的需求,這一情緒將傳導至歐洲及世界其它地區。他稱:“如果共和黨像特朗普向每個人保證的那樣表現良好,在某種程度上大獲全勝,金價在未來至少一年或18個月將處於目前水平,也就是相當疲軟的水平。”

金價自特朗普當選美國總統以來坐上“過山車”,起初因市場擔心特朗普帶來風險而大漲,此後因預期特朗普會刺激經濟增長利好股市,金價因此下跌。

1100至1200美元或是金價支撐點


因美元強勢上行,以及美聯儲的加息預期,今年金價持續下跌。Hayes表示,金價近期的下跌鼓勵一些投資者重返市場,金價或許在1100美元/盎司附近觸底。Hayes在這一行業有逾20年的經驗。

Hayes表示,一旦金價跌至1100美元至1200美元附近,你將開始看到一些更邊緣的礦山不賺錢,當供給看起來下降了,這將是黃金的一個很好的支撐點。

8月7日,金價交投於1213美元/盎司。8月3日,金價一度觸及1204.58美元/盎司,刷新2017年3月以來的最低水平。今年7月,金價已連續第4個月下滑,是2013年以來的最長連跌時間。

此次中期選舉中,美國民主黨和共和黨將爭奪參眾兩院的控製權。如果民主黨獲得多數席位,他們可能會加強對特朗普政府的監督,並有可能會加大國會陷入僵局的可能性,從而減緩特朗普實施政策舉措的進程。

渣打銀行列出中期選舉的四種可能結果及其對市場的影響


隨著中期選舉臨近,一些投行列出了可能的選舉結果及其對金融資產帶來的影響。上個月,花旗集團表示,特朗普可能試圖在中期選舉前在貿易問題上達成協議,以提高共和黨的吸引力。

渣打銀行則列出了中期選舉的四種可能結果,以及其對市場的影響。

渣打全球地緣政治策略師Philippe Dauba-Pantanacce在7月份的報告中表示,特朗普面臨的風險很高。中期選舉通常被視為對總統進行的全民公投。 

第一種可能結果:共和黨掌控眾議院。渣打銀行認為,如果共和黨能繼續掌控參眾兩院,特朗普的政策計劃可能會繼續推行,從而對美元和股市構成支撐。鑒於政府關注刺激措施而不強調財政赤字,債券收益率可能會上升。

第二種可能結果:共和黨以不到10個席位失去眾議院。渣打銀行認為,眾議院控製權的改變可能會導致資產市場和美元遭到短暫拋售,但鑒於執政黨往往會在中期選舉中失去大量席位,市場人士可能最終會持不太負面的看法。

第三種可能結果:民主黨以10至35個席位獲勝。渣打銀行將這一結果稱為“灰色地帶”,這會降低立法前景,增強2020年選舉的不確定性。投資者需權衡這究竟是民主黨翻盤的信號,還是正常的中期變化,這有可能在兩年後逆轉。

第四種可能結果:共和黨大敗,民主黨以超過35個席位獲勝。渣打銀行表示,對市場而言,這是“最困難”的結果,表明共和黨可能會在2020年敗選。渣打銀行指出:“在我們看來,這不是唯一可能出現的情況,但似乎合情合理,因為這意味著民主黨在普選中大翻盤。我們幾乎沒看到投資者在考慮這種情況的證據,因此其影響可能最為顯著。”

渣打銀行認為,民主黨大獲全勝可能意味著股市逐步下跌,降低美聯儲加息預期,美國國債收益率下降。他表示,這也可能轉化為支持G10貨幣和對利率敏感的新興市場。 

美元高位震蕩欲下行,商品逆襲迎轉機

隔夜美元收陰依舊未能站上95.5一線,連續震蕩13天之後變盤將隨時展開。目前而言,沒有什麼特殊事件推動美元前行,這也是美元選擇主動回調的原因之一。一旦觸發事件推動型下跌則可能美元的整體上漲或將被破壞。

從技術面看,日內美元日線級別按照94.8至94.5區間破位為展開調整的信號。如果一旦破位則會拉開調整空間,上方依舊是95.5一線壓製,從目前情況看,基本上沒有可能站上。

美元高位震蕩欲下行,商品逆襲迎轉機

黃金方面,依據非農低點不破的原則隔夜最高飆升至1216一線,目前來看,黃金多頭趁美元調整期間或將開始一輪向上的反彈,日內借助1211一線輕倉布局多頭,下方1207一線破位則不考慮參與多頭,上方看1220一線為第一目標位。

美元高位震蕩欲下行,商品逆襲迎轉機

非美方面我們關注歐美短期多頭向上,目前來看在1.1620一線展開盤整之後或將攻擊1.1680至1.1700一線壓製。主線思路以逢低吸納為主。

美元高位震蕩欲下行,商品逆襲迎轉機

匯通學院講師陸晅   2018-08-08 星期三
(以上觀點僅供參考,不做投資依據)
更多技術分析和實戰分享,敬請關注周一至周五下午四點《匯通直播——後匯有期》
三個月後,特朗普總統和他的共和黨在中期選舉中面臨嚴峻的前景。此外,有充分的理由擔心,他們面臨的前景將變得更加嚴峻。

美國共和黨對中期選舉心存恐懼,背後原因是為何?

美國中期選舉令共和黨面臨不小挑戰


共和黨以及民主黨的策略師都認為,民主黨可能會獲得23個席位,以奪回眾議院多數席位。這將使民主黨能夠阻撓特朗普的立法議程,啟動監督調查,並探索彈劾程序。

隨著兩黨在美國8個州展開勢均力敵的較量,參議院的前景仍存在更大的不確定性。雖然其中大多數州都傾向於特朗普的共和黨,但沒有人會否認,民主黨還是有機會獲得他們控製議會需要的兩個席位,這將使他們對白宮內閣和法院的任命擁有否決權。

從曆史上看,共和黨的中期選舉一直面臨挑戰。中期選舉一直是美國民眾表達對現任總統不滿的一個機會,這意味著反對黨幾乎總是會爭取到更多選民的支持。

特朗普總統上任後的獨特表現加深了共和黨面臨的挑戰。在本周的蓋洛普民意測驗中,54%的美國民眾對特朗普的工作表現不滿意,超過了從卡特(Jimmy Carter)開始的前六任總統中任何一位的不滿意程度。

此外,特朗普重塑了共和黨,但這讓共和黨依賴於日益縮小的人口階層的支持。隨著美國變得更加多元化,民眾教育程度更高,蓋洛普調查顯示,沒有大學學位的白人現在代表了自稱共和黨人士的大多數群體。

脆弱的共和黨候選人


因為獲得沒有大學文憑白人的額外支持,特朗普的全國支持率才能避免跌至40%以下。在這部分人群中,58%的人對特朗普的工作表現表示滿意,39%表示不滿意。而在美國全國的選民中,29%的人對他的工作表現表示滿意,高達66%的人表示不滿意。

這導致的結果是,因為大學畢業選民或非白人選民的人數超過平均人數,共和黨候選人在眾議院選區更脆弱。庫克政治報告的分析師沃瑟曼(David Wasserman)認為,這涉及眾議院競選中的一半席位。

俄亥俄州第12選區今天將舉行一場特別選舉,以替換提前退休的9屆眾議院共和黨議員。盡管至少在兩次總統選舉中,共和黨提名者以兩位數的優勢獲得了席位,但選舉前的民調顯示,民主黨人士奧康納(Danny O’connor)與共和黨人巴爾德森(Troy Balderson)的支持率勢均力敵。

在這樣一個傾向共和黨的選區,民主黨卻非常具有競爭力。這反映出,作為特朗普共和黨的對手,民主黨的選舉熱情高漲。FiveThirtyEight.com網站的平均民調顯示,從全國範圍來看,支持民主黨的選民比支持共和黨的選民大約多8個百分點,支持率分別為47.7%和39.9%。

最近幾次中期選舉兩黨支持率不平衡的曆史表明,隨著大選的臨近,民主黨的這種優勢會逐漸增強並得到鞏固。2006年,民主黨贏得了眾議院的控製權。2010年,雖然共和黨贏得了眾議院的控製權,但庫克報告顯示,在7月至11月期間,被認為高度弱勢的多數黨席位數量增加了一倍多。

特朗普的貿易關稅對經濟造成影響,這讓金融市場感到不安,並擠壓了特朗普在農業州的選民支持率。政府數據顯示,目前普通工人的工資漲幅微乎其微,經濟增長和減稅帶來的政治動力如此微弱,以至於重組後的共和黨內部候選人更願意談論具有分歧的文化問題,比如移民和犯罪問題。

正在進行的特朗普“通俄門”調查給中期大選帶來了更多危險。美國司法部檢察官已將特朗普2016年競選主席馬納福特(Paul Manafort)送上法庭,並獲得其前國家安全顧問弗林(Michael Flynn)的合作,並從他的私人律師科恩(Michael Cohen)那裏沒收了記錄。民眾不知道接下來會發生什麼,以及什麼時候會發生。

特朗普的防禦空間不斷縮小


特朗普總統和他的助手們的防線越來越窄。他們先是否認與俄羅斯有任何接觸,接著承認與他們有接觸,後來堅持稱他們的會面無關希拉裏,但隨後堅稱他們沒有與俄羅斯串通一氣,最後又稱就算他們這麼做了,也不是非法的舉動。此外,特朗普還拒絕接受特別顧問米勒(Robert Mueller)的質詢。

緊張的共和黨隻能看著總統通過推特發泄自己的不滿。最近,特朗普又對一係列目標展開了猛烈抨擊,包括實施“政治迫害”的米勒、製造假新聞的媒體、以及“全球主義者”科赫兄弟。

在本周的一條推特上,特朗普虛假地宣稱,自己的民調支持率高於奧巴馬總統。不過,有政治前途的共和黨人士都不相信他。
花旗報告稱,由於上海國際能源中心(INE)實物原油市場供應緊張,以人民幣計價的中國原油期貨合約(上海INE合約) 8月7日漲停。市場供應緊張局勢非常明顯,交易所倉庫內本已處於低位的原油庫存進一步減少此外,在岸人民幣貶值、以人民幣計價的大宗商品名義價格上漲也是影響因素。但日內布倫特和WTI合約價格仍然持平,這使得美布兩油與中國原油期貨的走勢出現了明顯的分化。

以人民幣計價的上海原油期貨本月上漲近5%,創出曆史新高。但是受供需因素的影響,布倫特原油和WTI則維持相對平淡的走勢。

上海INE原油期貨是2018年3月中國正式上線的,其誕生的初衷就是中國希望建立一個反應亞洲市場供求關係的原油交易體係,以取代美國和歐洲的標準,以增強中國在國際能源市場中話語權。

中國INE原油和美布兩油走勢分化,幕後暗藏四大推手

人民幣近期走軟


中國INE原油期貨主力合約SC1809在本周二(8月7日)漲停,較之8月的合約上漲了5%。相比較而言,布倫特原油以及WTI原油報價幾無變化。事實上,這種趨勢在近兩周表現比較明顯,以人民幣計價的期貨品種均出現了上漲,但是以美元計價的期貨品種則震蕩於相 當窄幅的區間。

海通證券分析師布魯斯·薛表示,人民幣近期的持續走軟使得投資者更傾向於購買以人民幣計價的大宗商品。

中國INE原油和美布兩油走勢分化,幕後暗藏四大推手

投資者擔心中國油市或出現供給短缺


這種明顯的分化是發生在中美貿易摩擦不斷升溫的過程中,全球原油投資者都擔心原油需求或因此受到明顯的影響。由於美國對於伊朗的製裁以及沙特原油生產戰略的不確定性,再加之俄克拉馬荷州庫欣原油庫存出現了下降,市場預期這將會導致原油出口的減少。市場多空因素交織導致美布兩油維持在一個相對窄幅的震蕩區間,但是中國INE原油期貨近期則顯得有些不受約束的上漲。

受貿易戰的影響,中國開始限製對於美國原油的進口,同時中東的原油供應也受到了美國幹擾不斷加劇的影響,市場越來越擔心中國這個世界上最大的原油進口國將會出現原油供給的短缺。

近期12月合約交投活躍


同時從持倉狀況來看,8月份有一個明顯的變化就是12月中國原油期貨合約的數量在低位徘徊後大幅增加。盡管上海國際能源交易所已經采取相關的措施,以鼓勵投資者押注9月以來的期貨合約,但是從目前數據來看,10月、11月、1月和2月原油期貨合約交易仍顯得相對平淡。

薛表示,中國原油期貨12月合約突然交投量加大,可能是由於中國大宗商品投資者傾向於按季度進行交易,而不是基於月度。

中國INE原油和美布兩油走勢分化,幕後暗藏四大推手

中國原油期貨市場活躍度較高


同時從市場活躍度角度而言,上海原油期貨的投資者平均每筆單子持倉時間僅有2小時左右,但是同一時間段的美布兩油倉單持有時間則達到平均65小時以上,這充分顯示了中國期貨市場交易的活躍度。

不過盛寶銀行駐哥本哈根的大宗商品策略主管奧勒斯洛漢森表示,價格走勢對於中國期貨合約而言不是一件好事,因為它顯示短線投機交易者對於盤面的牢牢把控,這導致中國原油期貨和國際油價短線出現了分化。

技術分析


4小時圖上,INE原油收出一根大陰線,回補了此前上漲行情的缺口,同時於20日均線獲得支撐,短時間上行的走勢沒有改變,但是已經明顯走緩了。

上方最直接的壓力528.3元,這個位置上方是533元和537.2元,任何時候重新收至537.2元上方,INE原油將會開啟新一輪的上漲。

下方最直接的支撐是514.3元,跌破了這個位置INE原油大概率將測試510一線。

中國INE原油和美布兩油走勢分化,幕後暗藏四大推手

8月8日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略

周三(8月8日)亞洲時段,美元指數暫時窄幅震蕩,隔夜匯價震蕩走弱後,短線走勢變數加大,需要留意國際貿易局勢和美聯儲官員的講話;現貨黃金小幅上漲,但仍面臨重重阻力,短線也缺乏明確方向;原油市場,油價受到API原油庫存下降的支撐,但汽油庫存意外增加也令多頭有所顧忌,目前也處於震蕩走勢。

8月8日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略

★8月8日金融市場熱點:

1、國際貿易局勢動態消息;
2、中國7月份貿易帳的影響發酵;
3、美聯儲票委巴爾金講話;
4、EIA原油庫存和美國原油產量變化;
5、新西蘭聯儲利率決議(次日淩晨)。

注1:市場熱點相關詳情請看的文章解讀及的實時報道。

注2:本策略偏向技術面分析,基本面方面讀者還需留意要聞關於市場熱點的解析文章;任何時候行情都會有多種變數,本策略主要是描述概率相對較大的情況。

★8月8日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線走勢分析

1、美元指數

解析:上一交易日基本面數據和消息相對清淡,多數非美貨幣出現了一些修正行情,美元指數也隨之小幅回落,但仍受到國際貿易局勢的支撐,市場還將關注晚間美聯儲官員的講話。

日線級別:震蕩,KDJ和MACD初步金叉,形態上有限上漲三角形的趨勢,後市依然偏多,繼續關注95.65附近阻力,如果上破該位置,則有望打開新的上漲空間,中線目標可以看向2017年6月份高點97.87附近,短線阻力則分別在2017年7月20日高點96.21附近,2017年7月5日高點阻力在96.51附近。

不過,隔夜匯價在布林線上軌等阻力位附近受阻並錄得陰線,略微削弱了短線看漲信號,下方關注20日均線94.80附近支撐,若意外失守該位位置,則可能會進一步試探8月1日低點94.47附近支撐,短線上漲趨勢線支撐也在該位置附近。
8月8日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美元指數日線圖)

4小時級別:震蕩,MACD高位死叉,阻力位吞沒看空信號仍在,短線略微偏空,初步支撐在94.91附近,進一步支撐在94.47附近,較強的支撐在94.07附近。

不過,KDJ出現拐頭現象,上方關注布林線上軌95.51附近阻力,如果升破該位置,則破壞短線看空信號,並增加向上突破的可能性。
8月8日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美元指數4小時圖)

阻力:95.65;95.83;96.02;96.21;96.51;
支撐:94.91;94.68;94.47;94.07;93.70。

結論:短線走勢變數較大;中線偏多。

2、現貨黃金

解析:隔夜美元指數震蕩走弱,給金價反彈提供了機會,但美元指數短線走勢仍有較大的變化;黃金技術面也還沒有形成足夠的底部信號,下行風險仍未完全排除;晚間美聯儲官員的講話仍可能限製金價的反彈空間。

日線級別:單邊下跌,MACD底背離後低位粘合,KDJ在低位再次結成金叉的跡象,金價在近一年低位1204.41附近有所企穩,短線存在進一步反彈的可能,初步阻力在10日均線1215.78附近,20日均線阻力在1223.78附近,7月26日高點阻力在1235.22附近,需要收複該位置才能扭轉中線下行風險。

不過,10日均線也正好是1122-1366漲勢的61.8%回撤位,如果未能升破該位置,則金價在中線仍有可能會重新跌向1122附近;短線下方分別留意1204.90、1200、和1195.03附近支撐。
8月8日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(現貨黃金日線圖)

4小時級別:單邊下跌後低位震蕩,MACD和KDJ勉強金叉,但看漲信號還比較弱,而且金價還受到短線下行趨勢線的壓製,短線走勢變數較大。

下方關注布林線下軌1205.23附近支撐,若失守該位置,則增加下行風險。

上方初步阻力在1216.15附近,布林線上軌阻力在1219.58附近,1265以來短線跌勢的38.2%回撤位阻力在1227.90附近,至少需要升破該位置,才有機會扭轉短線跌勢。
8月8日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(現貨黃金4小時圖)

阻力:1215.78;1219.58;1223.70;1227.90;
支撐:1210.00;1205.23;1200.00;1195.03。

短線操作建議:觀望。

特別提醒1:投資者需要認清一點,對於普通投資者來說,大部分時間應該以觀望為主,耐心等待最好的機會出手,避免頻繁交易是公認的致勝法寶之一。不要企圖抓住全部的波動,也不要奢望對每一段行情都判斷正確。

特別提醒2:本策略偏向短線和日內交易,對於隔夜未觸及盈利目標的單子,投資者若有把握,則繼續持有,止盈止損微調或不變;若沒有把握,則直接平倉觀望。喜歡和尚策略的讀者可以在評論區點讚,也可以提一些建議,小編會綜合參考,因策略中包含價位過多,個別編輯錯誤和不足之處還請多多包涵。

文中觀點僅供參考,經濟數據請參考。

基本面消息請參考:(匯通快訊——為您帶來最詳盡的金融市場資訊)。
8月8日亞洲時段,黃金開盤後險守1210整數關卡震蕩走高。昨日金價衝高回落,止於1216.23形成了一個大三角形的收斂。盡管在1208.64的收斂三角下沿再次覓得支撐,不過多次下測支撐位還未能打掉1220.05的高點並不是一個好的跡象。本周有可能會選擇方向性的突破,上方看13日均線1218.65的長期壓製,下方若失守三角收斂下沿則可能在刷新1204.58的新低。

消息面上,中國的貿易帳數據值得關注,可以讓我們量化當前貿易政策風險下的直接影響,這對人民幣和大宗商品都有影響。另外,美國裏士滿聯儲主席、2018票委巴爾金也會發布講話,可能在紐盤時間對美指、黃金產生短線影響。

黃金交易提醒:曇花一現後的低位盤旋,金價正在尋找市場底

黃金技術分析


從60分鍾圖看,今天亞盤時間段的波動幅度會進一步被壓縮,目前布林線處於一個收口的狀態,且三角形收斂進入圖形末端,面臨短線方向選擇。昨日在打至1216.23一帶後對應上方綠色區域的成交密集區,未能創出1220以上階段高點,代表多空短線還會有爭奪。

因為目前從長期看黃金處於熊市毫無疑問,周線未出現反轉信號的K線組合,長期均線50日均線下穿200日均線形成死叉,後市熊途漫漫。

所以黃金最近的反彈都可以理解為急跌後空頭回補的動作,尤其是當美元指數漲勢過快遇到阻力位並在4小時圖上走出陰吞陽短線走弱跡象後。

因為期貨和股票是有本質性差別的,就像昨天的中國原油期貨SC1809的漲停,根據文華網數據顯示大多是空頭的被動平倉所致,當前短線的反抽並不具備內生性事件驅動的特質,而隻是曇花一現。

黃金交易提醒:曇花一現後的低位盤旋,金價正在尋找市場底
(黃金60分鍾圖)

4小時圖看,1214位置是我們日內需要關注的壓力位,在之前1218-1235的區間震蕩中,整體重心下移和過多試探1216-1218的支撐等跡象已經顯示了多頭疲軟的跡象。目前1214是紅色通道線的壓製,即使越過1220的布林線上軌和黃色通道的也有較強的雙重鉗製。

黃金交易提醒:曇花一現後的低位盤旋,金價正在尋找市場底
(黃金4小時圖)

日線圖上筆者在昨日的《黃金交易提醒》強調了技術指標的底背離,當時表達的意思是不追空,理由是即使這個地方多方難以組織有效進攻,但也可能做一個短線橫盤的震蕩整理,用時間來換下方的空間。因為目前的下行軌道是一直向下的,橫盤一段時間是變相給下方拉扯了空間,蓄力後才能繼續向下。

要改變目前這一困局圖中的13日均線(多空風水嶺黃線)位置是十分重要的,大概在1218.59,日內收盤價一天無法站上,大格局仍是看空。而且根據均線扣底理論,此線未來還將下移。

黃金交易提醒:曇花一現後的低位盤旋,金價正在尋找市場底
(黃金日線圖)

美元指數技術分析


美指目前還是處於5連陽後的調整周期,指標上MACD死叉綠柱且還未調整到零軸附近,而且反抽了長陰線確認還沒有站上黃線(多空風水嶺指標設成13)。

從4小時圖看日內有可能圍繞著95-95.22這一區間波動,下方94.9的綠線位置是重要支撐。若意外失守則考慮重新測試黃色通道線下沿位置,如果是橫盤整理則偏向於上行風險,能否打破95.65的新高是我們關注的。

黃金交易提醒:曇花一現後的低位盤旋,金價正在尋找市場底
(美指4小時圖)

附注:技術分析寫於9:30之前,數據可能無法及時更新

基本面信息整理


美國貿易代表辦公室公布第二輪關稅計劃,對價值160億美元的進口中國產品征收25%的額外關稅,8月23日生效。具體據外媒報道,美國貿易代表辦公室於美國當地時間周二,公布了一份價值約160億美元的中國產品清單,並稱從8月23日起,將針對清單上產品征收25%的額外關稅。

該清單包含了6月15日公布的擬議清單中最初的284個關稅細目中的279個。在7月6日,美國對工業機械、汽車、機器人等領域對340億美元輸美商品征收25%的關稅,6月15日則是公布了加征關稅商品的最後清單。在此期間,黃金的價格都在這些日期前後具有較大波動,其中6月15日當日暴跌近25美元。

由於美國的霸權主義和優先第一保護原則,正在改變多年來的自由貿易多邊體係,也推倒了多年的全球產業鏈。

跨國公司的收縮戰線,海外投資公司考慮匯兌損益或做多美指(做空黃金)對衝或撤離投資,這些因素使得美元成為了代替黃金的避險品種,而特朗普也樂見美債被爆買。

畢竟受稅改紅利和經濟結構(貿易出口僅占美國GDP13%)提振的美國強勁經濟需要有人來買單。美聯儲漸進式的加息風格與全球主流央行形成了巨大反差,利差因素驅使資金湧入龐大的美債市場。

而在今年來預期4次的加息,已經明顯讓市場感覺到相比耶倫在位時期每年兩次的升息明顯加快,資金逐利的本質也推動這一邏輯演變。

根據昨天美國6月JOLTs職位空缺數據顯示,美國勞動力市場依舊需求強勁,職位空缺人數錄得666.2萬人高於662.5萬人的預期,刷新2000年以來曆史高位。

職位的空缺依舊和筆者之前提到的無法找到技能相匹配的員工所導致,包括從美國5月、6月的自主離職率創下17年以來新高也可以看出人們對於工資增長的信心。(自願失業是預期跳槽能夠得到更好的待遇,目前隻是在找尋工作機會中)

這在未來可能會引起通脹上升轉向買方市場,因為招聘者可能會有更多的溢價能力。對於黃金來說可能短期產生巨震,因為美聯儲可能注意到通脹抬頭而增快加息速率,不過在達到中性利率2.5%-3%後大概率會調整或轉向貨幣政策。彼時通脹的上升可能使得黃金成為對抗的利器,而美元的走弱又能降低其持有成本,屆時邏輯才會反轉。

人民幣和黃金的走勢


近階段黃金和人民幣走勢正相關性達到0.9,所以筆者刻意加大了這方面的闡述,鑒於目前美元兌離岸人民幣可能要觸及7的紅線,中國央行之前調整了遠期售匯的存款準備金至20%,加大了做空的成本。

之前境內美元兌人民幣由升水變成了貼水,換言之已經影響到了掉期市場操作。由於企業擔心人民幣貶值帶來匯兌損益而提前鎖定成本,銀行等機構為對衝這一風險往往是在遠期市場上買入人民賣出美元,在即期市場中買入美元賣出人民幣,所以使得人民幣貶值預期增強。(這就和2015年股災的時候歸結於股指期貨,並限製開倉單數異曲同工)

那本次央行除了實際措施,更重要的是向市場釋放一種信號,雖然不排除當前匯率已經超出央行的所能接受的範圍,但也有可能隻是在意當下貶值的速度過快;換言之能改變貶值的速率但很難短時間就改變這一方向。

根據昨天的外匯儲備數據顯示,7月外儲是微升了58.2億美元至31179.5億美元,也就是說並沒有采取直接干預的手段。另外,考慮到即使美聯儲加息,我國在考慮當下基本面也並沒有跟隨上調利率,在當前“鬆貨幣、寬信用”的方針下段難實現。

所以說,人民幣的市場底可能還有一段距離,謹防其對黃金的聯動效應。
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