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周四(6月7日),現貨黃金倔強反彈,因對歐洲央行最早可能將在下周宣布年底前退出刺激計劃的押注升溫,歐元兌美元創三周新高,打壓美元走疲,金價得以借力上行。況且針對貿易摩擦仍舊存在的諸多不確定性,投資者也不改輕易做多美元。
歐銀放鷹給歐元打氣,貿易摩擦火熱黃金再獲借力良機

截至發稿,現貨黃金上浮0.15%至1298.31美元/盎司,盤中創一周新高1303.19美元;COMEX期金主力合約微升0.08%至1302.4美元/盎司。

美元指數下跌0.31%至93.327,盤中刷新5月17日以來低點至93.196;歐元兌美元上揚0.46%至1.1827,盤中見高5月16日以來峰值1.1839。
歐銀放鷹給歐元打氣,貿易摩擦火熱黃金再獲借力良機

多名歐元區央行官員發聲,欲結束QE


歐洲央行已經在討論是否在今年結束其2.55萬億歐元的購債計劃,因通縮威脅已經過去。最近一些官員的講話推動歐元持續走強。

歐洲央行首席經濟學家普雷特表示,該央行下周將討論是否在今年稍晚結束購債計劃;德國央行行長魏德曼稱,有關歐洲央行將在今年年底前結束購債計劃的預期似乎是合理的;荷蘭央行行長克諾特也表示,沒有理由繼續實施量化寬鬆計劃。
歐銀放鷹給歐元打氣,貿易摩擦火熱黃金再獲借力良機

法國興業銀行外匯主管Kyosuke Suzuki稱:“近期我們可能看到歐元走勢受到事件驅動。我們有理由預期,重要官員的講話會輕易就推動歐元上漲100個點。

很多市場人士對這波評論感到意外,他們原本認為,意大利政治危機導致的不確定性,可能促使決策者謹慎對待暗示6月14日政策會議結束刺激舉措一事。但實際上,意大利和德國公債的收益率差周三擴大,因意大利債券被視為歐洲央行購債的最大受益者。

但歐元續反彈空間有限

不過交易商表示,歐元在1.18美元上方續強的空間有限。貿易戰疑慮揮之不去,加上外界普遍預期美聯儲下周將進行今年第二度升息,且政策立場可能更趨強硬,將會導致歐元回升走勢受抑。

大和證券首席匯市策略師Mitsuo Imaizumi表示:“歐元的這波買盤基本上屬於短線交投。大家不清楚意大利債務問題何時能解決,但確實知道歐洲央行可能於何時宣布刺激計劃退場。因此投機客在下周四歐洲央行的會議前追高歐元。我認為部分人將在會議前了結獲利。

ING一篇報告稱:“今年底之前,歐洲央行會希望保留量化寬鬆結束時機的彈性,因此歐元兌美元極短線在1.1850上方有多少上檔空間並不明朗,特別是在美聯儲態度可能偏強硬的情況下。”

美國主要貿易夥伴紛紛反擊,貿易摩擦升溫或難免


加拿大已宣布自7月1日起對價值166億加元(129億美元)的美國產品征收報複性關稅。墨西哥周二宣布對鋼鐵、豬肉和波本酒等進口自美國的商品加征關稅。

針對近日美國對歐盟鋼鐵課征進口關稅, 歐盟預計將自7月起對美國部份商品加征進口關稅,名列課稅清單的美國商品包括:橙汁、波本酒、牛仔褲、摩托車及各式鋼鐵產品。

中國商務部新聞發言人高峰周四在新聞發布會上並表示,中方的立場是一貫而且明確的,不希望中美之間的貿易摩擦升級;希望美方能夠與中方相向而行,推動中美兩國經貿合作平衡協調發展;中方願意在相向而行的前提下,擴大自美進口。

他並稱,中方不希望看到單邊主義、貿易保護主義以及由此引發的貿易限製措施,擾亂自由貿易秩序,破壞多邊貿易規則,對世界經濟複蘇形成新的困擾。

認為,貿易摩擦相關擔憂當然同樣可能限製美元指數上行空間。因為顧忌貿易摩擦的不確定性,很多投資者謹慎行事,不敢大幅押注做多美元。

特朗普頑固到底,美元麻煩不斷?

美國總統特朗普上周末取消對歐盟、加拿大和墨西哥等政治盟友的鋼鋁進口關稅豁免後,這幾個盟友全都做出回應。在本周末即將召開的七國集團(G7)峰會上,美國總統特朗普可能與其他領導人起衝突。

但白宮首席經濟顧問周三仍表示,美國總統特朗普對貿易的強硬立場不會退卻。這等於提前為G7峰會定調:特朗普將成為其他六國領導人口誅筆伐的對象。

盡管不少人仍努力勸誡特朗普政府,不要再采取單邊主義的策略,但一些分析師如今懷疑華盛頓是否仍堅守支撐二戰後國際經濟體係的基本政策。

布魯金斯學會的Thomas Wright表示:“就美國是否已經徹底背棄當前的經濟秩序而言,我們似乎已經到了關鍵時刻。”

FX678研判認為,當前就斷定特朗普鐵了心要將貿易戰打到底還為時尚早,畢竟共和黨面臨著年底國會中期選舉的考驗,不排除特朗普在對外經貿層面四處“舞槍弄炮”有討好票倉的嫌疑。但他得罪幾乎所有主要貿易夥伴的做法,招來相關國家的報複也絲毫不會讓市場感到奇怪,美元面臨的麻煩可能遠沒有完。

現貨黃金若站穩1302美元上方,將衝擊1310美元


現貨黃金在每盎司1293-1302美元區間內仍呈中性,若脫離這一區間則可指明走向。該區間由始於1365.23美元的下行C浪的114.6%和100%預測位構成。
歐銀放鷹給歐元打氣,貿易摩擦火熱黃金再獲借力良機
若升破1302美元,則可確認始於5月21日低位1281.76的反彈朝1310美元繼續挺進;若跌破1293美元則暗示始於1365.23美元的跌勢可能持續,跌向1281.76美元。

信號相當錯綜矛盾。在1365美元附近形成的雙重頂暗示趨勢向下。與此同時,1365.23美元至1281.76美元的五浪結構顯示,現貨黃金似乎還會進一步上漲。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:51,現貨黃金報1301美元/盎司。
鑒於英國脫歐不確定性日益加重,再度施壓英鎊,周四(6月7日)歐洲時段,英鎊兌美元短線急挫80點,創兩個交易日新低1.3375。據悉英國的脫歐擔保計劃將在特雷莎·梅和戴維斯會談後進行修改,這加重了市場對英國“硬脫歐”的擔憂。

不過,隨後英國直接公布了脫歐的愛爾蘭邊界擔保計劃,這稍微緩解了此前市場對脫歐協議或流產的擔憂,英鎊又短線反彈近60點至1.3438。不過,英國方面還稱,有關脫歐的愛爾蘭邊界擔保計劃的時間限製將如何實施有很多種選擇;故而該計劃還有不確定性,並不能使得投資者完全放心,英鎊仍面臨賣壓。
英國脫歐不確定性高企不下,英鎊上演電梯驚魂劇震60點

脫歐的愛爾蘭邊界擔保計劃


英國公布脫歐的愛爾蘭邊界擔保計劃顯示,該計劃將在2021年12月結束;脫歐過渡期間,英國將與歐盟實施同樣的規則;為避免與愛爾蘭出現硬邊界,增值稅與消費稅需要實施共同的程序。

而脫歐的愛爾蘭邊界擔保計劃需要解決監管標準這一問題,如果擔保協議被處罰,英國應當有權利與世界其他地區談判、簽署和批準貿易協議。

臨時安排隻有在最終國家海關安排實施延遲的情況下才會生效;在臨時關稅安排期間,英國有必要繼續參與任何新生效的歐盟貿易協議。

提議建議將臨時關稅安排適用於整個英國;很明顯,臨時關稅安排不是政府的首選;將致力於確保新的未來的關稅安排,將在過渡期內結束這一工作。

此外,英國官員還指出,當英國離開歐盟時會退出關稅聯盟,英國希望未來的貿易協議能在2021年1月生效。

英國脫歐不確定性仍高企不下


此前報道稱,英國首相特雷莎·梅與脫歐大臣戴維斯在北愛爾蘭邊界擔保提案是否設置具體結束日期上有分歧,並引發了市場對戴維斯將辭職的猜測。不過,最後英國首相特雷莎·梅據稱在這方面讓步了。

此外,英國外交部歐洲與美洲事務國務大臣鄧肯日內稱,或許會就脫歐協議進行公投。這暗示特雷莎·梅不能就脫歐協議一錘定音,並加重了人們對脫歐協議能否提交至歐盟的擔憂。

而且,此前報道稱,英國12名保守黨人士簽署了一項修正案,呼籲英國留在歐盟的單一市場,逐漸與主要反對黨工黨結成共同陣線;這可能迫使英國首相特雷莎·梅改寫她的英國脫歐戰略。若特雷莎·梅被迫做出妥協的話,脫歐協議恐有流產的風險,“硬脫歐”也不是無可能。

脫歐談判將令英鎊6月前景蒙陰


6月28日至29日的歐盟領導人峰會被非正式地宣傳為下一個英國脫歐談判的最後期限,目的是推動愛爾蘭邊境問題的最終敲定,並就雙方未來的關稅關係達成共識,這是此次峰會的兩個關鍵目標。自英國脫歐公投以來約達15%的無協議風險溢價將使英鎊在短期內承壓。

三菱日聯金融集團(MUFG)的貨幣分析師Lee Hardman說道,“英國脫歐的不確定性將在6月令英鎊承壓。” 

瑞典北歐斯安銀行(SEB)的分析師則表示,隨著英國脫歐風險溢價繼續對英鎊構成壓力,英鎊兌歐元和英鎊兌美元匯率仍將被長期低估。自觸及英國脫歐公投低點以來,英鎊兌美元一直在強勢上漲。

交易解析:美指持續走軟,金價陷入收縮整理

周四(6月7日)歐洲尾盤,現貨金價維持震蕩,交投於1298附近;美國原油價格窄幅震蕩,交投於64.85附近;歐元兌美元震蕩攀升,交投於1.1815附近;英鎊兌美元震蕩攀升,交投於1.3460附近。以下是黃金、原油、歐元、英鎊市場的解析,更多內容請看作者視頻分析。

交易解析:美指持續走軟,金價陷入收縮整理

現貨黃金



黃金技術面解析

交易解析:美指持續走軟,金價陷入收縮整理
在金價日線圖中,金價整體走勢偏於看空,目前價格處在大幅下跌之後的反彈調整周期中,目前來看這種震蕩調整的走勢還可能延續,接下來的幾日金價難有明確的方向。

交易解析:美指持續走軟,金價陷入收縮整理
在金價4小時圖中,我們發現目前金價目前在60日均線附近上下穿梭,這是明顯的震蕩模式,接下來金價可能在區間中維持震蕩整理。

交易解析:美指持續走軟,金價陷入收縮整理
在黃金小時圖中,我們發現目前金價處在60日均線上方,但價格整體仍然陷入到一個收縮整理區間,接下來價格有望繼續延續區間整理。

金價交易思路:投資者可以在4小時寬幅震蕩區間做高拋低吸的操作

支撐:1295,1287,1283,1280,1275
阻力:1300,1305,1308,1310,1315

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原油



美油技術面解析

交易解析:美指持續走軟,金價陷入收縮整理
在美油日線圖中,投資者可以發現,油價延續下行態勢,且跌破了重要的60日均線位置,短線價格仍然存在進一步下行的動能

交易解析:美指持續走軟,金價陷入收縮整理
在美油價格4小時圖中,油價短線仍然有下跌動能,不過油價在連續大跌之後,也存在反彈調整的需求,投資者不宜過度看空。

交易解析:美指持續走軟,金價陷入收縮整理
在美油價格小時圖中,目前油價短線仍然有下降動能,不過在油價創出近期新低之後,價格可能會迅速回升,目前油價整體陷入到一個低位震蕩整理的區間中。

美油短線交易思路:當前投資者可以先保持觀望,等價格跌破本周新低買入,或者等價格站穩在60日均線上方再考慮買入

支撐:64.50,64.20,64.00,63.50,63.00
阻力:65.00,65.20,66.00,66.80,67.60

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歐元兌美元



歐元兌美元技術面解析

交易解析:美指持續走軟,金價陷入收縮整理
在歐元兌美元日線圖中,我們發現價格自低位強勁回升,短線上漲的力度較強,匯價可能還會進一步上攻。

交易解析:美指持續走軟,金價陷入收縮整理
在歐元兌美元4小時圖中,我們發現目前價格強勁攀升,短線仍然有上行的動力,匯價有望維持上行勢頭。

交易解析:美指持續走軟,金價陷入收縮整理
在歐元兌美元小時圖中,我們發現目前匯價延續強勁上升勢頭,各項技術指標都顯示匯價偏向看多。當前位置投資者不宜進場追多,還是要耐心等待價格回落充分調整之後,再考慮是否選擇做多

歐元兌美元短線交易思路:投資者等價格回落,伺機選擇低位多單的短線操作

支撐: 1.1800,1.1780,1.1750,1.1700,1.1650
阻力: 1.1850,1.1880,1.1900,1.1950,1.1980
 
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英鎊兌美元



英鎊兌美元技術面解析

交易解析:美指持續走軟,金價陷入收縮整理
在英鎊兌美元日線圖中,我們可以發現目前匯價走勢依然處在明顯的空頭趨勢中,不過匯價連續大幅下行之後,匯價距離均線較遠,短線存在回升測試均線附近的需求。

交易解析:美指持續走軟,金價陷入收縮整理
在英鎊兌美元4小時圖中,我們發現匯價目前已經站上了60日均線上方,短線存在進一步上升的動能,經過調整之後,匯價有望繼續走高。

交易解析:美指持續走軟,金價陷入收縮整理
在英鎊兌美元小時圖中,我們發現匯價整體走勢偏向看多,各項技術指標都指向多頭,匯價有望進一步走高,延續震蕩上升的勢頭

英鎊兌美元短線交易思路:投資者耐心等待價格回落調整再考慮低位買入的操作

支撐:1.3420,1.3400,1.3350,1.3320,1.3300
阻力:1.3480,1.3500,1.3550,1.3580,1.3600

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免責聲明:以上分析雖然是客觀描述當前市場狀況,但不排除帶有龍舞一些主觀色彩,影響了客觀判斷,投資者不能完全作為交易的依據,僅供參考。
周四(6月7日),現貨黃金價格小幅走強,因歐元兌美元創逾三周新高,打壓美指走軟,進而變相提振金價。目前投資者正在等待下周的全球幾大央行政策會議,以及美朝領導人峰會。

截至發稿,現貨黃金小幅上揚0.10%至1297.76美元/盎司;COMEX期金主力合約微升0.02%至1301.7美元/盎司。
黃金安穩覺何以睡得香?因歐元再度扮演“助攻手”角色

美元指數下挫0.31%至93.325,並創5月17日以來低點93.196;歐元兌美元上浮0.39%至1.1817,盤中創5月16日以來新高1.1837。
黃金安穩覺何以睡得香?因歐元再度扮演“助攻手”角色

歐元大幅走強,很大程度上是因為投資者愈發期待,歐洲央行可能最早在下周,宣布年底前結束量化寬鬆刺激計劃。

CIBC Standard Bank東京分支經理Yuichi Ikemizu說:“歐元走強意味著美元變弱,所以這肯定是金價堅挺的原因。市場十分淡靜,目前沒有大的因素驅動市場。”他並表示,投資者在等待下周的事件。

下周美聯儲會舉行政策會議,而美朝峰會也將舉行,此外G7峰會將於本周五(6月8日)開幕。

很長一段時間以來,市場對利率上升和股市飆升的預期,已經抑製了金價的漲勢。亞洲股市周四升至11周新高,受經濟基本面良好的支撐。

INTL FCStone分析師Edward Meir在研報中寫道:“盡管波動區間相當有限,我們對金價後市仍持謹慎偏多看法。6月份,金價重心有望抬升,但幅度不會很大。”

全球最大黃金上市交易基金(ETF)——SPDR Gold Trust稱,周三(6月6日)其黃金持倉量減少0.42%至832.59噸。

世界黃金對此看法認為,黃金市場波幅近來低迷,價格運行在相對低位,黃金ETF面臨資金外流。

現貨黃金在1293-1302美元區間內仍呈中性


現貨黃金在每盎司1293-1302美元區間內仍呈中性,若脫離這一區間則可指明走向。該區間由始於1365.23美元的下行C浪的114.6%和100%預測位構成。
黃金安穩覺何以睡得香?因歐元再度扮演“助攻手”角色
若升破1302美元,則可確認始於5月21日低位1281.76美元的反彈朝1310美元繼續挺進;若跌破1293美元則暗示始於1365.23美元的跌勢可能持續,跌向1281.76美元。

信號相當錯綜矛盾。在1365美元附近形成的雙重頂暗示趨勢向下。與此同時,1365.23美元至1281.76美元的五浪結構顯示,現貨黃金似乎還會進一步上漲。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:49,現貨黃金報1297.90美元/盎司。
特朗普自出任美國總統以來,一直是金融、政界的男主角,其威脅、恐嚇、炮轟的言論使其占盡了便宜。人們往往都認為這是他交易的藝術,將其言論當做交易談判前的籌碼。

然而事與願違,當特朗普為了利益向其盟友揮舞貿易大棒的那一刻,貿易爭端的重燃必將讓各國付出應有的代價。

以史為鑒:欲帶皇冠必承其重,特朗普挑起貿易爭端害人害己

加征關稅對美國弊大於利


美國總統特朗普在此前的推特上表示:“我們的鋼鐵行業狀況不佳,並稱如果你沒有鋼鐵行業的支撐,你就沒有一個國家。”

總統及其團隊認為,25%的鋼鐵關稅和10%的鋁關稅將迫使企業向美國供應商采購更多金屬,從而為金屬生產工人創造就業機會。看得出來,靠房地產起家的特朗普對於鋼鐵執願頗深。

但加拿大前總理保羅·馬丁卻有不同的看法,在本周他表示,希望能夠避免因美國鋼、率關稅所引發的全球貿易摩擦事態的升級。並警告說,美國人必須了解事情本身的嚴重性,不合理的關稅設立將使其付出慘重代價。

他說道:“美國受貿易爭端影響的人數遠比獲益的要多,無論是當地的農民,還是上下遊的造商,從長遠來看,沒有人將成為最後的贏家。”

事實上他的觀點或許才是正確的,征收鋼、鋁關稅固然能提振本土金屬製造業的需求。但是,相應的損失會攤薄到其他行業領域,進而造成失業率上升。

以威斯康星州的烤盤製造商Vollrath為例。他們每年不得不為此繳納超過600萬美元的額外費用。該公司本來在考慮今年多招聘25到50個新工作崗位,但因為成本提升的原因隻能作罷。 

據估算,每一份鋼鐵生產工作者受益,都將給下遊鋼鐵行業的采購、銷售近80個工作崗位帶來負面影響。另外額外增加的關稅可能會使美國消費者每年多消費高達90億美元。

另外,新增關稅還會破壞美國的能源產業。美國的石油和天然氣輸送管道通常使用外國進口鋼鐵,隻有大約二十個美國鋼廠製造管道部件。特殊部件更是陷入無人製造的窘境。這意味著即使相關企業想要購買美國的管道部件,有沒有渠道。高昂的成本將迫使他們裁員並放棄新項目的設立。

一家位於波士頓的公司表示,其中一位客戶已經取消了計劃中的8億美元的美國能源項目。由於鋼、鋁關稅衝擊的不確定性,其他一些客戶也正在考慮退出。

管道建設為煉油廠提供了30萬個工作崗位,間接給製造業,化學工業等其他行業提供超過44萬個工作崗位。

但新政策顯然將加大新管道建設的難度,使得消費者、美國的工廠能源費用增加,並加大美國石油的進口額,盡管美國石油鑽井數量持續激增。

以史為鑒,百年四大貿易戰無一善終


☆斯姆特霍利關稅法案☆

這一法案由參議院議員斯姆特和眾議院議員霍利在1929年提出,對超過2萬種進口商品征收高額關稅,最高關稅比率接近60%,是美國百年來最高稅率。

當時美國產能已經嚴重過剩,限製進口看上去是一個很好的解決方案。但在美國宣布提高關稅之後,其他貿易夥伴采取了更加嚴厲的報複性關稅措施。

最終導致的結果從1929年到1933年,美國進口降低66%的同時,出口也降低了61%。美國本身也遭遇重創,GDP跌幅一度達30%,失業率達到20%以上,全球貿易規模也萎縮了大約66%。

☆美歐的雞肉貿易戰☆

當時歐洲從美洲進口廉價的雞肉,美國對歐洲的汽車進口征稅反擊。

最終的結果是歐洲人吃不到便宜的雞肉,而美國汽車行業也未因歐洲退出市場而有所好轉,在缺乏競爭的情況下,汽車製造業陷入10年寒冬。

☆廣場協議:日本失去的十年☆

二次世界大戰後,日本經濟實現了20多年的騰飛,但這招致了美國的不滿。

美國從紡織品、鋼鐵領域再到汽車行業分別對日本提出要求以減少雙方的貿易逆差。直到1985年,美日的廣場協議同意日元兌美元升值。自此,日本經濟陷入了長達十餘年的經濟停滯,即“失去的十年。

☆世紀初鋼鐵貿易戰☆

21世紀初,全球鋼鐵產能過剩。當時美國總統小布決定自2002年起對中國、法國、韓國、日本、澳大利亞等28個國家和地區提出鋼鐵產品反傾銷起訴,並在2002年3月20日正式啟動“201條款”,對大部分進口鋼材征收8%-30%的進口關稅,對14種鋼鐵產品實行進口限額。

條款簽署後,引起了世界各國的連鎖反應。歐盟委員會決定對來自一些國家的鋼管實行反傾銷措施,征收最高達53.1%的附加進口關稅。

直到WTO的介入引導市場預期貿易形勢的改善。這一年,小布什政府宣布取消上述保護性關稅,此輪貿易摩擦才畫上句號。

美國激進舉措驚呆了所有人


特朗普通過援引1962年“貿易擴張法案”第232款單方面征收關稅,這允許總統為了國家安全的利益遏製任何進口,第232節法案隻用過兩次。

1979年,卡特總統為解放人質而禁止伊朗石油進口。裏根總統在1982年與恐怖主義獨裁者卡紮菲的對峙期間阻止了利比亞原油進口。

但是特朗普此次竟然借以國家安全為由,在利益面前,美國甚至不惜拿自己的盟國開刀。

由於特朗普堅持要采取貿易保護措施,使得美國企業遠離海外不公平交易競爭的紛擾,並誓言將搶回原本屬於美國的就業機會。墨西哥和加拿大這兩個鄰國首當其衝,美國正考慮以雙邊貿易協定代替北美自貿協議,並威脅要加大製裁力度。

而上周在惠斯勒舉辦的G7國家財長會議上,法德等六國的排擠,其他國家發表聯合聲明,表達了他們對美國貿易保護主義政策的擔憂。

聯合聲明稱,此次會議的目標應該是重建合作夥伴關係,以促進自由、平等、雙贏的貿易,而美國違背了自己一直堅持的自由貿易原則。外媒競相報道“美財長姆努欽代特朗普受過,接受一輪接一輪的批評。”

這是此前從未有過的現象,以前各成員國很少措詞如此激烈,尤其還是針對美國。之前美國都是充當領導人的角色,促進G7的團結並在相關議題上達成一致。

7月1日將是情況扭轉的最後大限


考慮到歐盟、加拿大等其他國家的反製措施將在7月1日生效,雖然時間緊迫但局面尚存扭轉的契機。加拿大和美國商業集團利益代表已經開始努力遊說來使特朗普改變主意。

億萬富翁科赫兄弟查爾斯和戴維已經為此花費了數百萬美元的遊說和廣告活動。

分析人士稱, 7月1日將是最後的大限時間,各方必須積極采取行動,在限定時間達成滿意的解決方案。如果最終結果以失敗告終,貿易爭端的戰火將繼續蔓延。

歐元區經濟複蘇難掩通脹疲軟,歐銀退出QE恐延後

歐元區高級經濟學家鮑威爾(David Powell)最近在報告中指出,歐元區經濟複蘇已足夠成熟,讓歐洲央行行長德拉基暗示,將在年底前結束資產購買。這應該會在下周發生,但疲軟的通脹可能阻止他公布任何具體的計劃。因此,他可能要等到7月或9月才能采取這一行動。

歐元區經濟複蘇難掩通脹疲軟,歐銀退出QE恐延後

疲軟通脹或阻礙歐洲央行退出QE


下周,當歐洲央行管委會坐下來討論通貨膨脹的驅動因素時,產出缺口的規模、工資增長和通脹預期將排在首位。此外,他們還將討論油價上漲帶來的影響。

盡管最近歐元區GDP增長放緩,但經濟仍在持續複蘇。臨時因素導致歐元區第一季度的增長率從去年第四季度的0.7%下降到0.4%,預計第二季度將反彈至0.6%。這一增速仍高於0.4%左右的趨勢增長率,應該會進一步縮小產出缺口。截至今年第一季度末,歐元區產出缺口僅為潛在GDP的0.5%。

如下圖所示,歐元區的產出差距幾乎接近尾聲
歐元區經濟複蘇難掩通脹疲軟,歐銀退出QE恐延後

閑置產能的減少已經給工資增長帶來了上行壓力。每名員工的工資在去年第四季度同比增長1.8%,高於第3季度的1.6%和2016年年中1.1%的低點。預計中期勞動生產率將在1.4%左右。因此,考慮到歐洲央行的通脹目標,工資將增長3%至3.5%。雖然現在還沒到那一步,但已經越來越靠近了。

如下圖所示,工資增長加速。其中白線代表每個員工的薪酬增長情況(1.78%),黃線代表歐元區的產出差距(-0.4%)
歐元區經濟複蘇難掩通脹疲軟,歐銀退出QE恐延後

歐元區經濟的改善也提高了通脹預期。歐洲央行的首選指標,5年收支平衡通貨膨脹率已從2016年夏季1.3%的低點升至1.7%。

在歐洲央行理事會上次的會議紀要中,甚至有人指出,通脹預期上升可能在工資加速增長中發揮了作用。歐洲央行首席經濟學家普萊特(Peter Praet)在6月6日的講話中也提到了通脹預期上升的重要性。

如下圖所示,歐元區通脹預期出現上升
歐元區經濟複蘇難掩通脹疲軟,歐銀退出QE恐延後

這些發展開始對通貨膨脹產生影響。對核心通脹情況的衡量——僅包括對產出缺口規模最敏感的商品和服務類別——在4月份達到四年來的最高水平。

此外,5月份的第一份CPI報告指出,這一基本數據存在上行風險,不過具體細節要到歐洲央行會議後才能更新。 

除了潛在物價小幅加速上漲外,總體通脹數據還受到油價上漲的提振。歐元區高級經濟學家鮑威爾將歐元區2018年的總體通脹預期從第一季度的1.4%上調至1.8%,核心通脹率從1%上調至1.1%,還將2019年這兩個數據分別從1.5%上調至1.7%,從1.5%上調至1.6%,2020年這兩個數據都從1.8%上調至1.9%。

此外,鮑威爾還上調了GDP增長預期,將2018年和2019年的GDP預期增速分別提高了0.1個百分點,達到2.3%和1.7%,並預計2020年將維持1.3%的經濟增速不變。歐洲央行可能會以同樣的方式改變其通脹和GDP預測,並將於本月公布新的估計數字。

歐洲央行內部對結束QE持有不同看法


歐洲央行管委會的鷹派人士可能會利用經濟數據的改善,來推動歐洲央行結束資產購買。歐洲央行執行董事會成員勞滕施萊格(Sabine Lautenschlaeger)最近表示:“6月可能是徹底決定今年年底前逐步結束資產淨購買的月份。”

不過,管委會中也出現了較為溫和的聲音。比如,歐洲央行首席經濟學家普萊特(Peter Praet)對歐元區的經濟複蘇持樂觀態度,但也鼓勵歐洲央行謹慎行事。意大利債券市場最近出現動蕩,這為歐洲央行不要過快退出量化寬鬆政策提供了一個額外的理由。然而,意大利的事態發展似乎不太可能阻礙歐洲央行今年結束這一計劃。

鮑威爾最終預計,歐洲央行將債券購買延長三個月,每月購買150億歐元,這是目前每月債券購買量的一半。這將與德拉基10月份“不會突然停止債券購買”的措辭一致,並可能被工資增長或通脹預期所證明。

歐洲央行下一步行動可能是利率走廊的正常化。預計歐洲央行將在2019年6月將存款利率小幅上調15個基點,此後將逐步提高主要的再融資和存款利率。




歐市盤前:歐係貨幣集體大漲,金價鏖戰千三關口

周四(6月7日)歐洲時段,美元指數延續下跌走勢,且跌勢加重。而歐元及英鎊則雙雙走強。金價則小幅攀升,但仍徘徊於1300美元下方。油價整體呈現寬幅震蕩格局,無方向性行情。展望歐美時段,投資者需主要關注歐元區第一季度季調後GDP年率終值、美國截至6月2日當周初請失業金人數。
歐市盤前:歐係貨幣集體大漲,金價鏖戰千三關口

亞洲時段外匯行情回顧


歐元兌美元延續反彈行情,雖然歐洲盤初公布的德國4月季調後製造業訂單月率表現不佳,令歐元短線滑落,但由於美元持續走弱,歐元很快再創日內新高。此外,由於歐洲央行很可能將於下周討論退出寬鬆政策時間表,預計歐元於短期內仍將獲得支撐。此外,投資者需關注今晚公布的歐元區第一季度季調後GDP季率終值。

經濟數據方面,歐市盤初出爐的德國4月季調後製造業訂單月率錄得-2.5%,不及預期的0.8%;德國4月工作日調整後製造業訂單年率錄得-0.10%,不及預期的3.60%。數據公布後,歐元兌美元自日內高點回落逾10點。

此外,由於歐洲央行今日開始進入靜默期,預計歐洲央行政策走向方面的消息量將減小。據荷蘭國際集團認為,歐銀6月決議或明確暗示QE購買終將結束。歐洲央行6月貨幣政策會議將令人期待,即使部分市場參與者認為歐洲央行管委會委員普雷特的鷹派言論奠定了此次會議的基調,但仍認為在歐元區經濟下行風險提升,且政局風險可能輕易再現的情況下,歐洲央行將難以改變政策靈活性。

在這種背景下,6月利率決議最有可能的最結果為,歐銀明確暗示最終將結束QE,但將保持充分的政策靈活性,7月決議可能宣布以較慢步伐延續QE購買時限,至少將持續至12月, 若下半年歐元區潛在通脹上行,那麼QE購買將於12月戛然而止。
歐市盤前:歐係貨幣集體大漲,金價鏖戰千三關口
英鎊兌美元於日內以來亦表現不俗,歐洲央行流露退出寬鬆政策的傾向,令市場對英國央行政策前景也開始報以樂觀預期。

此外,據最新公布的數據顯示,英國5月Halifax季調後房價指數年率錄得1.90%,與預期持平;而英國5月Halifax季調後房價指數月率則錄得1.50%,好於預期的1%。

同時,脫歐前景不明仍有可能施壓英鎊。據分析,脫歐風險已成為對英國經濟前景更重要的影響因素,在我們從政府方面獲得關於脫歐的明確信息前,我們對英鎊因正面宏觀消息而上漲仍持懷疑態度。
歐市盤前:歐係貨幣集體大漲,金價鏖戰千三關口
澳元兌美元未能延續前一交易日來的強勢,並在亞洲盤初一度快速跳水。究其原因,澳大利亞4月出口月率錄得-2%,是引發澳元跳水的主要原因。

前一交易日,澳大利亞第一季度GDP年率錄得3.1%,一度提振澳元走強。不過,摩根大通分析師Henry St John指出,澳洲第一季度GDP數據當然比市場預估好一點。就整體數據的力道而言,這是淨出口項目貢獻的結果。

而澳洲4月出口放緩,預示著澳洲經濟增速很難保持一季度的快速上升態勢。此外,據標普表示,澳大利亞房價有降溫的跡象。
歐市盤前:歐係貨幣集體大漲,金價鏖戰千三關口

黃金:歐銀轉鷹暗助黃金,G7“鴻門宴”臨近


亞洲時段,金價整體呈現寬幅震蕩走勢,仍徘徊於1300美元關口下方。雖然近期以來美元有走弱跡象,但金價受益有限,顯示多頭上攻決心略顯不足。不過,隨著G7峰會將於周五(6月8日)舉行,有關貿易戰風險可能推升避險情緒,並帶動金價走強。

對此,FXTM研究分析師Lukman Otunuga表示,盡管全球貿易擔憂仍是主要的市場主題,但黃金顯然需要一些新的催化劑,才能加快向上進發的速度。這種急需的催化劑可能以美國總統特朗普在G7峰會期間製造混亂和不確定性而產生。

此外,在下周美聯儲與歐洲央行將先後舉行會議之前,黃金市場上觀望情緒加強,使得短期內波動性受到抑製。

德國商業銀行認為,在下周美聯儲召開議息會議前,金價可能難以大幅突破1300美元的心理關口。主要由於美聯儲很有可能在6月宣布加息。目前,市場更關注美聯儲關於貨幣政策和經濟前景的展望,以及點陣圖所顯示的結果。鑒於關注點較多,市場很難在短期內達成一致性,因此導致了金價短期內偏向震蕩走勢。
歐市盤前:歐係貨幣集體大漲,金價鏖戰千三關口

原油:EIA痛擊油價,委內瑞拉出口面臨崩潰


美油在亞洲時段震蕩較大,無方向性行情。近期以來油市利空重重,仍對油價構成重壓。

據前一交易日出爐的EIA原油庫存數據顯示,美國截至6月1日當周EIA原油庫存增加207.2萬桶,預期為減少182.4萬桶。汽油庫存增加460.3萬桶,預期為增加58.7萬桶。

知名金融博客零對衝評EIA數據表示,周三淩晨API原油庫存錄得下降,但汽油庫存大幅增加,油價交投於兩個月低位。投資者因此期待EIA同樣能錄得下降,不過原油和汽油庫存均大幅增加,且美國原油產量續創新高,施壓油價快速跳水。

消息人士稱,委內瑞拉可能正在考慮宣布原油出口的不可抗力,這是一項在特殊情況下做出的法律聲明,即在特殊情況下不履行合同義務。這意味著委內瑞拉國家石油公司可能準備不提供其所承諾出口的原油。

這是由於該國原油產業的徹底崩潰使其無法出口足夠的原油,並且這一趨勢還在加劇。
歐市盤前:歐係貨幣集體大漲,金價鏖戰千三關口

亞洲時段外匯行情回顧


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數93.32-0.32-0.34%
歐元美元1.18210.00470.40%
英鎊美元1.34600.00470.35%
美元日元109.98-0.20-0.18%
澳元美元0.7655-0.0012-0.16%

日內重要數據回顧與前瞻


時間區域指標前值預測值公布值
09:30澳大利亞4月商品及服務貿易帳(億澳元)15.2710.009.77
13:45瑞士5月未季調失業率(%)2.72.52.4
14:45法國4月貿易帳(億歐元)-50.14-51.00-49.54
16:00中國5月外匯儲備(億美元)31248.531065
17:00歐元區第一季度季調後GDP季率終值(%)0.40.4
20:30美國截至6月2日當周初請失業金人數(萬)22.122.0

滬深兩市結束三連陽,鋼鐵股走強


上證綜指周四收盤下跌5.68點,跌幅0.18%,報3109.50點;
深證成指周四收盤下跌51.28點,跌幅0.49%,報10313.85點;
滬深300指數周四收盤下跌6.34點,跌幅0.17%,報3831.01點;
創業板指數周四收盤下跌12.87點,跌幅0.74%,報1730.38點;
日經225指數周四收盤上漲0.9%,報22823.26點;
日本東證股價指數周四收盤上漲0.6%,報1789.01點;
韓國首爾綜指周四收盤上漲0.69%,報2470.58點;
澳洲股市指標S&P/ASX200指數周四收盤上漲0.55%,報6058.30點。
歐市盤前:歐係貨幣集體大漲,金價鏖戰千三關口

6月7日非美貨幣短線走勢分析

周四(6月7日)多數非美貨幣小幅上漲,一方面是受到經濟數據或者央行未來政策預期的支持,另一方面則是美元指數展開技術面回調的支撐;歐元短線需留意1.1828阻力的突破情況;紐元兌美元也仍在試探0.7056附近的強阻力位,美元兌加元暫時處於寬幅震蕩走勢,短線走勢方向不明。

6月7日非美貨幣短線走勢分析

★6月7日金融市場熱點:

1、歐元區一季度GDP修正值;
2、中國5月份外匯儲備;
3、市場對歐洲央行未來貨幣政策的預期變化;
4、貿易摩擦和特朗普相關動態消息;
5、避險情緒變化。

注1:市場熱點相關詳情請看的文章解讀及的實時報道。

注2:本策略偏向技術面分析,基本面方面讀者還需留意要聞關於市場熱點的解析文章;任何時候行情都會有多種變數,本策略主要是描述概率相對較大的情況。

★6月7日非美貨幣短線走勢分析

1、歐元兌美元

日線級別:單邊下跌後反彈,MACD、KDJ金叉運行;短期均線金叉運行,匯價初步頂破了布林線中軌1.1783阻力,有望進一步上探5月22日高點1.1829附近阻力,5月9日低點阻力也在該位置附近,如果能夠上破,則匯價有望在未來幾個交易日震蕩上探1.20整數關口阻力,布林線上軌和5月14日高點阻力都在該位置附近。

另外1.2413-1.1509跌勢的38.2%回撤位阻力在1.1856附近,如果匯價衝高受阻於該位置錄得帶上影線的陰線,則削弱短線看漲信號。

下方初步支撐在布林線中軌1.1783附近,5日均線支撐在1.1730附近,如果收盤於該位置下方,也會削弱短線看漲信號。進一步較強的支撐在10日均線1.1680附近,如果失守該位置,則增加短線下行風險。
6月7日非美貨幣短線走勢分析
(歐元兌美元日線圖)

4小時級別:震蕩上漲,匯價目前初步上破1.1996-1.1509跌勢的61.8%回撤位,MACD和KDJ金叉運行,如果能夠守住該位置,則可能進一步震蕩漲向1.1996附近,當然,1.1890和1.1938附近還存在一定的阻力。

不過KDJ也已經運行至超買區域,如果匯價未能有效突破1.1811阻力,則關注1.1744附近支撐,如果回落至該位置下方,則增加短線下行風險;布林線中軌支撐在1.1714附近,布林線下軌支撐在1.1624附近,1.1652附近也還存在一些支撐。
6月7日非美貨幣短線走勢分析
(歐元兌美元4小時圖)

阻力:1.1829;1.1856;1.1890;1.1938;1.1996;1.2014;
支撐:1.1783;1.1744;1.1714;1.1680;1.1652;1.1614。

結論:短線有望延續反彈走勢,也需要警惕衝高回落的情況。

2、紐元兌美元

日線級別:單邊下跌後反彈,MACD、KDJ和短期均線金叉,短線偏多,目前正好是受到前期跌勢的38.2%回撤位0.7056附近阻力,如果頂破該位置,則可能會進一步上探200日均線0.7123附近阻力,50%回撤位阻力也在該位置附近。鑒於此前匯價受阻於0.7059後的回調受到了5日均線的良好支撐,短線上破0.7056的概率有所增加。

下方初步支撐在5日均線0.7025附近,然後是0.70整數關口支撐,10日均線支撐在0.6986附近,20日均線支撐在0.6950附近,如果意外回落至該位置下方,則增加匯價重回跌勢的風險。
6月7日非美貨幣短線走勢分析
(紐元兌美元日線圖)

阻力:0.7056;0.7094;0.7123;0.7152;0.7185;
支撐:0.7025;0.7000;0.6986;0.6950;0.6880;0.6849。

結論:失守0.7025前,短線偏多;若升破0.7060則增加短線看漲信號。

3、美元兌加元:

日線級別:震蕩;6月5日錄得了較長的上影線,暗示上方存在較強的賣壓,但6月6日(上一交易日)又錄得了較長的下影線,暗示下方存在較強的支撐,多空力量來回拉鋸,技術指標信號相對模糊,後市方向並不明確。

鑒於匯價受到短線上漲趨勢線和布林線中軌的支撐,匯價仍有可能向5月29日高點1.3046發起衝擊,3月19日低點支撐也在高位位置附近,需要收盤於該位置上方,才有機會打開進一步上漲空間。

而下方繼續關注布林線中軌1.2882附近支撐,如果收盤於該位置下方,則增加下行風險。5月31日低點1.2814附近還存在一些支撐。
6月7日非美貨幣短線走勢分析
(美元兌加元日線圖)

4小時級別:布林線出現收口跡象,關注布林線軌道1.2902-1.2985區域的突破情況,KDJ金叉,短線向上突破的可能性略高。
6月7日非美貨幣短線走勢分析
(美元兌加元4小時圖)

阻力:1.2980;1.3000;1.3046;1.3066;1.3124;
支撐:1.2902;1.2882;1.2852;1.2814;1.2736。

結論:短線震蕩,走勢變數較大,略微偏多。

特別提醒1:以後《非美貨幣走勢分析》會主要分析以下六個品種的技術分析:英鎊兌美元、澳元兌美元、美元兌日元、歐元兌美元、美元兌加元、紐元兌美元;考慮到時間和精力,預計每天會選擇其中三個品種分析;上線時間預計會在14:00-16:20;如因故無法正常更新,還請多多諒解。

特別提醒2:投資者需要認清一點,對於普通投資者來說,大部分時間應該以觀望為主,耐心等待最好的機會出手,避免頻繁交易是公認的致勝法寶之一。不要企圖抓住全部的波動,也不要奢望對每一段行情都判斷正確。

文中觀點僅供參考,經濟數據請參考。

基本面消息請參考:(匯通快訊——為您帶來最詳盡的金融市場資訊)。
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