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Lucy露西學姐分享:《外匯交易成功三要素》

Lucy露西學姐:《外匯交易成功三要素》

人生根本就不可能平凡過一生!活著就不是為了平凡!


在外匯交易市場裡面我

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Lucy露西學姐:《為什麼窮人總是想要變有錢?》
為什麼窮人總是想要變有錢?
*** 因為

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周三(8月15日)美元兌一籃子主要貨幣觸及13個月新高,之前對土耳其裏拉最近暴跌影響的擔憂帶動避險需求,大量避險資金流入提振美元。與此同時,歐元的下跌也一定程度上支撐美元上行。
歐市盤前:美元強勢起飛逾一年高位,恐怖數據料火上澆油

北京時間周三20:30,美國將公布7月美國零售銷售,這也是本周最為重要的經濟指標。由於市場對美聯儲未來的加息預期已經有所消化,近兩年美國經濟數據的影響力有所減弱,但市場仍普遍關注美國零售數據的表現。

自今年4月以來,現貨黃金價格已經下跌超過12%,而美元指數則上漲了逾7%。金價本周已跌破千二關口,但鑒於美元美股的漲勢還未見到頭,繼續做空黃金仍是理想的交易策略。

★亞洲時段外匯行情回顧★


亞盤時段,歐元兌美元現報1.1334,跌幅0.09%。德國總理默克爾14日為其歐洲移民政策辯護,稱德國正與法國、意大利和歐盟合作,在非洲國家尼日爾共同打擊前往歐洲的非法移民。

歐元若要反彈,首先要全球經濟恢複增長勢頭,使美國-歐盟經濟增長分化起作用,從而創造對歐元需求。其次,風險偏好削弱對美國的影響更大,改變歐洲貨幣聯盟實體如何將淨儲蓄盈餘轉化為外國資產。

美國一直是歐元區外國投資的主要目的地,近年來,股票和公司債券的風險敞口迅速上升。隻要以美元計價的資產表現良好,歐盟的投資者就沒有必要改變他們的投資行為。
歐市盤前:美元強勢起飛逾一年高位,恐怖數據料火上澆油

亞盤時段,英鎊兌美元現報1.2714,跌幅0.07%。受市場風險偏好,市場情緒和市場擔憂英國脫歐的影響,英鎊兌美元仍承壓。

盡管英國薪資增長出現放緩,但失業率出現改善同時失業金申領人數增速弱於預期。本周的數據當中最值得關注的是通脹數據,英國央行以此為依據決定貨幣政策。

英鎊賣壓嚴重,外部風險恐阻止英鎊兌美元上漲。繼英國外交大臣稱英國無協議脫歐的概率加大,英鎊兌美元下跌動能加大,但本輪英鎊兌美元下跌主要源於美元上漲。
歐市盤前:美元強勢起飛逾一年高位,恐怖數據料火上澆油

亞盤時段,美元兌日元現報111.25,漲幅0.09%。美元兌日元套利交易對投資者的吸引力上升,這都要歸功於日本央行。

日本央行行長黑田東彥引入前瞻性指引,指出日本的利率會在較長一段時間內保持在極低水平,美國和日本的政策分歧變得更為突出。鑒於美聯儲預計到2019年底還會加息五次,這提高了套利交易的吸引力。

在G-10貨幣兌日元匯率中,美元兌日元的利差風險比率最高。日本央行決定不采取行動,從貨幣政策的角度來看,日元走強的可能性不大。
歐市盤前:美元強勢起飛逾一年高位,恐怖數據料火上澆油

亞盤時段,澳元兌美元現報0.7223,跌幅0.28%。 澳大利亞第二季度季調後薪資價格指數如期上揚,但澳元仍未能獲得買盤支撐,澳元兌美元一度觸及18個月低點0.7203。

大宗商品價格的下跌給土耳其蒙上了陰影,並使澳元承壓。展望未來,如果主要大宗商品遭受更大損失,且土耳其裏拉恢複跌勢,澳元兌美元可能進一步跌至0.72下方。
歐市盤前:美元強勢起飛逾一年高位,恐怖數據料火上澆油

★原油期貨方面:貿易紛爭或嚴重拖累原油需求★


亞市盤中,美油現報66.87,跌幅0.25%。IEA上周發布報告指出,一旦美國全面重啟對伊朗製裁,那麼全球原油供給勢必面臨嚴重的挑戰和壓力,但與此同時,全球貿易摩擦也有可能在此後進一步升級,並反過來壓製原油需求。

與此同時,OPEC月報也悄悄下調了2019年度的全球原油需求增長預期。貿易危機可能對全球經濟造成更廣泛衝擊這一點,也已經成了各方的共識。

貿易局勢的緊張會在各個經濟領域帶來持續的不確定性,進而損害商業和消費者信心。一旦如此,全球經濟當前的良好勢頭便會很快急轉直下,這是能源界人士最擔心的狀況。
歐市盤前:美元強勢起飛逾一年高位,恐怖數據料火上澆油

★貴金屬方面:黃金市場上演“多殺多”★


亞盤時段,現貨黃金現報1188.13,跌幅0.50%。自今年4月以來,現貨黃金價格已經下跌超過12%,而美元指數則上漲了逾7%。當前空頭重新占據了市場主動權,令此前押注金價已經見底的多頭投資者叫苦不迭。

金價出人意料的疲軟表現令許多投資者錯愕不已,投機資金則順勢做空黃金,CFTC持倉數據顯示黃金淨空頭已經多達6萬口之多。

在土耳其裏拉暴跌之初,金價尚維持著上周相對抗跌的勢態,但在此後美元進一步升值令金價失守前期低點之後,恐慌多頭止損盤的湧現就直接促成了跳水式下跌。

部分投資策略師已經開始猜測黃金本輪下跌行情的底部,並援引持倉數據稱金價已經被過度看空,可能已經反彈在即。但鑒於美元美股的漲勢還未見到頭,短期適合繼續做空黃金。
歐市盤前:美元強勢起飛逾一年高位,恐怖數據料火上澆油

★匯市行情★


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數96.740.070.07%
歐元美元1.1338-0.0006-0.05%
英鎊美元1.27230.00000%
美元日元111.230.080.07%
澳元美元0.7230-0.0013-0.18%


★A股慘遭重挫,創指失守1500點★


上證綜指周三收盤下跌57.71點,跌幅2.08%,報2723.26點;
深證成指周三收盤下跌203.72點,跌幅2.32%,報8581.18點;
滬深300指數周三收盤下跌80.94點,跌幅2.40%,報3291.98點;
創業板指數周三收盤下跌39.99點,跌幅2.63%,報1478.51點;
澳洲股市指標S&P/ASX200指數周三收盤上漲0.40%,報6324.60點;
日本東證指數收盤下跌0.8%,報1698.03點;
日經225指數收盤下跌0.7%,報22204.22點。
歐市盤前:美元強勢起飛逾一年高位,恐怖數據料火上澆油

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間15:05,美元指數報96.727。
周三(8月15日)中國INE原油期貨的價格總體保持平穩。早些時候受API原油庫存大增的影響,INE原油出現了小幅的回落,但是總體跌幅有限。近期受到利比亞、印尼以及非洲等產油國產量上升的影響,油價總體走勢比較頹靡,同時伊朗以及沙特不斷調降出口至亞洲市場的原油價格也在一定程度上施壓油價。不過由於近期美元的不斷走強,也對INE油價形成了少量的支撐。

三大利空因素施壓油價,為何INE期貨本周仍料微漲?

利比亞出口危機暫緩,產量陡然回升


利比亞的原油產量自從6月以來首次上升至100萬桶/日上方。

最新的產量上漲主要來自於Sharara油田,這個油田的產量已經從上周的21.8萬桶/日上升至25萬桶/日。

在6月中旬時候由於持倉歹徒綁架了四名石油工人導致了原油產量減少了34萬桶/日,這導致該地區的油井都遭到了關閉,同時出現了石油工人的逃離。

利比亞的原油在7月一度跌至67萬桶/日,創出了自2017年4月以來的最低水平,同時由於東部輸油港口的關停,導致了Sharara油田的原油直到7月11日才得以恢複出口。

Sharara油田由利比亞國家石油公司和一個由Repsol,國家石油公司和OMV組成的財團聯合經營。在過去的幾年裏由於石油工人的抗議以及民兵的襲擊,該油田出現了數次關停。

Sharara是由位於Murzuq盆地西南部三個產油區塊組成,其中兩個產油區已經在本月初出現了較快的產量回升,推動產量達到了20萬桶/日。但是第三個產油區塊仍面臨著嚴重的安全問題。

三大利空因素施壓油價,為何INE期貨本周仍料微漲?

印度正在尋求伊朗原油的購買,以緩解國內不斷增長的原油需求


盡管早些時候美國宣布要求11月4日前各國必須將伊朗的原油產量縮減至0,否則將招致美國的製裁,這導致了印度不得不停止了對於伊朗的原油購買。

盡管7月的時候印度宣布將會與11月停止對於伊朗的原油進口。但是8月14日有消息稱,印度可能會將伊朗的原油進口縮減至當前進口量的一半。同時為了獲得美國的製裁豁免,印度準備向美國爭辯稱印度無法從其他產油國手中獲得和伊朗原油相比價格具有競爭優勢的產品,因此印度必須適當的進行伊朗原油購買。

印度一直與美國和伊朗進行著積極的協商以保護印度的能源產業。盡管美國不斷上升的原油產量使得充分利用美國的原油出口。在7月,美國的原油出口量達到了150萬桶/日,是去年同期的兩倍,但是對於印度而言,美油和伊朗原油相比,在價格和運輸成本方面依然相形見絀。

近年來,印度和伊朗的關係處於穩固上升的階段,兩國共同提倡的巴哈爾港項目的建設有助於進一步提高雙邊的貿易往來。但是隨著美國製裁加劇,這可能或導致該項目的進一步推遲,並進一步阻礙伊朗的原油出口。

而隨著伊朗國內局勢的不斷惡化,伊朗正在削減所有品級的9月原油的價格,以維持11月之前維持各進口國的原油購買。事實上,自從7月美國宣布製裁以來,韓國已經完全停止了購買,而日本也表示將會和阿聯酋一樣遵循美國的路線,這使得伊朗的原油出口下降了20%。

相比於日韓等國,印度和中國的伊朗原油進口量占伊朗原油出口量的一般以上,因此較大的原油需求使得印度很難在短時間找到合適的替代者,目前印度正在努力的實現能源進口多樣化,如果最終未能獲得美國的製裁豁免,印度將不得不選擇美國的原油進口,在此之前,印度可能將努力維持伊朗原油的進口。

而對於印度國內而言,油價的不斷上漲將可能對莫迪的再次當選產生不利的影響,因此莫迪政府當前的首要任務依然是使得油價維持在低位。如果印度進口美國原油無法壓低國內油價的話,為了獲得廉價的能源進口,印度可能會選擇無視美國的製裁並繼續購買伊朗原油。

三大利空因素施壓油價,為何INE期貨本周仍料微漲?

沙特和伊朗大打價格戰,銷往亞洲的原油價格均創新低


沙特和伊朗在原油定價政策上的分歧正在越發的凸顯。隨著美國即將對伊朗實施製裁,兩大中東產油國正在爭奪市場份額以及定價問題上大打出手。

自6月末以來,沙特一直在增加原油產量以彌補伊朗原油出口受阻所導致的供應中斷。同時沙特也改變了對於亞洲客戶的定價策略,引入了代表性比較強的阿曼原油期貨作為定價的基準之一,從而降低了對於亞洲市場的原油出口價格,從而吸引更多的亞洲客戶購買本國原油。

而伊朗在製裁日漸迫近的情況下,通過大幅下調9月所有品級的原油價格從而本國原油在亞洲部分市場的銷量。數據顯示,伊朗原油的降幅創出了十多年來的最高水平。

上周伊朗國家石油公司將伊朗輕質油的官方價格削減幅度從此前的0.8美元/桶提升至1.2美元/桶,這使得伊朗的原油價格降至14年新低,與近期沙特銷往亞洲市場的價格接近。在8月初的時候,沙特將9月原油官方價格的削減幅度從此前的0.7美元/桶上調至1.2美元/桶,這也是沙特連續兩個月下調其原油價格。值得注意的是,沙特調整價格並未覆蓋到美國市場。

伊朗和沙特的價格之爭是顯而易見的,沙特想要盡可能獲得伊朗的市場份額,因此通過降低價格來吸引買家是最合適的選擇。而伊朗顯然面臨更大的問題,除了要應對美國的製裁外,還需要防止競爭國家對於本國市場的侵蝕,因此在大幅降低油價的基礎上,伊朗還延長了信貸周期,同時提供了近乎免費的輸送服務,以進一步激勵買家,尤其是亞洲市場的客戶。

三大利空因素施壓油價,為何INE期貨本周仍料微漲?

印尼對六個油氣區塊進行競標,或緩解亞洲的供應短缺


印尼曾是OPEC的重要成員國,但隨著印尼成為原油淨進口國,印尼於2008年黯然退出了OPEC。

但是有消息稱,印尼近期將對六個油氣區塊進行競標。這六個板塊中,South Jambi B和Makassar Strait區塊的現有合同將於2020年到期,而Selatpanjang區塊將於2021年到期。

印尼能源與礦產資源部總幹事Djoko Siswanto表示,其他三個勘探區塊是Banyumas,Andika Bumi Kita和South East Mahakam,所有這些都有潛在投資者,但他們要求有更多時間來完成評估。但是不管怎樣,這6個板塊將會在12月之前擁有新的運營商。

Djoko Siswanto還表示,Selat Panjang區塊的石油儲量約為430萬桶原油和478億標準立方英尺的天然氣,而South Jambi已探明天然氣儲量也到達了217.2億立方英尺。一旦投入運營,將會有效緩解該地區的能源需求。

三大利空因素施壓油價,為何INE期貨本周仍料微漲?
 

美元持續走強,INE期貨本周料仍微漲


美元近日再次刷新6月末以來的新高於96.874,同時隨著土耳其裏拉的不斷暴跌,這使得新興市場貨幣出現了不同程度的回落,這在一定程度上對以人民幣計價的中國INE期貨形成了支撐。

目前中國INE期貨報518.3元/桶,周漲幅0.98%,美油現報66.75美元/桶,周跌幅1.49%。

三大利空因素施壓油價,為何INE期貨本周仍料微漲?

8月15日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略

周三(8月15日)亞市盤初,美元指數守在逾一年高位附近,目前技術面和基本面都偏心多頭,後市仍有機會繼續衝高,不過短線還需要留意晚間美國零售銷售數據的表現;現貨黃金則在逾一年低位徘徊,後市仍有可能繼續下探;原油市場,受到美元走強、庫存壓力、需求前景不佳的利空影響,油價偏向震蕩下行。

8月15日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略

★8月15日金融市場熱點:

1、英國7月份CPI和PPI數據;
2、美國7月零售銷售數據和工業產出數據;
3、EIA原油庫存和美國原油產量數據;
4、土耳其局勢相關消息。

注1:市場熱點相關詳情請看的文章解讀及的實時報道。

注2:本策略偏向技術面分析,基本面方面讀者還需留意要聞關於市場熱點的解析文章;任何時候行情都會有多種變數,本策略主要是描述概率相對較大的情況。

★8月15日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線走勢分析

1、美元指數

解析:土耳其的局勢依然推動資金買入美元避險,而英鎊、澳元和歐元等非美貨幣也受到不同因素的拖累,這些都給美元提供支撐,市場還將關注晚間美國的零售銷售數據,目前市場預期不是特別樂觀,可能會對美元有所拖累,但如果數據不是特別差,料很難阻擋美元繼續衝高。

日線級別:單邊上漲,均線多頭排列,MACD和KDJ金叉良好運行,布林線開口,關注5日均線96.32附近支撐,在失守該位置前,後市偏向繼續上漲,97整數關口是初步阻力所在,然後進一步阻力分別在97.17和97.44附近,強阻力在2017年6月20日高點97.87附近。

下方初步支撐在周一高點96.52附近,5日均線支撐在96.32附近,若收盤於位置下方,則削弱短線看漲信號。
8月15日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美元指數日線圖)

4小時級別:單邊上漲,均線依然多頭排列,KDJ重新結成死叉,在失守96.52前或衝高受阻出現更多的頂部信號前,後市偏向繼續衝高。

不過MACD已經發出頂背離信號,如果回落至96.52下方,則關注96.13附近支撐。
8月15日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美元指數4小時圖)

阻力:97.00;97.17;97.44;97.87;
支撐:96.52;96.32;96.13;95.75。

結論:偏向繼續震蕩衝高。

2、現貨黃金

解析:市場對美土局勢的擔憂仍未消散,多數非美貨幣也仍處於較弱的走勢,這幫助美元指數繼續衝高,對金價形成壓製;黃金ETF持倉再創近兩年半新低,也反映市場情緒依然偏空;技術面金價看空信號延續,金價存在進一步下行風險。

日線級別:單邊下跌,均線空頭排列,MACD和KDJ死叉運行,金價本交易日再創新低,削弱了上一交易日低位十字星的信號,在收複5日均線1200.22前,後市偏向繼續下行,初步支撐在2017年1月30日低點1188.15附近,2017年1月27日低點支撐在1180.55附近,能否進一步下破還有待觀察。

上方進一步阻力在10日均線1205.40附近,20日均線阻力在1214.69附近,若能收複該位置,則有望緩解下行風險,由於MACD底背離信號比較延續,需要提防金價探底回升的可能性。
8月15日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(現貨黃金日線圖)

4小時級別:單邊下跌,金價仍偏向繼續下探,短線暫時並無太多指引;關注布林線中軌1204.19附近阻力,在收複該位置前,金價偏向震蕩下行或者低位震蕩。

阻力:1200.22;1204.19;1209.53;1214.67;
支撐:1188.15;1180.55;1172.05;1164.55。

短線操作建議:逢高做空;逢低謹慎短多。

特別提醒1:投資者需要認清一點,對於普通投資者來說,大部分時間應該以觀望為主,耐心等待最好的機會出手,避免頻繁交易是公認的致勝法寶之一。不要企圖抓住全部的波動,也不要奢望對每一段行情都判斷正確。

特別提醒2:本策略偏向短線和日內交易,對於隔夜未觸及盈利目標的單子,投資者若有把握,則繼續持有,止盈止損微調或不變;若沒有把握,則直接平倉觀望。喜歡和尚策略的讀者可以在評論區點讚,也可以提一些建議,小編會綜合參考,因策略中包含價位過多,個別編輯錯誤和不足之處還請多多包涵。

文中觀點僅供參考,經濟數據請參考。

基本面消息請參考:(匯通快訊——為您帶來最詳盡的金融市場資訊)。
8月15日亞洲時段,黃金開盤後快速震蕩下行,再破1190整數關卡。昨天歐盤時段,即使歐元區GDP數據好於預期也難挽回頹勢,美指仍是仍性飆漲刷新去年6月27日以來高點,使得金價在觸及1198阻力位後回落。

歐元的持續疲軟是多方面因素包括對土耳其債務危機風險彌漫的擔憂、貿易政策帶來的影響可能在今年晚間時候體現、意大利的擴張財政與歐元區預算框架的格格不入等。

另外,英國方面議會休假歸來,盡管IOF失業率持續創低,但目前錯綜複雜的局勢顯然不是數據導向行情,英國外交大臣再次強調了無協議脫歐概率的升高,這些對黃金都要潛在鉗製作用。應該說歐元區和英國這兩個雷區的炸彈還有很多未被真正拉線。

展望日內,美國的“恐怖數據”值得關注預計表現不及前值,不過期望值越低越有可能出現反轉。按照周二(8月14日)的美國進出口數據來看,貿易關稅帶來的輸入性通脹正被美元走強所抵消,7月進口物價指數僅微漲,所以7月零售銷售數據還存在一定懸念。

黃金交易提醒:美指“王炸”剿滅多頭餘黨,世界頭號基金或意外裸泳

黃金技術分析


在《崩盤式補跌無過》一文中強調了金價短線的弱反彈格局,判斷的理由是MACD在零軸下方出現金叉,起碼會給到一個弱反彈或者橫盤的走勢。

黃金交易提醒:美指“王炸”剿滅多頭餘黨,世界頭號基金或意外裸泳
(黃金60分鍾圖)

另外昨天早盤也給出回踩不破新低的積極信號,最低探至1192.4是沒有創出1191.8 新低的,至少在昨天早盤是沒有再去摸這個低點。(不明事理的還要說據果推因,文章重要內容我都是加粗事先寫在行情發生前,我每一篇內容請你核對清楚再來發問,不要把別人的善良當成理所應當。)

基於這兩大理由,文中明確指出認為黃金能夠反彈至1198-1200一線,事實證明恰好反彈的最高點在1198.79。為什麼又能預測出1198附近的壓力,別人真的都是靠運氣,或者是對圖事後分析的馬後炮?

也不賣關子1191.9-1216.22的黃金分割位置23.6%下圖中陰線(反錘線)1小時的收盤線位置,在這雙重壓力地帶就值得關注,並非真有通天本領,隻是當市場大多數人盯準這一壓力位時你就要留意。

說我僥幸蒙中我覺得也沒毛病,技術分析隻是給你參考,本來就是個概率問題隻不過用科學的方法能夠提高勝率。如果有任何人能保證他能抓住期貨市場的每一段行情那麼他的財富早超過巴菲特了,普通人隻不過用量化的數據提高預測的準度罷了。

黃金交易提醒:美指“王炸”剿滅多頭餘黨,世界頭號基金或意外裸泳
(黃金60分鍾圖)

再來說當下行情吧,從4小時圖看雖然MACD可能會出現零軸下方的倒鴨嘴加速下跌的動作,而且剛剛創出了1191.44的階段新低。

不過留意到下圖的粉色通道,在1365下跌的行情中共有4次觸及這一通道下沿做出了有效支撐反彈(盤中可能略刺穿這一位置),短線移至1190一帶。

黃金交易提醒:美指“王炸”剿滅多頭餘黨,世界頭號基金或意外裸泳
(黃金4小時圖)

黃金交易提醒:美指“王炸”剿滅多頭餘黨,世界頭號基金或意外裸泳
(黃金4小時放大圖)

所以這個地方不建議追空,做多也不符合下跌趨勢隻高空的理念,當前以觀望為宜是比較合適的,尤其是在接近新低附近,因為市場70%以上的時間是震蕩行情,在前低附近追空風險不小,當然你高位的空單持有也可。

日線級別刷了新低找不到支撐所以看向周線,1181可能是下一個目標方向是去年1月27日當周的最低點(也就是1月27日的最低點)。

由於黃金目前是一個加速下跌的態勢,圖中畫了一個較為陡峭的下行通道線供參考,按照1046.4-1375.31的黃金分割位去計算1173.14的0.618位置將是一個有力支撐。

13周均線位置在1209短時間幾乎是不可能觸及的,所以不能突破則代表空方掌握趨勢,而在下跌趨勢中打到13周均線都是周線做空的絕佳機會。

黃金交易提醒:美指“王炸”剿滅多頭餘黨,世界頭號基金或意外裸泳
(黃金周線圖)

技術分析寫於9:30前無法及時更新觀點數據

美元指數技術分析


日線圖看在數次嚐試後終於突破上傾楔形的上沿,多空平衡被打破後面就是加速上漲的動作,指標上KDJ在高位鈍化超買,MACD在零軸附近調整過後呈現鴨子張嘴的加速上漲走勢。

需要留意的是,近幾個交易日美指的強勢體現在回調僅是日內的寬幅震蕩,日線級別還是處於上攻的周期,時間和點位都不滿足漲勢結束。

黃金交易提醒:美指“王炸”剿滅多頭餘黨,世界頭號基金或意外裸泳
(美指日線圖)

周線圖上真正的阻力在96.8-97.3附近,當前KDJ在高位70金叉,MACD鴨子張嘴,周線從上周起以大陽線的極強勢姿態站上了103周均線95.53的壓製,所以目前的漲勢隻是一個開始,這是周線給我們透露的信號。

黃金交易提醒:美指“王炸”剿滅多頭餘黨,世界頭號基金或意外裸泳
美元指數周線圖)

基本面信息分析


☆橋水基金二季度末仍持有較大數量黃金☆

根據美國證券交易委員會(SEC)最新公布的數據顯示,截至6月30日達裏奧的橋水基金在最大的黃金ETF——SPDR Gold Shares持有價值390萬美元的黃金股,而在第二大黃金ETF——iShares Gold Trust中持有的黃金股價值高達1130萬美元。

作為全球最大規模的對衝基金,其在40年的金融市場中屹立不倒,橋水的資金來源包括公共和企業養老基金、大學捐贈基金、慈善基金等。它的投資策略偏重全球宏觀策略,即使在金融危機時也保持了正收益。

因為從二季度末大概1255左右到現在1190又是60多美金的跌幅,在較高持倉的情況下橋水能否逃出生天不得而知,我們無法得知他們目前的持倉。

今年的二季度, SPDR Gold and和iShares流出的資金已經超過10億美元,這是自2016年以來兩大ETF首次出現季度資金外流的情況。

因為期貨市場的多頭倉位其實是潛在的空頭,當跌破關鍵技術點位時止損盤的賣壓就會湧現,目前這種非理性下跌可能和著名機構快速掉頭轉向有關。

☆意大利熱那亞高橋坍塌揭露其和歐元區預算政策矛盾☆

意大利北部港口城市熱那亞莫蘭迪大橋發生坍塌,造成至少20人死亡,16人受傷。該事故橋梁建於上世紀60年代,經曆了半個世紀早就超出了設計承載的負重能力。

建築係教授安東尼奧在2016年就要求去加強維護,意大利總理孔特將該事件定義為“國家悲劇”,要求司法部門必須依法追究事故責任。

意大利內政部長和北方聯盟領導人馬泰奧.薩爾維尼說毫不客氣的評論,應優先考慮到意大利人民的安全問題而不是財政預算的限製。他直言“意大利人民的生命安全比遵守歐盟製定財政預算框架重要的多。”

由於意大利常態化惡化的原因,新上任的總理孔特準備破釜沉舟加大財政支出、增加居民福利開支,以加杠杆的方式拉抬經濟。而難民的不斷進入也激起了當地的反歐情緒,體現在五星運動黨強勢崛起。

雖然歐銀不斷給予救助,並在難民問題上允許其有更大自主權並增加補助金額,不過這隻是緩兵之計。意大利不同於英國,它沒有獨立的貨幣和財政政策,脫歐不具備實踐意義,而且其目前債務都是以歐元計價相當於被握住了經濟命脈。

意大利政府預計將在9月內部達成一致、公布預算大綱,並在10月給歐盟預算委員會提供一份草案。 其經濟部長面臨內外的高壓,左右難為,同意則意味著挑戰歐盟預算規定,以德國為主導的歐盟本來就對歐銀直接貨幣交易計劃(OMT)持異議,認為違反了德國憲法。

根據歐銀利率決議7月的描述,年內退出QE或成定局,那麼在收益率曲線壓製效果被減少的情況下,可以預見未來歐盟內部的矛盾可能被放大。

如果歐元兌美元還有較大跌幅,那麼美指的被動式上漲將一直利空黃金。本輪金價並未呈現獨立走勢行情,也沒有承擔其本該有的避險屬性,資金更傾向於美元、日元、瑞郎,黃金反成了風險資產。

☆埃爾多安抵製美國電子商品☆

土耳其總統埃爾多安周二表示,土耳其要抵製iphone在內的美國電子產品,對美國的經濟製裁施以抗議。土耳其裏拉目前有所反彈,美元兌土耳其裏拉從最高7.23降至目前的6.42(截至發稿)。

土耳其財政部長貝拉特·阿爾巴耶拉克還計劃在本周四召開電話會議,並將安撫投資者,重申銀行沒有流動性問題,穩定市場信心緩解人民擔憂與美抗衡帶來的經濟負面影響,並可能解釋為何7月拒絕加息來應對近16%的通脹。

雖然總統喊口號式的讓大家拋售歐元、美元兌換土耳其裏拉,但這恰恰是一種心虛的表現。據外媒報道,美國很可能會加碼對土耳其的經濟製裁,直到迫使其釋放因涉嫌恐怖主義活動被捕的美國牧師,所以土耳其裏拉還存在較大變數。

盡管對於土耳其當地來說,黃金是一個抗通脹利器可能促進當地買盤,不過對於現貨黃金的影響可以忽略不計,受到美元走強,以其計價的黃金會自然下跌。
凱投宏觀(Capital Economics)的數據顯示,當美元回落時,金價將重返昔日的輝煌。該機構預計,隻有在明年美國經濟增長出現惡化時,金價才會回升。

美元取代黃金成為新避險資產?專家認為這不會持久

凱投宏觀的商品分析師甘巴裏尼(Simona Gambarini)在8月14日公布的報告中稱,盡管黃金被視為避險資產,但其過去一周的表現不太像避險資產。這不僅體現在8月13日金價跌破每盎司1200美元,還體現在其與日元的比較上。盡管美元走高,但日元在土耳其貨幣危機期間大漲。

黃金和美元被市場部分人士視為替代品


報告解釋稱,有趣的一點是,黃金和美元已被市場上的一些投資者視為替代品,突顯出美元走高與金價下跌之間的強烈相關性。

甘巴裏尼在報告中指出,美元普遍走強是黃金自春季以來走弱的一個關鍵原因。大宗商品價格與美元價值之間往往存在反向關係。但就黃金而言,這種反向關係甚至更強,因為黃金和美元有時可以被視為替代品。 

下圖顯示的是日元和金價的對比情況:

美元取代黃金成為新避險資產?專家認為這不會持久

這種現象並不新鮮,可以很容易在過去二十年追蹤到。凱投宏觀(Capital Economics)表示,在美元面臨正面壓力時,黃金失去了相對美元的避險吸引力。

甘巴裏尼指出,例如,在全球金融危機期間,當美元走強時,金價下跌了大約30%,直到2008年底才開始回升。這是在美聯儲降息並啟動量化寬鬆政策,導致美元大幅貶值後出現的情況。

這位經濟學家得出的結論是,每當美國經濟因某種形式的全球危機顯得比其他國家更安全時,美國國債和美元就會立即成為安全避風港的受益資產。根據這一邏輯,凱投宏觀認為,金價要到2019年年中才會回升,預計年底不會高於每盎司1200美元。

甘巴裏尼稱:“鑒於我們認為美元進入2019年將持續走強,因此並不預期在此之前金價將出現很大幅度的反彈。”

機構預測美國經濟2019年放緩,有望提振金價


然而,長期看多黃金的投資者不應該放棄希望,因為根據凱投宏觀的說法,明年的情況將會非常不同。甘巴裏尼預計,美國經濟增長將在2019年出現逆轉,預示著未來的形勢將十分嚴峻。

她認為:“黃金將在明年重獲部分勢頭。這是因為我們預計美元將走軟,美聯儲將在年中左右宣布加息,以應對美國經濟大幅放緩的跡象。我們預測2019年底金價為每盎司1350美元。”

隨著事態的發展,美國的經濟形勢可能會變得更糟,經濟衰退的可能性正在逐漸增加。

今年夏天早些時候,凱投宏觀警告投資者稱,美國經濟將很快出現放緩,估計2020年的GDP增速為1.3%,美聯儲的緊縮周期將逆轉。

在6月份公布的美國經濟展望報告中,凱投宏觀指出:“在財政刺激計劃的推動下,我們預計今年美國的GDP增速將達到2.9%。但是,隨著刺激計劃逐漸消退,利率上升加大對經濟的拖累,美國2019年的經濟增速將放緩至2.0%,2020年僅為1.3%。在這種情況下,我們預計聯邦基金利率將在2019年年中見頂,僅略低於3%的水平,隨著美聯儲將在2020年被迫再次降息。”

歐洲銀行的最大威脅不是土耳其,而是意大利!

土耳其近期的貨幣貶值和經濟動蕩使其成為全球關注的焦點。據報道稱,歐洲央行擔心,土耳其當前的貨幣危機可能會給歐洲銀行帶來問題。但一位分析師表示,歐洲銀行業的真正問題在於意大利,以及未來數月意大利將發生什麼。

歐洲銀行的最大威脅不是土耳其,而是意大利!

土耳其裏拉兌美元大幅反彈,市場暫時得以喘息


8月14日早間,土耳其裏拉匯率從曆史最低位反彈,裏拉兌美元大漲近6%。因土耳其央行承諾將向該國銀行機構提供流動性支持。

自8月以來,土耳其裏拉已貶值28%。今年迄今為止,裏拉跌幅超過40%。土耳其裏拉大幅下挫,因投資者擔心土耳其央行的政策以及土耳其與美國之間的糾紛不斷升級。

8月13日,裏拉兌美元一度觸及曆史低位7.2362裏拉,當日跌幅接近10%。土耳其當地時間8月14日上午11:50,美元兌裏拉交投於6.5300。土耳其BIST 100指數上漲1.4%。

土耳其央行建議采取初步應對措施,通過“利率走廊”收緊貨幣政策,而不是通過調整基準利率。此外,該行將降低存款準備金要求,向該國金融體係釋放100億裏拉(60億美元)以及價值30億美元的黃金流動性。

利率走廊是指中央銀行通過向商業銀行等金融機構提供存貸款便利機製,從而依靠設定的利率操作區間來穩定市場拆借利率的調控方法。

分析師Holger Zschaepitz稱,隨著新興市場貨幣的回暖,日內投資者對於土耳其市場崩潰的恐慌情緒有所緩解。

但瑞穗銀行指出,雖然土耳其采取了一定措施解決銀行業的流動性問題,但仍未走出困境。因此該行目前仍對新興亞幣保持警惕,因新興市場整體人氣將受到打壓。

前一周,土耳其市場遭遇劇震,因美國總統特朗普宣布對土耳其實施製裁,原因是土耳其拘留了美國牧師布倫森。土耳其自2016年關押了布倫森,並聲稱其參與了當年土耳其的未遂政變。

此外,上周五(8月10日),特朗普踐行了他對土耳其的威脅,宣布將來自土耳其的鋼鐵和鋁產品進口關稅提高一倍。

歐洲銀行的最大威脅是意大利


ABN Amro固定收益策略師Tom Kinmonth表示,未來三個月意大利的問題將決定歐洲銀行業未來三到五年的版圖。

意大利是歐盟第三大經濟體。目前,該國的聯合政府正在製定明年的預算。意大利的財政計劃將得到歐洲當局以及市場參與者的密切關注。此前,意大利新政府承諾將增加公共支出。

鑒於意大利的公共債務早已高企,投資者對提高意大利退休金和政府補助金也持謹慎態度。意大利目前的政府債務已經達到了2.5萬億歐元,為歐元區第二高,約占國內生產總值的130%。

7月29日,意大利媒體發布消息稱,意大利有望從2019年年初開始調整養老金,同時會逐步調整領取養老金的年限。

如果市場參與者不同意下一輪預算(將在10月到期),意大利的借貸成本將會上升,這將反過來影響其它歐洲國家。這也會給那些持有意大利債券的歐洲銀行帶來問題。

Kinmonth表示,除了預算,意大利還有其它問題可能會給歐洲銀行業製造麻煩。未來數周,評級機構將更新他們對意大利的觀點。意大利銀行仍持有大量不良貸款。此外,圍繞意大利政局的不確定性也讓人們越來越難以預測可能會對銀行產生的影響。

在2011年主權債務危機之後,投資者對整個歐元區的傳染風險持懷疑態度。Kinmonth認為,土耳其的問題值得關注,但在銀行層面上意大利的問題更加特殊,因此,所有的目光都將轉向意大利。
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