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擁有了預算提案的美國總統特朗普(Donald Trump)增加了他的賭注:在高通脹和利率形成阻礙之前,他將提振美國的經濟。

特朗普加大刺激經濟力度,效果或被美聯儲加息抵消

特朗普加大刺激經濟增長賭注


美國國會已經允許特朗普實行減稅並增加赤字開支,後者預計將刺激美國的經濟。

然而,風險在於:特朗普的刺激計劃可能在不觸發企業投資的情況下刺激就業。由於美國許多行業的工人短缺,現在增加工資可能會被通脹率上升所抵消。企業投資會提高員工的生產效率。

2月12日,特朗普公布了4.4萬億美元預算提案。該提案暗示,美國國會可能在未來10年內削減3萬億美元聯邦預算赤字,但這是不可能出現的情況。

該預算提案公布之前,1月頒布的商業和家庭減稅法案,以及上周通過的聯邦資助法案可能將預算赤字降低至每年1萬億美元左右。

特朗普剛剛提交的2019年財政預算要求,未來10年為美國基礎設施支出2000億美元,未來兩年內支出180億美元用於修建美墨邊境牆,還要支出130億美元用於處理毒品危機。預算方案還要求支出7160億美元用於軍事項目和維持美國核武庫。

小布什時期的前白宮首席經濟學家埃金(Douglas Holtz-Eakin)指出:“如果這些計劃不奏效的話,長期預算將出現更大的漏洞,生產率不會出現增長。這將是一個糟糕的結果。”

埃金稱,這是一場必要的賭博。額外的刺激措施可能將通脹推得過高,導致美聯儲積極進行加息。然而,埃金也表示,物價也有可能溫和上漲。

埃金和其他保守經濟學家認為,削減企業稅收是美國長期經濟增長的最佳機會。隨著經濟增速上升,美國政府可能能夠控製預算赤字,避免其20.5萬億美元債務最終產生危機。他還表示,鑒於目前勞動力市場的強勁勢頭,削減家庭稅收從經濟上看沒有必要。 

特朗普的新提議中隱含著一個非常樂觀的經濟增長預測:未來10年美國的經濟每年增長3%。這遠遠高於國會和私人分析師預測的2%。 

美聯儲關注特朗普舉動


美聯儲正在密切關注特朗普刺激經濟的賭博性行為。美聯儲的政策製定者表示,如果通貨膨脹顯現出上升的跡象,美聯儲可能會加快加息步伐。

短期來看,隨著美國的失業率接近17年來的最低水平,飆升的赤字增加了美國的通脹風險。吸引工人或留住他們的一種方法是提高工資。堪薩斯聯儲主席喬治(Esther George)上周演講時也表示:“美聯儲繼續加息很重要。”

美聯儲的政策製定者跟蹤企業投資,因為在機器、研發和其他助推器上的支出會提高工人生產率,從而有助於企業控製成本,降低通脹壓力。

芝加哥聯儲上月的一項調查發現,公司預計僅將四分之一減稅省下的資金用於資本投資。大約60%的資金將用於償還債務、資助公司合並以及向股東返還資金。剩下的15%資金將用於雇傭工人或提高工資。

美聯儲的政策製定者還擔心,未加控製的赤字可能會導致投資者哄抬利率,從而使政府更難償還債務。

紐約聯儲主席杜德利(William Dudley)上周接受采訪時表示:“這可能使美聯儲的工作更加困難。”他援引無黨派國會預算辦公室的預測稱,未來10年聯邦債務服務成本將翻倍。

美國前民主黨總統奧巴馬(Barack Obama)的白宮首席經濟學家弗曼(Jason Furman)表示,從長期來看,加息可能會抵消特朗普所有財政刺激措施。

美國的通脹率和失業率將處於類似的水平,但利率上升會抑製未來的投資。弗曼稱:“短期情況可能還可以,但長遠來看,這會侵蝕我們的財富。”
周二(2月13日)美元指數震蕩下滑,因全球股市在近期大幅震蕩後顯露回穩跡象,投資者的風險偏好回升。風險偏好之前助漲了對美元的空頭押注,因預期美元利率優勢縮小。金價於連續兩周下跌後近期出現反彈的走勢,因美元回吐上周錄得的部分漲幅,不過美國發布的基金計劃帶動美股反彈,全球股市趨於穩定限製了金價的漲幅,但投資人仍密切關注本周稍晚公布的美國通脹數據,以尋找美國加息步伐線索。

歐市盤前:股市企穩拖累美元,美國CPI前金價走勢受限

★亞洲時段外匯行情回顧:美元回落,因全球股市顯現企穩跡象★


美元指數小跌至90關口交投,隔夜震蕩下挫並遠離上周觸及的半個月高位90.56。因全球股市在近期大幅震蕩後顯露回穩跡象,投資者的風險偏好回升。風險偏好之前助漲了對美元的空頭押注,因預期美元利率優勢縮小。

但一些市場人士並不相信最糟糕的情況已經結束,美國公債收益率堅守在高位。美國周三將公布消費者物價指數(CPI)數據,可能重燃對通脹的疑慮。

一家美係銀行的交易員稱,我認為在美聯儲主席鮑威爾2月28日的國會聽證前,市場仍將不穩定。市場將設法考驗他,直到聽過他的想法。

全球股市1月底開始因通脹壓力升高疑慮而慘跌,如今已強勁反彈。通脹上升可能促使美聯儲比預期更快收緊政策。換言之,美聯儲若無法迅速采取行動,且政策落後於形勢發展,則到頭來可能推高長期公債收益率。無論如何,交易商都擔憂美國經濟可能遭受阻礙。

有些跡象顯示這類疑慮開始消退,比如美股周一強力反彈,MSCI明晟全球市場指數上漲1.2%。

然而,市場人士仍防範著可能有更多震蕩發生。美國10年期公債收益率觸及四年高位2.902%,30年期公債收益率升至11個月高位3.199%。

三菱東京日聯銀行的首席外匯分析師Minori Uchida稱,長期公債收益率上升增加了抵押貸款成本,並可能使經濟降溫。

歐市盤前:股市企穩拖累美元,美國CPI前金價走勢受限

歐元兌美元小升至1.23關口,彈離上周低點1.2206,但仍低於1月25日觸及的三年高位1.2538。

今年稍早買進歐元是很流行的交易之一,因在歐元區經濟強勁複蘇的支撐下,預計歐洲央行今年稍晚將縮減刺激舉措。

雖然很多市場人士長期內仍看好歐元,但面對著意大利3月初大選之前的不確定性,歐元缺乏進一步走升的新誘因。

德國總理默克爾和社會民主黨領袖面對著來自各自黨內對新聯合協議的批評。新的聯合協議仍必須獲得社會民主黨普通黨員的批準。

歐元兌美元期權風險逆轉價差擴大,偏向歐元賣權,表明投資者對於歐元或將下跌的可能性愈發謹慎。

歐市盤前:股市企穩拖累美元,美國CPI前金價走勢受限

英鎊兌美元小升至1.3856一線。盡管圍繞英國退歐仍存在不確定性,可對於英國央行將升息以遏製通脹的預期升溫提振英鎊走勢。

★原油期貨方面:油價上漲,因股市持穩★


美原油於59.5美元附近做窄幅震蕩,盡管市場預測3月份美國頁岩油產量將上漲11萬桶/日。但全球股市複蘇緩解了人們對風險資產的擔憂,也緩解了人們對美國頁岩油產量增加的擔憂。

美國WTI(西德克薩斯中質原油)上周下跌9.6%,抹去了2018年以來的漲幅,這是因為風險資產的拋售使美國股市在全球範圍內損失了2萬億美元。同時因油價的反彈刺激了石油生產,OPEC連續第三個月上調了對其競爭對手石油供應的預期。 

在經曆了兩年來最大的單周跌幅後,紐約股指周一(2月12日)延續了上周的漲勢小幅反彈了0.5%。隨著美股走高,全球市場趨穩,風險有所消退,亞洲股市和油市也開始出現反彈。

日本國有石油公司首席經濟學家Takayuki Nogami表示,在股市飆升後,對石油需求的擔憂會有所緩解。不過他認為隨著美國產量的增加,市場能否在今年年底實現供需平衡依然存在很大的不確定性,也許在2019年或者更晚的時間點可能會實現,但是2018年末可能難以達成。

歐市盤前:股市企穩拖累美元,美國CPI前金價走勢受限

★股市方面:滬深主要股指周二收漲,全天衝高回落★


上證指數周二收盤漲0.98%,上漲30.83點,報3184.96點;
深證成指周二收盤漲0.69%,上漲70.55點,報10362.43點;
滬深300股指周二收盤漲1.17%,上漲45.53點,報3935.63點;
創業板指數周二收盤漲0.03%,上漲0.51點,報1648.58點。

韓國首爾綜指周二收盤上漲0.41%,報2395.19點。

日本股市周二收盤跌幅較大;
日經225指數周二收盤下跌0.6%,報21244.68點;
日本東證股價指數周二收盤下跌0.88%,報1716.78點。

澳洲股市指標S&P/ASX200指數周二收盤上漲0.53%,報5851.50點。

歐市盤前:股市企穩拖累美元,美國CPI前金價走勢受限

★貴金屬方面:美股回暖壓製金價升勢,市場翹盼美國CPI★


現貨黃金在1322美元附近維持窄幅整理的走勢。金價於連續兩周下跌後近期出現反彈的走勢,因美元回吐上周錄得的部分漲幅,不過美國發布的基金計劃帶動美股反彈,全球股市趨於穩定限製了金價的漲幅,但投資人仍密切關注本周稍晚公布的美國通脹數據,以尋找美國加息步伐線索。

周一美國2019財年預算計劃出爐,其總規模達到4.4萬億美元規模,占美國GDP比重為21%。預計國會計劃除了在削減應享權利和其他國內計劃外,會支持軍事和移民執法方面的更高支出。

特朗普的基金計劃公布後,美股持續走勢,美國三大股指周一收盤均漲超1%,創2016年6月底以來最大連續兩個交易日百分比漲幅。

市場目光焦點轉向周三(2月14日)將公布美國1月核心零售銷售和未季調CPI,將就通脹步伐、以及預期中的加息速度給出更為明確的訊號。美國通脹加速的疑慮引發上周全球股市暴跌。

黃金交易商ABC Bullion首席分析師Jordan Eliseo表示,金價過去24小時小幅回升,因市場上又出現弱勢美元氛圍。上周風險資產拋盤過後,我們預期金價將受到良好支撐,特別是若金融市場持續動蕩。

歐市盤前:股市企穩拖累美元,美國CPI前金價走勢受限

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間15:57,美元指數報89.89/91。
標籤: 期貨 原油 能源
南非執政黨非洲人國民大會一位高層人士周二(2月13日)稱,該黨全國執行委員會經過13個小時的會議後,已決定者撤銷身陷貪汙醜聞的南非總統祖馬的職位。在這一事件的影響下,南非蘭特近幾日走強不過升幅受限,而因南非是全球最大的鉑金生產國,受政局不穩定的影響,現貨鉑金此前則跌至一個月低位。

南非總統因醜聞遭逼宮下台,現貨鉑金跌至一個月低位

南非執政黨非國大決定令祖馬提前結束總統任期


南非執政黨非洲人國民大會一位高層人士周二(2月13日)說,該黨全國執行委員會經過13個小時的會議後,已決定“收回”或者撤銷祖馬(Jacob Zuma)擔任國家領袖。

自從南非副總統拉馬福薩(Cyril Ramaphosa)於12月被選為非國大的黨魁後,祖馬就面臨黨內要求他提前結束醜聞頻傳的總統任期的壓力。目前是祖馬的第二個總統任期,原本應在明年中才結束。

非國大的全國執行委員會有權下令祖馬下台,但國內媒體臆測他可能予以拒絕。

南非廣播公司(SABC)稱,執政黨非洲人國民大會領導層在經過會議後,要求總統祖馬(Jacob Zuma)在48小時內辭職。

南非廣播公司援引消息人士稱,非國大全國執行委員會舉行了一場馬拉鬆會議,該黨領導人拉馬福薩(Cyril Ramaphosa)的車隊在2030GMT前往祖馬在比勒陀利亞的官邸,當面向他傳達了這項決定。

拉馬福薩的車隊一小時後回到全國執行委員會召開會議的酒店。

受祖馬將提前下台預期推動,南非蘭特兌美元上漲0.7%。祖馬的第二個任期是在明年結束。

南非政局令蘭特衝高回落,現貨鉑金跌至一個月低位


身陷貪汙醜聞的南非總統祖馬或將卸任,受此事影響,南非蘭特在近幾日出現走強。蘭特過去兩天上漲2%,但因最新消息顯示政治僵局可能持續下去,蘭特即回吐部份漲幅。

美銀美林全球研究部門(BofA Merrill Lynch Global Research)此前表示:“對於在南非的資產來說,二月將是變化難測的一個月,祖馬卸任的可能性帶來了上行風險,而2月21日的預算方案,穆迪或將下調南非債務評定有可能引發市場拋售。我們認為,外界對南非的資產過於樂觀了。”

南非總統因醜聞遭逼宮下台,現貨鉑金跌至一個月低位

另一方面,南非是礦產大國,曾經是全球第一的黃金生產國,而目前則是全球最大的鉑金生產國。在2013年南非的鉑金產量占全球產量的78%。南非政治局勢不穩,打壓了現貨鉑金的下挫,隔夜一度跌至近一個月低位957.40美元/盎司。

同時鈀金的供給面也存在不確定因素也令其承壓。全球隻有俄羅斯和南非等少數國家出產鈀金,每年總產量不到黃金的8%,穩定供應可能隨時被幹擾,令鈀金存在地緣政治溢價。

工銀標準銀行分析師Tom Kendall表示,鈀金是少有的基本面如此趨緊且強勁的金屬商品。鈀金去年漲幅超過黃金的三倍,更是鉑金的十倍。不僅存在深度現貨升水的現象,現貨鈀金價格還曾在去年9月底超過鉑金,為十六年以來首次。

不過有分析人士稱,鈀金的強勢上漲吸引了不少投機買入,一旦市場風向出現調整,這部分投資者預計將迅速拋售,對價格造成打壓。美元走強也有可能是鉑金漲勢持續的另一個障礙。

南非總統因醜聞遭逼宮下台,現貨鉑金跌至一個月低位

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間13:29,美元兌南非蘭特報11.934,現貨鉑金報974.50美元/盎司。
周二(2月13日)亞市早盤,現貨黃金在1322美元附近維持窄幅整理的走勢。金價於連續兩周下跌後近期出現反彈的走勢,因美元回吐上周錄得的部分漲幅,不過美國發布的基金計劃帶動美股反彈,全球股市趨於穩定限製了金價的漲幅,但投資人仍密切關注本周稍晚公布的美國通脹數據,以尋找美國加息步伐線索。

黃金交易提醒:美股回暖壓製金價升勢,市場翹盼美國CPI

美國基建計劃刺激美股走強,壓製金價漲幅


周一(2月12日),現貨黃金在連續兩周下跌後反彈,不過因美國公布的財年預算計劃提出一項預算議案,要求刪減國內計劃,並尋求大幅增加軍事費用、以及興建美墨邊境牆的資金。扶助標普材料股和工業股等板塊上漲,美股繼續反彈,這在一定程度上限製了金價的漲幅。
黃金交易提醒:美股回暖壓製金價升勢,市場翹盼美國CPI

周一美國2019財年預算計劃出爐,其總規模達到4.4萬億美元規模,占美國GDP比重為21%。預計國會計劃除了在削減應享權利和其他國內計劃外,會支持軍事和移民執法方面的更高支出。就在上周,美國國會通過了一項兩黨達成共識預算協議,其中包括了增加了國內和國防開支的上限。

預算顯示,2019年的赤字幾乎是2017年的兩倍,達到98.4億美元。在接下來的十年裏,赤字總額將達到7.1萬億美元,美國國家債務將增加到近30萬億美元。預算計劃報告中顯示,假設美國國會采納所有特朗普的建議,包括削減開支,經濟至少在10年內不會出現衰退。

報告中還顯示,美國總統特朗普要求大幅削減在環境、外交和研究上的經費,並為醫療保險和其他社會保障網絡項目進行成本削減改革。這筆錢將部分用於在墨西哥邊境修建隔離牆和增加國防開支。

特朗普的基金計劃公布後,美股持續走勢,美國三大股指周一收盤均漲超1%,創2016年6月底以來最大連續兩個交易日百分比漲幅。

Insignia Consultants首席市場分析師Chintan Karnani表示,上周交易員通過平掉黃金多頭頭寸獲利,以滿足股票的保證金要求,黃金因此下跌。隨著全球股市趨於穩定,這將對黃金有利。隻要股票市場的保證金需求減少,投資者就會用黃金對衝股市波動。

Yardeni Research總裁兼首席投資策略師Ed Yardeni表示,特朗普的議程將提供大量的減稅措施,以及更多的國防和基礎設施支出,這一點也不奇怪。關於所有這些財政刺激措施是否會激活通貨膨脹,目前還沒有定論。我們不這麼認為,但債市警惕者卻在為此做準備。他還表示,他的公司將其對10年期國債收益率的預測上調至3-3.5%。

市場目光焦點轉向美國將公布的CPI數據


市場目光焦點轉向周三(2月14日)將公布美國1月核心零售銷售和未季調CPI,將就通脹步伐、以及預期中的加息速度給出更為明確的訊號。美國通脹加速的疑慮引發上周全球股市暴跌。

黃金交易商ABC Bullion首席分析師Jordan Eliseo表示,金價過去24小時小幅回升,因市場上又出現弱勢美元氛圍。上周風險資產拋盤過後,我們預期金價將受到良好支撐,特別是若金融市場持續動蕩。

美國的通脹數據尤其是核心CPI數據,曆來都是美聯儲製定政策必然參考的指標。在2月1日的決議中,美聯儲認為通脹將會逐步攀升,此前美國通脹低迷的憂慮大大緩和,在有市場預期美聯儲今年可能升息4次的背景下,如果經濟數據表現強勁,勢必會再度增強加速升息的預期。

接受調查訪問的分析師們預測,美國1月剔除食品和能源的核心通脹率料較前月上升0.2%,與12月創下的11個月來最大升幅相比略有放慢。根據調查,美國1月核心通脹率較上年同期升幅料持穩在1.8%。若美國通脹真的加速,美國公債收益率可能升到幾家投行原本設定的年底目標——3%的上方。

黃金交易提醒:美股回暖壓製金價升勢,市場翹盼美國CPI

RBC CapitalMarkets分析師團隊在報告中寫道:“雖然市場對通脹報告可能會給予很大關注,但現實情況是到第二季之前,通脹題材不會獲得任何實質性的動能,因為到第二季時,去年無線通信價格戰等一些特殊影響終於將退出通脹同比升幅的計算,但市場可能對通脹擔憂做出過度反應的風險絕對不小。”

荷蘭國際集團首席全球經濟學家James Knightley認為,若美國1月份通脹數據走低,可能有助於給近期火熱的美元市場降降溫,但即便出現這樣的情況也不會維持很長時間,美國通脹水平仍有望在今年夏天升至3%。

技術面上,現貨黃金料將重訪2月8日低點1306.81美元。頭肩頂型態和上升楔型反映出,現貨金預計將重訪2月8日低點1306.81美元。

黃金交易提醒:美股回暖壓製金價升勢,市場翹盼美國CPI

自1306.81美元展開的反彈被視作向頭肩頂頸線的拉回。自近期高點1366.07美元展開的下跌趨勢還遠未結束,因技術形態顯示目標位在約1284美元,此處是下跌c浪的200%預測位。

從1306.81美元展開的反彈構成上升楔形,這是典型的空頭延續格局。若反彈繼續下去,也料將止步於1330美元。

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間11:27,現貨黃金報1323.68美元/盎司。
美國總統特朗普周一(2月12日)提出一項預算議案,要求刪減國內計劃,並尋求大幅增加軍事費用、以及興建美墨邊境牆的資金。扶助標普材料股和工業股等板塊上漲,美股繼續反彈,道指上漲近200點,亞洲股市在周二(2月13日)開盤多數上漲,全球股市上周的恐慌性拋售看來已告終,但後市進一步走勢仍有待觀察。

美國新財年預算刺激美股暴漲,全球恐慌拋售似已結束

特朗普預算提案削減美國國內計劃,擬增加軍費和美墨邊牆資金


美國總統特朗普周一(2月12日)提出一項預算議案,要求刪減國內計劃,並尋求大幅增加軍事費用、以及興建美墨邊境牆的資金。

在美國,總統提出的預算案,向來很少獲得國會付諸立法,不過白宮得以藉此安排支出優先順序。

為了向保守派人士展現出政府將在財政紀律上有些作為,該預算計劃呼籲大砍非國防支出,從而將在未來10年降低聯邦赤字逾3萬億美元。

這項計劃要求在2019財年減少570億美元支出,此降幅大於兩黨協議的內容。計劃若果真付諸執行,則可能縮減為貧窮民眾提供房屋及健保項目。

特朗普的預算提案預測未來三年美國國內生產總值(GDP)年增幅至少為3%。這個增長目標頗為大膽積極,但對於幫助覆蓋稅改所造成的1.5萬億美元缺口至為重要。

不過,鑒於稅改及兩年預算協議,聯邦赤字勢將膨脹,特朗普的預算提案明顯舍棄了財政保守派希望在10年後消除聯邦赤字的長期目標。

特朗普的預算案重點在於軍事和基建方面


特朗普4.4萬億美元預算提案包括7160億美元軍事項目支出和核武庫維護費用。

提案還包括2,000億美元基礎設施重建支出、以及230億美元邊境安全費用(其中大部分用於建造美國與墨西哥邊境牆)。

根據特朗普的預算案,邊境安全費用中有5.71億美元額外資金,用於為美國移民與海關執法局(USICE)增聘2000名員工。

預算案還要求撥款用於增加處理非法移民案件的法官和律師。

為了兌現特朗普的另一個競選承諾,該預算案計劃在未來10年撥出2,000億美元聯邦資金,以鼓勵州、地方和民間合夥人參與1.5萬億美元的基礎設施投資計劃。這項野心勃勃的計劃還需獲得國會批準。

預算案亦尋求未來兩年增加大約130億美元撥款,用於應對鴉片類藥物濫用問題。

該提案把美國向聯合國提供的經費增加4.5%,稱這麼做是為了支持美國的利益,包括“毒品控製、犯罪和恐怖主義防範、以及貿易促進。”

基建計劃刺激下美股反彈,所有板塊全面上漲


美國股市三大股指周一大幅反彈,所有板塊全線上漲,因在美股創下兩年來最大單周跌幅後,投資者重拾信心,但分析師並不認同市場回調已結束。

美國新財年預算刺激美股暴漲,全球恐慌拋售似已結束

美國總統特朗普宣布了一份包括基建支出計劃的預算,扶助標普材料股和工業股等板塊上漲。

特朗普發布2019財年預算提議,包括2,000億美元的基建支出,超過230億美元用於加強邊境安全和移民事務管理,以及7,60億美元的軍方開支等。這對股市也有一些幫助。

不過策略師認為,較大的影響因素可能是標普500指數上周五(2月9日)測試一主要技術水平並反彈。該指數在上周五盤中從1月26日創下的紀錄高位短暫下跌11.8%,跌穿200日移動均線。

Amundi Pioneer Asset Management投資組合經理人John Carey表示,投資人很可能在周末考慮了一些事情,最終認為經濟表現仍頗為強勁,企業獲利也在增加,所以沒有特別的理由恐慌或拋售。所以一些資金可能回場。

道瓊工業指數收漲410.37點,或1.7%,收報24601.27點;標準普爾500指數上升36.45點,或1.39%,至2656.00點;納斯達克指數上揚107.47點,或1.56%,至6981.96點。

全球股市上周的恐慌性拋售看來已告終,但後市走勢有待觀察


周二(2月12日)亞洲股市開盤多數上漲,追隨隔夜美股升勢,上證綜指開盤漲0.7%,深證成指開盤漲0.74%;此前香港恒生指數高開,開盤漲逾1%,日經225指數開盤漲逾1%,韓國KOSPI指數開盤漲0.8%。

美國新財年預算刺激美股暴漲,全球恐慌拋售似已結束

不過盡管上周的恐慌性拋售看來已告終,但策略師並不認為回落走勢結束。標普500指數仍較1月26日所創的紀錄收盤高位低了7.6%。上周四(2月8日)該指數確認進入修正區域,較紀錄高位回落了10%。

Clearbridge Investments投資策略師Jeff Schulze預計,市場將繼續波動,“因短期負面價格動能同長期基本面因素展開拉鋸戰。”他表示,“長期基本面最終將勝出,但我認為波動性也將是影響因素的一部分。”

標普500指數11大類股全線上漲,但地產股、公用事業股和電信服務類股等對利率敏感的類股表現遜色,因在10年期美債收益率盤中稍早觸及四年新高2.902%後,投資人關注利率上升。

標普原材料股勁升2.1%,百分比漲幅最大,之後是資訊科技股,升1.8%。

CBOE波動性指數(VIX)收低3.45點,報25.61,為2月2日來最低收位。

瑞信股票衍生品策略師Mandy Xu撰寫報告稱,那些仍看漲後市的投資者,如果預期強勁基本面最終會勝出,並且認為目前的調整更多是受技術性拋售的推動,那麼就應該賣出標普500指數ETF的風險逆轉期權;可以賣出SPY的4月行權價為235美元的看跌期權,同時買入行權價為274美元的看漲期權。

2月13日財經早餐:基建預算出爐,通脹前景引熱議

周一(2月12日)美國2019財年預算計劃出爐,其總規模達到4.4萬億美元規模,占美國GDP比重為21%。預計國會計劃除了在削減應享權利和其他國內計劃外,會支持軍事和移民執法方面的更高支出。就在上周,美國國會通過了一項兩黨達成共識預算協議,其中包括了增加了國內和國防開支的上限。預算顯示,2019年的赤字幾乎是2017年的兩倍,達到98.4億美元。在接下來的十年裏,赤字總額將達到7.1萬億美元,美國國家債務將增加到近30萬億美元。

近期,通脹前景引發華爾街熱議,並引發了股市和債市劇烈波動。隨著本周三美國1月通脹數據出爐,市場關注度趨於白熱化,雖然各大投行對於通脹的看法持不同觀點,但這一分歧無疑將是本周市場波動的主要因素。
2月13日財經早餐:基建預算出爐,通脹前景引熱議

英國首相特雷莎·梅未來幾周內將發表係列講話,試圖團結爭執不下的內閣,並讓存在疑慮的歐盟對英國脫歐的要求放心。據悉,英國希望下個月與歐盟達成一個過渡期協議以掃清脫歐道路,並在今年底達成長期貿易協議。特雷莎·梅將在下周六慕尼黑的一次會議上發表第一個演講,提出英國期望與歐盟達成的安全關係。她還將發表另外一次演講,勾勒出英國與歐盟未來的合作關係,但演講的時間未定。

因股市反彈,結束了美元的強勁走勢,金價在過去24小時內略有回升。金價上漲與其說是避險買盤推動,還不如說是一線潛在的空頭回補行為。對一些投資組合經理來說,空頭回補行為是常識,尤其是在看到上周的拋售之後。預計本周晚些時候美國的通脹數據可能會使美國的利率上升,美國利率上升的速度或將超過預期。

周二前瞻


時間國家指標名稱前值預測值
17:30英國1月零售物價指數年率(%)4.14.1
17:30英國1月CPI年率(%)32.9
17:30英國1月核心CPI年率(%)2.52.6
17:30英國1月未季調輸入PPI年率(%)4.94.1

17:00 法國 國際能源署(IEA)公布月度原油市場報告。
21:00 美國 美國克利蘭夫聯儲主席、2018年FOMC票委梅斯特(Loretta Mester)就經濟前景發表演說。

周一回顧


①英國央行委員麥卡弗蒂:預期未來3年將加息3次;
②美國總統特朗普披露美國2019財年預算報告;
③紐約聯儲:美國3年期通脹預期為2.8%;
④美國總統特朗普:必須重建美國基礎設施建設;
⑤OPEC秘書長巴爾金都:OPEC和非OPEC減產執行率達曆史新高;
⑥英首相將發表一係列“脫歐之路”演講;


股市


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數3154.1324.270.78%
深證成指10291.88290.652.91%
日經22521382.62-508.24-2.32%
納斯達克指數6981.96107.471.56%
道瓊工業24601.27410.371.7%
英FTSE7177.0684.631.19%
德DAX12282.77175.291.45%
法CAC405140.0660.851.2%

道瓊斯工業平均指數周一收盤上漲410.37點,漲幅1.7%,報24601.27點;標普500指數周五收盤上漲36.40點,漲幅1.39%,報2655.98點;納斯達克指數周五收盤上漲107.47點,漲幅1.56%,報6981.96點。
2月13日財經早餐:基建預算出爐,通脹前景引熱議

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1322.786.130.47%
現貨鈀金985.778.110.83%
現貨白銀16.550.181.10%
現貨鉑金971.035.610.58%
香港黃金12233.0069.000.57%
美原油連續59.380.180.30%

金價於連續兩周下跌後反彈,因美元走弱。但預計本周晚些時候美國的通脹數據可能會使美國的利率上升,這可能意味著美國利率上升的速度超過預期。截至目前,現貨黃金報1322.78美元/盎司,漲幅0.47%。

其它貴金屬方面,現貨白銀價至16.55美元/盎司,漲幅1.10%;現貨鉑金至971.03美元/盎司,漲幅0.58%;現貨鈀金至985.77美元/盎司,漲幅0.83%。
2月13日財經早餐:基建預算出爐,通脹前景引熱議

美國WTI原油周一收盤至59.38美元/桶,漲幅0.30%;ICE布倫特原油周一收盤至62.67美元/桶,跌幅0.25%。
2月13日財經早餐:基建預算出爐,通脹前景引熱議

除了以上黃金白銀和原油的報價,還為您盤點上海黃金交易所報價
名稱最新價漲跌漲跌幅
黃金9999270.600.500.19%
黃金延期270.400.560.21%
白銀延期3631.0022.000.61%
鉑金9995211.800.000%
白銀99993915.000.000%


外匯


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數90.13-0.24-0.27%
歐元美元1.22920.00400.33%
英鎊美元1.38370.00100.07%
美元日元108.66-0.14-0.13%
澳元美元0.78620.00490.63%

美元兌一籃子六種主要貨幣走弱,因股市反彈,結束了美元的強勁走勢。在金融市場動蕩時期,美元疲勢再度蔓延至市場,投資者將美元用作存放資產的安全場所。截至目前,美元指數至90.13,跌幅0.27%。

歐元兌美元現報1.2292,漲幅0.33%;英鎊兌美元現報1.3837,漲幅0.07%;美元兌日元現報108.66,跌幅0.13%;澳元兌美元現報0.7862,漲幅0.63%。


英國的確面臨脫歐談判帶來的極大不確定性,英國央行委員麥卡弗蒂認為英國經濟並非一片黯淡,當前股市的波動是一次回調。英國經濟增速正處於其極限,利率必須要漸進式的上升,市場預期未來3年將加息3次。

美國總統特朗普披露2019財年預算報告,包括提高國防開支和邊境牆資金。美國財政部拍賣420億美元六個月期國債,得標利率1.785%,投標倍數2.74;拍賣480億美元三個月期國債,得標利率1.570%,投標倍數3.12 。美國2019財年預算報告顯示,預期2018年第四季度美國GDP同比增長3.1%;預期美國2018年CPI將上升2.1%,2019年將上升2%;預期2018年失業率為3.9%,2019年為3.7%,假設10年期美國國債收益率2018年平均水平2.6%。

紐約聯儲調查表明,美國3年期通脹預期為2.8%。房價漲幅預期3.5%,2017年5月以來最高,1月通脹預期略微下滑。3年期通脹預期1月份報2.8%,12月份為2.9%。

美國本周稍晚將披露與其他諸多國家的“互惠稅”。美國總統特朗普呼籲削減1.7萬億美元強製性開支和財政收入,以及在10年內削減醫療支出2370億美元。特朗普在預算計劃中尋求將2019年以後的非國防開支減少2%,提出了價值500億美元的農村基建計劃,他認為必須重建美國基礎設施建設。

OPEC非OPEC減產協議仍舊在進行中,OPEC秘書長巴爾金都預計,今年原油需求維持強勢,原油庫存進一步下降,1月OPEC和非OPEC的減產執行率達曆史新高。OPEC與非OPEC產油國需要保持合作至2018年以後,OPEC支持利比亞和尼日利亞提高原油產量的努力,委內瑞拉方面提議OPEC和非OPEC開展為期5年的合作。

據華爾街日報報道,英國首相特雷莎·梅未來幾周內將發表係列講話,試圖團結爭執不下的內閣,並讓存在疑慮的歐盟對英國脫歐的要求放心。據悉,英國希望下個月與歐盟達成一個過渡期協議以掃清脫歐道路,並在今年底達成長期貿易協議。然而歐盟上周表示,過渡期協議仍不確定,且英國政府需要澄清對歐盟的要求。對此,英國政府期望透過未來幾周特雷莎?梅和其他高級官員的演講解決這個問題,首相辦公室稱之為“脫歐之路”演講。


國內股市
上證指數周一漲0.78%,上漲24.28點,報3154.13點;深證成指周一漲2.91%,上漲290.65點,報10291.88點;滬深300指數周一漲1.29%,上漲49.45點,報3890.10點;創業板指數周一漲3.49%,上漲55.58點,報1648.09點。

滬指在小幅低開後維持窄幅震蕩,而創業板則高開高走。午後滬指一度上漲超過1%,個股普漲。盤面上,國產軟件、鋰電池、衛星導航、特斯拉概念、大數據、鄉村振興概念、次新股等板塊漲幅居前。上證成交1710.03億,深成指成交1786.98億,合計成交3497.01億元人民幣。

國內樓市
今年1月,土地市場現拿地熱潮。據同策研究院統計,一月土地成交金額高達4993億元,其中TOP20上市房企土地成交金額為1505.25億元,占全國土地成交金額的30.15%。中原地產研究中心統計數據顯示,50個熱點城市土地成交金額達3773.6億元,同比大漲73%。一線城市土地成交面積增加,溢價率降低。大部分城市土地成交面積同比有較大幅度增長,少部分城市土地成交面積同比略微下降。

國內產業
超級巨無霸富士康上市計劃終於公布。2月9日,證監會披露了富士康工業互聯網股份有限公司首次公開發行股票的招股書,這一世界最大代工企業即將衝擊A股。招股書顯示,富士康的大股東為中堅公司,而中堅公司是鴻海集團100%控股的子公司。鴻海精密是全世界電子產品的“代工巨頭”,創始人是郭台銘。不過,富士康登陸A股,還需邁過幾道門檻,包括員工勞動保障以及公司成立時間過短等。此次富士康擬上市的公司名稱增加了“工業互聯網”字樣,引起了監管層的注意。

2017年終專題上線啦,用不一樣的角度來看市場,趕緊來點我吧!

美元兌加元徘徊於1.26上方,加元淨多頭達7年峰值

周一(2月12日)美元兌加元日內觸底反彈,回升至1.26上方進行窄幅範圍內交易。截至當前,美元兌加元交易價格為1.2615,漲幅0.27%。
美元兌加元徘徊於1.26上方,加元淨多頭達7年峰值

隨著新一周的到來,交易市場相對平靜,許多貨幣兌日內波動幅度相對有限。上周五股市動蕩過後,股市恢複了平靜,最終股市收盤走高。上周五,加拿大公布了一份重要的就業報告,報告顯示,在兩個月的大幅上漲後,加拿大的就業崗位出現了8.8萬的損失,美元兌加元短線急漲百餘點後再度回落。

周一,交易員的情緒相對樂觀,加元在今日交易初期也利用了這一點。在早間油價上漲的同時,美元兌加元下跌到較低的水平。美國WTI原油收複了60美元/桶的水平,隨後油價再度跌破了60美元/桶的水平支撐,推動加元走低,美元兌加元走高。

在本周,加拿大的財經數據相當稀疏,為市場情緒和美國事件留下了充足的空間,周三的通脹報告是主要事件。美元兌加元在本周初保持積極的基調,從上周五的低點反彈。

在此前加拿大1月份就業報告提供了大量的細節之後,美元兌加元正在設法挽回上周五的損失。事實上,美元兌加元上周五很快就攀升至1.2680附近,隨後失去了勢頭,承壓回落至1.255附近,於今日再度上破1.260。

盡管加元似乎與原油的動力有所脫鉤,但都在關注美國—加拿大產量利差的方向。在美國,關鍵的10年期基準指數的收益率接近2.90%。根據CFTC最新報告,在截至2月6日的當周,來自定位前沿的進一步消息顯示,在截至2月6日的一周內,加元淨多頭倉位達到了7年的峰值。
美元兌加元徘徊於1.26上方,加元淨多頭達7年峰值

技術分析


每小時圖表上的RSI顯示,美元兌加元仍未處於超買地帶,MA30均線在匯價下方起支撐作用。

美元兌加元目前被限製在1.2556-1.2630之間的窄幅區間內。進一步說,1.2680是下一個水平的阻力。在不利的方面,下方1.2498-1.2490是下方重要支撐區間。

英銀加息預期降溫拖累英鎊,5月加息概率降至61%

周一(2月12日)英鎊兌美元匯價目前因英國銀行的加息預期正在降溫,日內於1.3850附近小幅震蕩,而英國脫歐戰略方案將由英國首相特雷莎·梅等英國官員提出。
英銀加息預期降溫拖累英鎊,5月加息概率降至61%

早些時候,英國首相特裏薩·梅將試圖將她的內閣成員分開,以使英國政府製定出一項共同的英國脫歐戰略,英鎊兌美元日內小幅升至1.3876。鑒於英鎊兌美元最近的價格行動,對上方1.40的潛在測試依舊是有可能的。據丹斯克銀行的分析師Aila Mihr稱,預計英國央行將在2018年加息兩次,這比市場普遍的預期更鷹派。

上周英國所謂的“英國脫歐戰爭內閣”會議沒有透露任何有關英國談判立場的內容。跡象表明,一個過渡性協議可能被抽出,將對英鎊不利。歐盟首席英國脫歐談判代表米歇爾?巴尼爾上周五表示,英國脫歐過渡時期“不是一個考慮因素”——在談判的另一個棘手的幾個月裏,這一過渡期將被擱置。

英國央行上調利率的預期目前正在逐步放寬,目前市場預計英國央行5月加息的可能性約為61%,而英國央行上周四公布的鷹派立場和樂觀的通脹和GDP預測顯示,英國央行5月加息的可能性高於70%。

英國經濟數據疲軟,英國央行首席經濟學家Haldane在周末發表了一些溫和的講話,稱他們“不著急”加息。英國國家統計局定於2月13日公布1月份通脹數據,整體CPI預計將在1月份降至2.9%。

英國央行貨幣政策委員會成員Vlieghe周一的講話聽起來也很溫和,他強調英國央行隻有在英國家庭在實際工資和通脹壓力加大的情況下,才能以更快的速度去杠杆化,才能繼續提高利率。英國貨幣政策委員會高度關注英國家庭債務水平的上升,這可能在長期內無法持續,而不需要去杠杆化。

就像普通的Vlieghe一樣,英國央行正在進行宏觀審慎的緊縮,但同時也會隨著量化寬鬆政策的縮減而增加或削減,這取決於英國的通貨膨脹核心CPI軌跡。如果核心CPI低於2%,英國央行甚至可能降息。但英國的利率前景取決於未來幾年經濟前景的不確定性。因此,英國央行現在顯然在後退,英國加息將取決於在英國脫歐不確定性中出現的各種警告、經濟狀況和數據。

除了英國脫歐之外,明日的焦點將集中在消費者價格指數(CPI)上,尤其是英國央行可能會在5月份加息。因此,市場投資者需要看到CPI數據中出現顯著的上升趨勢,以提高本周英國的利率水平。
英銀加息預期降溫拖累英鎊,5月加息概率降至61%

技術分析


英鎊兌美元自上周四急跌,市場出現大幅拋售。匯價短期內或反彈至1.40上方。目前近期關鍵的支撐位是1.3875,上破後依次關注1.3988-1.4026區間以及1.410。

近期繼續將1.4345視為市場的臨時高點,並尋求進一步的疲軟。若突破至1.440以上,可以看到1.4568。

另一方面,若匯價繼續疲軟,先關注下方1.3760-1.3750區間的支撐性,若不能有效支撐,或回撤至1.36附近。
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