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周一(6月11日)亞市早盤美油小幅上行。早些時候油價出現了一波下跌,這是由於美國原油鑽探活躍度進一步的上升,創出了2015年 3月以來的最高水平,同時俄羅斯產量增加也使得油價承壓。

分析師認為不斷激增的原油產量可能會開始抵消OPEC減產協議對於油價明顯的提振作用。

目前美油交投於65.67美元,日內高點和低點於65.74和65.30。

原油交易提醒:油價迎反彈契機,但大摩警告趨勢已轉空

美鑽井數連續三周上漲,超級鑽具部署或進一步提高產量


截至6月8日當周,油服貝克休斯總鑽井總數1062口,前值1060口;石油鑽井總數862口,前值861口;油服貝克休斯天然氣鑽井總數198口,前值197口。

同時美國的原油產量達到了1080萬桶/日,未來還有進一步上升的趨勢。

不過盡管美國的原油鑽井數不斷增加,但是受製於管道運輸的瓶頸,美國的原油供給受到一定程度的阻礙。

Susquehanna國際集團公司表示,原油生產公司正在美國的頁岩油田部署超級規格的鑽機,這意味目前市場對於先進鑽具需求的不斷上升。

事實上所有的公司都同意鑽探活動的繼續進行,但是這一進程目前正受到超級規格鑽具缺乏的影響。

摩根大通認為2018年油價將呈現下行走勢,供需面正在走弱


摩根大通表示,油價今年下半年將呈現出下行的走勢,並且在2019年還會出現進一步的回落,這是由於供需的基本面正在走弱。

摩根大通分析師阿布舍克·德什潘德在一份報告中表示,盡管存在著地緣政治的緊張局勢以及2018年不斷加深的原油供應中斷的風險,但是依然認為油價將會出現下行走勢直至今年年底,同時2019年將會維持這一趨勢。

盡管油價上漲至3年半的高點,但是摩根大通依然認為布倫特2018年平均原油價格將維持在69.30美元/桶。

摩根大通預計美原油將會在當前價格的基礎回落3美元/桶至62.20美元/桶附近。

同時摩根大通下調了對於2019年布倫特原油的預期至63美元/桶,對於2019年美原油平均價格展望下調至58.25美元/桶。

OPEC將在兩周內舉行會議,這將會決定油價的短期走勢。摩根大通表示,最近油市明顯承壓的原因是俄羅斯以及沙特近期表示,將可能在維也納會議上提高產量上限。

沙特和俄羅斯對於委內瑞拉產量不斷下降以及美國對於伊朗的製裁可能會導致產量的進一步下降是持謹慎態度的,因為這可能將導致全球原油需求的下降。同時摩根大通還表示,當前油價將會導致原油產量額外增加40萬桶/日。

德什潘德認為,目前油價還有一次上行的走勢,特別是當OPEC宣布提高的產量上限低於市場預期水平時,這在短時間也將對油價形成推升作用。

不過摩根大通認為這波升勢不會持久,這是因為OPEC提高產量上限意味著將會回歸2017年之前的水平,這使得目前趨於平衡的油市在2018年第四季度再次回歸過量供應的水平。

同時摩根大通認為目前供需的基本面影響將趨向於走弱。

該銀行預測,原油的需求增長將會低於之前的水平,這是因為摩根大通下調了對於歐洲、拉丁美洲以及中東的經濟增長水平。

供應方面,摩根大通認為全球的原油產量預計2018年將增加200萬桶/日。盡管較之OPEC所預測的220萬桶/日有所回落,但是高於OPEC減產180萬桶/日的目標,這主要是因為美國原油產量的不斷上升。

原油交易提醒:油價迎反彈契機,但大摩警告趨勢已轉空

美布兩油價差持續擴大中,維也納會議前油價仍有短線反彈的空間


亞洲原油的健康需求帶動了5月布倫特原油價格的上漲。布倫特原油正迅速的轉移至亞洲市場,同時由於美國原油產量續增,這使得美布兩油的價差還將進一步的擴大。

從市場表示來看,全球對於原油的需求在五月是比較健康的。事實上,美國能源信息管理局表示,美國的原油出口達到了256萬桶/日,創出了曆史高點。同時美國的原油產量達到了1080萬桶/日,這使得美國的原油產量將逐步實現同時滿足國內和國際的需要。

目前所有的目光都轉向OPEC會議,會議上做出的決定將會將會對布倫特原油的價格產生直接的影響。目前布倫特原油波動溢價依然高於3個月的價格水平,盡管概率分布表明,月度波動在一個相對穩定的環境中,但是在未來幾周油價可能依然會收窄,這將導致布倫特原油的價格在短時間內再次出現調整。

事實上,布倫特原油的月度波動可能會收窄波幅,在未來幾周波幅會收窄20%至25%。近期下行的走勢可能會在價格上對油價形成支撐,近期可能會出現一波升勢直至6月22日。但是需警惕不排除一些小幅的回撤。

OPEC內部分裂加劇,或加大中東的地緣緊張情緒


早些時候有報道稱,美國政府對沙特施壓要求其擴大產量,以緩解油價的壓力。但是有消息稱,在美國宣布退出伊核協議的前一天,特朗普政府的一名高級官員表示,沙特主動要求增加產量以彌補伊朗產量的不足。

無獨有偶,2012年美國對伊朗實施製裁的時候,導致了伊朗的原油產量也出現了較大的跌幅。時任美國總統的奧巴馬隨後便要求OPEC增產抵消伊朗產量的減少。

盡管美國此次對於伊朗的製裁使得OPEC許多成員國感到氣憤,但是沙特的表現顯然是願意接受美國對於伊朗的製裁。

而委內瑞拉也尋求OPEC的支持,委內瑞拉能源部長表示,希望OPEC可以對委內瑞拉給予支持,並對美國單方面實行製裁的做法進行討論,以挽救當前委內瑞拉原油產業每況日下的頹勢。

有消息稱,目前OPEC大部分成員對增加產量的舉措都采取抵觸的情緒,預計6月22日的維也納會議上將會就這個問題做出十分激烈的討論。

原油交易提醒:油價迎反彈契機,但大摩警告趨勢已轉空

技術分析


1小時圖上,依然維持在上升通道內,盡管有所走軟,但是5日、20日、60日以及100日均線均走平,這意味短時間行情面臨著多空方向的選擇。

上方最直接的壓力是66.24美元,站上這個位置,將有機會試探盤整區間上沿66.66美元。

下方最直接的支撐是65.3美元,任何時候跌破這個位置,警惕出現加速下行。

原油交易提醒:油價迎反彈契機,但大摩警告趨勢已轉空

“超級周”難改美元頹勢,季度行情宣告開啟

繼本周二的“特金會”後,美聯儲決議、歐洲央行決議和日本央行決議將相繼衝擊市場。此外本周還行將公布美國CPI及PPI、英國CPI和歐元區CPI等多項數據。這麼多重磅事件接連“轟炸”市場,本周可以稱得上當之無愧的“超級周”了。

超級周,伴隨市場的不單單是機會。同樣,交易風險被放大。大家在參與交易的時候,務必注意風險管控。

本周多項重磅事件輪番轟炸市場


本周四美聯儲及歐央行相繼公布決議
淩晨2:00,美聯儲公布利率決議,並發表貨幣政策聲明;公布經濟周期股和加息點陣圖。
2:30 美聯儲主席鮑威爾出席新聞發布會。
19:45,歐央行公布利率決議。
晚上8:30 歐央行行長德拉基召開新聞發布會。

本周五日本央行繼續衝擊市場
11:30 日本央行公布利率決議,無經濟展望報告
14:30 日本央行行長黑田東彥召開新聞發布會

本周基本數據關注
美國的CPI和PPI,零售銷售數據
英國的CPI和歐元區CPI

本周地緣和國際關係關注
1:6月12日,特金會晤
2:持續關注G7峰會之後,美對全球貿易政策是否有變化
3:關注能源組織短期原油報告(12日下午,OPEC短期能源報告。13日EIA月度短期能源報告)
4:特蕾莎 梅公布脫歐進程

以上,就是本周。我個人在交易中會重點關注的焦點。其次的信息,也會有比較重要的披露。不過,不是所有消息都會影響到我們的交易和持倉。大家要學會過濾信息。就好比:本次美聯儲即使加息,不一定美元就能一飛衝天。關鍵是,鮑威爾是否會提及年內,美元4次加息!!這才是影響美元短期走勢,乃至全年走勢較為關鍵的一點。同時,能不能提升加息節奏,關鍵還是看通脹是否快速達標。所以,我個人看,更應該關注周二美國的CPI和周三的PPI。

技術分析



技術分析判斷:美元短期頹勢難改,中期走勢等待本周確認
周線級別91.60--91.80區間是重要的結構支撐區間。這個位置區間一旦支撐有效,將會開啟持續反彈走勢。一旦跌破,周線級別構築頭肩底結構基本結束。將會開始新的一個周期下跌。
“超級周”難改美元頹勢,季度行情宣告開啟
日線:短期衝高回落之後,關注切線92.80一線。首次回踩切線,將會迎來一波較為關鍵的整理。一旦整理結束。跌破切線,將會開啟大幅度的下跌。之後,一旦跌破91.60--91.80區間,空頭行情將會加速。
“超級周”難改美元頹勢,季度行情宣告開啟
日內結構:
4小時周期震蕩下跌。短期適當調整之後。關注94.10--93.96區間壓製。
“超級周”難改美元頹勢,季度行情宣告開啟
小時周期經過上周周四,周五調整之後,本周進入方向選擇階段。
“超級周”難改美元頹勢,季度行情宣告開啟
我們經過對美元的分析之後,可以確定。本周之後,美元將會有一個明確的方向給到市場。所以,對於很多交易的朋友來說,目前可以適當的收緊手中持倉。在保本持有的情況之下,可以等待美元給出明確方向之後。再做交易入場的準備。當然,我們會繼續持有適當的歐美和鎊美多頭倉位。還會保本持有部分的美日空頭倉位。

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匯通學院首席講師·楊高濤
2018-06-11周一原創撰稿

6月11日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略

周一(6月11日)美元指數小幅走弱,因上周末結束的G7會議上美國和其他六國分歧較大;現貨黃金小幅上漲,對全球貿易形勢的擔憂給金價提供了一些支撐,但本周有多個風險事件和經濟數據,市場還存在一些觀望情緒;原油市場,油價暫時窄幅震蕩,需要留意鑽井數據的利空影響發酵。

6月11日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略

★本周金融市場熱點:

1、英國5月份就業數據、CPI數據;
2、美國5月份CPI數據、PPI數據、零售銷售數據、工業產出數據;
3、OPEC原油市場月報、EIA原油市場月報、IEA原油市場月報;
4、美國總統特朗普與朝鮮最高領導人金正恩舉行會晤;
5、美聯儲利率決議和美聯儲主席鮑威爾的新聞發布會;
6、歐洲央行利率決議和行長德拉基的新聞發布會;
7、歐元區5月份CPI數據;
8、美國6月密歇根大學消費者信心指數初值;
9、日本央行利率決議;

注1:市場熱點相關詳情請看的文章解讀及的實時報道。

注2:本策略偏向技術面分析,基本面方面讀者還需留意要聞關於市場熱點的解析文章;任何時候行情都會有多種變數,本策略主要是描述概率相對較大的情況。

★6月11日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線走勢分析

1、美元指數

解析:雖然市場對本周美國的CPI等數據預期比較樂觀,有望給美元提供一些支撐,但G7會議結果不佳,令美元受到拖累,市場對美聯儲本周加息已經達成基本共識,可能對美元提供的支撐有限,而歐洲央行本周可能會討論退出貨幣寬鬆,有望給歐元提供支撐,這可能對美元不利,技術面美元指數短線也偏向下行。

周線級別:震蕩上漲後初步頂部信號,匯價受阻於200周均線和前期跌勢的38.2%回撤位,K線在相對高位出現“黃昏之星”,KDJ高位重新結成死叉,短線美元偏向下行,10周均線支撐在92.57附近,20周均線支撐在91.20附近,如果失守該位置,則增加中線下行風險。

不過由於MACD金叉信號仍在,如果匯價頂住下行壓力或者探底回升收複上周跌幅,則削弱短線看空信號,200周均線阻力目前在94.96附近,如果能夠頂破該位置,則匯價有望重拾漲勢。
6月11日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美元指數周線圖)

日線級別:單邊上漲後回調,MACD、KDJ和短期均線死叉運行,匯價承壓於10日均線,短線仍有一定的下行風險,初步支撐在5月17日低點93.10附近,5月11日高點支撐在92.83附近,近期漲勢的38.2%回撤位支撐在02.44附近,布林線下軌支撐也在該位置附近,短線下破的難度還比較到;5月11日低點支撐在92.22附近,200日均線支撐在92.01附近。

上方5日均線阻力在93.57附近,10日均線阻力在93.90附近,需要收複該位置才能削弱短線看空信號,6月1日高點阻力在93.44附近。
6月11日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美元指數日線圖)

阻力:93.57;93.90;94.44;94.75;94.96;
支撐:93.10;92.83;92.44;92.22;92.00。

結論:短線略微偏向下行。

2、現貨黃金

解析:美元仍有下行風險,給金價提供支撐,但“金特會”如期進行對避險情緒有所打壓,會議結果還有較大的不確定性;本周還將迎來美聯儲和歐洲央行的利率決議,市場存在較強的觀望情緒,短線金價的交投空間可能會受到限製。

周線級別:震蕩;金價在1122以來的上漲趨勢線支撐附近有所企穩,KDJ超賣區域有結成金叉的跡象,金價重拾中線漲勢的可能性有所增加,10周均線阻力在1312.31附近,20周均阻力在1320.56附近,5月11日當周高點阻力在1325.91附近,如果能夠收複該位置,將增加中線看漲信號。

不過,MACD死叉信號仍存,還不能排除金價下破重要支撐的可能,關注100周均線1276.37附近支撐,如果失守該位置,則可能會打開中長線下行通道;另外5月25日當周低點支撐在1281.97附近。
6月11日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(現貨黃金周線圖)

日線級別:低位震蕩,金價初步升破了1365以來的下行趨勢線阻力,MACD和KDJ金叉運行,關注5月25日高點1307.77附近阻力,200日均線阻力也在該位置附近,如果升破該位置,金價可能會進一步上探布林線上軌1319.09附近阻力;100日均線1323.12附近也存在一些阻力。

不過,目前金價還在布林線中軌附近徘徊,還不能完全排除金價震蕩下行的可能性,下方初步支撐在1293.23附近,6月1日低點支撐在1289.29附近,布林線下軌支撐在1281.71附近,如果跌破該位置,則增加下行風險。
6月11日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(現貨黃金日線圖)

阻力:1301.80;1307.77;1310.40;1314.83;1319.09;
支撐:1293.29;1289.23;1281.70;1276.37;1273.20。

短線交易策略:觀望。

3、現貨白銀

周線級別:仍處於震蕩走勢,不過KDJ金叉運行,銀價也初步升破了布林線中軌阻力,有望進一步上探布林線上軌17.27附近阻力。

下軌關注布林線中軌16.66附近支撐,如果回落至該位置下方,則削弱短線看向信號,上周低點支撐在16.33附近,布林線下軌支撐在16.04附近。
6月11日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(現貨白銀周線圖)

日線級別:震蕩上漲,銀價頂破了收口的布林線軌道的上軌阻力,也初步頂破了200日均線16.76附近阻力,MACD和KDJ金叉運行,布林線開口,銀價有望延布林線上軌向上運行,初步阻力在17.00整數關口附近,4月23日高點阻力在17.13附近,4月19日高點阻力在17.35附近。

下方200日均線已經轉化為初步支撐,100日均線支撐在16.59附近,上一交易日低點支撐也在該位置附近,如果意外回落至該位置下方,則削弱短線看漲信號;布林線中軌支撐在16.51附近。
6月11日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(現貨白銀日線圖)

阻力:17.00;17.13;17.27;17.35;
支撐:16.76;16.59;16.51;16.33。

結論:短線略微偏多。

4、美國原油:

解析:雖然美元走弱令油價跌勢有所放緩,但未來OPEC可能增加供給的預期仍對油價形成拖累,而且俄羅斯產量增加,美國原油鑽井數據再創逾三年新高,油價下行風險仍未緩解。

周線級別:單邊上漲後回調,MACD死叉運行,KDJ死叉運行,K線頂部“吞沒”看空信號仍在,短期均線初步形成死叉,後市下行風險仍存,較強的支撐在42.05-72.90漲勢的38.2%回撤位61.11附近,3月9日低點59.95附近也存在一定的支撐,2月9日低點支撐在58.07附近。

不過,上周錄得十字星,暗示下方存在一定的支撐,短線還不能排除溫和反彈的可能,5周均線阻力在67.15附近,10周均線阻力在67.95附近,若能收複該位置,則削弱看空信號。
6月11日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美原油主力懷疑周線圖)

日線級別:相對低位震蕩,KDJ低位結成金叉,但MACD死叉信號延續,布林線之前的開口狀態延續,整體仍偏向下行,關注上漲低點64.22附近支撐,如果失守該位置,則可能進一步試探4月6日低點61.81附近支撐。

上方初步阻力在5月31日低點66.56附近,在收複該位置前,後市偏向下行;進一步阻力在72.90-64.22跌勢的38.2%回撤位67.54附近,布林線中軌阻力在68.91附近,如果意外收複該位置,則緩解下行風險。
6月11日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美原油主力合約日線圖)

阻力:66.24;66.56;67.15;67.54;67.95;68.91;
支撐:64.22;63.20;61.81;61.11;59.95;58.07。

結論:短線震蕩;中線偏空。

特別提醒1:投資者需要認清一點,對於普通投資者來說,大部分時間應該以觀望為主,耐心等待最好的機會出手,避免頻繁交易是公認的致勝法寶之一。不要企圖抓住全部的波動,也不要奢望對每一段行情都判斷正確。

特別提醒2:本策略偏向短線和日內交易,對於隔夜未觸及盈利目標的單子,投資者若有把握,則繼續持有,止盈止損微調或不變;若沒有把握,則直接平倉觀望。喜歡和尚策略的讀者可以在評論區點讚,也可以提一些建議,小編會綜合參考,因策略中包含價位過多,個別編輯錯誤和不足之處還請多多包涵。

文中觀點僅供參考,經濟數據請參考。

基本面消息請參考:(匯通快訊——為您帶來最詳盡的金融市場資訊)。

美聯儲或提前結束縮表,加息周期恐早於預期結束

本周四(6月14日),美聯儲將宣布利率決議並召開新聞發布會。屆時,美聯儲可能會給投資者一個驚喜,盡管大家都知道美聯儲正在加息。

美聯儲或提前結束縮表,加息周期恐早於預期結束

美聯儲或提前結束縮表計劃


隨著美聯儲基準短期目標是加息25個基點,製定政策的FOMC可能會宣布另一項改變,這將標誌著美聯儲提早退出縮減資產負債表的計劃。

情況可能有點複雜,但暗示著美聯儲的縮表計劃將在明年結束,或者最晚在2020年初結束。

相比將資產負債表從4.5萬億美元的峰值降至2.5萬億美元左右,實際的影響可能更小。一些人暗示,資產負債表可能降至3.5萬億美元,甚至略高這一水平。

這一切都取決於金融市場的緊張程度。貨幣市場的收緊,以及聯邦基金利率意外推高至目標區間上限,將是促使美聯儲金融危機後重新審視其政策正常化努力的關鍵因素。

美聯儲加息周期可能提前結束


如果縮減資產負債表提前結束,投資者可能會預計,美聯儲的加息周期也會提前結束。

研究機構Wrightson ICAP的首席分析師克蘭德爾(Lou Crandall)表示:“圍繞該問題有非常活躍的辯論,很可能會在8月會議上真正開始,討論資產負債表應該縮減至何種程度。這很容易讓人感到緊張,稱美聯儲陷入了危機。另一方面,這也揭示了係統中真正的盈餘儲備比我們想象的要少。”

這一困境看起來遠非一場危機。即將進行的討論將為投資者提供一扇窗戶,讓他們了解美聯儲將如何放鬆幫助經濟走出金融危機而實施的刺激措施,以及市場最終將如何反應。

到目前為止,縮減資產負債表已經對市場產生輕微的破壞,但美聯儲未來還有很多工作要做。 

美聯儲的工作原理


自金融危機以來,美聯儲一直是美國國債市場的主要參與者。自2008年末開始的三輪債券購買中,美聯儲買進了價值近2萬億美元的美國國債。自美聯儲在2016年結束量化寬鬆政策以來,私人需求一直在增加。

去年10月,美聯儲開始允許從其債券持有量中提取一定數額的收益,同時對其餘部分進行再投資。自這一行動開始以來,資產負債表上的美國國債和抵押貸款支持證券減少了1020億美元。

與此同時,利率也有所上升,而政府債券收益率也承受著一些上行壓力,因為美聯儲已經減少了其在該市場的作用。

在3月加息後,FOMC設定的利率目標區間為1.5%至1.75%。 具體來說,基準利率為1.7%,僅比美聯儲超額準備金率高出0.05個百分點。眾所周知,超額準備金率曆來是指導基金利率的指標,通常比美聯儲基準利率略高一些。

根據5月會議的紀要,FOMC官員擔心,聯邦基金利率的上升速度快於預期,這將導致貨幣市場收緊,從而使更激進的資產負債表剝離問題更加嚴重。

會議上提出的解決方案是,美聯儲將準備金利率上調0.2%,同時將基金利率上調0.25%。從基金利率落後於超額準備金率的趨勢來看,這樣做可以避免基金利率過於接近目標上限。

美銀美林的利率策略師卡巴納(Mark Cabana)在最近給客戶的報告中表示:“我們相信美聯儲會采取這種行動,因為其越來越關心最近幾個月市場收緊情況,以及目標聯邦基金實際利率向超額準備金利率接近的速度。 

他補充稱:“盡管貨幣市場緊縮的大部分原因是美國的財政政策(赤字增加財政部現金結餘),但我們認為,新興的儲備短缺跡象正在促成這一舉措。”

卡巴納認為,資產負債表縮減將在2019年底或最晚在2020年初完成。由於美聯儲對貨幣政策框架的選擇,這將帶來縮表早於預期結束的風險。

部分計算將基於超額準備金的流出量。

目前,銀行持有的資產比美聯儲要求的多了近1.9萬億美元。在資產負債表決算期間,這一數字已減少了約3000億美元。監管機構仍要求美國最大的幾家銀行持有高企的現金水平,蘭德爾估計,外匯儲備水平不會大幅降至1.5萬億美元以下。

這要比卡巴納的預測保守一些。卡巴納預計,銀行不希望看到超額準備金。超額準備金的峰值是2.2萬億美元。

根據蘭德爾的估計,美聯儲的資產負債表將縮減至3.7萬億美元-或者比當前水平低5000億美元。這意味著,縮減資產負債表將在2019年夏末或初秋之前完成。

提前結束縮表可能也符合市場的一種感覺。市場越來越覺得,美聯儲的加息周期即將結束。從2015年12月開始,FOMC已經六次上調基準利率,並表示今年將再加息兩次,明年將加息三次。

然而,由於美國通脹依然溫和,一些美聯儲官員認為,基金利率不需要過分上調。蘭德爾表示,縮減資產負債表將在明年年中完成。這對他來說是樂觀的看法,但他不認為這是不現實的想法。 
一周以來,美元總體呈現出弱勢下行的走勢,但是總體上居於相對高位,這給了其他非美貨幣短線反彈的機會。不過相比於其他貨幣,美元進一步加息的預期在不斷走強,英鎊、澳元、加元近期加息的概率都有所降低,歐元區盡管有七月討論逐步退出寬鬆政策的計劃,但意大利政局以及貿易糾葛的不確定性也使得歐元有所走弱。而隨著特金會的如期召開,美元或王者歸來。

外匯周評:非美貨幣反彈欲喧賓奪主,美元加息在即或王者歸來

美元加息4次呼聲正濃,未來或進一步走強


經濟數據亮眼
6月1日公布的美國5月非農就業報告表現大幅好於市場預期,令市場對美聯儲今年將加息四次的預期升溫,也導致金價在衝高後空單借機入場。

具體數據顯示,美國5月非農就業人口新增22.3萬個,遠超預期的18.8萬,失業率也錄得3.8%,創下18年來的新低。此外,美國5月平均每小時工資年率錄得2.7%,與預期持平。5月平均每小時工資月率錄得0.3%,高於預期的0.2%。數據公布後,金價一度跌破1290美元。

就中期而言,此次非農報告的結果仍影響深遠,因為它很可能意味著美聯儲加速升息的壓力正在積聚。知名金融博客零對衝認為,非農數據為美聯儲6月加息提供了保障。

此外上周美國初請失業金人數意外下降,表明勞動力市場狀況進一步緊縮,勞動力市場接近或處於充分就業狀態。今年的失業率已經下降了十分之三,現在的失業率達到了美聯儲預計的年底水平。

這使得美聯儲今年實現四次加息的可能性進一步的上升。

新興市場資金不斷流入美元推高了美元走勢
國際金融協會(IIF)數據顯示,5月份新興市場資本流出123億美元,為2016年11月以來最大規模的資金流出。

5月份從新興市場流出的非居民投資組合資金規模達到123美元,為18個月最低水平。其中債市和股市資金流出60億美元左右,亞洲資金流出80億美元,南非和中東資金流出47億美元,其他一些因素如阿根廷和土耳其或巴西的罷工導致融資壓力上升也加速了新興市場資金的流出速度。

相比於新興市場貨幣的相對弱勢的走勢,美元近期強勁的表現吸引了大量買盤進入,進一步推升了美元的上漲。

美債收益率短時間仍有望上升
布朗兄弟哈裏曼銀行認為,5月18日美國10年期國債收益率從3.12%回落,上周一度跌至位於2.76%下方的低點,因歐元區政局危機似乎持續升級。

由於歐元區政局企穩,且美國5月非農就業報告全面向好,引發市場預期美國這個全球最大經濟體的增長將於二季度再度加速,推動美國10年期國債收益率在上周末前漲至2.90%上方,短線極有可能反彈。

同時布朗兄弟哈裏曼銀行還表示,期貨市場中投機者在過去5周裏有4周是增加了美元多頭,這對短時間美元的持續走強都發揮了關鍵作用。

外匯周評:非美貨幣反彈欲喧賓奪主,美元加息在即或王者歸來

歐元聚焦7月退出寬鬆討論,意大利局勢或擾亂歐元走勢


6月1日隨著美國對歐盟、加拿大和墨西哥征收25%的鋼鐵關稅和10%的鋁關稅,美國的傳統盟國也發起了反製措施。

華盛頓日報認為,特朗普在G7峰會上致力於推廣對美國更有利的交易,對於盟友日益加劇的不滿,特朗普的反應可能是進一步加強對抗姿態,迫使盟友做出回應,即使美國可以在短期內贏得貿易讓步,疏離盟友的做法也將給其和盟友之間的關係造成持久損害。

不過由於歐洲尚未退出寬鬆,同時意大利局勢的動蕩以及意大利新上任的政府可能會與德國為首的歐盟國家的施政方案發生衝突,加劇了市場對於歐洲經濟前景的擔憂,這使得昨日歐洲盤面延續了亞盤時段的恐慌情緒,歐元也隨後走低。

不過市場人士表示,由於在貿易問題上歐盟並沒有采取退讓的態度,短時間或難以取得進展,目前市場的焦點還需聚焦於歐盟何時將考慮退出寬鬆。

早些時候,多位歐洲央行官員在靜默期(6月7日)前密集出面講話,並證實了將討論貨幣政策正常化,印證了此前市場的猜測,從而提振歐元上漲而對美元形成壓製。

據知情的歐元區官員表示,歐洲央行決策者預計會在下周的會議上舉行關鍵性的討論,最終可能會宣布他們準備何時停止購買資產。這些知情官員稱,央行行長德拉基可能會把6月14日的這次會議視為討論逐步停止購買債券的機會。

但是道明證券分析師表示,6月份的歐洲央行會議將見證德拉基努力周旋在經濟增長下降,總體通脹升級,周邊情勢緊張以及設置結束通脹的最終預期等一係列問題上。

德拉基需要采取非常微妙的態度,既要承認經濟前景面臨持續下行的風險這一點,也要表現出對經濟複蘇足夠的信心,以證明最終將結束量化寬鬆政策。

因此歐洲央行將在7月份的會議延遲做結束QE的決定,比如去年歐洲央行據在9月份討論了各種前景,但在10月份才做出最終決定。

意大利或有20%概率脫歐殃及歐元區
同時花旗集團特別經濟顧問Willem Buiter也警告稱,在歐洲退出寬鬆的過程中,還需要密切關注意大利的問題。

Willem Buiter表示這不是他的核心預測,但他認為必有20%的可能性意大利退出歐元區並在此過程中摧毀歐元區。作為歐元區內第三大經濟體,意大利的經濟影響力顯然是遠超過希臘,但是歐盟至今也未能找到解決希臘問題的辦法,因此意大利局勢如果持續惡化,將會對歐元區產生致命性的打擊。

此外意大利民粹主義的五星運動和聯盟黨上周組閣執政,結束三個月的僵局,也為意大利與歐洲之間的摩擦創造了條件,這是因為不受金融市場樂見的新政府不會自願放棄歐元或就此問題舉行全民公決,同時疑歐派經濟學家、角逐財長一職失利的Paolo Savona將在意大利政府中負責歐洲事務。

如果這些事件在近期持續發酵將進一步打擊歐元區的信心,從而使得歐元進一步承壓。

外匯周評:非美貨幣反彈欲喧賓奪主,美元加息在即或王者歸來

澳聯儲利率維穩,料通脹不足仍將阻礙加息步伐


澳大利亞統計局6月4日發布的數據顯示,第一季度企業獲利季率為5.9%,達到創紀錄高位,並輕鬆超過3.0%的預期值。第一季度季調後企業庫存季率為0.7%,高於0.1%的預期值。此外,澳洲4月季調後零售銷售月率為0.4%,也超出了預期值0.2%。

因經濟數據好於預期,澳元兌美元一度升至0.7666,創下4月24日以來的最高水平。

而周二澳聯儲公布了6月利率決議,連續第21個月維持1.5%的現金利率不變,並未出乎市場預料。同時,決議聲明中提到對澳大利亞利率政策、經濟前景包括澳元等一係列的看法。

澳洲聯儲此次特別提到了對於信貸市場將製定更嚴格的標準措施,但也表明對未償還貸款的平均抵押貸款利率將繼續下調。

此前,悉尼和墨爾本的房地產市場高燒不退,這對於本就存在家庭高負債的澳大利亞家庭無疑是雪上加霜,導致了實體行業的衰退。

隨著政策的推進,房價已經出現了小幅下跌,房屋信貸增長放緩,炒房勢頭得到遏製。澳大利亞更嚴格的監管措施和信貸標準幫助遏製了因家庭負債積累的違約風險。

從短期來看,房價下跌會帶動通脹下降,但從長期來看澳大利亞居民消費就此解放反哺實體經濟。

澳洲聯儲也表達了對於澳洲經濟前景的信心,同時近期以鐵礦石為主的大宗商品漲勢喜人也是推動澳元走高的重要原因。

不過市場人士表示,通脹可能在一段時間內保持低潮,因薪資增速最近仍舊低迷,就業增長在近幾個月減緩,通脹想要回到預期略高於2%的區間仍需要一段時間,但是由於國內居民較高的負債水平,依靠內需來拉動通脹的上漲顯然是困難的,這意味著澳元短期內依然缺乏進一步走強的動能。

而市場對於澳元走強也是持懷疑態度的。最新統計數據顯示,2018年年內澳洲聯儲加息的可能性隻有24%,預計明年3月份首度加息的概率也尚未過半。

外匯周評:非美貨幣反彈欲喧賓奪主,美元加息在即或王者歸來

脫歐再扼英鎊咽喉,聚焦8月加息


歐盟首席脫歐談判代表巴尼爾日前稱,英國的邊界擔保方案不能適用於全境,因為這是為了北愛爾特別定製的。這暗示歐盟或難以接受英國就愛爾蘭邊界的方案擴展至整個脫歐條款中,仍需與歐盟商定關稅、監管等條款。

此外,英國央行日內公布的調查顯示,51%的民眾預計英國央行將在未來12個月加息,此前有58%的民眾這樣預期;這表明市場對英國央行加息的預期有所降溫,再度施壓英鎊。目前分析認為,英銀加息可能延遲至8月份,而英國下周將針對特雷莎·梅的脫歐歐議案進行投票,英國脫歐不確定性依然存在,因此英鎊短期可能依然承壓。

金融市場預計,英國央行8月加息的可能性略高於50%,屆時央行將更新經濟預測,並召開新聞發布會。在接受調查的63位經濟學家中,沒有一位預計英國央行將在6月21日會議上提高0.5%的利率。 

外匯周評:非美貨幣反彈欲喧賓奪主,美元加息在即或王者歸來

貿易問題衝擊加拿大市場,加元走軟7月加息或面臨考驗


隨著美國對加拿大征收鋼鋁關稅,加拿大總理特魯多表示,他已經拒絕了美國支持雙邊貿易協定、取消北美自由貿易協定的提議,這意味著一直處於艱難談判中的北美自貿協定或命懸一線。

在2015年之前,加拿大一直是美國最大的貿易夥伴,貿易互通聯係緊密,即使在2015年失去了這一頭銜,加拿大一直也是位居第二大貿易夥伴的寶座,而加拿大自然和地理環境也決定了加拿大大部分的產品將銷往美國。

不過隨著貿易關稅的實施,同時北美自貿協定面臨破產,這意味著加拿大的對外出口將面臨極大的問題,這可能會嚴重損害加拿大的經濟,導致加元下跌。

事實上今年加拿大經濟的不俗表現得益於消費以及出口,隨著出口面臨著阻礙,或導致加拿大的經濟增速減緩,這也將對加拿大的七月加息產生直接的影響。

分析師指出,加拿大5月就業人數減少0.75萬,就業雖未出現整體的改善,但工資增長料有進一步上行壓力。工資增長預期會有一定幅度上升,部分是因魁北克、不列顛哥倫比亞省上調最低工資。這些法律的變化可能會影響到工資增長,並最終傳遞至像餐飲和家庭服務業的的CPI。

市場目前預計,今年的利率會上調2次,下次加息幾乎肯定的是在7月11日,但日內加拿大就業數據再度黯淡,可能會使得該央行在收緊政策時思量再三。這使得加元近期呈現出持續回落的走勢。

外匯周評:非美貨幣反彈欲喧賓奪主,美元加息在即或王者歸來

特金會近期左右日元走向,深陷超寬鬆加息或遙遙無期


受近期貿易糾葛引發的避險情緒的影響,日元出現了持續的上漲,這或導致日本出口的進一步下降,並導致超寬鬆政策的無限延長。

不過人士表示,相比較貿易戰,近期的特金會可能會對日元產生更為直接的影響,如果美國能夠在與朝鮮的談判中取得實質性的進展,那麼將會推動日元的走低。

但野村證券分析師指出,日本政府針對經濟財政管理改革的基本政策草案再次公布,預計日本央行將“盡早實現”物價穩定目標。

在政府對其基本政策的所有年度更新中,2014年它使用了“盡可能早地”(實現政策緊縮)。然後,僅僅4個月後,日本央行在14年10月份擴大了寬鬆的貨幣政策,而且2015-2017年它也並沒有使用這個詞。

該基本政策草案的重點在於創造適當的經濟環境,以確保2019年10月加息計劃落實。政府可能希望日本央行以寬鬆政策立場支持經濟,但這意味著日本央行的政策緊縮仍遙遙無期。

外匯周評:非美貨幣反彈欲喧賓奪主,美元加息在即或王者歸來
七國集團”(G7)峰會8日在加拿大揭幕。峰會前夕,美、法、加三國領導人在社交媒體上率先唇槍舌劍,美國總統特朗普和法國總統馬克龍更上演一場“兄弟反目”,馬克龍表明可能會簽訂“六國協議”,其他成員國也表示不看好此次峰會。而特朗普也計劃提前“離場”,缺席討論氣候變化和環境議題的會議。
“史上最分裂”G7峰會火藥味濃,法總統稱或簽“六國協議”

《華爾街日報》簡明扼要地稱,這可能是史上最分裂的G7首腦峰會:因為六國或將“怒懟”特朗普。法國財政部長對上周已經結束的G7財長會也評價稱:“這已經不是G7了,而是G6+1。”

6月7日,法國總統馬克龍與加拿大總理特魯多一起舉行聯合新聞發布會。針對美國日前的“關稅大棒”,馬克龍比特魯多顯得更強硬,不僅指責美國的“孤立主義”與“霸權”,還呼籲G7其他6國做好“G6+1”的準備。當天,馬克龍還一連串地發了十多條推特,明裏暗裏針對美國,還說“沒有永遠的領導人”。

據報道,白宮7日宣布,特朗普已計劃9日在峰會正式結束前數小時提早離場,餘下有關氣候變化和環境議題的會議改由幕僚出席。

此外,特朗普8日啟程前往加拿大前在“推特”上表示,俄羅斯應獲準重新加入“七國集團”,並指此次峰會將聚焦“長久以來針對美國的不公平貿易措施”。“七國集團”在1997年邀請俄羅斯加入,但在2014年克裏米亞加入俄羅斯後,俄羅斯被凍結會籍至今。

法國總統馬克龍7日在“推特”發文,直言特朗普可能不在意自己被孤立,但同時“我們也不在意在有需要時,僅簽訂一份六國協議”,強調美國以外的六國,在國際上有著舉足輕重的市場地位。加拿大總理特魯多也批評華盛頓的關稅措施“可笑”。

特朗普隨即響應說,“告訴特魯多和馬克龍,他們正對美國實施龐大關稅和製造貿易壁壘”,聲稱歐美之間有高達1510億美元貿易逆差,加拿大也令美國農民和其他工人的生計受影響,故此他“非常期待與兩人見面”,言語間充滿火藥味。

消息人士稱,特朗普預期他在“七國集團”峰會將成為眾矢之的,在貿易議題上被其他成員國圍攻,他希望由幕僚應對,還向幕僚質疑為何要出席此次會議。幕僚稱如果選擇避席,會被國際社會視為退縮,對貿易主張欠缺自信,特朗普因此同意出席,表明會展現強勢。

德國總理默克爾表示,基於本屆“七國集團”峰會的情況,發聯合聲明意味要在原則上妥協,寧願避免發表聯合聲明。

對此,中國人民大學國發院國際戰略研究中心副主任李巍在接受記者采訪時說,如今,美國與西方幾個盟友間在關稅、中東和氣候等幾個大問題上存在較大分歧,這些分歧會導致這一次領導人間的會面氣氛緊張。但G7峰會更多地被西方國家認定為一個協商性的平台和交換意見的場合。在這樣的場合下,幾個國家會圍繞有分歧的問題進行探討,但不會深入,也不會提出具體的解決方案。因此,G7峰會本身並不會進一步激化美國與這六國間的矛盾。
盡管委內瑞拉的原油出口不斷下降對油價形成了部分支撐,但是美油產量續增以及OPEC考慮逐步退出減產協議,令油價出現了較大幅度的回落。同時中國原油進口的下降以及貿易戰的緊張情緒加劇了市場看空的立場,這使得油價短時間依然有繼續回落的空間。

原油周評:OPEC增產重壓油價,貿易爭端未決油市波動加劇

周五緣何發生暴漲暴跌行情


受委內瑞拉原油出口大幅削減的影響,油價一度出現較大幅度的反彈。

不過有消息稱中國的原油進口量從曆史高位回落,同時美國的原油產量續創新高,再加上OPEC可能被會提高產量100萬桶/日,這使得市場擔憂油市或出現供過於求的情況,導致油價再次出現較大幅度的回落。

大漲大跌的情況在周五顯得更為明顯,美盤時段油價一度出現暴力拉升創出了一周高點,並有突破關鍵壓力位的可能,但是隨後收陰並收出一根上影線,並快速回落,跌幅一度逾1%,並創出了日內低點於65.15美元。不過這股跌勢並沒有持續多久,油價便收出一根長下影,並再次收於65.5美元上方。

市場人士表示,周五早些時候油價維持在一個相對穩定的區間內,但是隨著市場擔憂G7會議或演變成多方譴責美國關稅問題的談判,這可能或使得會議難以取得有效進展,並導致各國加大對於美國的反製措施,這使得美股開盤後出現了大幅的回落,也使得美元短時間出現較大的回落,這推動了油價的走高。

不過隨後公布的原油鑽井數連續三周上漲,這使得市場擔憂美油的產量還將進一步上升,數據顯示,本周美國的原油產量已經達到了1080萬桶/日,距離俄羅斯的1100萬桶/日還有一步之遙。與此同時伊朗也表示抗議美國的製裁行為,並表示伊朗也將進行增產,這使得出現破位可能的油價再次出現回落。

與此同時,一份摩根大通對於原油交易員的調查加劇了市場的看空情緒。調查顯示,受訪的36位交易員與分析師中,15人(42%)看空,11人(31%)看多,10人(27%)看平。

交易員們表示,摩根大通將其2018年原油價格預測下調3美元至62.20美元/桶。

原油周評:OPEC增產重壓油價,貿易爭端未決油市波動加劇

主線:OPEC增產以及美國產量續增導致油價走低


自美國宣布將會對伊朗實施製裁以來,沙特和俄羅斯表示將會考慮增加100萬桶/日,以彌補伊朗出口減少的缺口,同時將在6月22日的維也納會議上就逐步的退出減產協議作出討論,這導致油出現了大幅的下跌。

與此同時美國原油鑽井數連續三周上漲以及沒美油產量突破1080萬桶/日的大關使得市場擔憂原油未來或存在過量供應的風險。事實上,中國五月的原油進口量從曆史高位出現了回落,作為世界最大的原油進口國,中國進口的減少加劇了市場的擔憂情緒。

澳大利亞瑞金證券投資分析師William O'Loughlin表示:“這是由於美國頁岩油產量迅速增加,加上歐佩克和俄羅斯的行動導致供應趨緊。”

兩個疑點:前期不斷喊多的沙特突然改口增產,伊朗出口續增或加大反製措施


美國施壓沙特令其增加產量
盡管沙特表示將會提高產量,這是因為OPEC以及非OPEC產油國中僅有沙特、俄羅斯以及阿聯酋有足夠的閑置產能以提高產量,數據顯示,沙特的閑置產能大約有200萬桶/日,緊隨其後的俄羅斯僅有50萬桶/日,這意味著沙特可以在短時間之內彌補可能存在的伊朗產量下降的缺口。

但是顯然沙特在增產的問題上是不夠坦白的。在過去幾周裏,沙特曾多次表示希望油價能夠維持在80美元上方,甚至更高,但是隨著特朗普對於原油市場的過熱表現表示出不滿的情緒,沙特隨後便表示他們將會對市場降溫,並正在與俄羅斯討論增加100萬桶/日產量的問題。

事實上,此前曾提過,考慮到沙特阿美上市的估值,沙特希望盡可能的提高油價,從而獲得更多的融資,這對於陷入財政赤字的沙特而言是十分重要的,足夠的資金有利於順利完成沙特的願景2030,從而在經濟上進一步拜托對於原油出口的依賴。因此這個時候突然態度轉向尋求增產顯然是不符合沙特的需要的,但是對美國而言則是進一步增加能源控製力的需要。

有消息稱,OPEC一直承受著來自美國公開的亦或是隱蔽的壓力,美國希望OPEC能夠對當前過熱的原油市場進行降溫。考慮到美國在政治以及經濟上的影響力,OPEC處於相當不利的低位,因此OPEC必須釋放一些符合美國意圖的消息。

盡管如此,沙特近期還是表示將會繼續依據減產協議嚴格控製產量,力保合規度達到100%,但是俄羅斯則傾向於加快退出減產的約束,數據顯示俄羅斯連續三個月違反產量上限的規定,增產的意圖明顯。市場人士表示,俄羅斯以及沙特考慮增加產量以及沙特在增產問題上的搖擺不定將會加劇市場的震蕩,這將在6月22日的會議上有所體現。

伊朗或加大反製措施加劇地緣動蕩
伊朗五月的原油和凝析油出口達到了270萬桶/日,高於過去幾年的平均水平。盡管美國上個月退出了伊朗核協議,同時將在今年的11月對伊朗重新實施製裁,但目前並未對伊朗原油出口產生明顯的影響。

五月,伊朗的原油出口量維持在240萬桶/日,同時凝析油——超輕油的出口量達到了30萬桶/日。

3月20是伊朗曆一年的最後一天,截至3月20日,伊朗的原油出口達到了平均211.5萬桶/日。

4月伊朗的原油出口達到了創記錄的261.7萬桶/日,這是自伊朗簽署核協議以來的最高水平,如果算上凝析油的出口,伊朗的出口至亞洲和歐洲的總量達到了287.7萬桶/日。

盡管5月的原油出口量較之4月有所下降,但是市場人士表示,在美國宣布對伊朗實施製裁後伊朗的出口並沒有出現暴跌,總體上而言伊朗的原油出口依然呈現出穩步上升的趨勢。

有關人士表示,這是不利的信號,伊朗出口的上升意味著伊朗不會坐以待斃,會對美國的製裁作出相應的反製措施。

2012年伊朗曾被指控對沙特阿美公司進行了大規模的網絡攻擊,這一攻擊被視作是伊朗對西方針對伊朗核工業設施進行震網病毒攻擊的報複行為。這次網絡攻擊最終導致了沙特阿美四分之三的電腦的數據遭到了清除。

此外有消息稱,胡塞武裝近期加強了對於沙特的導彈襲擊。這意味著隨著製裁的加劇,伊朗可能會采取更多的反製措施,從而導致該地區的衝擊升級,進而對油價產生影響。

而事實上,周五的伊朗再次對美國的製裁表示抗議,並尋求OPEC的支持,但是有關人士表示,伊朗的抗議可能不會得到回應,即使在6月22日的會議上討論這一問題也不會得到確實有效的解決,這可能會加劇OPEC內部的分歧以及地緣局勢的惡化。

原油周評:OPEC增產重壓油價,貿易爭端未決油市波動加劇

一條輔線:潛藏在G7和中美貿易談判後的貿易戰


早些時候,特朗普不僅僅對中國價值500億美元的產品征收了關稅,同時還對歐盟、墨西哥以及加拿大這些傳統的盟友以及貿易夥伴也實施了關稅政策。這些關稅既包括25%的鋼鐵關稅和10%的鋁進口關稅。此前一個月,特朗普提出對這些國家征收關稅,但同時表示將會對盟友進行豁免,並表示將會與這些國家進行積極的協商。

但是美國的貿易夥伴拒絕協商,特別是特朗普政府隨後展開的汽車進口調查,這導致了歐盟以及其他一些國家得出了一個結論,那就是讓步將會招致更多的要求。因此這些國家隨後也對美國采取相應的報複措施。

這一關係一直延續到了G7首腦峰會上,在會議召開前,市場認為這次會議可能最終將演變成為G6+1的會議,G6國家將會針對貿易問題發難美國,加拿大總理特魯多甚至表示已經拒絕了達成北美協定的談判,而特朗普一貫的強硬作風意味著這次會議可能不會取得任何的進展。

此外盡管中興與美國達成了和解,但是市場人士認為美國要求中興一個月內更換管理層,這意味著這個事件不會草草收場,同時美國或加大對於中國的貿易出口,以收窄貿易逆差,這可能會加劇兩國之間的貿易緊張關係。

隨著美國進一步加劇了市場的緊張關係,或導致全球範圍內能源需求的下降從而導致油價承壓。

其他因素


委內瑞拉出口持續下降,或宣布原油出口的不可抗力
消息人士稱,委內瑞拉可能正在考慮宣布原油出口的不可抗力,這是一項在特殊情況下做出的法律聲明,即在特殊情況下不履行合同義務。這意味著委內瑞拉國家石油公司可能準備不提供其所承諾出口的原油。

這是由於該國原油產業的徹底崩潰使其無法出口足夠的原油,並且這一趨勢還在加劇。

而就在早些時候,康菲石油公司通過法律途徑試圖占有委內瑞拉石油公司的部分存儲設施,導致了委內瑞拉部分港口運輸遇到了瓶頸。這是因為這些設施有能力為超大型油輪提供服務,同時由於委內瑞拉生產的是重油,必須依賴這些設施進行存儲和混合才能實現出口。

據悉目前有70多艘油輪滯留在委內瑞拉海岸,這導致委內瑞拉原油出口量的進一步下滑。

有消息稱,隨著委內瑞拉情況的不斷惡化,或導致6月份僅有69.5萬桶/日的產量可用於出口。

原油周評:OPEC增產重壓油價,貿易爭端未決油市波動加劇

美國原油運輸瓶頸或顯現
美國頁岩油激增已經陷入了精煉和運輸的瓶頸,嚴重的限製了該產業滿足全球不斷上漲的原油需求的能力。

這個問題使得美國二疊紀盆地的頁岩油生產商們不得不大量打折出售生產的原油以交付不斷上漲的運輸費用。

Raymond James&Associates分析師在一份報道中表示,當這些生產商不得不用卡車將原油輸送至500公裏外的墨西哥灣時,這就和它聽上去的一樣十分低效,這導致兩地之間的原油價差拉開至最近所看到的水平。

高盛最近的一份報告顯示,瓶頸的阻礙將會延續至2019年,另一個關鍵的瓶頸可能是卡車司機的短缺。

原油周評:OPEC增產重壓油價,貿易爭端未決油市波動加劇

高盛估計,到2018年底還需要3000至4000輛的卡車,由於美國正面臨著卡車司機的短缺,有部分事情講不得不選擇放棄。

HIF的研究則表明,二疊紀油井的鑽探速度應當被減緩。

原油生產商在未來幾個月沒有足夠的能力可以將生產的原油運送至目的地,這可能還會導致部分生產的終止。首先受到衝擊的將是一些較小的頁岩油生產商。 不過這一些問題還將持續至2019年末。因為額外的管道運輸能力直到2019年的第四季度才能完工上線。

6月11日外匯交易提醒

周一(6月11日)亞歐時段,投資者需關注07:50公布的日本4月核心機械訂單年率,14:30公布的法國5月BOF商業信心指數,及16:30公布的英國4月工業產出年率、英國4月季調後貿易帳。

美盤時段,投資者需關注20:00公布的英國截至5月三個月NIESR-GDP預估年率,及22:00公布的加拿大截至6月8日當周全國經濟信心指數。
6月11日外匯交易提醒

行情回顧


美元周五上漲,但因在G7會議開始,市場對貿易緊張局勢升級持謹慎態度。隨著美國總統特朗普在G7會議上預計加拿大和歐盟將遭到冷遇,交易員們將注意力轉向美國及其盟友之間不斷升級的緊張關係。截止當前,美元指數報93.57,日內漲幅0.14%。
6月11日外匯交易提醒

重要經濟數據一覽


時間國家指標名稱前值預測值
07:50日本4月核心機械訂單年率(%)-2.4---
14:30法國5月BOF商業信心指數102---
16:30英國4月工業產出年率(%)2.9---
16:30英國4月季調後貿易帳(億英鎊)-30.91---
20:00英國截至5月三個月NIESR-GDP預估年率(%)0.1--- 
22:00加拿大截至6月8日當周全國經濟信心指數57.5---


全球投行觀點匯總


花旗特別經濟顧問:意大利有20%可能性毀掉歐元區;
花旗集團特別經濟顧問Willem Buiter認為,政治癱瘓或能防止意大利脫離歐元區、拖垮這個貨幣聯盟的因素;
這不是我的核心預測,但我認為必有20%的可能性意大利退出歐元區並在此過程中摧毀它;Buiter表示,美國和意大利在比著誰的財政政策計劃更瘋狂;
意大利民粹主義的五星運動和聯盟黨上周組閣執政,結束三個月的僵局,也為意大利與歐洲之間的摩擦創造了條件;
不受金融市場樂見的新政府不會自願放棄歐元或就此問題舉行全民公決,疑歐派經濟學家、角逐財長一職失利的Paolo Savona將在意大利政府中負責歐洲事務;

野村證券:美朝將在峰會上原則上達成協議;
①金正恩將接受全面、可核查、不可逆轉的無核化(CVID),包括拆除其洲際彈道導彈(ICBM)計劃;
②作為回報,美國將為朝鮮政權提供全面、可核查、不可逆轉的安全保障(CVIG),這將使兩國建立正式外交關係;
③朝鮮、韓國和美國將共同宣布朝鮮半島戰爭結束;朝鮮、韓國和美國將在朝鮮半島尋求永久和平條約;
④聯合國將解除對朝鮮的經濟製裁,隻有在朝鮮的無核化得到確認、檢查和徹底審查後,平壤才會獲得經濟援助。

道明證券:結束QE可能要延遲到7月份決定,如此未來幾周歐元將會下跌;
①道明證券分析師表示:6月份的歐洲央行會議將見證德拉基努力周旋在經濟增長下降,總體通脹升級,周邊情勢緊張以及設置結束通脹的最終預期等一係列問題上;
②德拉基需要采取非常微妙的態度,既要承認經濟前景面臨持續下行的風險這一點,也要表現出對經濟複蘇足夠的信心,以證明最終將結束量化寬鬆政策;
③我們認為歐洲央行將延遲做結束QE的決定7月份的會議,比如去年歐洲央行據在9月份討論了各種前景,但在10月份才做出最終決定。

法國農業信貸:下周歐洲央行料鷹派維穩,歐元年底上看1.26;
①下周歐洲央行將公布6月利率決議,法國農業信貸討論了歐元前景,仍預計歐洲央行將推遲至7月才宣布結束量化寬鬆購買的時限,因意大利政局持續存在不確定性,且近期跡象顯示歐元區經濟的周期性複蘇喪失部分動能;
②歐洲央行6月決議若發出意外鷹派信號,可能導致歐洲公債市場緊張,並觸發歐元區金融條件意外收緊,因此下周歐銀極有可能鷹派維穩,不過行長德拉基料強調通脹條件的改善為短線政策轉變的先決條件;
③基於上述因素考慮,歐元兌美元可能在盤面上溫和上行,年底目標上看1.26,持續認為宜通過期權做多。
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