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周五(10月5日)受美債收益率回落的影響,美元出現了一波快速回落,目前美元維持在95.8附近做窄幅震蕩。

此前鮑威爾講話中表示,沒有看到美國面臨薪資上漲導致通脹走高的危險,並表示漸進式加息的路徑是合理的,這使得美元出現了一波上漲。

不過市場人士認為在過去幾年裏通脹和工資增長同時從異常低的水平出現了明顯的回升,這是通脹快速回升的顯著標誌,這使得美聯儲或不得不選擇持續升息,進而推動通脹進一步上升。從長期來看這對美元是不利的。
歐市盤前:颶風後首次非農暗含玄機,美元走強商品貨幣深陷囹圄

此外,意大利的財政問題還沒有得到妥善的解決,短期來看,想要達到歐盟的目標水平仍有很長一段路要走,這可能會進一步施壓歐元。

與此同時沙特和俄羅斯表示將會繼續增產的言論使得油價出現明顯了回落。金價則更多的受到避險情緒和美元走強的影響。

日內關注非農數據,這對於美元的後市走向具有決定作用。

★亞洲時段外匯行情回顧★


亞盤時段,美元指數現報95.82,漲幅0.06%。昨日美元出現了一波急跌,因美國國債收益率上升使得對衝基金正在進入美國國債空頭,一定程度上施壓美元。

與此同時,歐元以及日元對衝成本高居不下,使得美債對於那些希望鎖定非美貨幣收益的外國投資者沒有吸引力,這也在一定程度上降低了美元的吸引力。

今日是非農日,在非農數據公布前,大概率行情將維持盤整走勢。早些時候美國ADP9月就業人數增加值為2月以來最高,達到了23萬,但是數據公布後市場反應平淡。市場人士表示,由於颶風佛羅倫薩的影響,非農就業人數預計隻有18.8萬人,如果意外好於預期,預示著就業市場進一步走強,可能將推動美元的進一步走高。

對此富國銀行表示,美國9月ISM非製造業PMI觸及21年高位,活動增速、新訂單和供應商交付數量均有所增加,就業指數更是升至紀錄新高,因此將9月美國非農新增就業人數預期從18.5萬上調至21萬,預計美國第四季度經濟增速仍保持強勁,不過,經濟增速和收益增加將使得就業市場開始出現短缺。

除了就業數據外,薪資數據依然是本次非農重中之重。周三美聯儲主席鮑威爾圍繞了薪資與通脹的關係進行了闡述,鮑威爾認為目前美國不會面臨薪資上漲導致通脹走高的危險,但是隨著美聯儲不斷加息的步伐,這可能會推動通脹的進一步升高,並最終導致美國經濟過熱。因此今晚需密切關注薪資數據狀況,如果數據意外向好,短時間可能會支持美聯儲漸進式加息的步伐利多美元,但是從長期看,可能會導致美國經濟過熱,從而不得不停止加息,進而施壓美元。

此外還需要關注美國與多國貿易局勢的問題。盡管近期達成了新的北美自貿協定,這使得市場對於美加貿易不確定性的擔憂情緒緩解。但是美國與歐洲和部分亞洲國家的貿易關係還沒有出現實質上的好轉,而且隨著國際貿易局勢的不斷惡化,市場越來越傾向於認為貿易爭端將最終損害美國的經濟,這也在一定程度上限製了美元的漲幅,因此這也是近日關注的焦點。

除了非農數據外,10月6日北京時間00:40美聯儲官員博斯蒂克將發表講話,可能會對非農數據做出闡述。
歐市盤前:颶風後首次非農暗含玄機,美元走強商品貨幣深陷囹圄

亞盤時段,歐元對美元現報1.1506,跌幅0.07%。歐元近期一直維持著下跌的走勢,因市場對於意大利的財政問題以及是否會被排除在歐元區之外持擔憂態度。

意大利政府上周提出的預算案中,未來三年赤字目標將會相當於經濟產出的2.4%。作為歐盟第二大債務國,意大利把赤字目標提高至前任政府預算案的三倍,讓投資者感到不安。

有消息稱,預計2020年意大利預算赤字目標為GDP的2.2%,2021年為2%,2019年為2.4%。意大利副總理薩爾維尼近日也表示,當前唯一已經確認的數字就是2019年赤字占GDP比重的2.4%。這意味著在未來數年,意大利的赤字目標仍將高於歐盟所規定的水平,這使得歐元依然承壓。

此外歐盟第二大經濟體法國也陷入了多事之秋。據德國《明鏡》周刊10月3日消息,法國總統馬克龍接受了內政部長熱拉爾·科隆的辭職請求。報道稱,內政部長的辭職或是對馬克龍的“又一次打擊”,內政部長科隆期以來一直被認為是法國政府的重量級人物,他也是馬克龍的堅定支持者,僅僅約一個月前,法國環保部長尼古拉·於洛“意外”宣布辭職。隨著馬克龍在國內的支持率持續走低,這可能會對法國經濟產生不利的影響,進而施壓歐元。

今日需關注北京時間16:00歐盟委員會主席容克就歐洲和全球政策發表演講。
歐市盤前:颶風後首次非農暗含玄機,美元走強商品貨幣深陷囹圄

亞盤時段,英鎊兌美元1.3013,跌幅0.07%。此前有媒體報導稱,愛爾蘭支持英國首相特雷莎·梅有關全英與歐盟結成關稅聯盟的計劃。得到愛爾蘭的支持或可幫助英國解決脫歐談判中最棘手的問題之一,即英國部分的北愛爾蘭以及歐盟成員國愛爾蘭之間的邊境問題。

知情人士透露,英國首相特雷莎·梅的團隊正在製定計劃,推動議會快速通過脫歐協議,從而避免本黨提出反對。梅的團隊希望在與歐盟簽訂最終退出協議後的兩周之內,推動該協議在議會獲得通過。

今日需關注北京時間16:00歐盟委員會主席容克就歐洲和全球政策發表演講,屆時可能就英國脫歐的問題發表觀點,這可能會推升英鎊的走強。
歐市盤前:颶風後首次非農暗含玄機,美元走強商品貨幣深陷囹圄

亞盤時段,澳元兌美元0.7069,跌幅0.1%,紐元兌美元0.6467,跌幅0.19%。受美元持續走強以及受新興市場貨幣下跌拖累,商品貨幣出現了持續性回落的走勢,其中澳元兌美元創32個月新低。

目前澳元上方最直接的壓力是0.7096,隻有明確站上這個位置,當前澳元中性偏空走勢才會有所緩解。

同時是商品貨幣的紐元目前上方最直接的壓力是0.6485,這個位置上方是0.6512,短時間下行的走勢依然非常明顯,不排除有進一步下探0.6450至0.6420的可能。
歐市盤前:颶風後首次非農暗含玄機,美元走強商品貨幣深陷囹圄

亞盤時段,美元兌日元現報113.92,漲幅0.01%。美元兌日元在創出了2017年11月以來的高點後出現了快速回落,因投資者對美元的持續上漲持謹慎態度。

花旗分析師周四稱,美元兌日元在114.32和114.73之間面臨強勁的技術阻力,可能令投資者對美元進一步上漲保持謹慎。

不過美債收益率持續走高,市場人士認為美元兌日元下方空間或有限。德國商業銀行分析師Karen Jones表示美元兌日元隻要位於113.34上方就維持看漲。有消息稱,日本央行正在容忍長期國債收益率走高,隻要10年期收益率並未遠高於日本央行的零利率目標。這也意味著日本央行可以繼續減少長債購買規模,這使得日元漲幅有限。

由於日本數據相對清淡,日內需關注非農數據後美元的走勢變動。
歐市盤前:颶風後首次非農暗含玄機,美元走強商品貨幣深陷囹圄

亞盤時段,美元兌加元現報1.2922,跌幅0.02%。此前受新北美自貿協議達成一致的影響,市場的避險情緒有所回落,這使得美元有所承壓。不過這是由於加拿大同意刪除Class 7奶蛋白定價係統,增加美國對加拿大乳製品市場的準入權力,滿足了特朗普的條件得以實現的,因此美元回落的幅度有限。

不過加拿大皇家銀行表示,新的美墨加貿易協定是“一個沒有什麼意外的結果”,加拿大幾乎沒有做出什麼讓步,包括對汽車行業實行更嚴格的原產地規則,並向美國生產商開放乳製品行業,但這些讓步“已傳達得很清楚”。

該銀行還表示,盡管該協議主要是對舊協議的微調,但美加貿易關係的不確定性降低,可能促使企業投入更多投資,並將支持出口;隨著不確定性上升,加拿大央行將繼續按期加息。

BK Asset資產管理公司外匯策略董事總經理分析師Kathy Lien稱上周未,美墨加貿易協定簽訂之前,市場預期有90%的概率加央行將於10月加息;目前這一概率升至96%,表明市場預期本月加央行將加息,同時上周公布的加拿大GDP數據表明加拿大經濟維持積極,上周初,加央行行長甚至稱加拿大經濟不確定性不足以阻擋加央行加息。這都在未來推升加元進一步走強。
歐市盤前:颶風後首次非農暗含玄機,美元走強商品貨幣深陷囹圄

★原油期貨方面:沙特和俄羅斯增產施壓油價,快速回落原油仍有下行空間★


亞盤時段,美原油現報74.90美元,漲幅0.77%。此前受美加貿易取得進展令市場原油需求回升,同時伊朗產量續減使得市場擔憂OPEC或難以彌補產量缺口,此外截至9月28日當周,美國鑽探商減少三座活躍鑽機至863口,為2017年以最低水平,這使得美原油價格一度拉升至77美元/桶附近。

不過隨著沙特阿拉伯和俄羅斯表示石油產量可能增加,消除了最近因美國的製裁而失去的伊朗原油供應所帶來的影響。

沙特能源部長法利赫周四表示,石油輸出國組織能夠將石油日產量提高至130萬桶,沙特計劃投資200億美元,以維持並可能擴大其閑置石油生產能力,目前的最大可持續產能為每日1200萬桶。俄羅斯總統普京也表示,若有需要,有能力增產20-30萬桶/日。這使得市場的擔憂情緒明顯緩解。

此外有消息稱,沙特阿美將11月售往亞洲的輕質原油官方售價上調60美分。這意味著亞洲主要的原油需求國從沙特進口原油的成本將會上升,進而影響需求,從而施壓油價。

而美原油近期從76.9美元的高位迅速下殺至74美元下方,也意味著美油短期有築頂的跡象,因此短期內美原油仍有進一步下行的空間。
歐市盤前:颶風後首次非農暗含玄機,美元走強商品貨幣深陷囹圄

★貴金屬方面:千二關口金價仍踟躕,靜待晚間非農審判★


亞盤時段,現貨黃金現報1198.62美元,跌幅0.09%。受美元持續走強的影響,黃金上行的走勢依然受限。不過由於意大利財政問題的影響引發了市場的避險買需,這在一定程度上對金價形成支撐,因此黃金目前依然在1200美元附近做盤整。

在本周三鮑威爾的講話中,鮑威爾表達了對於美國經濟的樂觀預期,同時表示漸進式加息的路徑是合適的,而其他的幾名美聯儲官員也表達了同樣的觀點。在談及中性利率的問題時,美聯儲官員卡普蘭甚至認為若有進一步加息的需要,不必要傾向於在實現中性利率後暫停加息,這都在一定程度上推動了美元的走強,進而施壓金價。

日內需關注非農數據。經濟學家表示,由於季節性因素,9月份的工資增長可能會略微放緩至2.8%,但是這種情況可能不會持續下去,因為其他一些衡量薪資以及薪資補償的指標也出現了明顯的上升。

就在近期,美國小型企業的主要遊說團體表示,美國企業已經將薪資補貼提高到了創記錄的水平,以吸引日趨短缺的從業者進入勞動力市場。

這意味著如果價格以及利率仍處於不斷上漲的軌道上,那麼美聯儲將會繼續提高利率,以防止通脹上升對經濟產生不利的影響。這可能在短期內仍將支撐美元,進而施壓金價。
歐市盤前:颶風後首次非農暗含玄機,美元走強商品貨幣深陷囹圄

★匯市行情★


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數95.780.020.02%
歐元美元1.1506-0.0008-0.07%
英鎊美元1.30400.00190.15%
美元日元113.82-0.09-0.08%
澳元美元0.7056-0.0020-0.28%


★全球股市行情盤點★


國內證券交易市場休市;
日本東證指數收盤下跌0.47%,報1792.65點; 
日經225指數收盤下跌0.8%,報23783.72點;
澳洲綜合收盤上漲0.14%,報6185.2


匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間15:05,美元指數報95.80。
10月5日亞洲時段,現貨黃金於平盤位置窄幅震蕩。昨日美國勞工部公布的9月29日當周初請失業金人數,具體較前值減少8000人,錄得20.7萬人接近1969年11月以來最低水平。另外,受飛機需求激增提振,美國8月工廠訂單增長2.3%。強勁的經濟數據結合多位美聯儲官員的發言限製了美元的調整空間,這使得黃金承壓。

歐洲方面,英國或在愛爾蘭邊境問題上做出讓步,特雷莎梅提出的全英海關聯盟計劃受到愛爾蘭的支持,迄今看到的粗略細節也受到歐盟歡迎。無協議脫歐概率下降推動歐係貨幣走強給予黃金支撐。

從國際局勢看,中美兩國關係依舊緊張。美國副總統彭斯指責中方幹涉美國內政和選舉,中國外交部發言人華春瑩稱此事出書捕風捉影、混淆是非、無中生有。若雙方貿易摩擦升級或不利於金價走勢。總體來看,影響黃金的多個因素方向不同,使得金價回到了1190-1210的箱體波動區間。

展望本交易日,萬眾期待的美國非農數據即將登場,關注的重點依舊在於時薪增速能否有超預期的表現,上一次從2.7%升至2.9%,薪資快速上漲或帶動通脹上行使得美聯儲在貨幣政策上的表現更為鷹派。另外,在步入颶風季後,對新增就業市場的影響也值得留意,9月初美國經曆了弗洛倫斯颶風。

尤其是疊加2000億輸美商品關稅征收政策的實施,市場希望窺探對美國勞動力市場的具體衝擊。不過在此之前,歐洲時段,歐委會主席容克將就歐洲和全球政策發表演講,歐美的經濟差異亦是影響黃金走勢的間接因素。

黃金交易提醒:非農報告重磅來襲,避險情緒褪去金價直面一生之敵

黃金技術分析:


從4小時圖看,黃金的走勢並不樂觀,雖然多頭寄希望借助意大利財政預算激起的避險情緒以及美指的小幅回調來上破下降趨勢線的壓製,但始終未能成功。連接1214.35和1212.73的下降壓力線有明顯阻力,且近兩個交易日的日內高點不斷下移,10月3日最高升至1208.5,10月5日最高隻有1206.8。

指標上,MACD出現死叉且綠柱放大,一旦跌漏1197附近位置支撐,那麼可能去向1191位置,考驗圖中1180.9以來的上升趨勢線。由於晚間有重要的美國非農數據,需警惕日內行情的較大波動,亞洲時間段料在1197-1203區間內窄幅波動。

黃金交易提醒:非農報告重磅來襲,避險情緒褪去金價直面一生之敵
(黃金4小時圖)

日線圖上,在10月2日站回13日多空風水嶺後,多方始終未能進一步上攻確認趨勢性行情。目前價格遊走於13日均線和55日均線之間,多空實力平衡,今晚的非農應該會給予方向指引。

整體目前運行在圖中紅色下行通道中,空方略占優勢,日內收盤價若能站在1208上方則考慮趨勢性做多機會,否認若按圖中通道線看待,目前價格水平處於偏高的位置。

黃金交易提醒:非農報告重磅來襲,避險情緒褪去金價直面一生之敵
(黃金日線圖)

本交易日將收出周線,自4月中旬以來的暴跌後首次觸及了13周均線目前在1207.66,若收盤價站在13周均線之上,下方的MACD則會在低位金叉並翻出紅柱,形成較大的周線級別反彈。

自8月17日見到1160.39的階段低點後,已經橫盤了8周時間,是斐波那契的關鍵時間窗口,若多方無法組織有效進攻,那麼下跌趨勢下不進則退,留意未來黃金的下行風險可能未釋放完畢。

黃金交易提醒:非農報告重磅來襲,避險情緒褪去金價直面一生之敵
(黃金周線圖)

基本面信息分析:


☆歐洲的兩個火藥桶難助避險情緒持續升溫,美元仍是黃金一生之敵☆

影響黃金的因素很多,在不同時期發揮的作用不同,如前一階段中美貿易摩擦時,黃金與人民幣呈現較強正相關性,在美國對華實施政策(包括公布關稅清單,關稅生效)前後,黃金明顯出現異動。

在9月28日意大利披露財政預算高於歐盟建議,面對歐盟的發難該國拒不退讓,甚至一些疑歐派官員放狠話脫離歐元區、回歸本幣,這時金價又體現出了避險屬性。

所以看到黃金也恰巧是從9月28日開始上漲的甚至和美元指數罕見呈現同漲的關係,如果去看周線本周截至當下美指漲了0.76%,黃金在近兩日回調後仍微漲0.65%。應該說美元和黃金的負相關性仍是大框架,部分突發事件會加劇或使走勢出現分化。

誠然,關於意大利財政預算問題確實是歐洲的一個火藥桶,意大利作為歐元區第三大經濟體不同於希臘是太大而不能倒,太大而不能救。

但筆者以為這對避險情緒的提振並無持續性,償還債務風險本質上還是一個長期的基本面問題,基本面的變化是緩慢的,在整體風險依舊可控的情況下(歐盟和意大利可能會各退一步,意大利政府已經確認維持2019年預算赤字不變占GDP的2.4%,不過下調2020、20021年的比重分別為2.2%和2%)避險情緒很難持續升溫加碼。

歐洲還有一個牽動人心的事就是英國脫歐問題,主要是面臨內外部的雙重風險。內部英國工黨一直反對無協議脫歐和特雷莎·梅的契克斯莊園計劃,他們強調不會支持行不通的脫歐協議,如果議會投票否決任何談判最終達成的協議,就應該舉行大選。

一旦大選成功,那麼可能會去舉行二次公投,至今為止該黨對留歐仍持開放式的態度,但上述事件發生的概率較小。

原因是歐盟方面曾說6-8周內可能達成脫歐協議,他們看起來有意幫助梅降低黨內通過協議的難度。一位英國分析師寫道退歐協議可能不會包含契克斯提議,也不會對歐盟-英國的未來貿易關係做出任何詳細說明。最終文件將繞過貿易問題,隻有幾頁關於共同期盼良好的貿易安排之類的敷衍文字。

另外,英國前外交大臣約翰遜在本周保守黨大會上發言必須支持特雷莎·梅原先的脫歐計劃,但契克斯莊園計劃過於軟弱無法讓英國爭取到控製權。

最後,梅有意達成全英海關聯盟計劃,愛爾蘭方面表示支撐,雖然梅所在的保守黨並不在議會中占據絕對優勢,但這一協議通過的可能性比無序脫歐和二次公投的可能性要高出太多。

所以綜上所述,英國無序脫歐、無協議脫歐的可能性正在進一步降低,目前隻是欠缺實質的協議內容。雖然避險情緒難以升溫,但英國若能成功“若脫歐”,也會對美指造成打壓可能利多於黃金。

☆三大利多因素保駕護航,美元仍是黃金一生之敵☆

在上文論述了黃金於美元的負相關性依舊較強,近兩周暴漲的美元是許多投資者史料未及的,究竟出現了哪些變化,筆者簡單總結一下。

首先從近期數據來看,美國的多項數據接近或者刷新曆史高點,比如8月耐用品訂單初值為環比增長4.5%,創2月以來最大漲幅;8月核心PCE物價指數穩定在美聯儲定的2%目標;本周三(10月3日)的ADP數據大幅好於預期錄得23萬人,預期18.4萬人;同日公布的美國9月ISM非製造業指數錄得61.6創1997年8月以來新高;

昨天公布的初請失業金人數接近1969年11月以來最低水平,8月工廠訂單表現同樣超預期。這些數據向好從短線來看,推升了投資者對本周五非農數據的預期。

法國興業銀行分析師甚至說著預示著私人部門就業將增加50萬人,那將是1983年以來最高水平。不過他認為,9月的弗洛倫斯颶風對經濟的負面影響可能是一個不確定性因素。

從美聯儲官員本周的講話中,有部分官員強化了加息點陣圖的預期,即在2019年加息3次。比如芝加哥聯儲主席埃文斯認為(之前為鴿派官員),當下實行財政刺激政策的時機不對,為抑製經濟過熱或潛在通脹飆升應加息超過中性利率水平。

美聯儲主席鮑威爾也有一樣的看法,他認為距離中性利率還有很長一段距離。而像布拉德這樣的傳統鴿派官員本次沒有置評貨幣政策。

目前推升美指上漲的已經不是年內四次加息的預期,而是本輪加息周期會否延長,最終利率超過中性利率的預期升溫。

最後簡單聊下美債收益率的問題,很多投資者不理解十年期國債收益率升破3.2%意味著什麼,但從數據本身來看指數刷新了2011年以來的高點,但是這極有可能是上升趨勢的開啟,標誌著美國長達30年的債券牛市終結。(債券價格和收益率成反比)

黃金交易提醒:非農報告重磅來襲,避險情緒褪去金價直面一生之敵
(美國10年期國債收益率曲線月線圖)

根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)發布的最新數據顯示,對衝基金在9月25日止當周增加10年期美國公債期貨淨空倉至75.63萬手。

這是自1995年開始編製該數據以來,投機客的最高淨空倉規模,僅7-9月當季的淨空倉規模增加約40萬口,也就是說對衝基金對於收益率將會走高仍信心滿滿。

如果國債收益率上漲,那肯定利於美元資產,提高黃金等無息商品的計較成本,也就是說短線黃金會因此承壓。

不過從長線看,美國的擴張財政政策和稅改紅利為自己埋下了隱患,據聯邦政府計劃2019財年聯邦赤字將升至9850億美元,而隨著利率上升償還的數額明顯增加。

當前美國加杠杆式的經濟發展模式,相當於透支了未來子女的錢,特朗普為了表面上的GDP增速和自己的政績不惜開足馬力刺激經濟。

但最終這個爛攤子終要有人收拾,如果發行美債不能融資到足夠資金,那麼美國隻剩下印錢這一條道路走。

當下雖然美國的資金可趁美元估值回升,新興市場資產價格下行買到便宜優質的資產。一旦因供需關係倒轉,美元主動貶值相當於國際資本又剪了一波新興經濟體的羊毛,黃金亦能受到超發美元的影響而大漲,但這些事情的發生可能最終要等到本輪美元升值周期結束。

10月5日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略

周五(10月5日)亞洲時段美元指數暫時窄幅震蕩,市場都在等待晚間美國的非農就業報告,相對而言,目前美元在基本面和技術面都偏向延續漲勢;現貨黃金則在千二關口下方徘徊,連續三個交易日上行受阻,短線面臨的下行風險有所增加;原油市場,庫存大增的利空影響仍在,市場也擔心OPEC和俄羅斯或增加產量,同時有一些獲利了結,油價面臨見頂風險。

10月5日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略

★10月5日金融市場熱點:

1、美國9月非農就業報告;
2、美國8月份貿易帳;
3、加拿大9月就業數據;
4、國際貿易局勢相關消息和避險情緒變化;
5、特朗普相關動態消息;
6、英國脫歐談判相關消息;
7、美國原油鑽井數據;
8、美聯儲官員講話。

注1:市場熱點相關詳情請看的文章解讀及的實時報道。

注2:本策略偏向技術面分析,基本面方面讀者還需留意要聞關於市場熱點的解析文章;任何時候行情都會有多種變數,本策略主要是描述概率相對較大的情況。

★10月5日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線走勢分析

1、美元指數

解析:本周多數美聯儲官員的講話偏向鷹派,美國的經濟數據也表現非常靚麗,令市場對美聯儲明年加息次數的預期正由三次向四次傾斜,這有望幫助美元延續漲勢,技術面看漲信號也比較強,除非晚間就業數據表現極差,否則,美元有望繼續上攻。

日線級別:近兩周單邊上漲;MACD金叉良好運行並上穿零軸,布林線開口,匯價有望延布林線上軌向上運行,初步阻力在隔夜高點96.12附近,若升破該位置,則增加看漲信號;進一步阻力分別在8月20日高點96.40和8月17日高點96.66附近。

下方初步支撐仍在9月4日高點95.73附近,9月28日高點支撐在95.37附近,若意外失守該位置,則削弱看漲信號;強支撐在布林線中軌94.94附近。
10月5日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美元指數日線圖)

4小時級別:單邊上漲後高位震蕩;KDJ和MACD死叉,短線略微偏向下行,關注布林線中軌95.56附近支撐,若失守該位置,則可能會進一步試探近期漲勢的38.2%回撤位95.23附近支撐。

若匯價能堅守95.56附近支撐,則有望繼續上漲,10均線阻力在95.87附近,若頂破該位置,則增加看漲信號,布林線上軌阻力在95.16附近。
10月5日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美元指數4小時圖)

2小時級別:震蕩上漲後回調;不過目前,布林線中軌給匯價提供了良好的支撐,KDJ重新結成金叉,暗示回調結束,匯價有望重拾漲勢並上探布林線上軌96.21附近阻力,如果進一步上破,則增加看漲信號。

若失守布林線中軌95.73附近支撐,則匯價可能會進一步試探布林線下軌95.25附近支撐。
10月5日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美元支撐2小時圖)

阻力:95.87;96.12;96.40;96.67;97.00;
支撐:95.73;95.56;95.37;95.23;95.00。

結論:失守95.56前,有望延續漲勢。

2、現貨黃金

解析:美國經濟數據非常強勁,給美元提供支撐,除了裁員數據之外的多個跟就業有關的數據也比較樂觀,暗示非農也有望錄得較好的表現,美元初步頂破了95.73附近阻力,有望延續漲勢,對金價不利;金價連續三根帶上影線的K線,也暗示上方賣壓較重,短線面臨較大的下行風險。

日線級別:震蕩;金價仍處於低位震蕩走勢,目前區間大約在1180-1214.28區域;布林線軌道再次收口,突破震蕩區間的可能性有所增加,初步參考布林線軌道1187.83-1208.58的突破情況;MACD和KDJ都是金叉,但比較勉強,也很容易被破壞,而且K線連續三個交易日錄得陰線,暗示上方賣壓較強,短線金價偏向下行。

初步支撐在布林線下軌1187.30附近,若失守該位置,則增加看空信號,進一步支撐在上周低點1180.67附近。

上方進一步阻力在1211.01和1214.28及1217.83附近,分別是9月21日、8月28日和8月6日高點附近。
10月5日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(現貨黃金日線圖)

4小時級別:震蕩;MACD死叉運行,KDJ死叉運行,相對高位“黃昏之星”頂部信號仍在,留意隔夜低點1195.70附近支撐,若失守該位置,則增加看空信號;進一步支撐在布林線下軌1185.03附近。

上方留意布林線上軌1208.83附近阻力,由於布林線中軌目前也在支撐金價,若升破上軌阻力,則有望打開新的上漲空間。
10月5日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
現貨黃金4小時圖)

阻力:1200.82;1206.80;1211.01;1214.28;1217.83;
支撐:1195.70;1190.00;1187.30;1180.67;1171.60。

短線操作建議:保守投資者觀望;激進投資者擇機謹慎做空。

3、現貨白銀

日線級別:低位反彈受阻於布林線上軌附近阻力,連續三個交易日錄得較長的上影線,KDJ重新結成死叉,暗示反彈可能結束,銀價面臨重回跌勢的風險,有可能會重新試探布林線下軌13.94附近支撐。

另外,10月2日低點14.42和布林線中軌14.31附近也分別存在一些支撐,9月27日低點支撐在14.16附近。

由於MACD金叉良好運行,上方留意布林線上軌14.69附近阻力,若收盤於該位置上方,則增加看漲信號。
10月5日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(現貨白銀日線圖)

4小時級別:震蕩;MACD死叉,KDJ死叉,銀價失守布林線中軌,短線偏向下探布林線下軌14.44附近支撐,若失守該位置,則增加看空信號,13.92-14.91漲勢的61.8%回撤位支撐在14.30附近。

布林線中軌阻力在14.61附近,上軌阻力在14.79附近,若意外上破該位置,則增加看漲信號。
10月5日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(現貨白銀4小時圖)

阻力:14.69;14.79;14.91;15.00;15.22;
支撐:14.42;14.30;14.16;14.00;13.92。

結論:頂破14.69前,偏向下行。

特別提醒1:投資者需要認清一點,對於普通投資者來說,大部分時間應該以觀望為主,耐心等待最好的機會出手,避免頻繁交易是公認的致勝法寶之一。不要企圖抓住全部的波動,也不要奢望對每一段行情都判斷正確。

特別提醒2:本策略偏向短線和日內交易,對於隔夜未觸及盈利目標的單子,投資者若有把握,則繼續持有,止盈止損微調或不變;若沒有把握,則直接平倉觀望。喜歡和尚策略的讀者可以在評論區點讚,也可以提一些建議,小編會綜合參考,因策略中包含價位過多,個別編輯錯誤和不足之處還請多多包涵。

文中觀點僅供參考,經濟數據請參考。

基本面消息請參考:(匯通快訊——為您帶來最詳盡的金融市場資訊)。
忘記美國現在正在發生的,無論是他們創造了多少就業崗位,亦或是失業率達到了驚人的曆史低位。因為隨著美聯儲不斷加息的步伐,未來幾年美國的經濟是否會陷入衰退,將會對美國的經濟陷入高通脹起決定作用。

長期以來,由於較高的薪酬與美國的通脹上升有關,因此市場認為美國已經開始出現經濟過熱的跡象。

在本周三鮑威爾的講話中,鮑威爾的話題始終圍繞著通脹以及薪資數據展開。盡管鮑威爾強調,美國不會面臨薪資上漲導致通脹走高的危險。但是事實上這已經反應出了美聯儲對於通脹不斷走高的擔憂,這可能會對美聯儲的貨幣政策以及加息路徑產生直接的影響。

颶風因素或令薪資數據維持強勢,美聯儲或提高利率目標深陷加息魔咒

在過去的幾年裏,通脹和工資增長同時從異常低的水平出現了明顯的回升。例如美聯儲首選的PCE核心物價指數從幾年前的幾乎為0到近期一度拉升至2.2%的水平,略高於美聯儲2%的目標水平,處於6年來的最高水平。

此外,工人的平均小時薪資到截至到今年8月的一年來已經攀升至了9年來的2.9%高位,相比之下,從2010年到2015年平均小時薪資增長僅為2%甚至低於這一水平。
颶風因素或令薪資數據維持強勢,美聯儲或提高利率目標深陷加息魔咒

經濟學家表示,由於季節性因素,9月份的工資增長可能會略微放緩至2.8%,但是這種情況可能不會持續下去,因為其他一些衡量薪資以及薪資補償的指標也出現了明顯的上升。

就在近期,美國小型企業的主要遊說團體表示,美國企業已經將薪資補貼提高到了創記錄的水平,以吸引日趨短缺的從業者進入勞動力市場。

這意味著如果價格以及利率仍處於不斷上漲的軌道上,那麼美聯儲將會繼續提高利率,以防止通脹上升對經濟產生不利的影響。但是不幸的是,任何利率上升周期都往往是經濟衰退的前兆。

因此接下來一段時間仍需要留意美國的通脹是否會繼續上升,同時薪資是否會繼續走高進而推動通脹的升高。

近期美聯儲主席鮑威爾表示,美聯儲通脹與失業率預期並不那麼樂觀,同時還表示或提高利率至超過中性水平。

持有同樣觀點的還有美聯儲官員卡普蘭,他表示若有進一步加息的需要,不必要傾向於在實現中性利率後暫停加息。

這都意味這美聯儲有提高中性利率的可能,這與早些時候美聯儲所表示的將允許通脹輕微過熱的觀點一致。
颶風因素或令薪資數據維持強勢,美聯儲或提高利率目標深陷加息魔咒

在本周鮑威爾再次對他漸進式加息的觀點進行了辯解。

鮑威爾表示,更高的薪資增長不一定會引發通脹,因為曆史數據顯示,自20世紀90年代末以來,低失業率導致薪資增速加快的比率是明顯快於通脹以及生產率的上升,同時並未引發通脹的明顯上升。

因此今晚的非農需一如既往的關注薪資數據,如果薪資數據符合預期,這可能意味這美國的薪資數據還將出現進一步的上升,這可能會推動美聯儲進一步加息的步伐。同時需留意後期美國公布的通脹數據,如果數據出現進一步回升,這可能預示著美國經濟中存在過熱的成分,可能會在後期限製美元的漲幅。

季節性因素


至於上面提到的季節性因素則主要是颶風佛羅倫薩的影響。

一般而言颶風會導致人們無法工作,尤其是低收入的工人無法到達崗位。但是由於受薪工人在惡劣天氣情況下無論是否現身都會獲得一定的補償,因此這反而會提振受薪工人薪資數據。

這種狀況曾在2017年的颶風哈維和伊爾瑪登陸後出現。

但是需要注意的是,雖然天氣問題可能會導致總體就業人數偏低,但是這並不一定導致薪資數據出現下跌,因為低收入的工人一般不會納入考量的範圍,但是受薪工人將出現了薪資的上漲,這是預測平均小時薪資月率上漲0.3%甚至更高的原因。這可能會加快薪資增速的步伐,進一步推高美國的通脹水平。
北京時間10月5日(周五)20:30,美國將公布9月非農就業報告,若數據表現強勁,美元有望進一步走強,並給金價帶來下行壓力。據外媒調查顯示,美國9月非農就業人口料增加18.8萬人,前值為20.1萬;9月失業率料下降至3.8%,前值為3.9%;薪資年率漲幅預計在2.8%,前值為2.9%,創2009年6月以來的最大增幅。

分析人士擔心“佛羅倫薩”颶風可能會對9月非農數據產生一些不利的影響,投資者需警惕。去年受颶風的影響,美國非農數據慘遭重創,就業人數自2010年10月以來首次出現負增長。
9月非農前瞻:重磅非農料助美元王者歸來,警惕颶風因素幹擾

8月份非農就業報告顯示,新增就業崗位和薪資數據均表現靚麗,且勞動力供給依然偏緊。薪資增速在8月份回升,這表明勞動力市場非常強勁,迫使雇主提供更高的薪酬待遇,因為整體生活成本上升。經濟表現強勁,這得益於去年的減稅和消費者信心較高。8月份美國工廠活動以超過14年來最強勁的速度增長,美國企業利潤在第二季度蓬勃發展。

美聯儲9月27日宣布將聯邦基準利率目標上調了25個基點至2%-2.25%區間,以鮑威爾為首的FOMC票委表示,經濟足夠強勁,不再需要大量刺激。美聯儲刪除了對其政策的“寬鬆”措辭,表明對經濟的信心。

多數票委也表示,預計美聯儲12月將再次加息。因市場預計利率上升、歐元區政治動蕩以及美國經濟數據好於預期,美元第三季度大漲落幕。經濟學家們急於看到,8月平均時薪出現9年來最大漲幅後,薪資是否會繼續上漲,工資上漲將繼續推高通脹壓力和預期。

前瞻非農



☆9月ADP就業人數☆

美國9月ADP就業人數遠超預期,錄得增加23萬人,增幅為2月以來最高,預期為增加18.5萬人,前值上修為增加16.8萬人。數據公布後,美元指數短線上揚;受此影響,現貨黃金刷新日內低點至1200.47美元/盎司,險守千二整數關口。

作為非農就業報告的前瞻性指標,“小非農”數據的向好對於市場信心有一定的提振作用,當前投資者們對美國9月非農的預期整體較為樂觀,盡管市場認為“佛羅倫薩”颶風可能產生一定的影響,目前需要留意在數據出爐前市場預期的變化,尤其是對薪資數據的預期變化。

穆迪首席經濟學家詹迪表示,就業市場繼續火力全開,就業增長基礎廣泛。若就業市場能夠繼續按照當前情形發展,到明年10月,失業率將會降至3%的區間,目前失業率為3.9%。

☆ISM製造業PMI☆

北京時間10月1日,美國供應管理協會(ISM)公布,9月美國ISM製造業指數為59.8,低於市場預期值60.1。8月該指數大超市場預期,為61.3,曾創2004年5月以來新高。

這意味著該指數跌落逾十四年高位,但美國ISM製造業指數已經連續25個月高於榮枯分水嶺50,而且今年9個月內已有三個月該指數高於60,顯示美國製造業持續擴張。ISM製造業報告通常是預估非農數據的一個先行指標。

該報告通常能前瞻美國部分製造業企業的變動情況,從而預估製造業企業雇用情況。如果ISM製造業指數高於50,則預示就業市場樂觀,低於50則意味著就業市場收縮。

當前美國經濟數據強勁,新興市場風險仍在蔓延,一定程度上抑製了投資消費需求。同時市場對全球貿易緊張關係的擔憂加劇,美元指數再度走高,金價前景仍然堪憂,悲觀情緒等待改善。 

☆美國核心PCE物價指數☆

美國8月核心PCE指數同比漲幅為2%。美聯儲最喜歡的通脹指標PCE指數觸及央行2%的目標,為自2012年4月以來首次。 

根據美國商務部的數據,扣除波動較大的食品和能源成分的個人消費支出(PCE)價格指數保持不變,7月上升0.2%。8月份的數據顯示,核心PCE指數的同比漲幅為2%。

美聯儲主席鮑威爾上周表示,如果通脹意外上升,可能需要更快地采取行動。目前沒有看到這一點。美聯儲成員還決定放棄“貨幣政策的立場仍是寬鬆的”這一措辭,這對一些交易員來說是一個信號,表明美聯儲認為自己更接近於定期加息。

投行前瞻



摩根士丹利(Morgan Stanley)在內的23家大型投行發表了對此次數據的前瞻。具體預計,美國8月季調後非農就業人口增幅料介於17.5萬-22萬,失業率料在3.8%,平均時薪年率增幅料介於2.7%-2.8%。

在美國已經實現了充分就業的背景下,就業人口增幅對市場的影響力元不及從前,重點仍為薪資表現,即平均時薪年率及月率增幅。當前美國就業形勢樂觀,經濟表現強勁,若此次非農報告表現亮眼,將進一步強化美聯儲年內再加息的預期,提振美元。

下圖為23家投行對於非農數據的具體預測:
9月非農前瞻:重磅非農料助美元王者歸來,警惕颶風因素幹擾

點擊鏈接《23家投行前瞻:美國9月非農就業人口、薪資及失業率》

下圖為最準的7家投行給出的非農預期,就業人數預測中值為18.4萬人,失業率預測中值為3.8%。總體來看,預計新增就業在17.5萬至22萬區間,部分存在較大分歧,失業率則大部分預計在3.8%。
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☆新增就業人數☆
9月非農前瞻:重磅非農料助美元王者歸來,警惕颶風因素幹擾
(美國9月新增就業人數預期)

調查顯示,預計本次新增就業人數錄得18.8萬人,低於前值20.1萬人。非農就業人數變化反映出製造行業和服務行業的發展及其增長,數值增加反映出經濟發展的上升,並可能預示著更將提高利率。

今年上半年月均新增就業人數是21.5萬,2017年全年均值是18.2萬。由於美國勞動力市場早已實現充分就業,新增就業人數隻要在正常範圍內,對美指的影響相當有限。

☆失業率☆
9月非農前瞻:重磅非農料助美元王者歸來,警惕颶風因素幹擾
(美國9月失業率預期)

對於本次失業率市場大多預計在3.8%,較前值3.9%略有下調,維持在十七年以來的曆史低位水平。

☆時薪年率☆
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(美國9月時薪年率預期)

在空缺崗位數量繼續多於求職人數的形勢下,預計就業市場將在一段時間裏保持緊縮狀態。而在此前的8月非農報告中,最大亮點無疑是平均每小時工資年率遠超市場預期的2.7%,最終錄得2.9%,創下了2009年6月以來最高水平。目前,市場普遍預計美國9月平均每小時工資年率為2.8%。

非農前後不可忽視的幹擾因素



在非農報告發表前後,仍有風險事件可能會幹擾非農數據的影響。在我們為非農布局時務必需要考慮這些因素,它們必然會對研判市場情緒增加難度。

歐洲經濟與政治局勢的全面動蕩

本周以來,在意大利新政府咬定新預算方案不放,並視歐盟給定的預算赤字控製目標為無物的背景下,雙方矛盾進一步激化,令投資者開始警覺歐債危機會否卷土重來。

上周,意大利政府內閣通過了未來3年國家財政增赤預算案,將國家財政赤字調整為占國民生產總值的2.4%,超出意大利前任政府所承諾的1.6%目標.但歐盟方面對該計劃強烈不滿,意大利或面臨有條件財政製裁的風險。
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當然意大利方面也對此提出自己的意見,要求歐盟在財政問題上對成員國一視同仁。否則,對意大利任何經濟和財政製裁都是不公正的做法。

另一方面,大家則更擔心意大利會步英國之後塵賭氣退出歐元區和歐盟單幹。而這還疊加上了英國脫歐進展極度不順,梅姨相位搖搖欲墜的背景。於是恐慌情緒令歐係貨幣遭到重創,資金轉而回流至黃金市場。

不過意大利總理孔特明確表示:“歐元是我們的貨幣,這是不可逆轉的。任何其他有關意大利與歐元的言論隻是個人意見。意大利預算計劃將提振經濟增長、促進可持續的發展。”意大利副總理迪·邁耶表示,財長特裏亞已經回到羅馬正常工作,並沒有與歐盟方面的緊急事件要處理。

特朗普闡明貿易立場

特朗普周一表示,美國同中國磋商製定貿易協議還“為時過早”。這使得市場猜想貿易紛爭恐一時難解,對避險情緒也有一定提振作用。

特朗普在其講話中還主要談了與加拿大和墨西哥達成新的貿易協議,他稱讚其政府實施的關稅舉措讓美國貿易夥伴回到談判桌前。但他也稱,除非加拿大、墨西哥能夠就鋼鋁問題給出配額,否則將繼續對其征收鋼鋁關稅。
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經過一年多的緊張談判,美國與加拿大做出了一些高調妥協,終於在周日午夜最後期限之前達成協議,挽救了由美加墨三國參與北美自由貿易協定(NAFTA)的格局。

特朗普希望將修訂後的NAFTA協定稱作“USMC”(美墨加三國協議)。據稱,新協議保留了NAFTA協定的大部分內容,不過這其中也存在一些關鍵差異,尤其是在乳製品和汽車行業。

此外,他就日美貿易磋商表示,“若沒有對汽車的追加關稅,此前誰也不想談判”,認為通過提出汽車關稅使雙邊磋商成為了可能。而且,他還將“炮口”瞄準了印度、巴西,猛批兩國貿易保護主義嚴重,並稱莫迪也說“會大大減少關稅”。

美伊矛盾再升級

美國國務卿蓬佩奧3日在國務院宣布,美國終止1955年與伊朗簽署的《友好、經濟關係和領事權利條約》,以此回應國際法院要求美國停止對伊進行人道主義領域製裁的裁決。

聯合國的國際法院3日宣布,該院對“伊朗訴美國違反1955年友好條約案”擁有管轄權,並初步裁決美國應立即停止針對伊朗人道主義物資及民航安全相關商品和服務的製裁。

特朗普今年5月宣布退出伊朗核協議,並重啟一係列對伊製裁。首批製裁已於8月生效,其餘包括能源領域的製裁將於11月生效。伊朗於7月份向位於海牙的國際法院提起訴訟,指控美國退出伊核全面協議、恢複對伊製裁違反1955年兩國簽署的友好條約。

市場影響


美元指數整體持平,現報95.748,相對於日元、歐元和英鎊走低。這抑製了近期在96點的反彈,同時仍低於2018年的高點。

空頭回補在周四結束,在美國ADP報告和ISM服務業指數強勁後,周五料將有非常健康的非農就業報告出爐。在此之前,美元多頭倉位將遭到縮減。

歐元兌美元現報1.1517,日內漲幅0.03%。隨著美國國債收益率回落,歐元兌美元回升至1.15美元上方。匯價於周四升至1.1542的高位,但因供應浮現迫使匯價重新測試1.1490的支撐性,而多頭則介入以保護下行風險。

英鎊兌美元現報1.3024,日內漲幅0.02%。匯價周四從1.2922的低點大幅反彈,並觸及1.3042的高位,之後回落至1.300關口受到支撐。除了空頭回補影響反彈,人們對英國脫歐談判中愛爾蘭邊界問題的症結有些樂觀。

有報道稱,英國首相特蕾莎·梅正在就愛爾蘭邊境問題慢慢達成妥協,看漲人士希望這最終打破僵局。然而,問題是它是否會安撫歐盟,甚至是否會安撫民主統一黨和保守的脫歐派。

現貨黃金仍徘徊於1200美元關口附近,現報1198.79美元/盎司。金價周四一度衝高百餘點至1206.70美元附近,隨後再度回落,基本回吐日內漲幅,因投資者從近期走勢強勁的避險需求中獲利。

交易商表示,美國國債收益率飆升,令厭惡風險的投資者離場買入黃金,為那些希望金價企穩於千二關口上方的投資者提供了機會。
9月非農前瞻:重磅非農料助美元王者歸來,警惕颶風因素幹擾

金價在4月份觸及1365美元的20個月高點後,由於美元走強、美國利率上升以及對全球貿易戰的擔憂,金價下跌了12%。但最近,黃金表現出了一些不同尋常的堅韌,表現優於美元。

本周稍早受意大利預算危機支撐的黃金避險需求周四再度升溫,但美國經濟數據強勁且有更多加息跡象,仍使得黃金上行動能受限。盡管金價本周有望收漲,但金價在9月份下跌0.9%後,在第三季度末共下跌了4.6%。
周四(10月4日)歐洲時段,美元走低,失守96關口,意大利預算憂慮緩解,歐元小幅上揚,英鎊大漲,此前歐盟一位消息人士稱,關於愛爾蘭邊境的英國新提案“是邁向正確方向的一步”。金價攀升,再度站上1200美元關口。油價大幅下挫,美油跌破76美元/桶,沙特石油部長法利赫稱,沙特本月石油出口將超過770萬桶/日。
紐市盤前:沙特出口漸旺油價吐血,脫歐或重歸正途英鎊雄起

近期熱點提要


1
油價上漲、強勢美元和美聯儲加息等因素,再度給新興市場貨幣帶來腥風血雨,土耳其裏拉、印度盧比和印尼盾再遭血洗。印度盧比跌出曆史新低,印尼盾創1998年亞洲金融危機以來新低,土耳其裏拉兌美元一度跌逾2%。

2
美國9月29日當周首次申請失業救濟人數20.7萬人,創49年新低,預期 21.5萬人,前值由 21.4萬人修正為 21.5萬人。美國上周失業金申請人數少於預期,顯示勞動力市場飽和度持續上升,料將繼續支撐經濟增長。隨著美國總統特朗普的減稅刺激效果逐漸減弱,接近充分就業的勞動力市場將繼續穩定地提振薪資水平,從而刺激消費增長。

3
IEA署長比羅爾(Fatih Birol)周四表示,主要產油國必須采取“正確行動”緩解供給疑慮。供給疑慮已將原油價格推升至四年高位。 “現在是各方考量情勢,采取正確行動安撫市場的重要時候,特別是那些主要產油國及石油出口國,不然我認為沒有人會從中受益,” 他表示,油價漲至每桶85美元以上,再加上全球貿易憂慮,正在給新興經濟體造成沉重壓力。

4沙特石油部長法利赫稱,原油庫存上升是因為OPEC年中時調整了軌道,基本面並不支持油價上漲,地緣政治正在助長市場狂熱。沙特對美國的石油出口正在大幅上升。沙特的閑置石油產能為130萬桶/日。石油市場應當對當前的石油供應感到舒適,沙特本月石油出口將超過770萬桶/日。沙特等待需求兌現,以利用閑置產能。

5需要英國盡快達成愛爾蘭邊境擔保法案;愛爾蘭邊境擔保法案不是臨時性的協議;目前尚無法勾勒出能夠公之於眾的英國脫歐法案輪廓;脫歐談判需要在未來2周取得進展。 

6
國際貨幣基金組織(IMF)警告稱,日本面臨的風險平衡已經偏向下檔,因計劃中的消費稅上調會造成什麼影響存在不確定性,並且全球貿易緊張局勢帶來壓力。IMF稱,全球需求疲弱和貿易爭端不確定性可能引發日圓跳漲,從而衝擊股市並再度觸發通縮風險。

歐洲時段外匯行情回顧


歐洲時段,美元走低,跌破96整數關口。數據顯示,美國至9月29日當周失業金申請人數錄得49年來最低水平,市場對美國強勁經濟數據或已充分預期,數據公布後美元反應平淡。
紐市盤前:沙特出口漸旺油價吐血,脫歐或重歸正途英鎊雄起

歐元兌美元亞洲盤一度觸及六周低點1.1463,歐洲交易時間,匯價走高,因意大利預算憂慮緩解,意大利政府表示2020年起將調降預算赤字目標,未來三年將減債,英國脫歐出現轉機,英鎊飆升,一度程度上也提振了歐元。
紐市盤前:沙特出口漸旺油價吐血,脫歐或重歸正途英鎊雄起
法國農業信貸銀行就歐元前景進行展望,建議買入歐元兌美元,止損設於1.1325,目標為1.1950。即便意大利總體的情緒可能依然脆弱,但這種情緒不太可能進一步惡化並引發歐元進一步下跌。歐元投機性空頭規模高企暗示許多負面消息已經計入在歐元的走勢中,根據頭寸分析,投機者繼續持有歐元空頭,其空頭規模接近數個季度極值。預計歐央行貨幣政策預期將成為歐元更加持續性的驅動力。

英鎊兌美元大漲,收複1.30關口,從四周低位反彈,此前有媒體報導稱,愛爾蘭支持英國首相特雷莎·梅有關全英與歐盟結成關稅聯盟的計劃。得到愛爾蘭的支持或可幫助英國解決脫歐談判中最棘手的問題之一,即英國部分的北愛爾蘭以及歐盟成員國愛爾蘭之間的邊境問題。
紐市盤前:沙特出口漸旺油價吐血,脫歐或重歸正途英鎊雄起
知情人士透露,英國首相特雷莎·梅的團隊正在製定計劃,推動議會快速通過脫歐協議,從而避免本黨提出反對。梅的團隊希望在與歐盟簽訂最終退出協議後的兩周之內,推動該協議在議會獲得通過。

東京三菱日聯匯市策略師Lee Hardman指出,在本周保守黨年會之際,英鎊並未如市場所擔憂的一般更為疲弱,事實上,金融時報認為,在愛爾蘭支持梅的計劃之後,歐盟將不得不給出一定的認可,這些情形將對英鎊未來幾周有望攀升給予扶助。

貴金屬方面:金價走高,收複千二


歐洲交易時間,金價獲得部分買盤支持,收複了昨日部分跌幅,再度站上1200美元關口。
紐市盤前:沙特出口漸旺油價吐血,脫歐或重歸正途英鎊雄起
全球股市回落使得投資者風險偏好情緒略微惡化,提振了黃金的避險需求,不過昨日美聯儲主席鮑威爾表示美聯儲可能加息超過中性利率,這使得美國國債收益率持續走高,並會限製金價大幅上行。因此投資者可能需要等待後續強勁買盤才會在周五的非農數據前積極入場。

芝商所資深經濟學家諾蘭表示,對於金價而言,下一輪大牛市至少要過上“好幾年”才會到來,至少在2019年四季度之前,金價的任何反彈都隻能是技術性修正。專家指出,美國貨幣政策緊縮與財政政策寬鬆並存的扭曲配置,是去年以來主導美元指數和金價走勢的一對拮抗因素,而在當下和之後相當一段時間內,貨幣緊縮因素將占據主導地位,並推動美元走強和金價走軟。而貿易紛爭持續和新興市場貨幣普遍承壓的狀況,則會讓金價近一步承壓。

原油期貨方面:沙特本月將增加出口,油價大幅下挫


歐洲交易時間,油價大幅下挫,美油跌破76美元/桶,跌近1%。沙特石油部長法利赫稱基本面並不支持油價上漲,地緣政治正在助長市場狂熱,沙特對美國的石油出口正在大幅上升,沙特本月石油出口將超過770萬桶/日。國際能源署署長比羅爾稱,當前油價正在給新興經濟體造成沉重壓力,呼籲產油國采取行動緩解供給疑慮。
紐市盤前:沙特出口漸旺油價吐血,脫歐或重歸正途英鎊雄起

巴克萊銀行認為,多方因素顯示,本輪原油漲勢或已是強弩之末。原油價格過去兩周以來持續上漲,美布兩油價格齊齊刷出2014年11月以來的近四年新高,市場多頭更是看多油價年內升至100美元/桶。油價上升浪潮或已接近尾聲,眼下繼續盲目進場追多已不可取。

油價的走高會不可避免地遏製需求增長,並加速新能源替代的進程。美國已經開始釋放戰略石油儲備,其穩定市場軍心的效果很快就將開始凸顯。相信沙特等產油國此前故意瞞報了其後備富餘產能的儲備狀況,這意味著伊朗斷供留下的“坑”並沒有想象中那麼難以填補。美加自由貿易協定的達成也將加速北美地區油管設施的修築,從而解除當地原油增產瓶頸。
周四(10月4日),現貨黃金價格反彈,收複上日跌勢,因美元指數在連續六個交易日收陽後,存在回調需求。金價前一交易日大漲近1.2%。不過美國經濟數據良好以及美聯儲決策者的鷹派言論提升了美聯儲堅持收緊貨幣政策的可能性,繼續利好美元。
黃金多頭見縫插針殺回馬槍,但想打持久戰還是掂量一下

截至發稿,現貨黃金上浮0.53%至每盎司1203.23美元;COMEX期金上浮0.27%至每盎司1207.1美元;美元指數下挫0.27%至95.763。現貨金價上日收跌0.5%,周四盤中最大漲幅達0.58%。美元指數過去6個交易日累計上揚逾1.7%,周四觸及8月20日以來高點96.121。
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全球最大黃金上市交易基金(ETF)——SPDR Gold Trust稱,周三其黃金持倉量下降0.84%至23522860.09盎司,為2016年2月以來最低。

美國經濟放光,非農料再交滿意答卷


因美國公布的樂觀數據,以及被視為鷹派的美聯儲主席鮑威爾的言論,激勵美國公債收益率勁升。美債收益率觸及多年高位,10年期美債收益率觸及七年高點3.230%,這推高了美元。

美債收益率大漲也使得美國與德國10年期公債利差擴大至274個基點,創近30年最闊水準,並強化了美聯儲在2019年進一步升息的可能性。這引發投資人增加美元兌收益偏高貨幣及新興市場貨幣的多頭押注,進一步支撐了美元。

美國服務業活動9月加速至21年高位,企業聘雇加速,表明第三季末經濟持續發力。美國9月ADP民間就業崗位跳增23萬個,創2月以來最大增幅。一直懷疑美聯儲能否按計劃收緊政策的投資者似乎明白過來,加碼押注美聯儲2019年將升息兩次、甚至三次。

三菱日聯金融集團(MUFG)駐紐約的首席分析師Chris Rupkey表示:“就業市場繼續沸騰,熱度不斷上升,越來越多的勞工有錢可花,未來將推動消費者支出增加。”

金價在過去六個月下跌,累計跌幅達到12%,主要歸因於美元堅挺。但美國總統特朗普曾數度表達他對美元升值的不悅。

瑞穗證券首席外匯策略師山本雅文表示:“在周五非農就業報告出爐前,受長期美債收益率上漲推動,美元表現出色。特朗普政府可能將注意力轉至美元並且抑製其漲勢。不過,美元即使走勢放緩也可能隻是暫時的,因為按照特朗普政府的經濟政策,事實上該政府已使得美元走強。

投資者在等待周五(10月5日)將發布的美國非農就業數據。分析師預測,9月美國非農就業崗位或增加18.8萬個,失業率或低見3.8%,平均時薪年率將錄得2.8%。

美聯儲總體相當看好經濟前景,金價仍承壓


美聯儲主席鮑威爾周三表示,美國經濟前景“十分樂觀”,認為當前的經濟擴張“實際上將無限期”持續下去。鮑威爾的評論為也美元添加了多頭人氣。

鮑威爾在華盛頓的Atlantic Festival活動上表示,利率需要繼續朝著預估的中性水平前進,甚至要略微超過中性水平。

美聯儲官員已預期將出現幾年的經濟增長,而現已低於可持續水平的失業率還將從當前的3.9%進一步下探。如果不出現重大衝擊,美聯儲預期將維持逐步升息行動,因為通脹率並未出現即將大漲的跡象。

克利夫蘭聯儲主席梅斯特說:“利率終有一日會有調整,這一事實並不令人擔憂。市場總會有起伏。我們逐步上調利率仍是恰當的。”

她並稱,強勁的就業數據、或許還有本周達成的美國-墨西哥-加拿大貿易協議提振了公債收益率。

梅斯特在聖路易斯的一個銀行業會議上指出,一個潛在風險是,強勁的美國經濟與其他國家的表現出現分化,這可能反過來影響美國。但她補充稱:“這並非迫在眉睫的隱患。”

OANDA駐新加坡亞太交易主管Stephen Innes說:“由於美國數據強勁,支持美聯儲收緊政策的表態進而提振美元人氣,金價由此仍然面臨沉重的壓力。

永豐貴金屬駐香港的交易主管Peter Fung說:“美元很強勁,對金價構成壓力,大家現在都在買入美元。

大和證券首席匯市策略師Mitsuo Imaizumi表示:“美聯儲短期內還準備升息,而且美元人氣已經明顯改變,過去幾個月,那些依賴拋售美元策略的匯市空頭多次被迫在更高水平買回美元。

力避潛在通脹飆升壓力


本周有多名美聯儲官員發表講話,並展現出漸趨一致的觀點,認為美國經濟並未面臨明顯阻礙。盡管對未來充滿信心,一些決策官員仍指出了今後可能面臨的風險。

影響10年期公債收益率的另一個因素是,它將會升到多高、以及推動其進一步走升的誘因是什麼。公債收益率跳漲可能暗示市場對通脹形勢的擔憂加重,一些分析師稱還有一部分原因在於有關全球前景的憂慮緩解。

裏奇蒙聯儲主席巴爾金(Thomas Barkin)在一次經濟會議上表示,他正在關注推動通脹的因素。他說,經濟最終可能面臨諸如“政治危機”或者英國硬脫歐的衝擊。

美聯儲決策者繼續暗示,盡管經濟迅速增長,但漸進式加息將足以抑製通脹,即使長期借款成本上升表明投資者可能對這一樂觀情境愈發擔憂。

鮑威爾周二在另一場活動中概述了美聯儲如何一方面避免通脹過熱,另一方面防止無謂地阻止經濟擴張。他還指出:“當然,現在還存在許多其他風險。舉例來說,我們必須考慮到海外經濟體的強勁程度、貿易爭端的影響、以及金融穩定問題。”

芝加哥交易集團DRW Holdings的分析師Lou Brien表示:“如果收益率上升與鮑威爾就通脹的樂觀態度之間有關聯,那麼逐步升息就有可能無法達成目標,而相信經濟沒有出現過熱(或者)通脹跡象也就是未得要領。”

援引相關分析師的觀點認為,本周美國數據非常強勁,美聯儲也保持鷹派立場,但通脹壓力有透過供應鏈浮現出來的跡象,加上考慮到市場上美元多倉的規模,在當前這個水平買入美元應當慎重。

現貨黃金回調目標看1193.60美元


日線上觀察,過去兩個交易日,現貨黃金價格在8月末以來形成的下行趨勢線下方附近遇阻回落,表明金價欲開啟真正的上行走勢仍顯得困難重重。
黃金多頭見縫插針殺回馬槍,但想打持久戰還是掂量一下
小時圖上分析,金價在1196.40美元附近獲得支撐,目前反彈至1199.23美元附近,它們分別是上行3浪(1184.40-1208.40美元區間)的50%和38.2%斐波那契回檔位。
黃金多頭見縫插針殺回馬槍,但想打持久戰還是掂量一下
從1208.40美元開啟的4浪回調走勢依然存在延伸的可能,但極限回調目標不應低於1193.60美元,它不僅是3浪的61.8%斐波那契回檔位,也是上行1浪的終點。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:47,現貨黃金報1202.65美元/盎司。

歐市盤前:美元多空鏖戰96關口,黃金仍難鹹魚翻身

周四(10月4日),因受美國經濟數據樂觀以及美聯儲主席鮑威爾的言論提振,美國國債收益率大漲,美元指數徘徊96關口附近,同時美元兌日元一度觸及11個月高位。鮑威爾周三表示,隨著"非常積極"的美國經濟繼續增長,美聯儲可能將利率調高至"中性"水準之上,這令市場更加樂觀。
歐市盤前:美元多空鏖戰96關口,黃金仍難鹹魚翻身

瑞穗證券首席外匯策略師Yamamoto表示,在周五非農就業報告出爐前,美元和美國長期國債收益率料仍將走強。特朗普政府可能會將注意力轉向美元,並遏製美元的反彈。

美國總統特朗普曾多次對美元走強表示不滿。美元指數現報96.016點,接近六周高點96.116點。美國國債收益率周三跳升至多年高位,10年期國債收益率觸及七年高位,周三公布的強勁數據支撐了美聯儲在12月及之後再度升息的理由。

★亞洲時段外匯行情回顧★


亞盤時段,歐元兌美元現報1.1483,漲幅0.04%。意大利和歐盟的衝突持續,美國數據強勁均打壓歐元。意大利政府確認其計劃的預算赤字,歐盟繼續抱怨該計劃違反規則。意大利的歐盟事務部長表示該國不會采取任何反對歐元的行動。
歐市盤前:美元多空鏖戰96關口,黃金仍難鹹魚翻身

數據方面,歐元區9月綜合PMI錄得54.1,前值54.5,製造業放緩領先;服務業PMI錄得54.7;美國ADP私營部門就業人口在9月份增長23萬,高於預期18.5萬和前值16.3萬,而ISM非製造業指數錄得61.6,為20年年以來最高水平。
 
歐元下跌的主要原因是美元走強,德國債券收益率明顯上升,這利多歐元,特別是在意大利債券收益率下降同時市場對美元的買盤加大的情況下。周四數據清淡,若沒有政治消息,主要貨幣在周五公布非農之前或陷入盤整。

亞盤時段,英鎊兌美元現報1.2948,漲幅0.06%。英國首相特蕾莎梅堅持其脫歐計劃,重申無協議脫歐對於英國和歐盟來說都是糟糕的結果,無協議好過讓英國分裂。
歐市盤前:美元多空鏖戰96關口,黃金仍難鹹魚翻身

在英國脫歐前,英國和歐盟將達成妥協。這一結果將在中期有利於英鎊,盡管明年可能出現一些不確定性將限製其上行潛力。

超過80%的策略師認為一年內匯率將該高於當前水平,樂觀主義認為許多壞消息,包括無協議退歐風險已經被定價。

2019年3月29日英國正式脫歐之後六個月內英鎊兌美元漲幅將超過2%,觸及1.33附近,六個月之後將攀升至1.37。

亞盤時段,美元兌日元現報114.33,跌幅0.17%。美元兌日元觸及2011年以來的高位,因美國經濟數據積極,提振美股,道指接近27000點。9月日經指數PMI跌至50.2,錄得兩年來的最低水平,勉強處在擴張區域,日內無日本經濟數據公布。
歐市盤前:美元多空鏖戰96關口,黃金仍難鹹魚翻身

日元兌美元過去一個月下跌2.4%,達到“開始像是強弩之末”的水平,但仍“需要有催化劑”才能實現逆轉。日元下跌的因素包括美國收益率上升、美國和日本股市上漲。雖然“投資者可能會質疑風險資產反彈的持續時間和幅度,”尤其是日經225指數,但現在還為時尚早。

未來幾周可能出現的逆轉催化因素包括10月31日日本央行的決定、美國中期選舉、意大利預算危機以及美中貿易緊張局勢。

亞盤時段,澳元兌美元現報0.7091,跌幅0.17%。澳大利亞經濟數據不佳,匯價受到打壓,刷新自2016年2月中旬以來低位。
歐市盤前:美元多空鏖戰96關口,黃金仍難鹹魚翻身

澳大利亞9月AIG服務業表現指數為52.5,略好於前值;8月營建許可月率錄得-9.4%,8月營建許可年率錄得-13.6%。盡管美股大漲,但澳元兌美元未出現買盤,加大下跌風險。

★原油期貨方面:傳沙特與俄羅斯秘密達成增產協議★


亞市盤中,美油現報76.20,跌幅0.28%。國際原油價格周四亞洲時段低開後陷於盤整,因有傳聞稱沙特與俄羅斯或已在私下裏達成了秘密增產協議,且美元指數的走強也遏製了原油價格的進一步上行。
歐市盤前:美元多空鏖戰96關口,黃金仍難鹹魚翻身

稍早,在美國經濟數據持續向好,且伊朗斷供危機繼續發酵的推動下,油價曾在周三繼續走高,刷得2014年以來近四年新高。雖然,美國政府已經從10月1日起開始釋放戰略儲備庫存,但其對油價的影響尚未體現出來。

最新的消息,沙特與俄羅斯已在9月阿爾及爾“OPEC+”會議前私下裏達成了在“有必要時”進行增產的協議,並在第一時間知會了美方。這一消息令原油價格暫時止住進一步漲勢,但下方仍有相當的支撐。

鑒於增產措施的落實仍需一段時間,在伊朗和委內瑞拉斷供的壓力之下,原油價格在年內剩餘時間的基調仍是偏於上行。部分多頭分析師已進一步押注油價可在年底升破100美元。

★貴金屬方面:美國經濟向好不利金價上行★


亞盤時段,現貨黃金現報1198.21,漲幅0.08%。金價周四小幅回升,因美元小幅回落。此前,美元因ADP就業數據向好而走強,同時美國國債收益率上升亦被視為對黃金不利的因素。
歐市盤前:美元多空鏖戰96關口,黃金仍難鹹魚翻身

OANDA亞太區交易主管Stephen Innes表示,由於美國經濟數據強勁,支撐美聯儲新興的鷹派立場,支撐美元人氣,金價仍承壓。

眼下,全球經濟呈現出一種簡單的動態變化——美國正在蓬勃發展,而全球其它多數國家增長放緩,甚至停滯不前。受利好數據提振,美國10年期公債收益率升至2011年以來最高。

與此同時,美聯儲主席鮑威爾周三在波士頓發表講話時表示,經濟前景“非常樂觀”,利率可能升至“中性”之上,目前為2.5 - 3%。

更高的利率提高了債券收益率,使得持有黃金的非利息產品對投資者的吸引力降低。它們還往往會提振美元,令以美元計價的黃金對其他貨幣的持有者來說更加昂貴。

★匯市行情★


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數96.00-0.04-0.04%
歐元美元1.14800.00020.02%
英鎊美元1.29500.00100.08%
美元日元114.35-0.18-0.16%
澳元美元0.7085-0.0018-0.25%


★全球股市行情盤點★


國內證券交易市場休市;
日經225指數周四收盤跌0.6%,報23975.62點;
日本東證指數周四收盤下跌0.1%,報1801.19點;
澳股S&P/ASX200指數周四收高0.43%,報6172.70點;
香港恒生指數周四收盤下跌1.84%,報26595.31點。

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間15:15,美元指數報96.011。
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